Сущность рисков

Покрытие убытка из резервов (Reserving). Предполагается, что на предприятии создаются специальные резервные фонды, специально предназначенные для покрытия убытков от реализации рисков. Условия использования резервов те же, что и при применении метода покрытия убытков из текущего дохода, но здесь суммы покрываемого ущерба могут быть несколько выше. Таким образом, пороговое значение здесь выше, но определенную сложность составляет определение размера резервов.

Покрытие убытка за счет использования  займа (Borrowing). Данный метод используется, если фирма может рассчитывать на получение кредита. Хотя этот источник и является внешним, но вся ответственность за покрытие ущерба лежит на организации.

Особенность этого источника в том, при  высоких размерах убытка кредитная  организация может отказать в  предоставлении средств или условия  возврата могут быть очень жесткими в силу оценки кредитором риска невозврата.

При оценке эффективности использования данного  метода, особое внимание следует уделять исследованию ликвидности и возвратности займа.

Покрытие убытка на основе самострахования (Self-insurance). В данном случае под самострахованием понимается форма страхования, реализуемая в рамках собственной фирмы либо группы компаний. Суть заключается в том, что организация создает страховые фонды, предназначенные для покрытия убытков. От предыдущих методов самострахование отличается тем, что работает с большим числом однородных рисков. Как в классическом страховании, предусматривается концентрация этих рисков для точного предсказания совокупного ущерба (на основе расчетов вероятностей реализации рисков и сумм убытков). Однако, в отличие от других форм страхования, резервы здесь создаются в рамках одной деловой единицы. Как правило, это промышленная или финансово-промышленная группа.

Одной из разновидностей механизмов самострахования  является создание кэптиновых страховых организаций (captive insurance). Это страховые компании, входящие в состав нестраховых организаций (групп компаний). Они страхуют риски всей группы. Несмотря на то, что так называемая кэптиновая компания является отдельным юридическим лицом, риски и все создаваемые страховые резервы остаются внутри данной группы. Рассмотрим те преимущества, которые дают подобные компании.

• Инвестирование средств страховых фондов в пределах одной деловой единицы.
• Сохранение прибыли внутри соответствующей группы.
• Получение льгот по налогообложению (которые могут быть предусмотрены в ряде стран).
• Упрощение процедуры оформления договоров страхования.

Существенным  недостатком данного метода является то, что в случае получения убытка (в результате наступления особо  крупных рисков) самой кэптиновой компанией, он распределяется между всеми участниками группы.

Метод самострахования  применяется в условиях наличия  большого числа однородных рисков. Пороговые значения вероятного ущерба рассчитываются на основе данных о финансовых возможностях группы предприятий в целом.

Покрытие убытка на основе страхования (Insurance). Используется достаточно часто. Ответственность за возмещение возможного ущерба передается - за определенную плату - страховой компании. Причем, возмещение ущерба может быть переложено как частично, так и полностью. В практике к этому методу прибегают в следующих случаях:

1) если вероятность реализации риска не велика, а ущерб достаточно высок;

2. если риски неоднородны; как уже указывалось, при наличии большого числа однородных рисков, оправдано применение самострахования;
3. если существуют большие совокупности рисков, вероятность реализации которых велика, а суммы предполагаемого ущерба небольшие;
4. если существуют катастрофические риски;
5. если страхование предусмотрено законодательно (обязательное страхование).

Покрытие убытка на основе нестрахового пула (Non - insurance pooling). Данный метод подразумевает передачу финансирования риска другому лицу - нестраховому пулу. Таким пулом может выступать, к примеру, специальный фонд взаимопомощи, созданный объединением предпринимателей. В данном случае участие фирмы в возмещении ущерба снижается за счет софинансирования. Пороговые значения ущерба, как и при использовании метода самострахования, определяются, исходя из финансовых возможностей фирм - участников пула.

