Финансовый менеджмент в привлечении ресурсов

Содержание:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми ресурсами предприятия.

Общеизвестно, что в современных  условиях в финансовой жизни предприятий  происходят наиболее болезненные процессы. Столкновение старых подходов к организации финансовой работы с новыми требованиями жизни, с новыми функциями финансов предприятия – одна из главных причин «пробуксовки» реформ в реальном секторе экономики.

Рано или поздно руководители предприятия  сталкиваются с проблемами управления финансовыми ресурсами. Выясняется, что показатели и процедуры, использовавшиеся ранее для планирования деятельности предприятия, например, объем произведенной продукции, не позволяют ему успешно конкурировать из-за высокой себестоимости продукции и появление конкурентов не только начинает препятствовать получению привычных прибылей, но сводит иногда прибыль до нуля.

Главной целью данной контрольной  работы является рассмотрение основных финансовых ресурсов предприятий и  источников их формирования.

 

1. Финансовый менеджмент в привлечении ресурсов.

1.1. Финансовые ресурсы.

Финансовыми ресурсами  именуется совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации (высвобождения из оборота) или иммобилизации (дополнительной загрузки в оборот).

Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами  и капиталом фирмы состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее фирма работает.

В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающей фирмы не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.

В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с сущностными  категориями, а с их превращенными  формами, поэтому в стандартной  финансовой отчетности из практической целесообразности отражаются именно они.

Классификация финансовых ресурсов по направлениям использования:

• осуществление инвестиций (прямых, портфельных, в нематериальные активы и др.);
• осуществление авансирования в текущие затраты;
• осуществление отчислений на социальные нужды, в централизованные специальные фонды;
• осуществление отчислений в бюджеты различных уровней.

Другой принцип классификации  финансовых ресурсов связан с образованием фондов возмещения, потребления и  накопления.

Все финансовые ресурсы фирмы в  зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

 

 

1.2. Источники финансовых ресурсов

Источниками финансовых ресурсов служат все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату).

Источники финансовых ресурсов можно  классифицировать на внутренние и внешние. К внутренним относятся собственные  средства предприятия. К внешним  относятся: ссуды банков; заемные  средства; средства от продажи облигаций  и других ценных бумаг; кредиторская задолженность и др.

Источники финансовых ресурсов могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов. Состав финансовых ресурсов предприятия отражен в табл. 1.

 

Таблица 1. Финансовые ресурсы предприятия.

Финансовые ресурсы	Источник финансовых ресурсов	Примечания
1	2	3
1. Собственные
1.1. Амортизация (начисление  износа основных средств и  нематериальных активов)	Выручка от реализации (себестоимость)	Если амортизационный  фонд не образован (не выделен), амортизация «сливается» с прибылью
1.2. Прибыль валовая
1.2.1. Прибыль от реализации товаров и услуг (предпринимательский доход)	Выручка от реализации
1.2.2. Прибыль от прочей, реализации	Доходы от прочей реализации	В том числе от продажи  ценных бумаг (маржа)
1.2.3. Сальдо внереализационных результатов (доходов)	Внереализационные доходы	В том числе доходы от ценных бумаг и банковские депозитов
1.2.4. Резервный  фонд	Валовая прибыль до налогообложения	Фиксированный процент  от уставного капитала для каждого вида коммерческих структур
1.3. Ремонтный фонд	Себестоимость	Если он выделен
1.4. Страховые резервы	Себестоимость или чистая прибыль
1.5. Прочие		В том числе приравненные к собственным (устойчивые пассивы), возврат ссуд, погашение дебиторской  задолженности
2. Заемные	Ресурсы соответствующих  кредиторов
2.1. Кредит банка	То же
2.2. Кредит иного финансового  института	~||~
2.3. Бюджетный кредит	~||~	В том числе отсрочка налога
2.4. Коммерческий кредит	~||~	Отсрочка платежа,  том числе вексельный кредит
2.5. Кредиторская задолженность,  постоянно находящаяся в обороте	~||~	Нормальная
2.6. Прочие	~||~	В том числе из отраслевых централизованных резервов
3. Привлеченные	Ресурсы соответствующих  инвесторов
3.1. Средства долевого  участия в текущей и инвестиционной деятельности	То же	Могут быть средства других предприятий или местного бюджета, или фондов
3.2. Средства or эмиссии ценных бумаг	~||~	За минусом расходов
3.3. Паевые и иные  взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц	~||~
3.4. Страховое возмещение	~||~	При наступлении  страхового случая или (при  накопительном страхования) срока страховки
3.5. Поступление платежей по франчайзингу, селенгу, аренде и т.п.
3.6. Прочие		В том числе благотворительность, спонсорская помощь и т.д.
4.  Ассигнования из  бюджета и поступления из внебюджетных фондов	Средства бюджетного финансирования и внебюджетных фондов	В том числе в виде дотаций, субвенций, восстановления переплат, инвестиций казначейским предприятиям, в зоны экономических и иных бедствий и т.п.

