Финансовый анализ как основа для прогнозирования

 
 
 
Вторая группа активов, включающая быстрореализуемые активы (дебиторская  задолженность за отгруженную продукцию, расчеты с прочими дебиторами), составляет 0,37% и 10,86% соответственно на начало и конец года. Их доля в  оборотных активах увеличилась  на конец года на 10,48 процентных пункта. Наибольшую долю в структуре оборотных  активов занимают труднореализуемые  активы (третья группа). По сравнению  с началом года активы третьей  группы увеличились на 23137,0 тыс. руб. (71450,0-48313,0), темп роста по данной группе составил 147,89%. Их доля в структуре  оборотных активов увеличилась  на конец года по сравнению с началом  года на 9,17 процентных пункта. Кроме  того, на конец года сложилась ситуация, при которой сумма срочных  обязательств превысила сумму всех оборотных активов предприятия на 8417,0 тыс. руб. (11352,0-102932,0). Значит, не обеспечивается резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Таким образом, долги предприятия могут быть не погашены своевременно, и предприятие можно признать временно неплатежеспособным, а структуру баланса неудовлетворительной. 
 
Далее произведем расчет показателей ликвидности предприятия (табл. 5). Как видно из табл. 5, коэффициент текущей ликвидности на конец года снизился на 1,5 и составил 0,92 при минимальном значении от 1 до 2. Если производить расчет показателя ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные ценности, даже часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным, поэтому банки и другие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту промежуточной ликвидности, при исчислении которого производственные запасы в расчет не принимаются. На анализируемом предприятии значение коэффициента промежуточной ликвидности далеко не достигает норматива. На конец 2009 года он составил лишь 0,43 при минимальном нормативе – 0,7. 
 
Таблица 5 
 
Показатели ликвидности  
ООО «КВИНТА»

 
 
 
Сравнивая изменение коэффициентов  текущей и промежуточной ликвидности  можно сделать вывод о росте запасов и о замедлении оборота капитала. Платежеспособность предприятия считается нормальной, если оно в каждый момент только за счет денежных средств может погасить не менее 20% имеющейся задолженности. 
 
В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности стремится на конец 2009 года к нормативу и составляет 0,18. В целом отмечается резкое падение показателей ликвидности предприятия на конец года по сравнению с его началом. Низкая ликвидность баланса является сигналом о возникновении трудностей с погашением задолженности. 
 
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. 
 
Критерии оценки платежеспособности: 
 
- коэффициент текущей ликвидности (К1); 
 
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2); 
 
Рассчитаем вышеуказанные коэффициенты для анализируемого предприятия:

 
 
 
Как видно из таблицы, анализируемые  коэффициенты на конец отчетного  года значительно ниже установленного норматива. Это может являться основанием для признания предприятия неплатежеспособным. В связи с этим, представляется целесообразным рассчитать коэффициент  обеспеченности финансовых обязательств активами (К3): 

 
 
 
В анализируемом периоде у предприятия  отсутствует просроченная задолженность, поэтому коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) нами не рассчитывается. На основании исчисленных коэффициентов можно сделать вывод, что структура баланса анализируемого предприятия является неудовлетворительной. В то же время оно не является потенциальным банкротом: 
 
К1=0,92<1,5;                 К2=-0,8<0,2;                 К3=0,37<0,85. 
 
2.3. Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости 
 
Рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость анализируемого предприятия, и тем самым определим структуру капитала (табл.6). 
Таблица 6  
 
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «КВИНТА»

 
 
 
Данные табл. 6 позволяют сделать  следующие выводы. Коэффициент автономии  значительно снизился - на 0,20. Если на начало года собственные средства предприятия  составляли 83% в общем капитале, то к концу года данный показатель составил 63%. На каждую 1000 рублей собственных  средств, предприятие привлекло  на начало года 210 рублей, а на конец 600 рублей, рост составил 390 рублей. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия, и если эта тенденция сохранится, то данный показатель может приблизиться к критическому значению. В рассматриваемом примере, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равен нулю, в связи с тем, что у предприятия отсутствуют остатки по долгосрочным кредитам и займам, как на начало года, так и на конец. Коэффициент маневренности собственного капитала на начало года составлял 0,29, на конец он имел отрицательное значение – 0,05. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности на конец года снизился в 10,7 раза по сравнению с началом года. Это вызвано, прежде всего, значительным увеличением дебиторской задолженности. 
 
В целом на основе данных проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, обусловленном как внешними факторами (общее состояние экономики, инфляция, установленные государством валютные ограничения, процентные ставки по кредитам) так и внутренними (прежде всего дефицит собственного оборотного капитала). 
 
2.4. Анализ деловой активности организации 
 
Важным элементом анализа финансового состояния предприятия является оценка его деловой активности. Его результаты свидетельствуют о масштабах деятельности предприятия, степени использования производственного потенциала и о тенденциях развития. Основными показателями, характеризующими деловую активность предприятия, являются показатели оборачиваемости капитала. Для анализа указанных показателей составим табл. 7. 
 
Таблица 7 
 
Коэффициенты, характеризующие деловую активность  
 
ООО «КВИНТА»

 
 
 
Вышеуказанные показатели целесообразно  анализировать в динамике, однако в связи с отсутствием информации за предыдущий отчетный период рассмотрим имеющиеся результаты. Данные табл. 7 показывают, что за отчетный период оборачиваемость совокупных активов  составила 0,82 в год. Невысокий показатель коэффициента деловой активности во многом связан с вводом в эксплуатацию новых основных средств. Коэффициент  оборачиваемости мобильных средств  и материальных оборотных средств  также не высоки 2,2 и 3,37 соответственно. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в отчетном году является достаточно высоким – 35,16 и свидетельствует, что предприятие осуществляет реализацию продукции либо по предоплате, либо с отсрочкой платежа, которая  в среднем не превышает 10 дней. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности  равный 348,5 дням свидетельствует, о  том, что значительная доля покупок  предприятия осуществляется в кредит (с отсрочкой платежа). 
 
Данные таблицы свидетельствуют о чрезвычайно низкой эффективности использования капитала предприятия. Результаты анализа отражают тенденцию к бездействию части собственных средств. 
 
2.5. Анализ прибыли и рентабельности 
 
Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является прибыль. Используя данные табл.8 проанализируем составляющие прибыли предприятия. 
 
Таблица 8

Анализ структуры  и использование прибыли  
ООО «КВИНТА», тыс.руб.