Инвестиционная политика предприятия

Из данных полученных в таблице один можно сделать выводы о следующем. Чистая выручка  Предприятия за анализируемый период увеличилась всего на 1 120 тыс. руб., то есть менее чем на 5%. Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной.

Себестоимость реализованной продукции Предприятия за анализируемый период увеличилась на 2 490 тыс. руб. или 6,73% (с 37 023 до 39 513 тыс. руб.).

Как следствие этого, эффективность основной деятельности Предприятия снизилась, так как темп изменения выручки отставал от темпа изменения себестоимости реализованной продукции.

Валовая прибыль Предприятия за анализируемый период увеличилась на 783 тыс. руб. или 5,94% (с 13 177 до 13 960 тыс. руб.).

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности Предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

Следует отметить, что расходы по прочей деятельности Предприятия падают быстрее, чем доходы по ней.

В начале анализируемого периода Предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 3 006 тыс. руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -242 тыс. руб.

В конце анализируемого периода Предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 1 636 тыс. руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -200 тыс. руб. Отрицательный результат от прочей деятельности Предприятия в конце анализируемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода Предприятие получило прибыль в размере 1 436 тыс. руб., что на 48,05% меньше прибыли в начале периода, составившей 2 764 тыс. руб. Налоговые и иные обязательные платежи в конце анализируемого периода занимали 34,33 % в величине прибыли до налогообложения. Наличие в анализируемом периоде у Предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Таблица 2 – Структура активов

Из таблицы 2 можно сделать выводы о структуре активов предприятия. Активы Предприятия за анализируемый период уменьшились на 8 455 тыс. руб. (c 40 193 до 31 738 тыс. руб.), или 21,04%. Снижение активов произошло за счет падения внеоборотных активов на 311 тыс. руб. или на 9,86 %, оборотных активов на 8 144 тыс. руб. или на 21,99 %.

В целом, уменьшение имущества свидетельствует о сокращении Предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы.

Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз)) на начало анализируемого периода составили 19 406 тыс. руб., а в конце периода были равны 18 381 тыс. руб.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 6,81%. Таким образом, Предприятие имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли Предприятия к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

Внеоборотные активы. В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей внеоборотных активов, которая практически не менялась, составив 7,85% на начало и 8,96% на конец анализируемого периода.

Внеоборотные активы Предприятия за анализируемый период уменьшились с 3 155 до 2 844 тыс. руб.

Снижение внеоборотных активов произошло за счет уменьшения следующих составляющих: основных средств на 273 тыс. руб. (с 2 433 до 2 160 тыс. руб.) или 11,22%;  прочих внеоборотных активов на 38 тыс. руб. (с 722 до 684 тыс. руб.) или 5,26% .

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (75,95 %).

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 77,12% до 75,95%), доля прочих внеоборотных активов имела тенденцию к росту (с 22,88% до 24,05%).

В анализируемом периоде Предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, вложения во внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Оборотные активы. На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая  практически не менялась, составив 92,15% на начало и 91,04% на конец анализируемого периода.

Оборотные активы Предприятия за анализируемый период уменьшились с 37 038 до 28 894 тыс. руб. Снижение оборотных активов произошло за счет уменьшения следующих составляющих: запасов; дебиторской задолженности; прочих оборотных активов при одновременном росте: денежных средств.

Структура оборотных активов за анализируемый период  существенно изменилась. На начало анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на дебиторскую задолженность (52,12 %). На конец анализируемого периода все больший удельный вес стал приходиться на денежные средства (60,95 %). Удельный вес запасов в оборотных активах вырос с 10,44% до 13,24%.

Стоимость запасов за анализируемый период практически не изменилась, составив на конец периода 3 825 тыс. руб.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают затраты в незавершенном  производстве (3 360 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 85,65% до 87,84%. Второе место в структуре запасов занимают расходы будущих периодов (312 тыс. руб.), доля которых снизилась с 8,71% до 8,16%.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах снизилась с 52,12% до 20,82%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 13 290 тыс. руб. (с 19 306 до 6 016), что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж и предоставления потребительского кредита покупателям. Такое резкое уменьшение дебиторской задолженности (на 68,84%) возможно из-за сокращения продаж в кредит.

На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности  находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная  дебиторская  задолженность снизилась на 13 290 тыс. руб. и составила 6 016 тыс. руб., а её доля в оборотных активах уменьшилась с 52,12% до 20,82%.

Положительным моментом является уменьшение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 63 дн. по сравнению с началом периода.

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 1 481 тыс. руб. на начало и на 7 341 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у Предприятия имелись собственные оборотные средства.

Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 11 248 тыс. руб. до 17 612 тыс. руб.

В конце анализируемого периода наибольшие суммы денежных средств Предприятие расходует на следующие нужды: Прочие расходы (-25,11% в величине суммарных оттоков).

В анализируемом периоде Предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 3 – Структура пассивов

Из таблицы 3 видно следующее. Основным источником формирования имущества Предприятия на начало анализируемого периода являются заемные средства (51,72%), а на конец анализируемого периода - собственные средства (57,91%).

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 19 406 тыс. руб., а на конец периода был равен 18 381 тыс. руб. 

Собственный капитал Предприятия за анализируемый период уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения  резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактических) на 1 025 тыс. руб. (с 15 850 до 14 825 тыс. руб.) или 6,47 % .

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели:  уставный капитал (3 056 тыс. руб.),  добавочный капитал (500 тыс. руб.).

В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактич.) свидетельствует о падении деловой активности Предприятия (в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств Предприятия.

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с 81,68% до 80,65%).

Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства в анализируемом периоде отсутствовали.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период снизились на 7 430 тыс. руб.

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.

Кредиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 7 430 тыс. руб. (с 20 787 до 13 357 тыс. руб.).

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед прочими кредиторами (9 444 тыс. руб.), составляющие 70,70%. Вторыми по величине являются обязательства перед персоналом организации (1 609 тыс. руб.), составляющие 12,05%.

В анализируемом периоде у Предприятия отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом: перед бюджетом снизились на 694 тыс. руб. (с 2 290 до 1 596 тыс. руб.); перед поставщиками и подрядчиками снизились на 1 952 тыс. руб. (с 2 235 до 283 тыс. руб.); перед персоналом организации возросли на 653 тыс. руб. (с 956 до 1 609 тыс. руб.); перед гос. внебюджетными фондами возросли на 183 тыс. руб. (с 242 до 425 тыс. руб.); перед прочими кредиторами снизились на 5 620 тыс. руб. (с 15 064 до 9 444 тыс. руб.).