Понятие и виды ценных бумаг

Понятие и виды ценных бумаг  

Согласно статье 142 ГК РФ «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможна только при его предъявлении. С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности» ¹ . В статье 143 ГК РФ определены виды ценных бумаг : «К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг»² . С принятием части второй ГК РФ  к ценным бумагам относится простое и двойное складское свидетельство: «Двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей и простое складское свидетельство являются ценными бумагами»³  Кроме ценных бумаг, указанных в ГК РФ, Федеральным законом “О рынке ценных бумаг" определено, что опцион эмитента является ценной бумагой: «Опцион эмитента- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и /или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой».⁴Относительно недавно появилась такая ценная бумага, как инвестиционный пай. В ФЗ «Об инвестиционных фондах» сказано: «Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда)».⁵ Таким образом, законодательством Российской Федерации определены виды ценных бумаг, с которыми инвестор может столкнуться на фондовом рынке.       

  Ценная бумага подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает право владельцу на получение определенного дохода. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода ценные бумаги делятся на долговые и долевые. Долговые ценные бумаги обычно имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату в будущем. Долевые ценные бумаги, или акции, представляют непосредственную долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получение дивиденда. 
       В соответствии с Федеральным законом “О рынке ценных бумаг" : "Акция- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой".⁶           

 Долговые  обязательства подтверждают отношения  займа между инвестором (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). К долговым обязательствам  относятся: 
       1) облигации 
       2) депозитные и сберегательные сертификаты банков 
       3) векселя. 
       В Федеральном законе “О рынке ценных бумаг» сказано: «Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать права ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт»⁷. Производные ценные бумаги закрепляют право их владельца на покупку или продажу акций и долговых обязательств. Это опционы.  Процесс помещения денег в акции, облигации, прочие ценные бумаги, а также долевое участие в других предприятиях называются финансовым вложением, или инвестицией. Лица, вкладывающие средства в указанные активы, - инвесторы, а лица, выпускающие (эмитирующие) ценные бумаги, - эмитенты.

1. Понятие и виды  ценных бумаг

Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или  передача которых  возможны только при  его предъявлении.

С передачей  ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

§         закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

§         размещается выпусками;

§         имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Другие ценные бумаги, не характеризующиеся перечисленными признаками, называются неэмиссионными.

Виды ценных бумаг:

n      государственная облигация;

n      облигация;

n      вексель;

n      чек;

n      депозитный и сберегательный сертификаты;

n      банковская сберегательная книжка на предъявителя;

n      коносамент;

n      акция;

n      приватизационные ценные бумаги и др.

По форме выпуска  различают:

а) документарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании сертификата или записи по счету депо;

б) бездокументарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю  ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя; для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу);

2) названному  в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага; права, удостоверенные ею, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии));

3) названному  в ценной бумаге лицу, которое  может само осуществить эти  права или назначить своим  распоряжением (приказом) другое  управомоченное лицо (ордерная ценная бумага; права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права, - индоссата.

Индоссамент может  быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).  

Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К таким ценным бумагам относятся акции.

Акция – это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части  прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие  в управлении и  на часть имущества, остающегося после  ликвидации АО.

Выделяют простые  и привилегированные акции. Владельцы  привилегированных акций имеют  преимущество в получении дивидендов перед владельцами простых акций, но обычно не имеют права голоса.

Долговые  ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования. К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей.

Облигация – это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права ее держателя  на получение от эмитента в предусмотренный  в облигации срок ее номинальной стоимости  или иного имущественного эквивалента.

Доходом по облигации  являются процент и/или дисконт. Срок «созревания» облигации – это  срок, по истечении которого происходит погашение облигации. До окончания  этого срока облигация может  быть продана другим лицам.

Облигации могут  быть именными, предъявительскими, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения.

Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение или продажу первичных ценных бумаг. К ним относят опционы и варранты.

Опцион (опционное  свидетельство) – именная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства на покупку или продажу ценных бумаг (базисного актива) эмитента опциона или третьих лиц по фиксированной цене.

Базисными активами опционных свидетельств могут быть только акции и облигации (за исключением  государственных облигаций и  облигаций муниципальных образований).

Варрант – это ценная бумага, владелец которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.

К товарным ценным бумагам относятся:

n      коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть именным, предъявительским или ордерным;

n      простое складское свидетельство – предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром;

n      двойное складское свидетельство – состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.

Вексель представляет собой  долговое обязательство, составленное в строго определенной форме  и дающее бесспорное право требовать  уплаты обозначенной в нем суммы  по истечении срока, на который он выписан.

Стандартные реквизиты  векселя:

§         вексельная метка -  часть текста векселя, отличающая его качественно от других денежных документов. Метку принято обозначать словами   «платите против этого векселя»;

§         приказ о платеже – главный реквизит векселя, придающий ему юридическую силу. Приказ формируется как  «платите» или «уплачу»;

§         вексельная сумма – параметр долга по данному векселю;

§         наименование плательщика – юридический адрес должника с указанием его полного названия и местонахождения;

§         срок платежа – календарная дата или период времени погашения долга по векселю;

§         место платежа – юридический адрес плательщика или банка, принявшего на себя взыскание долга;

§         вексельная дата – календарная дата векселя, показываемая рядом с указанием места его эмиссии.  

В зависимости  от сферы обращения векселя  подразделяются на две группы. Первая – векселя разового действия, или соло-векселя, представляющие собой персонифицированный долг первоначального покупателя своему поставщику. Соло-векселя прекращают служить платежным средством сразу после оплаты долга по коммерческому кредиту. Векселя разового действия получили название простых векселей.

Вторая группа – векселя многократного действия, совершающие движение от одного  предприятия к другому. Векселя многократного действия  называются  переводными векселями  или траттами. 
 

Имущественные права могут выделяться от ресурсов и существовать в самостоятельной  форме — как ценные бумаги. Систему соответствия ресурсов конкретным видам ценные бумаги приведены в табл. 2.1. 
Таблица 2.1

СООТВЕТСТВИЕ  РЕСУРСОВ ЦЕННЫМ БУМАГАМ