Сущность кредитоспособности предприятия

 

В целом

 

Исходя из полученных данных, можно сказать, что в 2012 году выручка от продаж была максимальной, по сравнению с предыдущим и последующим годами.

 

 

Диаграмма 1. Объем выручки ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2013гг.

 

 

Если посмотреть на данные по среднесписочной численности работников за три года, то можно увидеть, что после 2011 года штат сотрудников сократился на половину.  Среднесписочная численность работников ОАО «АВТОВАЗ» в 2013 году составила 66 728 человека, в 2012 году – 66 052 человека.

Текучесть кадров за отчётный период составила 11,4 %.

В течение 2013 года на курсах подготовки, переподготовки и повышения квалификации (включая внутризаводское обучение) было обучено 41 135 работников, из них РСиС – 17 512 человек.

В подразделениях ОАО «АВТОВАЗ» прошли практику 1 802 студента образовательных учреждений высшего и среднего профессионального образования.

Производительность труда в сопоставимых ценах в рублевом исчислении в 2013 году относительно плана составила 103,3 %.

В целях усиления социальной защищенности работников в 2013 году производилось повышение тарифных ставок и окладов. Рост тарифных ставок и окладов в декабре 2013 г. по отношению к декабрю 2012 года составил 7,85 %.

Средняя заработная плата персонала за декабрь 2013 года составила 25 044 рубля.

 

 

                  Диаграмма 2. Среднесписочная численность работников ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2013гг., тыс.чел.

 

 

Производительность труда в сопоставимых ценах в рублевом исчислении в 2013 году относительно плана составила 103,3 %.

По сравнению с 2012 годом, производительность труда возросла больше чем вполовину. Это связанно в первую очередь с поощрением труда работников компании и различными социальными программами поддержки персонала.

 

 

                  Диаграмма 3. Производительность труда ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2013гг., %.

 

По итогам работы за 2012 год получена чистая прибыль в объеме 211 млн рублей, что ниже показателя 2011 года. На ухудшение финансового результата ОАО «АВТОВАЗ» в 2012 году по сравнению с результатами 2011 года оказали влияние следующие факторы:

– уменьшение производства автомобилей в связи с модернизацией линий главного конвейера для выпуска машин на платформе Альянса;

– изменение структуры модельного ряда и видов произведенной продукции;

– внедрение программ, направленных на стимулирование сбыта, в т.ч. проведение маркетинговых акций по реализации автомобилей LADA со скидкой.

В условиях замедления роста рынка легковых автомобилей и жесткой конкуренции со стороны иностранных производителей менеджмент ОАО «АВТОВАЗ» разработал и реализует комплексную программу повышения спроса и роста конкурентоспособности автомобилей LADA:

– снижение себестоимости производимых автомобилей за счёт оптимизации производственно–хозяйственной деятельности и роста производительности труда;

– улучшение качества производимых автомобилей;

– расширение потребительских свойств автомобилей за счёт внедрения новых опций.

По итогам 2012 г. объем продаж LADA (включая сборку ООО «ОАГ», Ижевск) составил 537 625 автомобилей. Это на 7% меньше аналогичного показателя 2011 г. Продажи LADA только сборки ОАО «АВТОВАЗ» составили 496 397 автомобилей (-4,8% к уровню 2011 г.).

На авторынке сохраняется тенденция роста, но с каждым месяцем его темп замедляется. Основные факторы снижения темпа роста рынка – окончание программ утилизации и льготного автокредитования в конце 2011 года. Нестабильность мировой экономики не может не отразиться и на автомобильном рынке России. Ужесточение условий кредитования в первую очередь отражается на продажах автомобилей эконом-класса.

Подводя итог оценки производсвенно – экономических показателей предприятия, можно увидеть, что предприятие находится в постоянном развитии, несмотря на некоторые проблемы. Тем не менее, это не мешает постоянно находиться в движении, разрабатывать новые концепции и идеи произдводства.

 

4.  Анализ ликвидности  активов

Для оценки ликвидности активов с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если  выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если  выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если  выполнимо неравенство А3 > П3 , то  в будущем при своевременном  поступлении денежных средств  от продаж и платежей организация  может быть платежеспособной  на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4
• перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4
• недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4
• баланс не ликвиден:А4=>П4  

Таблица 2. Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их погашения.

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса (алгоритм расчета)	Абсолютная величина млн.руб 31.12.2012	Абсолютная величина млн.руб 31.12.2013	Изменение (+,-), тыс.руб.
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы: -денежные средства (стр.260) -краткосрочные финансовые  вложения (стр.250)	7869	8381	+512
А2	Быстрореализуемые активы: -дебиторская задолженность  до 12 месяцев (стр.240) -прочие оборотные активы (стр.270)	12468	19238	+6770
А3	Медленнореализуемые активы: -запасы с учетом НДС (стр.210+стр.220)	20511	21277	+766
А4	Тружнореализуемые активы –внеоборотные активы (стр.190)	95461	104578	+9117
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства: -кредиторская задолженность (стр.620)	23559	28927	+5368
П2	Другие краткосрочные обязательства: -краткосрочные кредиты  и займы, задолженность участникам  по выплате доходов, прочие краткосрочные  обязательства (стр.610 + стр.630 + стр.660)	3986	19738	+15752
П3	Долгосрочные обязательства (стр.590)	76125	78342	+2217
П4	Собственный капитал -Собственный капитал  с учетом убытков, доходов будущих  периодов, резервов предстоящих  расходов (стр.490+стр.640 +стр.650)	32733	26009	-6724

 

 

Сравним полученные показатели с нормативными значениями:

 

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 над пассивами данных групп.

Необходимо отметить, что наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

По данным Таблицы 2, видно, что баланс не является абсолютно ликвидным.

Первое неравенство не выполняется, как в 2012 году, так и в 2013.  

Второе неравенство точно так же не выполняется. И здесь ситуация похожа на предыдущую. Быстрореализуемых активов недостаточно, чтобы покрыть оставшиеся краткосрочные обязательства, но разница между величиной активов и обязательств к концу года в абсолютном отношении снизилась.

Третье неравенство аналогично не выполняется требованиям нормативных показателей.

Что касается четвертого показателя, то и оно также не выполняется, аналогично остальным трём.

Нормативные показатели	Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «АВТОВАЗ»
	31.12.2012	31.12.2013
А1=>П1	А1<П1	А1<П1
А2=>П2	А2>П2	А2<П2
А3=>П3	А3<П3	А3<П3
А4=<П4	А4>П4	А4>П4

Таблица 3. Нормативные показатели.

 

 

 

 

 

 

 

 

Исходя из полученных показателей, можно сделать вывод, что баланс предприятия не ликвиден. Однако, этот сравнительный метод не отражает полностью деталей. Для этого рассчитаем 4 коэффициента, т.е. проведем анализ платежеспособности при помощи финансовых показателей.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Рассчитаем первый показатель на примере предприятия:

Ктл = (512+6770+766)/(5368+15752)=0,4

Это говорит о том, что предприятие нерационально использует средства.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Рассчитаем показатель на примере предприятия:

Кбл = (512+6770)/(5368+15752)=0,3

В данном случае коэффициент быстрой ликвидности ниже норм, это говорит о том, что на предприятии существует риск потери потенциальных инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

Кал = А1 / (П1 + П2)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Рассчитаем показатель:

Кал = 512/(5368+15752)=0,02

Полученный показатель свидетельствует о явной нехватке денежных средств торговой организации для покрытия краткосрочных обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

Кол = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)