Ценные бумаги

  Если  упомянутые предприятия вручили  друг другу товарные векселя ценой  по 500 млрд. рублей, новое имущество  у них не возникает, так как  ему неоткуда появиться. Лишь право  требования, отраженное в бухгалтерском  учете в виде дебиторской задолженности, изменяет свое качество, то есть оно  обеспечивается векселем, а сам вексель (документ) формально признается правом требования, хотя за ним скрывается реальное право требование, вытекающее из договора купли-продажи. Если к примеру, предприятие А использовало вексель  предприятия Б для расчетов с  предприятием В, а предприятие В  предъявило его к оплате предприятию  Б, то у предприятия Б эквивалент имущества (товара) в виде права требования превращается ( не исчезает) в имущество, полученное от предприятия В. Аналогичные  изменения происходят и у других участников товарно-денежных отношений  с использованием векселей.

  Видимо, реальным имуществом может быть финансовый вексель, за который уплачены или  будут уплачены в ближайшее время  деньги, а также товарный вексель  по которому наступил срок платежа, или  который использован для расчетов с поставщиками, или учтен в  банке . До наступления упомянутых моментов вручение товарного векселя не увеличивает  имущество, а следовательно такие  векселя не могут считаться имуществом.

  4.2 ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ВЕКСЕЛЬНОГО  ПОКРЫТИЯ.

  4.2.1 Вексельное покрытие

  Одна  из мало исследованных сторон вексельного  обращения - проблема существования специального обеспечения, покрытия задолженности, оформленной векселем. Покрытие часто именуют словом «провизо» ( от латинского proviso - запас). Особенность ценной бумаги как объекта гражданских прав - ее двойственная сущность.

  Во - первых, ценная бумага - это документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможно только при его предъявлении( п.1 ст.142 ГК РФ)

  Во - вторых, ценная бумага, являясь разновидностью объектов гражданских прав, попадает в категорию имущества и может выступать самостоятельным объектом гражданско-правовых договоров об отчуждении, а также иметь реальную рыночную цену.

  Между тем «истинную ценность» ценной бумаги во многом определяют те имущественные  блага, которыми она обеспечена. В  данном случае речь идет о «материальных  ценностях, наличие которых у  обязанного по бумаге лица гарантирует  ее держателю получение дохода или  возмещение стоимости» . Причем наличие  имущественного покрытия номинальной  стоимости ценной бумаги может быть как реальным так и формальным. И в том и в другом случае ценная бумага считается обеспеченной, что, в свою очередь, положительно сказывается  на ее привлекательности для инвесторов.

  4.2.2 Теория вексельного провизо

  Теория  вексельного права содержит различные  точки зрения по вопросу о целесообразности и правомерности существования  провизо для векселей.

  Вексель принадлежит к разряду ордерных бумаг, характеризуемых свойством  повышенной оборотоспособности, которая  напрямую зависит от наличия солидарно  обязанных лиц по обязательству, оформленному векселем. Указанный принцип  сформулирован в п. 3ст.146 ГК, согласно которому индоссант несет ответственность  не только за существование права, но и за его осуществление. Несмотря на множественность субъектов, к  которым векселедержатель вправе предъявить требование о погашении векселя, вопрос о провизо такого векселя  существует самостоятельно.

  Векселедержатель, принимая означенный финансовый документ, желает, чтобы платеж по векселю  состоял в срок и в полном объеме. Основной гарантией исполнения вексельного  обязательства для первого векселедержателя переводного векселя служит наличие  акцепта трассата - будущего плательщика по векселю. Во многих случаях для повышения оборотоспособности переводных векселей и привлечения к ним интереса со стороны других хозяйствующих субъектов трассаты самостоятельно акцептуют векселя перед тем, как выдать их первым держателям.

  Тем не менее в период между моментом получения акцепта и моментом получения платежа по векселю  векселедержатель находится в состоянии  ожидания. Причем такое ожидание может  оказаться серьезным испытанием в том случае, когда за указанный  промежуток времени финансовое состояние  плательщика по векселю резко  ухудшается и грозит перерасти в  полную несостоятельность.