 

 

 

 

2. Формирование и распределение  финансовых ресурсов.

2.1. Прибыль как результат предпринимательской деятельности

Прибыль как экономическая категория  служит показателем вновь созданной  стоимости, прибавочной стоимости, чистого дохода, причем, чем больше происходит обработка сырья и материалов, тем больше добавленной стоимости.

Чаще всего прибыль рассматривают как денежный успех, положительный результат, награду за риск. Прибыль возникает в результате производственной, торговой, научно-исследовательской, творческой, спекулятивной и многой другой предпринимательской деятельности.

Возможность получения прибыли стимулирует рисковое поведение, стремление к нововведениям, освоение новых технологий, материалов, продукции.

Формирование прибыли проходит долгий путь и начинается с ее расчетов и учета факторов на нее влияющих. Это прямые факторы, очевидные и понятные. Чем выше цены, тем больше прибыль; чем больше объем выпуска продукции, тем больше прибыль; чем ниже затраты на производство и реализацию продукции, тем больше прибыль. Кроме факторов, непосредственно влияющих на величину и динамику прибыли, существуют и факторы косвенного воздействия. Их можно объединить в две группы:

 1) факторы, зависящие от усилий предприятия: уровень хозяйствования; компетентность руководства и менеджеров; конкурентоспособность продукции; организация производства и труда; производительность труда; состояние и эффективность производственного и финансового планирования;

2) факторы, не зависящие от усилий предприятия: конъюнктура рынка; уровень конкуренции; инфляционные процессы; уровень цен на потребляемые материально-сырьевые, топливно-энергетические ресурсы; налоговые платежи с прибыли.

Сущность прибыли наиболее полно  выражается в ее функциях. В отечественной  литературе есть расхождения в количестве функций и их трактовании, но наиболее часто выделяются следующие:

1) в обобщенной форме прибыль отражает результаты предпринимательской деятельности и выступает одним из показателей ее эффективности;

2) стимулирующая функция позволяет использовать прибыль на развитие производства, стимулирует труд работников предприятия, обеспечивает социальное развитие и т.д.;

3) прибыль выступает доходным  источником для финансирования  государственных расходов (государственных  инвестиций, производственных, научно-технических, социально-культурных программ).

В крупных коммерческих комплексах ведется постоянная разработка рекомендаций для оперативного и стратегического управления доходами фирмы.

Основная цель любой коммерческой структуры состоит в максимально возможном увеличении прибыли ее владельцев. Используя этот показатель в качестве оценки деятельности, можно попытаться стабильно повышать доходы предприятия за счет целого ряда мероприятий:

• управления номенклатурой выпускаемой продукции, ранжируя ее по мере убывания рентабельности;
• планирования обновления номенклатуры продукции;
• обновления устаревшего оборудования и освоения новых технологий;
• разработки оперативных планов по развитию производства на длительный срок;
• определения инвестиционной и дивидендной политики;
• использования рынка ценных бумаг.

