Государственное регулирование финансовых рынков

   Рынок золота (gold market) – это рынок, на котором совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в том числе со стандартными золотыми слитками. Основной объём операций с физическим золотом осуществляется между банками и специализированными фирмами; фьючерсная и опционная торговля золотом сконцентрирована на срочных биржах.

   Рынок капитала (capital market) – представляет собой рынок, на котором аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности. В наиболее общем виде схема движения денежных потоков, связывающих фирму и рынок капитала, представлена на рисунке 1.9

    Логика приведённых на рисунке 1.9 денежных потоков заключается в следующем:

    1 – начало работы: размещение  на рынке ценных бумаг и  привлечение средств инвесторов;

    2 – инвестирование полученных  финансовых ресурсов в основные средства и оборотные активы;

    3 – генерирование денежного потока  как результата успешной деятельности;

    4 – уплата предусмотренных законом  налогов и других отчислений;

    5 – выплата инвесторам и кредиторам  части оставшейся прибыли;

    6 – реинвестирование в активы  фирмы части прибыли;

    7 – направление на рынок капитала  части прибыли в виде финансовых  инвестиций.

    Приведённая схема относится  к акционерным обществам открытого  типа, предприятия других форм  собственности также могут взаимодействовать с рынками капитала, выступая на них в роли инвесторов.

    Рынок капитала иногда подразделяется  на рынок ценных бумаг и  рынок ссудного капитала. Рынок  ценных бумаг, в свою очередь,  подразделяется на первичный  и вторичный, биржевой и внебиржевой, срочный и спотовый.

     Первичный рынок ценных бумаг  (primary market) представляет собой рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Именно на этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путём продажи своих ценных бумаг.

     Вторичный рынок (secondary market) предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является исключительно важным, поскольку даёт возможность инвесторам при необходимости получить обратно денежные средства, вложенные в ценные бумаги, а также получить доход от операций с ними. Возможность перепродажи ценных бумаг основана на том, что первоначальный инвестор свободен в своём праве владеть, и распоряжаться ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору. Существование вторичного рынка стимулирует деятельность первичного рынка.

    Биржевой рынок представляет  собой рынок ценных бумаг, осуществляемый  фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

   На биржевом рынке обращаются  ценные бумаги, прошедшие листинг, т.е. получившие допуск к официальной торговле на бирже. Поскольку условия получения биржевой котировки устанавливаются биржей и могут быть достаточно сложными для некоторых эмитентов, существует внебиржевой рынок (over-the-counter stock market), на котором обращаются ценные бумаги, не котируемые на фондовых биржах. Внебиржевой рынок может быть довольно объёмным.

   На спотовом рынке (spot market) обмен активов на денежные средства осуществляется непосредственно во время сделки; на срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами, предусматривающими поставку базисных активов в будущем. Срочный рынок в зависимости от вида торгуемых в нём финансовых инструментов, в свою очередь, подразделяется на несколько сегментов: форвардный, фьючерсный, опционный рынки и рынок свопов.

     Следует отметить, что для финансового  менеджера наибольший интерес  представляют рынки ценных бумаг,  поскольку, во-первых, здесь совершаются  основные сделки с ценными  бумагами компаний, во-вторых, именно  положение ценных бумаг данной компании на этом рынке служит индикатором оценки успешности её деятельности со стороны инвесторов и, в-третьих, рынок ценных бумаг является основным источником дополнительного финансирования деятельности компании.

    Становление отечественного рынка ценных бумаг в начале 90-х годов сопровождалось действием ряда факторов, обобщённых, в частности, в Указе Президента «Об утверждении концепции развития ценных бумаг в Российской Федерации» от 01 июля 1996 года №1008:

     -  масштабная чековая приватизация, в период которой приватизационные чеки (ваучеры) были наиболее массовыми видами ценных бумаг;

     -  развитие практики финансирования  дефицитов федерального бюджета  и бюджетов субъектов Российской  Федерации за счёт выпуска  ценных бумаг;

     - реструктуризация внутреннего валютного долга на основе выпуска ценных бумаг»

     -  кризис неплатежей и появление  в связи с дефицитом денежных  средств специфических финансовых  инструментов – казначейских  обязательств, налоговых освобождений, векселей;

     -  появление огромного числа суррогатов ценных бумаг, эмиссия которых осуществлялась нелицензированными финансовыми компаниями (финансовые пирамиды);

     -  постепенное открытие доступа  эмитируемым в России ценным  бумагам на международные рынки  капитала.

     Одной из характерных особенностей  российского рынка ценных бумаг  является его дробление на  региональные замкнутые анклавы. 

2. Организационно-экономическая характеристика хозяйства. 

     2.1 Основные положения  устава.

     В  своей деятельности СПК «Рассвет» руководствуется Федеральным Законом «О сельскохозяйственной кооперации» от 18.12.1995 года № 34 – ФЗ.

     Собственность  кооперативов представляет собой  разновидность частной собственности  юридических лиц, а кооперативы  являются одной из форм предпринимательской деятельности в различных отраслях народного хозяйства и единой системы не образуют, за исключением аграрной сферы, где им придаётся особое значение и где формируется система сельскохозяйственной кооперации.