  Обостряет ситуацию то факт, что выданный акцепт препятствует векселедержателю обратить свое взыскание по векселю к иным обязанным лицам до момента наступления  сроков платежа и учинения протеста в неплатеже. Следовательно, держатель  акцептованного векселя также заинтересован  в наличии обеспечения платежа  по нему.

  Исследуя  природу вексельного покрытия, Н. Розенфельд-Фрейберг предлагал по данному  предмету рассматривать два вопроса.

  1. На каком основании плательщик  исполняет поручение векселедетеля  об учинении удовлетворения предъявителю  тратты и обязан ли он к  такому исполнению?

  2. Какие средства трассат может  предоставить в распоряжение  плательщика для покрытия возложенного  на него платежа?

  Российский  Устав о векселях 1902 года придавал большое значение провизии. Оно выражалось в том, что в случае неплатежа  со стороны трассата при обращении  векселя на самого векселедателя  он подвергался строжайшей ответственности, если не было провизии, то есть если векселедатель  не позаботился об эквиваленте плательщику. В самом векселе не делалось указания на провизию: обыкновенно с этой целью трассант высылал трассату уведомительное письмо (aviso), а в векселе  только упоминалось о нем.

  Следует согласиться с точкой зрения Д.И.Мейера о том, что уведомительное письмо несущественно для сделки переводного  векселя, так как в тексте выражалось, что будет послано уведомительное письмо или нет.Равным образом и  само упоминание об уведомительном письме - несущественная принадлежность акта переводного векселя: «вексельное право сохраняется за переводным векселем, хотя бы в нем и не было упомянуто об уведомительном письме».

  Вопросам  классификации видов и способов провизования векселей уделяли внимание известные российские цивилисты, в  частности С.М.Барац, П.П.Цитович, Д.И.Майер  и другие.

  Русское дореволюционное вексельное право  выявляло несколько видов вексельных покрытий применительно к системе  обеспечения. В наиболее обобщенном виде они сводятся к тому, что  вексель может быть покрыт двумя  способами: гражданско-правовым долговым обязательством векселедателя плательщику, лежащим в основании выдачи векселя, либо определенными материальными  ценностями, принадлежащими векселедателю, но находящимися у плательщика. Несмотря на то, что в практике вексельного  обращения до настоящего времени  не выработано единых понятий для  обозначения вексельного покрытия, большинство авторов предлагают использовать такие термины, как  покрытие долгом и покрытие фондом. Следует отметить, что предложенные формулировки достаточно привлекательны в силу своей лаконичности, однако степень их приемлемости можно определить только путем раскрытия правового  содержания.

  Итак, долгом можно считать отношения, складывающиеся между плательщиком и векселедателем по переводному  векселю или между векселедателем и первым векселедержателем по простому векселю по поводу выдачи означенного  векселя. Другими словами, долг - это гражданско-правовое обязательство векселедателя передать плательщику или первому векселедержателю определенную сумму денег, лежащее в основании выдачи векселя. П.П.Цитович указывал, что при покрытии долга трассат состоит должником трассанта или того, за чей счет вексель выдан: «для отношений по покрытию выдача векселя не более, как способ получить с него долг с передачей такого другому лицу и всегда с превращением его в форму вексельного обязательства в виде акцепта должника - трассата выдаваемого векселя».

  По  мнению цивилистов, термин покрытие долгом может быть использован в процессе изучения вексельных и связанных  с ними гражданско-правовых отношений, так как его юридическое значение отвечает наименованию, имеющему однозначное  толкование.

  Термин  фонд (от французского fond, от латинского fundus - основание, основа, мера) означает денежные средства или ресурсы, запасы чего-либо.

  Понятие фондовое покрытие нельзя назвать унифицированным. Термин «фонд» имеет несколько значений, используемых в практике финансовых операций. Так, зачастую «фондами называют экономическую форму распределения  общественного продукта, обусловленную  необходимостью выделения и относительного обособления целевых частей в  составе общественного продукта».