Покрытие ущерба за счет передачи ответственности на основе договора (Contractual transfer). В данном случае финансирование ущерба передается другому субъекту на основе заключенного договора. Примером такого метода является хеджирование (hedging). Это процедура передачи ценового риска, направленная на его минимизацию. По условиям договора, другая сторона принимает участие в софинансировании риска. Суть хеджирования сводится к ограничению прибылей и убытков, возникающих вследствие изменения цен на товары, курсов валют и т. д. Хеджирование - это основной инструмент управления финансовыми рисками.

Оценка  эффективности применения данного  метода будет существенно зависеть от специфики конкретного риска  и применяемых в его рамках мер.

Покрытие убытка на основе поддержки  государственных либо муниципальных органов (Budget support). Здесь часть возмещения ущерба от реализации риска ложится на государственные или муниципальные органы. Очевидно, что применение данного метода зависит от возможности привлечения подобной поддержки. Риски, к которым может быть применен настоящий метод, могут быть разделены на две группы:

• специфические риски, характеризующиеся настолько большим размером ущерба, что его возмещение возможно лишь при поддержке государственных или муниципальных органов; к примеру, это риски связанные с внешнеэкономической деятельностью или крупными инвестиционными проектами;
• высокие социальные риски, в случае реализации которых государственные или муниципальные органы склонны оказывать помощь; например, массовое разрушение собственности.

Данный  метод, скорее всего, будет использован  уже после наступления ущерба такого размера, что это вызывает социальную нестабильность.

Покрытие убытка на основе спонсорства (Sponsorship). Данный метод предполагает снижение риска за счет привлечения спонсора.

На использование  этого инструмента сложно рассчитывать до возникновения ущерба. Обычно это  происходит только тогда, когда риск реализован и совершенно очевидно, что размер убытков непосилен для носителя риска. Кроме того, степень участия спонсора в софинансировании всецело зависит от его щедрости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

         В настоящее время рисковый бизнес занял прочное место в хозяйственном механизме развитых экономических стран. Рисковое предпринимательство успешно конкурирует с крупными корпорациями в разработке и производстве новых продуктов, хотя, конечно, технические и, особенно, экономические возможности малых наукоёмких фирм остаются несопоставимыми с мощью крупных корпораций. Понятно, что обострение соперничества на новых перспективных рынках выгодно потребителю.  Малые фирмы, получающие "рисковый капитал", являются и своеобразным испытательным полигоном в производстве новых товаров. Убедившись на опыте такой фирмы в успехе, или, наоборот, в бесперспективности той или иной конкретной разработке, корпорации могут гораздо более обоснованно формировать собственные инвестиционные программы. Своеобразной промежуточной формой между рисковым бизнесом и внутренними рисковыми проектами является организация совместных предприятий "нового стиля", представляющих собой объединение мелкой наукоёмкой фирмой и крупной корпорации В рамках такого объединения мелкая фирма ведет разработку нового изделия, а крупная компания оказывает ей всякую поддержку.

         На основе  вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

1. Методы  управления рисками могут быть  классифицированы по разным признакам.

2. К числу  наиболее часто используемых  относятся следующие две классификации:  по признаку "вариант воздействия  на риск" и по признаку "содержание  процедуры управления рисками".

3. По признаку "вариант воздействия на риск" все методы управления рисками  делятся на две группы: группу  методов трансформации рисков, связанную с непосредственным воздействием на риск, и группу методов финансирования рисков, направленную на возмещение возможного ущерба.

4. По признаку "содержание процедуры управления  рисками" методы управления  рисками делятся на группы, отвечающие  процедурам "уклонение от риска", "сокращение риска" и "передача риска".

5. Описание  каждого из методов управления  рисками в данной главе дано  с позиций двух представленных  классификаций методов, т.е. по  двум основным признакам - "вариант  воздействия на риск" и "содержание  процедуры управления рисками".

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Грабовой П.Г. Риски в современном бизнесе. – М.: Аланс, 2004.
2. Градов А.П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. – Спб.: Специальная литература. -2005
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2006
4. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии, безопасность. – М.: Перспектива, 2007.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2008.
6. Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Финансовый менеджмент. – М.: Филинъ, 2006.