Инфраструктура инвестиционной деятельности

    Подготовка  и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода это инвестиции, т.е. какую задачу ставит перед собой предприятие  в процессе инвестирования. С этих позиций все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие  основные группы:

    - Обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предпринимательская фирма могла и далее продолжать свою деятельность. В эту группу  включаются инвестиции, цель которых — организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников фирмы до уровня государственных требований и т.п.;

    - Инвестиции в повышение эффективности деятельности фирмы, их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет смены оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения организации труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предпринимательской фирме для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;

    - Инвестиции в расширение производства, основная цель такого инвестирования — расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств; инвестиции в создание новых производств, в результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары или оказывать новый тип услуг либо позволять фирме выйти на новые для нее рынки с уже выпускающимися товарами или услугами.

    В процессе функционирования предпринимательской  фирмы выбор конкретной формы  реального инвестирования определяется многими факторами: во-первых, задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации деятельности фирмы; во-вторых, возможностями внедрения новых  технологий на фирме; в-третьих, наличием собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью привлечения заемных или привлеченных ресурсов.

    Основное  направление реальных инвестиций —  это капитальные вложения.

    Расширение  действующего предприятия представляет собой либо строительство последующих  очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым  проектам, либо расширение или строительство  существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно  ведётся, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

    Реконструкция - это проведение строительно-монтажных  работ на действующих площадях без  остановки основного производства с  частичной заменой оборудования. Таким образом, реконструкция представляет собой частичное переоборудование предприятия с  заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Реконструкция осуществляется обычно в целях увеличения производственного потенциала предприятия, значительного повышения качества  выпускаемой продукции, внедрения, ресурсосберегающих технологий и т.п. Реконструкция может осуществляться также и в целях изменения профиля предприятия и организации новой продукции на уже существующих производственных площадях

    Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные  на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется. Чаще всего техническое перевооружение осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически  изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности  труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда на предприятии.

    Приобретение  предприятий осуществляется только крупными предпринимательскими организациями, так как требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма  инвестиций приводит к возрастанию  совокупной стоимости активов обоих  предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов и за счет совместного использования сбытовой сети и т.п.

    Приобретение  нематериальных активов представляет собой долгосрочные вложения предприятия  путем приобретения патентов,  лицензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по использованию производственной информации, прав на пользование землей и. природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п.

    Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере  зависит от их структуры. Различают  технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную  структуры капитальных вложений.

    Под технологической структурой капитальных  вложений понимают состав затрат на сооружение какого- либо объекта и их доля в  общей сметной стоимости.

    Технологическая  структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня

    Под воспроизводственной структурой капитальных  вложений понимаются и их распределение  и соотношение в общей сметной  стоимости по формам воспроизводства  основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию, модернизацию и т.д.

    Под отраслевой структурой капитальных  вложений понимаются их распределение  и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Её совершенствование 

    него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего заключается  в обеспечении пропорциональности и более быстром развитии тех  отраслей, которые обеспечивают ускорение  НТП во всём народном хозяйстве.

    Под территориальной структурой капитальных  вложений понимается их распределение  и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам  РФ.

    Способы и порядок  финансирования имеют важное значение, прежде всего  для повышения их эффективности.

    Различают два способа финансирования капитальных  вложений:

• Централизованный - источником финансирования являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и т.д.
• Децентрализованный - это  в основном источники предприятий и капитальных застройщиков.

    На  предприятии основными источниками  финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; средства, полученные от выпуска и продажи  акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и  др.

    Выбор источников финансирования инвестиционной деятельности должен осуществляться предприятием с учетом многих факторов: стоимости  привлекаемого капитала, эффективности  отдачи от уровень финансовой независимости  фирмы, риска, возникающего при использовании  того или иного источника финансирования, а также экономических интересов  инвесторов.

    Но  основными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии  является прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные  отчисления.

    За  последние годы в области финансирования капитальных вложений произошли  существенные изменения. Прежде всего, изменилось соотношение между централизованными  и децентрализованными источниками  финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась.

    В настоящее время государство  видит своей целью создание благоприятных  условий для активизации инвестиционной деятельности и стимулирование частных инвестиций (в том числе и иностранных) при одновременном ограничении своего участия в качестве непосредственного инвестора. Основными источниками инвестиций должны стать как собственные (внутренние) средства предприятий, так и привлечённые (внешние) ресурсы (прежде всего средства банков, институциональных инвесторов, населения). 
 
 

    Заключение 

    По  результатам исследования можно  сделать следующие выводы:

    В последнее время произошло некоторое  улучшение финансового положения  предприятий, укрепление внутреннего  инвестиционного потенциала, появились  условия для восстановления и  развития отдельных производств  и отраслей национальной экономики.

    Для закрепления наметившихся положительных  изменений в сфере инвестирования требуется принятие ряда решений: дальнейшее формирование нормативно - правовых основ благоприятного инвестиционного климата. Возможности развёртывания инвестиционного процесса в целом определяются также успехом проводимой бюджетной и налоговой политики, поскольку с этим непосредственным образом связаны перспективы развития самофинсирования как основы для стабильного развития предприятий. Конкретными направлениями государственной политики должны стать: обеспечение устойчивого развития реального сектора экономики; наиболее полное использование  внутреннего производственного потенциала в интересах промышленного производства; повышение эффективности уже разработанных, но слабо действующих в настоящее время рычагов и механизмов стимулирования инвестиционной деятельности; формирование действенных механизмов, призванных обеспечивать надёжную защиту и гарантии интересов инвесторов; создание реальных предпосылок для поддержания наметившихся положительных сдвигов в сфере производства и инвестиций. 
 
 
 
 
 

    Библиография 

    1. Идрисов, Картышев, Постников. Стратегическое планирование и анализ эффективности предприятия. М. Филинъ, 1996, стр. 7-10.

    2. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь- 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2000.

    3. Особенности инвестиционного процесса в России- Инвестиции в России №2, 2001 г., стр. 26.

    4. Инвестиционный климат - ЭКО, №8, 2001, стр. 86.

    5. Инвестиционная активность в России – ЭКО, №7, 2001, стр.3

    6. Конъюнктура инвестиционного рынка -  Экономист № 7 , 2001, стр. 3

    7. Условия инновационного развития экономики - Экономист, №3, 2001, стр.21.

    8. Формирование инвестиционного климата в экономике - Вопросы экономики, №7, 2001, стр. 104.

    9. К вопросу защиты инвестиций от рисков - Экономика строительства, №8 , 2001.

    10. Финансирование инвестиций в основной капитал – Экономика строительства, №7, 2001, стр. 2