  В то же время «финансовые фонды  объединяют денежные средства, формируемые  за счет финансовых ресурсов, необходимые  при подготовке условий, обеспечивающих удовлетворение постоянно меняющихся общественных потребностей».

  Из-за неоднозначной трактовки значение термина «фонд» использование словосочетаний «фондовое провизо» и «фондовое  покрытие» в теории и практике вексельного обращения, на мой взгляд проблематично. В то же время нельзя не признать тот факт, что многие специалисты отождествляют фондовое покрытие векселя с совокупностью  материальных ценностей, переданных векселедателем плательщику с целью обеспечения  платежа по векселю. Поэтому термин «фондовое покрытие» в дальнейшем может быть употреблен лишь в контексте  цитаты, либо для более краткого обозначения денежно-товарного обеспечения  платежа по векселю.

  5 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

  МЕЖДУНАРОДНОЙ УНИФИКАЦИИ

  ВЕКСЕЛЬНОГО ПРАВА

  На  протяжении всей истории своего развития вексельное обращение было тесно  связано с международной торговлей. Нередко в качестве сторон одного и того же векселя выступали лица, принадлежавшие к государствам, входившим  в различные системы вексельного  права. Вполне естественно, что в  международном обществе возникало  стремление унифицировать вексельное право различных стран, прежде всего  привести в соответствие вексельное право стран женевской и англо  американской систем.

  С этой целью Комиссия ООН по праву  международной торговли (ЮНСИТРАЛ) подготовила проект Конвенции о  международных переводных векселях и международных простых векселях. Проект Конвенции явился результатом  пятнадцатилетней работы комиссии в  этом направлении. Столь долгий срок работы не случаен, поскольку задача унификации вексельного права является нелегкой задачей: разница в вексельном праве стран женевской и англо-американской систем определяется разницей не только собственно в вексельном праве, но в  принципиальных отличиях права стран  континентальной системы и системы  «общего права».

  Конвенция не ставила своей целью полностью  унифицировать вексельное право  различных стран - такая задача была бы столь же преждевременной, сколь и не разрешимой. Задача сводилась к тому, чтобы унифицировать вексельное право в той его части, которая непосредственным образом затрагивает интересы международного торгового сообщества - сферу международного обращения векселей. В силу этого и само понятие векселя, и все рассмотренные в Конвенции конструкции вексельного права относятся именно к международным простым и переводным векселям.

  Конвенция определяет международный переводной или простой вексель исходя из трех составляющих: названия документа, место совершения определенного  вексельного действия, содержания документа.

  Что касается названия, то согласно ст 1, Конвенция  применима к документам, озаглавленным  «Международный переводной вексель». При этом Конвенция, в отличие  от подхода к данному вопросу  вексельного права стран англо-саксонской системы, не применяется к чекам.

  В отношении места совершения определенного  вексельного действия устанавливаются  два следующие правила. Прежде всего  в тексте векселя должно быть указано  по крайней мере два из следующих  мест: место выставления векселя; место, указанное рядом с подписью векселедателя, место, указанное рядом  с наименованием получателя; место  платежа; в отношении переводного  векселя к числу таких мест добавляется также место, указанное  рядом с наименованием плательщика. Второе правило состоит в том, что любые два таких места  находятся в разных государствах.

  Наконец, в отношении вексельного текста Конвенция содержит перечень реквизитов, которые должны присутствовать в  тексте документа. К числу таковых  относятся: в виде слов «международный переводной (или простой) вексель», безусловный приказ (для простого векселя - безусловное обязательство) уплатить определенную денежную сумму получателю платежа или его приказу; указание на то, что вексель подлежит оплате по предъявлении или в определенный срок; дата составления векселя; подпись векселедателя.

  Только  при выполнении трех вышеперечисленных  групп условий документ будет  считаться международным переводным или простым векселем в понимании  Конвенции ЮНИСИТРАЛ и к нему могут быть применены нормы Конвенции.

  В отношении вексельных реквизитов Конвенция  содержит ряд норм, которые не соответствуют  традиционному для России подходу, основанному на Женевских вексельных конвенциях 1930г.