Управление внеоборотными активами

     Коэффициент обновления и выбытия рассчитываются по следующим формулам: 

     К обн.= ОПФ новые / ОПФ  конец года

     Квыб. = ОПФ выбывшие / ОПФ  конец года 

     4. Обеспечение эффективного использования  операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

     Коффициенты рентабельности ОФ, фондовооруженности, фондоотдачи и фондоемкости представлены в следующих формулах:

     К рент. = прибыль / стоимость  ОФ

     К фондовоор. = стоимость  ОФ / число работников

     К фондоотдачи = объем  произвед. продукции / среднегодовая стоимость  ОФ

     К фондоемкости = среднегодовая  стоимость ОФ / объем произведенной продукции 

     Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов  эти показатели, следует учитывать  два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых  мероприятий. Первый из них состоит  в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки (в этом случае будет учтен фактор инфляции, который в прибыли и объеме реализации продукции отражается автоматически). Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость операционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

     Рост  эффективности использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить потребность в них (за счет механизма повышения коэффициентов их использования во времени и по мощности), так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспечению повышения эффективности использования операционных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономического развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.

     5. Формирование принципов и оптимизация  структуры источников финансирования  операционных внеоборотных активов.  Принципиально обновление и прирост  операционных внеоборотных активов  могут финансироваться за счет  собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования. Порядок определения необходимого объема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия их форм и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов рассматривается в специальном разделе.

     В системе формирования и реализации политики управления операционными  внеоборотными активами предприятия  одной из наиболее важных функций  финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления. Финансовое управление обновлением внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области.

     Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления операционных внеоборотных активов предприятия характеризуется следующими основными этапами:

     1. Формирование необходимого уровня  интенсивности обновления отдельных  групп операционных внеоборотных активов предприятия. Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами — их физическим и моральным износом. В процессе этих видов износа внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в операционном процессе предприятия становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.

     Функциональные  свойства отдельных видов внеоборотных активов, утерянные в связи с  техническим износом, в определенной степени подлежат восстановлению путем их ремонта. Если же относительная утеря этих свойств (проявляющаяся в неспособности выпускать продукцию с той же производительностью или современного уровня качества) связана с моральным износом, то по экономическим критериям соответствующие виды внеоборотных активов требуют замены более современными их аналогами.

     Скорость  утраты внеоборотными активами своих  первоначальных функциональных свойств  под воздействием физического и  морального износа, а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортизационную политику предприятия.

     Амортизационная политика предприятия представляет собой составную часть общей  политики управления операционными  внеоборотными активами, заключающуюся  в индивидуализации уровня интенсивности  их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.

     Амортизационная политика предприятия в значительной степени отражает амортизационную  политику государства на различных  этапах его экономического развития. Она базируется на установленных  государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность индивидуализировать свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее параметры.

     В процессе формирования амортизационной  политики предприятия, определяющей уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:

     • объем используемых операционных основных средств и нематериальных активов. Воздействие амортизационной политики предприятия на интенсивность обновления операционных внеоборотных активов и на конечные финансовые результаты его деятельности возрастает пропорционально увеличению объема собственных основных средств и нематериальных активов;

     • методы отражения в учете реальной стоимости используемых основных средств  и нематериальных активов. Осуществляемая переоценка этих видов операционных активов предприятия носит в  современных условиях периодический  характер и не в полной мере отражает рост цен на них. В связи с этим, амортизационные отчисления не характеризуют в полной мере фактический износ этих активов и утрачивают свое реновационное значение. Занижение размера реального износа операционных внеоборотных активов приводит не только к уменьшению скорости их обновления, но и к формированию излишней фиктивной суммы прибыли предприятия, а соответственно изъятию у него дополнительных финансовых средств в виде уплачиваемого налога на прибыль;

     • реальный срок использования предприятием амортизируемых активов. Установленный в процессе разработки норм амортизации средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каждом предприятии с учетом особенностей их использования в операционной деятельности. Это относится и к используемым в операционном процессе отдельным видам нематериальных активов, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно (но не более 10 лет);

     • разрешенные законодательством  методы амортизации. Зарубежный опыт свидетельствует о большом количестве разрешенных к использованию методов амортизации внеоборотных активов, что позволяет предприятиям формировать альтернативные варианты амортизационной политики в широком диапазоне. Наше законодательство существенно ограничивает используемые методы амортизации;

     • состав и структура используемых основных средств. Методы амортизации, разрешенные к использованию  в  нашей стране, дифференцируются в разрезе движимой и недвижимой (активной и пассивной) частей  операционных основных фондов. Эту же дифференциацию определяют и установленные нормы амортизационных отчислений;

     • темпы инфляции. В условиях высокой  инфляции постоянно занижаются база начисления амортизации, а соответственно и размеры амортизационных отчислений. Кроме того, инфляция оказывает негативное воздействие на реальную стоимость накопленных средств амортизационного фонда, что отрицательно сказывается на финансовых возможностях увеличения скорости обновления операционных внеоборотных активов;

     • инвестиционная активность предприятия. Выбор методов амортизации в значительной мере определяется уровнем текущей потребности в инвестиционных ресурсах, готовностью предприятия к реализации отдельных инвестиционных проектов, обеспечивающих обновление операционных внеоборотных активов.

     Учет  перечисленных факторов позволяет  предприятию выбрать соответствующие  методы амортизации отдельных групп  операционных внеоборотных активов, в  наибольшей степени отражающие специфику  их использования в операционном процессе.

     В современной отечественной практике различают два основных метода амортизации внеоборотных активов:

     • метод прямолинейной (линейной) амортизации.

     • ускоренная амортизация. Этот метод  позволяет сокращать период амортизации  активов за счет использования повышенных норм амортизации. Действующим законодательством ускоренная амортизация разрешена только по активной части основных производственных средств (машин, механизмов, оборудования используемых в производственном процессе). Решение об использовании метода ускоренной амортизации активной части производственных основных средств предприятие принимает самостоятельно.

     Следует отметить, что в реальной практике метод ускоренной амортизации может  быть использован и в процессе списания стоимости нематериальных активов. Такая возможность определяется тем, что срок полезного использования этих активов (а соответственно и размер амортизации) предприятие устанавливает самостоятельно.

     Использование метода ускоренной амортизации дает несомненный эффект и должно получить широкое распространение при формировании амортизационной политики предприятия.

     Во-первых, использование этого метода начисления амортизации способствует ускорению  инновационного процесса на предприятии, так как позволяет быстрее  обновлять парк машин и механизмов, различных видов нематериальных активов.

     Во-вторых, использование этого метода позволяет  существенно ускорять процесс формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, т.е. способствует росту возвратного чистого денежного  потока в предстоящих периодах.

     В-третьих, ускоренная амортизация позволяет  снизить сумму налога на прибыль, уплачиваемую предприятием, так как  сокращает размер балансовой прибыли (т.е. в определенной мере уменьшает  ту фиктивную часть прибыли, которая  часто формируется из-за заниженной оценки стоимости основных средств).

     В-четвертых, ускоренная амортизация активов  является одним из эффективных способов противодействия негативному влиянию  инфляции на реальную стоимость накапливаемого амортизационного фонда.

     2. Определение необходимого объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление операционных внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства.

     Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере физического  и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств  амортизационного фонда).

     Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных финансовых кредитов и т.п.). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле: 

     ОВАрасш = ОПова - ФНова + СВф + СВМ,  

     где ОВАрасш — необходимый объем  обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе расширенного их воспроизводства;

     ОПова — общая потребность предприятия  в операционных оборотных активах  в предстоящем периоде (алгоритм ее расчета был рассмотрен ранее);