Под управлением
ИР автор понимает процесс систематического
планирования, организации, координации,
мониторинга, анализа и контроля ИР,
выработки и реализации мер воздействия
на него с целью создания необходимых
предпосылок достижения целевого результата
в процессе создания и коммерциализации
новшеств и, в том числе, получения
необходимого инвесторам эффекта от инвестиций
в портфель инновационных проектов.
Цикл управления рисками
инновационной деятельности включает
следующие этапы:
- Идентификация и классификация рисков;
- Анализ и количественная оценка рисков;
- Разработка стратегии управления рисками;
- Мониторинг инновационного процесса и принятие тактических решений по управлению рисками.
Задачи управления
рисками в инновационной деятельности
вытекают из стратегических целей инновационного
развития, обеспечивая их реализацию.
К числу основных целей управления рисками
в инновационной деятельности относятся:
- прогнозирование проявления негативных факторов, влияющих на динамику инновационного процесса;
- оценка влияния негативных факторов на инновационную деятельность и на результаты внедрения нововведений;
- разработка методов снижения рисков инновационных проектов;
- создание системы управления рисками в инновационной деятельности.
К рискам инновационных
проектов следует отнести:
Научно-технические риски:
- отрицательные результаты НИР,
- отклонения параметров ОКР,
- несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации,
- несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта,
- отклонение в сроках реализации этапов проектирования,
- возникновение непредвиденных научно-технических проблем.
Риски правового обеспечения
проекта:
- ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты,
- недостаточно плотные патентные защиты,
- неполучение или запаздывание патентной защиты,
- ограничение в сроках патентной защиты,
- отсутствие просроченных лицензий на отдельные виды деятельности,
- «утечка» отдельных технических решений,
- появление патентнозащищенных конкурентов.
Риски коммерческого предложения:
- несоответствие рыночной стратегии фирмы,
- отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих,
- невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок.
Основные факторы
инновационного риска производственного предприятия,
проявляющиеся в различной степени на
различных фазах жизненного цикла, условно,
можно разделить на следующие группы [6,7]:
- страновые факторы;
- макроэкономические факторы;
- микроэкономические факторы;
- инновационные факторы;
- прочие факторы.
К группе страновых факторов
риска относят:
- войны, социальные волнения, забастовки, террористические акты и т.п.;
- национализация, экспроприация имущества, ограничения денежных платежей и переводов;
- изменение налогового, таможенного, валютного законодательства;
- нарушение работы арбитражно-судебной системы, отмена государственных гарантий и т.п.
Влияние страновых факторов
риска можно существенно уменьшить, выбрав
страну (регион) осуществления инновационного
проекта.
К группе макроэкономических
факторов риска относят:
- сбытовой риск или возможные изменения рыночной коньюнктуры, что выражается в изменении спроса (предложения) и, соответственно, цен на материально-энергетические ресурсы, продукцию и пр.;
- инфляционный риск или риск возможного изменения уровня цен в стране вследствие инфляции;
- риск изменения ставки процента или риск, связанный с возможными изменениями ставки рефинансирования, процентных ставок на рынке капитала;
- Валютный риск или риск изменения курсов валют, проявляющийся в случае, когда выбранная основная валюта проекта не совпадает с валютой по контрактам поставки оборудования, продукции и т.п.
Макроэкономические факторы
риска, подобно страновым факторам,
характеризуются преимущественно объективными
обстоятельствами.
Реализация одного из страновых
или макроэкономических факторов риска
может повлечь
за собой пересмотр
инвестиционного проекта или
отказ от него даже на начальных
фазах жизненного цикла. Если масштаб
ущерба от проявления факторов риска
будет достаточно высок, то участники
проекта воспримут его как
нерентабельный и понесут ущерб
в размере средств, вложенных
в разработку такого проекта.
К группе микроэкономических
факторов риска относят:
- риск участников проекта или возможность невыполнения участником инновационного проекта своих обязательств (невыполнение договора поставки материалов, оборудования и т.п.);
- риск превышения сметной стоимости проекта по причинам ошибок проектирования, проявлений других факторов риска (риск не проявляется на первой фазе цикла);
- риск несвоевременного завершения строительно-монтажных работ (риск не проявляется на первой фазе цикла);
- производственный риск или риск сбоев (остановки) производства (риск не проявляется на первой фазе цикла);
- конструкционный и технологический риск или риск неосуществимости проекта из-за некачественной проектной документации, технологии и т.п. (риск не проявляется на первой фазе цикла).
Микроэкономические факторы
риска характеризуются преимущественно
субъективными обстоятельствами или
вызваны проявлением других рассмотренных
факторов риска.
Инновационные факторы риска
связаны с особенностями инноваций
в проектах, а также особенностями
состава участников проекта.
