Мировой финансовый кризис

МИНИСТЕРСТВО  НАУКИ И ОБРАЗОВАНИЯ РФ

ЮРИДИЧЕСКИЙ КОЛЛЕДЖ  РОССИЙСКО СЕКЦИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ 

ПОЛИЦЕЙСКОЙ АССОЦИАЦИИ.

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине Финансовое право на тему:

«Мировой финансовый кризис».

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка группы 204П

Проверил:

Богданов А.В.

Оценка__________

 

 

 

Тула 2009.

 

Содержание.

Введение……………………………………………………………………….3

1. Предпосылки мирового финансового кризиса…………………………….4
1. Роль США в кризисе………………………………..…………..………..4
2. Падение центрального банка…………………………………………....6
2. Текущая кризисная ситуация…………………………………………….…8
1. Ослабление роли США……………………………………………….…8
2. Взгляд простых людей на мировой финансовый кризис…………….12

3. Прогноз мирового финансового кризиса……….........................................14

3. Прогноз………………………………………………………………….14
4. Сравнительная оценка………………………………………………….16
5. Мнение экспертов………………………………………………………19

Заключение…………………………………………………………………..21

Список литературы………………………………………………………….22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

В мире витает финансовый кризис. Глубина его будет намного значительнее, чем в 70-е, 80-е, 90-е и в первом десятилетии нынешнего века. Все, что происходит на наших глазах, уже сравнивают с глобальной экономической катастрофой конца 20-х - середины 30-тых годов 20 века. Большинство экспертов причинами этого кризиса называют проблемы в американской экономике, возникшие вследствие резкого сокращения сбережений, рост дешевых кредитов, неадекватного потребления и формирования как большого пузыря очередь на рынке рискованных ипотечных ценных бумаг.

В целом с  такой оценкой можно согласиться, хотя и с некоторыми существенными уточнениями, на которых я хотела бы остановиться подробнее.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Предпосылки мирового финансового кризиса.

1.1. Роль США в кризисе

Американская  экономическая модель в значительной мере развивается благодаря потребителям, поскольку потребительские расходы формируют порядка 2 / 3 ВВП Соединенных Штатов. Именно постоянный рост потребления создавали в течение последних тридцати лет прирост ВВП, доходов населения и государственного бюджета США. И если до середины 80-х американцы сохраняли около 7-9% своих текущих доходов, то позже норма текущих сбережений начала неуклонно сокращаться, упав 2001 года ниже от 0% (за счет кредитов). Впоследствии сбережения немного возобновилось, но в 2005-2006 годах люди снова перестали откладывать деньги и даже начали тратить накопленные в предыдущие годы. Не способствовали сбережениям американцев и низкие процентные ставки по кредитам, которые почти в неограниченных объемах получали американские банки в Федеральной резервной системе, которая, в свою очередь, приводило к практически нулевых, с учетом инфляции, размеров реальных процентов по депозитам.

Хорошо известно, что главным источником финансирования избыточных расходов на протяжении последних 30 лет в Соединенных Штатах является кредитование. С середины 80-х американцы фактически не только не возвращали кредиты, а наоборот, наращивали их темпами, которые значительно опережали как темпы роста их доходов, так и темпы роста ВВП. Особенно рост объемов кредитования началось со времени возникновения мыльного пузыря, связанной с резким увеличением количества и последующим банкротствам так называемых «доткомов» в период с 1998-го по 2001 год.

С тех пор  долговые обязательства основной массы  американцев начали расти не просто с ускорением, а вообще в арифметической прогрессии относительно роста доходов. На сегодня объем финансовых обязательств основной массы американских граждан перевалив уже за 140% их годового дохода. Только выплаты по процентам превысили 10% дохода населения - что уж говорить о возврате основных сумм. Очевидно, что это в какой момент не могло не привести к ситуации, когда большинство простых американцев уже не могли брать новые кредиты. Они вынуждены прекратить наращивать объемы потребления и начать заниматься исключительно возвратом накопленных долгов. Многие и этого уже делать не могли и начали отказываться от приобретенных в кредит домов, автомобилей и т.п. Это, в свою очередь, начало обваливать рынки автомобилей, недвижимости и по цепочке другие секторы американской экономики. И это не могло не привести к резкому падению курса большинства ценных бумаг на американском фондовом рынке.