     Также  СПК «Рассвет» в своей деятельности руководствуется уставом, утверждённым 03.02.2003 года общим собранием учредителей на общем собрании.

     Устав  содержит пять разделов;

     Раздел 1. Общие положения и задачи. Сельскохозяйственный  производственный кооператив с  частной собственностью является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица, который на основе коллективно-полевого использования трудовыми коллективом имущества производит и реализует сельскохозяйственную продукцию, выполняет работы, оказывает услуги.

     Главной  задачей хозяйства является удовлетворение  общественных потребностей в  его продукции, работах, услугах  и реализации на основе полученной  прибыли, удовлетворение социальных  и экономических интересов членов  трудового коллектива и интересов собственника хозяйства.

     Раздел 2. Создание кооператива и порядок  его регистрации. Кооператив вправе  создавать дочерние предприятия  с правом открытия текущих  и расчётных счетов и утверждает  положения о них.

     Раздел 3. Имущество хозяйства. Имущество кооператива составляет основные фонды, оборотные средства, также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе хозяйства. Источником формирования  имущества кооператива «Рассвет» являются материальные и денежные взносы членов кооператива на основании поданного им заявления и передаче имущества и земле коллективу, согласно прилагаемому списку, доходы от цепных бумаг кредита банка и других кредиторов, капитальные вложения и дотации бюджета, безвозмездные им благотворительные взносы, пожертвования организации, предприятия и граждан, иные источники, не запрещённые законодательными актами Российской Федерации. Владение и пользование землёй и другими природными ресурсами хозяйство осуществляет в соответствии с действующим законодательством с соблюдением природоохранного законодательства.

     Раздел 4. Управление кооперативом и самоуправление. Управление кооперативом осуществляется  в соответствии с Уставом на  основе сочетания принципов самоуправления, членов кооператива и прав  собственников по хозяйственному использованию своего имущества. Кооператив самостоятельно определяет структуру управления, устанавливает штаты. Собственник осуществляет свои права по управлению кооперативом, непосредственно через уполномоченный им орган правления кооператива. Назначение руководителя кооперативом является правом собственника имущества членом кооператива и реализуется через правление кооператива, либо непосредственно им. Общее собрание членов кооператива решает вопросы, связанные с выкупом имущества кооператива, решает вопросы о необходимости заключения с администрацией коллектива, коллективного договора, рассматривает проект и уполномочивает  другие органы подписывать его от имени трудового коллектива избирает (отзывает) представителей в Совет совместного кооператива, заслуживает отчёты об их деятельности, могут при их необходимости образовать Совет трудового коллектива и определять его функции. Правление кооператива определяет общее направление экономического и социального развития кооператива,  определяет порядок распределения чистой прибыли, принимает решения, касающиеся основных вопросов внешнеэкономической деятельности хозяйства.

    Приём  в члены кооператива производится  при выяснении паевого взноса  в размере 100 минимальных заработных  плат.

    Раздел 5. Хозяйственная, экономическая и социальная деятельность кооператива. Основным обобщающим показателем финансовых результатов хозяйственной деятельности является прибыль и убытки. Кооператив самостоятельно определяет использование чистой прибыли. Государственное воздействие на выбор использования чистой прибыли осуществляется через налоги, налоговые льготы, а также экономические санкции. Часть чистой прибыли передаётся в собственность трудового коллектива. Сумма прибыли принадлежит члену кооператива, образуется его вклад. На сумму вклада члену кооператива могут быть выданы акции. Кооператив ежегодно выплачивает члену кооператива проценты (дивиденды) после окончательного расчёта по итогам года.

    Кооператив  самостоятельно планирует деятельность  и определяет перспективы развития исходя из спроса на производимую продукцию, работы, услуги необходимости обеспечения производственного и социального развития кооператива, повышение личных доходов его работников. Кооператив вправе открывать расчётный и другие счета в любом банке для хранения денежных средств и осуществления всех видов расчётов кредита кассовых операций по месту регистрации кооператива, в другом банке с согласия  последнего. Вопросы социального развития, включая улучшение условий труда, жизни и здоровья, гарантий обязательного медицинского страхования членов трудового коллектива с участием администрации кооператива в соответствии с законодательством. Кооператив ведёт бухгалтерскую отчётность, а также протоколы общих собраний членов кооператива, заседаний правления и наблюдательного совета кооператива. Годовой отчёт и бухгалтерский баланс кооператива утверждается общим собранием членов кооператива и предоставляется в налоговые органы и органы государственной статистики.

     Кооператив  ликвидируется по решению общего  собрания. Распоряжение землёй ликвидируемого  кооператива осуществляется в  порядке на условиях действующего  земельного законодательства Российской Федерации. Оставшееся имущество после удовлетворения требований кредиторов распределяется между членами кооператива, выплачивается стоимость паевых взносов ассоциированным членам, выплачиваются объявленные, но не выплаченные дивиденды, членам кооператива выплачивается стоимость дополнительных взносов, стоимость дополнительных паёв. Ликвидация кооператива считается завершённой после внесения записи о ликвидации данного кооператива в единый государственный реестр юридических лиц.