К группе инновационных
факторов риска, проявляющихся в основном
на прединвестиционной фазе жизненного
цикла, относят:
- риск оригинальности, проявляющийся в возможной неосуществимости проекта, вызванной результатами патентного анализа, исследованиями патентной чистоты состава и чистоты торговой марки продукции;
- риск технологической неадекватности, проявляющийся в возможной неосуществимости проекта или дополнительных объемах так называемых доводочных работ, определяемых результатами технического анализа, испытаний продукции и т.п;
- риск информационной неадекватности, проявляющийся в недостаточности проектной информации, необходимой для принятия решений об инвестировании. Проявление данного фактора риска может привести к отказу осуществления проекта или необходимости выполнения дополнительных работ по сбору необходимой информации.
К группе прочих факторов риска
относят риск наводнений, ураганов,
других стихийных бедствий, а также
риск непреодолимой силы. Риск данной
группы факторов может проявляться
на любой стадии проекта и привести
его к завершению.
Неблагоприятное влияние
отмеченных факторов риска частично
снижается вследствие существующего
на предприятии механизма управления
риском. Например, влияние фактора
сбытового риска, проявляющееся
в заниженном спросе на осваиваемый
препарат, ослабляется проведением
предварительного и подробного маркетингового
анализа на различных фазах жизненного
цикла. При неблагоприятной рыночной
ситуации по результатам указанного
анализа инновационный проект может
быть своевременно пересмотрен
или остановлен.
Показатели оценки
эффективности и риска инновационного
проекта
Интегральными показателями
оценки эффективности проекта являются
показатели, которые базируются на структурном
анализе входных (затратных) и выходных
(доходных) притоков и оттоков денежных
средств на протяжении всего жизненного
цикла проекта. Такой анализ проводится
с использованием чистого денежного
потока, представляющего разности
между значениями доходов, получаемых
в ходе реализации проекта и затрат за
соответствующие периоды времени, исчисленные
в стоимостном выражении [5]. Чистый денежный
поток служит основой получения оценок
показателей эффективности проекта. Однако
на начальных этапах инновационного проекта
вследствие многоэтапности и неопределенности
значений его параметров получение достоверных
оценок притоков средств, в большинстве
случаев, не представляется возможным.
Вследствие этого показателями оценки
эффективности инновационного проекта
на начальных фазах жизненного цикла могут
являться показатели ожидаемой продолжительности
и совокупных издержек проекта (отдельных
этапов проекта).
К показателям оценки инновационного
риска начальных фаз проектного
цикла можно отнести:
- функции распределения и плотности распределения вероятностей продолжительности и бюджета проекта (этапов проекта) для каждого из основных сценариев его будущего развития;
- стандартные отклонения, коэффициенты вариации и асимметрии продолжительности и бюджета проекта (этапов проекта) для каждого из основных сценариев его будущего развития;
- вероятность реализации пессимистических сценариев будущего развития проекта;
- ожидаемый ущерб при реализации пессимистических сценариев будущего развития проекта.
Оценка инновационного
риска методом Монте-Карло
Метод Монте-Карло [8] представляет
собой численный метод решения
задач при помощи моделирования
случайных величин. Использование
данного метода при оценке инновационного
риска предполагает выполнение следующих
основных этапов:
- построение информационной модели бизнес-процессов инновационного проекта (этапов проекта);
- моделирование случайных распределений параметров инновационного проекта;
- осуществление имитационных экспериментов;
- анализ результатов экспериментов.
Практическое использование
метода Монте-Карло делает необходимым
разработку программного обеспечения
по следующим основным соображениям:
- высокая трудоемкость расчетов (для обеспечения желаемой точности результатов необходимо проведение большого числа имитационных экспериментов);
- упрощение построения бизнес-моделей инновационного проекта;
- упрощение анализа результатов экспериментов.
Метод Монте-Карло может
использоваться:
- при многофакторном анализе и оценке денежных потоков проекта [6,9,10];
- при анализе стохастических сетей методом анализа и графической оценки проектов (GERT) [11,12];
- при анализе стохастических графов с циклами
Методы многофакторного
анализа и оценки денежных потоков
проекта
К методам многофакторного
анализа и оценки денежных потоков
проекта можно отнести:
- имитационную стохастическую модель Дэвида Герца [9,10];
- имитационную стохастическую модель М.В. Грачевой [6].
Имитационная стохастическая
модель Дэвида Герца основана на оценке
совместного влияния на денежные
потоки инвестиционного проекта
девяти случайных факторов. Такими факторами
являются:
1. Величина рынка;
2. Продажная цена;
3. Темпы роста рынка;
4. Доля рынка (часть
рынка, от которой зависят физические
объемы продаж);
5. Требуемые инвестиции;
6. Продолжительность жизненного
цикла производственных мощностей;