Теория рынка капитала

Содержание: 

Введение 3

2. Рынок капитала 5

2.2. Сущность рынка капитала 5

1.2. Спрос и предложение  на рынке капитала 7

2. Ссудный рынок  капитала 11

2.1. Сущность ссудного рынка капитала 11

2.2. Кредит как форма движения ссудного капитала 14

3. Рынок ценных бумаг 17

3.1. Ценные бумаги и их виды 17

3.2 Организация рынка  ценных бумаг и  фондовая биржа 25

Заключение 28

Список  литературы: 29 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Процветание государства зависит и от того, насколько успешно проходит финансирование инвестиционных проектов, насколько эффективно внедряются новые технологии, насколько успешно развиваются компании и производства. Однако ни одна из этих составляющих не обходится без рынка капитала.

     Рынок капитала первым реагирует на любое  изменение в экономике государства. Если ситуация в экономике стабильна  и благоприятна, рынок становится привлекательным для инвесторов, вкладывающих деньги. Следовательно, и  рынок растет. Если же экономика  переживает кризис, обстановка нестабильная, инвестиции падают, поскольку инвесторы  сокращают или вовсе прекращают вкладывать деньги в проекты.

     Потому  можно смело утверждать, что индикаторы рынка капитала, например, фондовые индексы, становятся показателями изменений  экономического состояния государства.

     Существует  мнение, что на рынке капитала могут  выступать лишь крупные игроки. Например, крупные компании, инвестиционные фонды  или банки. Однако это не так. Зачастую частные лица принимают в работе рынка капитала очень активное участие. Приобретая какую бы то ни было ценную бумагу, долевую или долговую, физическое лицо становится эмитентом, то есть инвестором для компании. Когда человек берет  в банке кредит, то его роль меняется на противоположную – он становится заемщиком.

     В последние десять лет в нашей  стране рынок развивается особенно активно. Расширился рынок корпоративных  облигаций, а также корпоративного и потребительского кредитования. Развивается  фондовый рынок.

     Российский  рынок капитала так же, как и  другие, чувствителен к разнообразным  экономическим факторам. Первым, кто  отреагировал на экономический кризис 2008 года, стал, естественно рынок  капитала. Отток инвестиций привел к подорожанию денежных средств, а это в свою очередь привело  к тому, что многие заемщики не смогли ответить по своим банковским обязательствам.

     Способ  финансирования своей деятельности каждая компания выбирает самостоятельно. Обычно выбор способа финансирования идет среди трех источников: собственных  средств, долевого и долгового финансирования. Компания сама выбирает соотношение  долевого и долгового финансирования. Тенденция такова: чем крупнее  предприятие, тем активнее оно использует долевое финансирование.

     Более дешевый источник финансирование –  долевое. Правда, оно представляет и  самый большой риск, поскольку  есть опасение, что дольщики не смогут выполнять свои обязательства по финансированию. А это может привести к ухудшению бизнеса и банкротству  всего предприятия.

     Наиболее  дорогой способ финансирования деятельности – использование собственных  средств. Однако этот способ позволяет  избежать многих рисков.

     Рынок капитала играет немаловажную роль в  развитии экономики всего государства. Именно поэтому в каждой стране создаются  специальные службы, которые исследуют  связи и закономерности рынка  капитала, а также строят прогнозы по его развитию.

 

2. Рынок капитала
2. Сущность рынка капитала

 

     Денежным  капиталом называются денежные средства, выступающие фактором производства, получения прибыли, то есть используемые с целью самовозрастания. Многие предприниматели часто оказываются  в ситуации, когда они испытывают недостаток капитала, что является серьезным препятствием для их нормальной деятельности и развития. В это  время у других участников экономических  отношений могут накапливаться  временно свободные денежные средства в виде сбережений или неиспользованных сразу доходов. Собственники этих средств  могут на время передать право  их использования тем, кто хочет  и может получить с их помощью  прибыль, использовать их в качестве инвестиций. При этом они лишаются на какой-то срок ликвидности денег  ради ожидаемого их прироста или “процента”. Ссудным капиталом называются денежные средства, которые выдаются предпринимателям, фирмам на определенный срок на условиях возвратности и за определенную плату.

     Рынок капитала - самый важный источник долгосрочных инвестиционных ресурсов. Если денежный рынок в первую очередь поддерживает ликвидность на финансовом рынке, то рынок капиталов способствует рентабельному использованию финансовых средств. Это означает, что ожидаемая прибыльность капиталовложений должна, с учетом соответствующего риска, как минимум отвечать проценту на рынке капиталов.