Закономерно, что  началось это с рынка рискованных  ипотечных бумаг, который формировался за счет секьюритизации рискованных ипотечных кредитов, которые выдавались наименее обеспеченным американцам, главным и почти единственным источником доходов, которых является заработная плата. Потеря работы означает для этой категории американцев потерю возможности обслуживать обязательства по ипотечным кредитам, что означает выставление их домов и квартир на продажу и, как следствие, учитывая массовость этого явления, существенное падение цен на них. Обвал цен на ипотечные бумаги привел к удешевлению активов большого количества ипотечных и инвестиционных банков, затем начали падать акции и ценные бумаги этих финансовых институтов, а затем других корпораций, и не только в Соединенных Штатах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Падение центрального банка.

Вот здесь я  подхожу к еще одной особенности  мирового финансового кризиса, на которую значительно меньше обращают внимание эксперты. Дело в том, что послевоенная мировая экономическая система базировалась на выполнении Соединенными Штатами функции центрального банка мира. Именно доллар был и остается сейчас главной расчетной валютой в международной торговле. И пока доля США в общем объеме мирового ВВП доминировала, а размер международной торговли был относительно незначительным, доллар уверенно выполнял функцию средства платежа.

Статус центрального банка мира позволял США получать доход. Выпуская в обращение ничем не обеспеченные денежные знаки, американское правительство и все физические и юридические лица Соединённых Штатов могли приобретать товары и услуги практически в любой стране мира.

В подтверждение  этого приведу такие данные. На сегодня долг правительства США превысил 9,5 триллиона долларов, а после реализаций так называемого плана спасения экономики министра финансов США Полсона, этот долг превысит 10,5 триллиона долларов.

Этот выпуск в обращение долларов имеет не такой однозначный характер. Дело в том, что вследствие роста и глобализации мировой экономики и наращивание объемов международной торговли возникает потребность в дополнительных средствах в качестве средства платежа. Если этих средств не хватает, то их цена начинает расти, что вызывает рост обменного курса этой валюты относительно других валют. А это, в свою очередь, ухудшает условия для экспортеров и стимулирует удешевление и увеличение объемов импорта. То есть для недопущения роста курса доллара США относительно других валют американское правительство должно эмитировать все больше и больше денежных знаков. А рост спроса на основные ресурсы со стороны экономик Китая, Индии, Бразилии и других стран мира, не могло не провоцировать повышение цен на них и, как следствие, потребности в еще большем количестве оборотных средств, необходимых для обеспечения расчетов в международной торговле.

Кроме этого, функция  денег как средства платежа сочетается с еще одной функции - быть средством  сбережения. Разумеется, если ты не имеешь возможности хранить и накапливать какую-то валюту, то не заинтересован и расплачиваться ею. Вот здесь начинается новый круг проблем в американской экономики.

Доля долларов США, которая временно не используется как средство платежа в международной торговле, попадает на американский фондовый рынок, что обуславливает рост доходов простых граждан и деловых структур и бюджета США. Так, сначала доходы получают инвестиционные банки, предоставляющие комиссионные услуги по выпуску ценных бумаг и их продажи американским и иностранным инвесторам (доходы от этих услуг ежегодно представляли миллиарды и даже десятки миллиардов долларов). Увеличение спроса на ценные бумаги и рост цен на них приводит к резкому росту доходов всех инвесторов. А это, в свою очередь, стимулирует кредитование под покупку этих ценных бумаг.

С одной стороны, рост спекулятивных доходов способствовало росту потребительского спроса, с  другой - еще больше разогревало  американский фондовый рынок и формировало  огромный мыльный пузырь не подкрепленных реальной стоимости фондовых активов. Таким образом, выполняя функции центрального банка мира, Соединенные Штаты попали в ловушку, из которой не так просто знать выход. Очевидно, что мировое сообщество, столкнулась с очень сложной проблемой. Суть ее заключается в том, что одна даже очень экономически мощная страна не может выполнять функцию центрального банка мира. При этом очевидно, что европейские страны и европейский центральный банк не готовы взять на себя такую функцию. И если кто-то считает, что ЕЦБ в восторге от заявлений тех или иных страны о переходе в международных расчетах с доллара США на евро, то ошибается. Ибо там прекрасно понимают и преимущества такой ситуации, и огромные риски, которым подвергается единая Европа и их объединенная экономика.

