Венчурное финансирование

Заключение 

     Вопрос  развития венчурной индустрии в  России сейчас один из самых актуальных вопросов экономической стратегии. Венчурное инвестирование с каждым разом все чаще упоминается на заседаниях Правительства РФ и на заседаниях Совета Федерации и Государственной Думы. 

Сегодня венчурный  бизнес является действующим и развивающимся  механизмом, который имеет огромный потенциал роста. А ряд удачно проинвестированных российских проектов, которые нашли свое будущее в глобальном пространстве, дополнительный аргумент к данному тезису. 

Один из самых  главных выводов заключается, в  том, что формирование венчурной  индустрии - это объективная необходимость, которая обусловлена современной действительностью, требованием при переходе к постиндустриальному развитию, вступлением в инновационную экономику. 

Имеется ряд  существенных проблем, препятствующих развитию венчурной индустрии в  России: 

* Неразвитость  инфраструктуры, обеспечивающей появление в научно-технической сфере России новых и развитие существующих малых и средних быстрорастущих технологических инновационных предприятий, способных стать привлекательным объектом для венчурного инвестирования; 

* Отсутствие  российского капитала в венчурной индустрии России - одного из основных факторов привлекательности страны для зарубежных инвесторов; 

* Недостаточная  информационная поддержка венчурной  индустрии в России; 

* Недостаточное  количество квалифицированных управляющих  венчурными фондами и низкий уровень инвестиционной культуры предпринимателей; 

* Ограниченность  в выборе источников финансирования  венчурных фондов, среди которых  пока невозможно прямое присутствие  традиционных для зарубежной  экономики инвесторов, например, пенсионных и страховых фондов;

* Вопрос  организационно-правовой формы венчурного  фонда; 

* Низкая  ликвидность венчурных инвестиций, в значительной мере обусловленная  недостаточной развитостью фондового  рынка, являющегося важнейшим  инструментом свободного выхода  венчурных фондов из проинвестированных предприятий. 

Государству необходимо стимулировать расширение источников венчурного финансирования. Положительные шаги в этом направление - создание РВК и РИФИКТ (для участия  в частно - государственных партнерствах), проведение целевых программ через Федеральное агентство по науке и инновациям, направленных на становление и развитие инновационной инфраструктуры. Необходимо также принять ряд мер, а именно: рассмотреть вопрос, какой процент средств Пенсионных фондов существует возможность направлять на высокорисковое инвестирование, принять ряд налоговых льгот в отношении венчурного капитала (например, снижение ставки налога на прирост венчурного капитала, налоговые льготы при инвестировании на ранних стадиях, применение иных мер налогового стимулирования). 

В отношении  объектов инвестирования, т.е. инновационных  предприятий, можно отметить следующие  факты: активно расширяется число  технопарков, активно внедряется культура предпринимательства, осуществляются мероприятия по государственным заказам. Огромный вклад в развитие данного вопроса внесли ассоциации профессиональных участников, за счет организации венчурных ярмарок и форумов. Тенденция в этом направлении положительная и набирает свои обороты. 

В отношении  организационно-правовой формы венчурного фонда необходимо вести работу по выработки наиболее оптимальной  формы организации, чем уже имеющиеся, а именно Договор простого товарищества и Закрытый паевой инвестиционный фонд. 

Развитие  секторов для инновационных компаний на фондовых биржах тоже положительный сигнал для инвесторов. Фондовые биржи всегда были наиболее привлекательным инструментом «выхода» из инвестиций. 

Информационная  инфраструктура также активно развивается. Вклад в данный процесс вносят интернет-порталы, ярмарки венчурных инвестиций и инновационных предприятий, государственная политика в области развития инновационного бизнеса, как на федеральном, так и на региональном уровнях, наличие центров венчурного финансирования в крупных городах страны. Высокий приоритет отдается данному вопросу во многих средствах массовой информации. Появляется множество центров по подготовке кадров для венчурного бизнеса. 

Таким образом, венчурный бизнес развивается, но он лишь на пути к своему окончательному становлению. Инвестирование в венчурные start-up еще не структурировалось в единый сектор со своими стандартами. Силу только набирают пулы опытных управляющих, специализированные юридические и консалтинговые фирмы, биржевые площадки. 

Однако главный  аспект, заключатся в том, что положительная тенденция заложена и необходимо лишь время и определенные последовательные усилия для достижения поставленной цели - выстраивания работающей, сбалансированной и мощной системы венчурной индустрии. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 

1.     Альгин А.П. Грани экономического  риска. - М.: Знание, 2001. - 64с.  

2.     Аргинбаев К.М. Оценка риска  инвестиционных проектов и обоснование  планов – прогнозов производства  в условиях неопределенности. - Новосибирск, 2004.  

3.     Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. –  М.: Финансы и статистика, 2001.  

4.     Бланк И.А. Стратегия и тактика  управления финансами. – Киев: “АДЕФ-Украина”, 2002.  

5.     Буклемишев О. Новая инвестиционная  теория // Финансовый бизнес. -2007. - №2. – с.12.  

6.     Ван Хорн Дж. Основы управления  финансами / Под редакцией И.И.  Елисеевой – М.: Финансы и статистика, 2006. – 800 с.  

7.     Веремеенко С. Игудин Р. Приоритеты  инвестиционного проектирования // Финансист. – 2006. - №2. - с.16-19. 

8.     Водачек Л., Водачкова О. “Стратегия управления инновациями на предприятии”. - М.: ”Экономика”, 2000. 

9.     Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р.  Привлечение капитала. - М.: 2005.  

10. Инновационный  менеджмент / Под ред. С.Д. Ильенковой. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006. – 327с.  

11. www.allinvestrus.com 

12.  www.sciteclibrary.ru