Формирование, эффективность использования и пути совершенствования капитала предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Теоретические основы формирования капитала предприятия

1.1  Характеристика состава и источников его формирования капитала предприятия

1.2 Сущность и задачи управления капиталом

2 Формирование, эффективность использования и пути совершенствования  капитала предприятия

2.1 Анализ динамики и структуры собственного капитала  в составе источников финансирования предприятия

2.2 Эффективность использования собственного капитала, направления ее оптимизации

Заключение

Список  литературы

Приложение

Введение

Категория «капитал» – одна из фундаментальных, основополагающих, ключевое понятие в теории финансов и один из основных объектов управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта.

Теории капитала имеют длительную историю. Адам Смит характеризовал капитал лишь как  накопленный запас вещей или денег.  При этом он производил различие между основным капиталом (он производит прибыль, оставаясь при этом достоянием того, кто им владеет) и оборотным капиталом (он тоже производит прибыль, но перестает быть достоянием его владельца). Д. Рикардо трактовал капитал как средства  производства, не делая при этом различий между палкой и камнем в руках первобытного человека и современными машинами и фабриками. В отличие от своих предшественников К00. Маркс подошел к капиталу как к категории социального характера.

Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость, или это самовозрастающая  стоимость.  При этом К. Маркс доказывал, что капитал – это не  деньги.  Деньги становятся капиталом лишь тогда, когда на них приобретаются средства производства и рабочая сила, причем создателем прироста стоимости он считал только труд наемных рабочих. «...Поэтому капитал можно понять лишь как  движение, а не как вещь, пребывающую в покое». Прибыль, по Марксу, представляет собой превращенную форму прибавочной стоимости, рассматриваемую как порождение всего авансированного капитала.

Управление является органичной составной частью совокупного производственного процесса, его главным назначением является воздействие производственно-хозяйственную деятельность для согласования, координации усилий отдельных работников и групп по достижению общей цели. В связи с этим управление играет роль одного из основных системообразующих факторов организационных систем. Способы воздей­ствия на объект управления называют методами управления (различают административные, экономические и социально-психологические методы). Само воздействие (что делается) называют процессом управления, а совокупность правил, алгоритмов принятия решений и выработки управ­ляющих воздействий (как делается) - механизмом управления. Именно механизм управления в системе и процессе управления играет роль интеллектуального ядра, определяющего эффективность управления.

Процесс управления - это комплекс операций, про­цедур преобразования информации, результатом которого является воздействие на производственный процесс, приводящее к достижению конечных целей организации.

В связи с вышеизложенным, эффективное использование капитала предприятия является наиболее актуальным в настоящее время.

Целью  данной работы является изучение управления формированием капитала. Для достижения намеченной цели в работе поставлены следующие задачи:

- изложить теоретические основы формирования капитала предприятия (характеристика состава и источников его формирования капитала предприятия; сущность и задачи управления капиталом);

- дать характеристику формирования, эффективности использования и пути совершенствования  капитала предприятия (анализ динамики и структуры собственного капитала  в составе источников финансирования предприятия; эффективность использования собственного капитала, направления ее оптимизации).

Теоретической и методологической основой  работы явилась специальная, учебная и периодическая литература, а также труды таких ученых, как Артеменко В.Г., Балобанова И.Т., Баканова М.И., Богдановской Л.А., Бернгольц С.Б., Бернстайн Л.А., Бороненковой С.А., Богатко А.Н., Волкова О.И. и т.д.

Объектом исследования  явились  материалы Общества с ограниченной ответственностью «Далта-Восток» (юридический адрес: г. Владивосток ул. Бородинская 75), основным видом деятельности которого является производство и реализация минеральной воды.

1 Теоретические основы формирования капитала предприятия

1.1 Характеристика состава и источников его формирования капитала предприятия

Капитал - одна из наиболее используемых в финансовом менеджменте экономических категорий. Он является базой создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки капитала:

1. Экономический подход (физическая концепция капитала).

Капитал – это стоимость (совокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником доходов общества. Капитал можно разделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу, т.е. фундаментальное уравнение бухгалтерского учета выглядит так:

Активы = Совокупный капитал.

2. Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала).

Капитал трактуется как интерес собственников субъекта в его активах, т.е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств. Обязательство – это существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов.

В этом случае фундаментальное уравнение принимает вид:

Активы = Обязательства + Капитал.

Такой же подход существует и в определении, данном в Международных стандартах финансовой отчетности (МСФО). Термин «капитал» означает «чистые активы, или собственные  средства компании».

В практической деятельности утвердилось понимание чистых активов как активов предприятия, свободных от всех долговых обязательств. Фактически чистые активы – это собственный капитал предприятия.