 

2. Текущая кризисная ситуация.

2.1. Ослабление роли США.

Объемы долга  правительства США и юридических  и физических лиц настолько значительные, что некоторые из экспертов не исключает варианта, когда американский истеблишмент согласится на закачку американской экономики чрезвычайно большим количеством денежных знаков, которые приведут к очень значительному обесцениванию национальной валюты и всех долговых обязательств. Опасения именно такого сценария, а план Полсона определенной мере закладывает такое развитие событий, похоже, еще больше обваливает не только американский, но и все фондовые биржи мира.

Уменьшение  надежности доллара США как средства платежа и средства сбережения неизбежно  приведет к параличу всей системе  международных расчетов. Возможно существенное сокращение объемов международной торговли - как следствие падения спроса на основные виды ресурсов и рост экономического кризиса в большом количестве стран, экономика которых в большей степени зависит от экспорта сырьевых ресурсов. Это во многом касается и Украины, но это тема отдельной статьи.

Есть и другие риски. Кризис американской экономика  не может не способствовать существенного  сокращения влияния США на события  в мире. На некоторое время правительства  США, кто бы ни стал Президентом страны - Обама или Маккейн, будет не до международных проблем, им придется заниматься проблемами в собственной стране. Это может привести к уменьшению роли США как международного полицейского, которого многие не любят, но с позицией которого вынуждены считаться.

Учитывая, что  роль ООН и Совета Безопасности ООН  существенно ограничена противоречиями между США и Россией, можно  ожидать эскалации напряженности  во многих точках мира, где региональные вожди попытаются усилить свое влияние, в том числе силовыми средствами. Именно такое развитие событий мы все имели возможность увидеть во время последних событий на Кавказе.

Итак, в ближайшие годы весь мир, и Украину в частности, ждут большие изменения, которые повлияют на дальнейшее развитие мировой экономики и геополитику.

Что происходит на мировых  рынках? Что будет с деньгами? В какой валюте держать деньги? Куда вкладывать? Почему начал расти  американский доллар, а нефть стала  дешеветь? почему выросли ставки по кредитам? Сплошные “что” и “почему” самые популярные экономические вопросы. Ими завалены едва ли не все банковские работники и аналитики. Все спрашивают, стоит ли ждать нового банковского кризиса?

Свою версию развития мирового финансового кризиса 2008 года и экономического положения в мире высказал старший советник президента и главный экономист Сбербанка, Ксения Юдаева.

Для того чтобы пообщаться со специалистом в области макроэкономики, в центральных  региональных офисах собрались ведущие  специалисты всех отделений Сбербанка  России и журналисты республиканских и областных СМИ. Селекторная пресс-конференция “Новости глобальной экономики” обещала прояснить ситуацию с проблемами на мировых рынках, с неожиданным ростом доллара, а ее героиня Ксения Юдаева дать прогноз развития экономики России и стран зарубежья и советы простым россиянам.

По словам экономиста, нынешняя макроэкономическая ситуация была предсказуема. О причинах кризиса многие наверняка уже  слышали. Чаще всего российские СМИ  говорят об ипотечном кризисе.

Мировая экономика сейчас вступила в очень сложный экономический период. В центре этого глобального кризиса американская финансовая система. Причиной послужили инновации в области ипотечного кредитования. Низкие процентные ставки сделали кредиты привлекательными для широких слоев населения. Огромное количество кредитов, выданных американскими банками, напоминало настоящий “пузырь”, который в один прекрасный день лопнул. Вследствие этого начался кризис строительства, ведь банки перестали кредитовать строительство домов, а вслед за неразберихой в стройиндустрии появились проблемы с безработицей. Аналогичную картину мы можем наблюдать и в Англии, которая переживает такую же ипотечную катастрофу.

Кроме этого, отмечается заметное снижение темпов роста экономики и производства во многих развитых странах, в том числе в Китае и Индии, население которых составляет треть земного шара. Этот спад сказался на стоимости нефти. Спрос на нее упал, а вместе с ней и цена за баррель. По цепной реакции кризис подтолкнул к росту и инфляцию. Сейчас в США, Европе и Китае она достигла рекордного максимума. Это не могло не сказаться на экономике России и других стран.