Оптимальное использование большинства из перечисленных возможностей по росту прибыли может быть получено в результате глубокого анализа по критерию доходности, перебора возможных вариантов, обоснованных стратегических планов по прибыли.

В качестве финансовых ресурсов или, другими словами источников финансирования деятельности предприятия используются конкретные виды прибыли. Различают следующие виды прибыли:

• прибыль от реализации продукции (работ, услуг). Финансовый результат определяется раздельно по каждому виду деятельности предприятия, относящемуся к реализации продукции (работ, услуг в действующих ценах и затратам на ее производство);
• валовая (балансовая) прибыль – сумма прибылей предприятия от реализации продукции и доходов, не связанных с ее производством и реализацией. Балансовая прибыль выявляется на основе бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия;
• налоговая прибыль;
• чистая прибыль (прибыль после уплаты налогов и других обязательных платежей). Порядок распределения и использования чистой прибыли фиксируется в уставе предприятия.

Различают также плановую, фактическую  и сверхплановую прибыль.

Плановая прибыль – это валовая (балансовая) прибыль, рассчитанная на предстоящий год, исходя из целевых установок предприятия.

Фактическая прибыль – прибыль, полученная в результате производственно-хозяйственной деятельности в конце отчетного периода.

Сверхплановая прибыль – это разница между фактической и плановой прибылью

Прибыль является важнейшим источником финансовой устойчивости и развития любого предприятия, поэтому прибыль всегда находится в центре внимания всех руководителей.

Принципы распределения  прибыли можно сформулировать следующим образом:

• прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;
• прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются законодательно;
• величина прибыли предприятия, оставшаяся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;
• прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части – на потребление.

Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

 

 

2.2. Амортизация, как источник финансовых ресурсов предприятия

В условиях рыночных отношений  политика в области воспроизводства основных фондов играет важную роль, так как именно она определяет производственные мощности и объемы производства. Поэтому одна из задач хозяйствующих субъектов – приобретение новой техники, реконструкция и техническое переоборудование производства, модернизация и капитальный ремонт.

Чтобы решить такие задачи, необходимо иметь для этих целей  фонд денежных средств. Одно из таких средств – амортизационный фонд, которым является особый денежный резерв, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Он служит финансовым ресурсом для капитальных вложений.

Амортизационные отчисления, выступая вторым крупным источником собственных средств на капитальные вложения, в отличие от прибыли, являются инвестиционным ресурсом по своей экономической природе и предназначению с момента «зарождения».

Особо следует подчеркнуть, что  амортизационные отчисления формируются не из прибыли предприятия, а из стоимости объекта и нормы амортизации, определенной для данного объекта.

Норма амортизации – это та доля стоимости основных фондов, которая ежегодно должна перечисляться в стоимость продукции, устанавливается в процентах к стоимости основных фондов и определяет сумму ежегодных амортизационных отчислений.

Таким образом, амортизация – это перенос стоимости основных фондов на себестоимость изготавливаемой продукции.

Амортизация позволяет обновлять активную часть основных средств на предприятии (машины, оборудование, транспортные средства и т.д.), улучшая тем самым технологический процесс.

Амортизационные отчисления, накапливаясь, позволяют создать достаточный амортизационный фонд для технического перевооружения и реконструкции.

В отличие от прибыли, которая подвержена циклическому воздействию, амортизационный фонд является более устойчивым финансовым источником. Амортизационные отчисления начисляются по фиксированным ставкам с основного капитала, абсолютное сокращение которого происходит крайне редко. Амортизационный фонд не облагается налогами.

 

 

2.3. Привлекаемые финансовые средства

В основе многих финансовых операций, в частности, связанных с мобилизацией источников финансирования и управлением инвестициями на финансовых рынках, лежат ценные бумаги; более того, большинство финансовых активов, обязательств и инструментов представляет собой ценные бумаги, торговля которыми осуществляется на фондовом и срочном рынках.