Согласно концепции поддержания финансового капитала прибыль считается заработанной, только если имеет место прирост чистых монетарных активов за отчетный период без учета всех выплат собственникам организации и их вкладов в организацию в течение отчетного периода. Именно в соответствии с данной концепцией капитал трактуется как доля собственников в активах организации, а прибыль - как прирост фактической покупательной способности инвестированного собственниками капитала.

А в соответствии с концепцией поддержания физического капитала прибыль считается заработанной, только если за отчетный период имеет место прирост физической продуктивной (или операционной) способности организации (ресурсов, фондов, обеспечивающих эту способность) без учета всех выплат собственникам организации и их вкладов в организацию в течение отчетного периода. Очевидно, что в рамках данной концепции капиталом фирмы выступает вся ее продуктивная мощность, то есть совокупность всех ее активов как носителей будущей экономической выгоды.

3. Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов.

В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный.

Активный капитал – это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капитала.

Пассивный капитал – это источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта, причем источники долгосрочного характера. Они подразделяются на собственный и заемный капитал.

В соответствии с учетно-аналитическим подходом величина капитала исчисляется как сумма итогов разделов III «Капитал и резервы» и IV «Долгосрочные обязательства» бухгалтерского баланса, т.е. в этом случае фундаментальное уравнение бухгалтерского учета примет вид:

Активы = Капитал + Краткосрочные обязательства

Рассматривая капитал с позиций отражения его в бухгалтерском балансе организации (предприятия), отметим, что структура актива и пассива бухгалтерского баланса различна, однако итог актива и пассива (валюта баланса) одинаков. Пассив по отношению к активу выполняет функцию финансирования, а активы – функцию покрытия. Тем самым выделим понятие «совокупный капитал», который выступает в качестве источника формирования активов организации, т.е. термин «капитал» будем использовать в самом широком смысле, а именно в качестве совокупных источников финансирования имущества предприятия (совокупных финансовых ресурсов).

Принципы МСФО позволяют компаниям выбрать в качестве базы учетной методологии (базы составления отчетности) одну из двух концепций капитала:

      поддержания финансового капитала

      поддержания физического (или экономического) капитала.

В настоящее время большинство компаний, составляющих свою финансовую отчетность по МСФО, придерживаются финансовой концепции капитала.

Таким образом, роль капитала в экономическом развитии фирмы определяет его как главный объект финансового управления ор­ганизацией.

Уровень эффективности хозяйственной деятельности фирмы во многом определяется целенаправленным формированием объема и структуры капитала. Целью управления капиталом фирмы яв­ляются удовлетворение потребностей в приобретении необходимых активов и оптимизация структуры капитала для минимизации его стоимости и максимизации стоимости фирмы при допустимом уров­не риска.

Капитал предприятия классифицируется по основным признакам, наглядно представлен таблицей 1.1.

Таблица 1.1 – Классификация капитала

Капитал структурируется по определенным классифи­кационным признакам, а именно по:

       принадлежности организации - выделяют собственный и заем­ный капитал;             

       целям использования - производительный, ссудный и спекуля­тивный капитал. Производительный капитал - это средства органи­зации, инвестированные в ее производственные активы; ссудный ка­питал - та часть капитала, которая используется в процессе инве­стирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосроч­ные депозитные вклады в банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, векселя, депозитные сертификаты и др.); спекулятивный капитал используется в финансовых операциях, ос­нованных на разнице в ценах (например, приобретение деривативов по спекулятивным ценам);

       формам инвестирования различают капитал в денежной, матери­альной и нематериальной формах, используемый для формирова­ния уставного фонда организации;

       объекту инвестирования выделяют основной и оборотный капи­тал.  Первый инвестируется во все виды внеоборотных активов, оборотный капитал - в оборотные (текущие) активы организаций. Их соотношение характеризует органическое строение капитала;

       форме нахождения в процессе кругооборота - различают капитал
в денежной, производственной и товарной формах. В процессе кру­гооборота капитал проходит три стадии. На первой стадии (в де­нежной форме) он инвестируется в операционные активы и преоб­разуется в производительную форму. На второй стадии производи­тельный капитал в процессе изготовления продукции преобразуется в товарную форму. На третьей стадии товарный капитал по мере
его реализации преобразуется вновь в денежную форму. Средняя
продолжительность оборота капитала характеризуется периодом его оборота в днях или числом оборота на протяжении определенного периода. Одновременно с изменением форм движения капитала меняется его суммарная стоимость: в течение стоимостного цикла капитал организации может увеличивать свою суммарную стои­мость в определенный период в результате рентабельного его ис­пользования или частично терять ее вследствие убыточной хозяйст­венной деятельности;             

       формам собственности - частный и государственный капитал,
авансированный в организацию в основном в процессе формирова­ния её уставного фонда;

       организационно-правовым формам организаций: акционерный капитал (открытых и закрытых акционерных обществ), паевой капи­тал (партнерских организаций, например, товариществ и обществ с (ограниченной ответственностью), индивидуальный капитал (индиви­дуальных организаций);