     Рынок капитала - это:

- часть финансового рынка, где формируются спрос и предложение на средне- и долгосрочный ссудный капитал;

- специфическая сфера отношений, объектом которых является предоставленный взаем денежный капитал и формируется спрос и предложение на него;

- сегмент рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются операции относительно средне- и долгосрочного финансирования и операции с ценными бумагами (акциями, облигациями). 

 

     1.2. Спрос и предложение на рынке капитала 

     В процессе производства различные элементы физического капитала ведут себя не одинаково. Одна часть капитала (здания, машины, оборудование) функционирует  на протяжении длительного периода  времени: от нескольких лет до нескольких десятилетий, другая часть капитала (сырье, материалы, электроэнергия, вода и т.д.) используется однократно.

     Основные  фонды – это та часть производительного капитала, которая участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям.

     Каждый  элемент основного капитала имеет  законодательно установленный срок службы, в соответствии с которым  предприниматели накапливают перенесенную на производимые товары и услуги стоимость  в форме амортизационных отчислений.

     Оборотные фонды – это часть капитала фирмы, которая участвует в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на готовые изделия.

     При реализации товаров деньги, затраченные  на элементы оборотного капитала, полностью  возвращаются предпринимателю и  могут быть снова использованы для  приобретения факторов производства. Затраты на основной капитал так  быстро не возвращаются, на это уходят годы, иногда десятилетия. Следовательно, в издержки производства входит вся  стоимость оборотного капитала, а  от основного туда включается лишь часть стоимости, исчисляемая исходя из всего срока жизни этого  капитала.

     Основной  капитал, воплощенный в средствах  труда, по мере использования подвергается износу. Различают две формы износа: физический и моральный.

     Физический  износ происходит, во-первых, в процессе самого производства и, во-вторых, под воздействием сил природы (коррозия металла, разрушение бетона, потеря упругости пластмассы). Чем больше время эксплуатации, тем больше физический износ основного капитала.

     Моральный износ – вторая форма износа. Это снижение полезных свойств основного капитала в глазах пользователей по сравнению с тем, что предлагают ему взамен.

     Оно может быть вызвано двумя причинами:

1) вследствие  создания аналогичных, но более  дешевых средств труда; 

2) вследствие  создания более производительных  средств труда при той же  цене.

     Средства  на обновление основного капитала накапливаются  в амортизационном фонде. Этот фонд образуется за счет амортизационных отчислений, представляющих собой денежную форму перенесенной на продукцию стоимости действующих основных фондов. Эти отчисления включаются в общую сумму затрат предприятия на производство продукции. Амортизация является, по сути, источником обновления (простого воспроизводства) основного капитала.

     Каждый  фактор производства приносит свой доход, которым вознаграждается его владелец. По капиталу таким доходом является процент.

     Процентный доход (процент) – это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т.п.). Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода.

     Субъектами  спроса на капитал являются бизнес, а субъектами предложения – домашние хозяйства (они предлагают денежные суммы, т.е. свои сбережения).

     Спрос на капитал – это спрос на заемные  средства. Его можно представить  графически в виде кривой (Dc ), имеющей отрицательный наклон (рис.1). Предложение капитала графически представляется кривой (Sc), имеющей положительный наклон. В точке пересечения двух этих кривых  (E) устанавливается равновесие на рынке капитала. Ему соответствует равновесная процентная ставка (r0).

 

Рис.1 Равновесие на рынке капитала

     Предложение заемных средств в рамках рынка  в целом находится в прямой зависимости от объема банковских депозитов, т.е. сбережений граждан. Объем сбережений непосредственно обусловлен уровнем  выплачиваемого по депозитам процента. Чем он выше при прочих равных условиях, тем больше величина сбережений и  тем больше будет объем предлагаемых заемных средств.

     При осуществлении капиталовложений (инвестиций) исчисляется стоимость денег  во времени. Деньги вкладываются в осуществление  инвестиционных объектов сегодня, а  доход от инвестиций будет получен  за весь срок функционирования объекта. Капитал есть ни что иное, как  дисконтированная стоимость. Это значит, что любой элемент богатства, который приносит его владельцу  регулярный доход на протяжении длительного времени, является капиталом и его стоимость рассчитывается с помощью дисконтирования.

     Дисконтирование – это метод, основанный на приведении будущих доходов к их нынешней стоимости. Он предполагает, что будущие денежные средства будут стоить меньше по сравнению с сегодняшними из-за положительной нормы временных предпочтений (более высокой оценки “настоящих благ” по сравнению с “будущими благами”).