Финансовое состояние предприятия и разработка возможных рекомендаций по его улучшению

Типы факторного анализа:

• функциональный и вероятностный
• прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный)
• одноступенчатый и многоступенчатый
• статический и динамический
• пространственный и временной
• ретроспективный и перспективный.
7.        Анализ с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты – применяются для анализа  финансового состояния предприятия  и представляют собой относительные  показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о  прибылях и убытках.

Применение финансовых коэффициентов основано на теории, предполагающей существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.

Критерии оценки финансового  состояния предприятия с помощью  финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие группы:

• Платежеспособность и кредитоспособность
• Ликвидность
• Финансовая устойчивость
• Деловая активность
• Рентабельность, или прибыльность

Для измерения перечисленных  характеристик в практике анализа  используют множество различных  финансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого   анализа.

Эти методы используются на всех этапах финансового анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей хозяйственной  деятельности предприятия.

Необходимо отметить также, что при проведении финансового анализа имеются определенные трудности. Среди них можно выделить:

• многопрофильность компаний;
• ориентацию на лидеров;
• влияние и учет инфляции;
• сезонность;
• интерпретацию результатов;
• вуалирование отчетности [12, 65].

Результативность финансового анализа в первую очередь будет зависеть (учитывая указанные трудности) от уровня знаний и профессионализма финансового аналитика.

 Оценка финансовой деятельности осуществляется на основе обобщения и анализа обширной информации, которая характеризует внутренние процессы хозяйствования в их стоимостном выражении. Решающими источниками информации выступают:

• бухгалтерская отчетность (баланс активов и пассивов, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств);
• данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета (состояние и движение решающих позиций основных фондов, оборотных средств, доходов и затрат, запасов материальных ценностей, дебиторской и кредиторской задолженности и так далее);
• статистические материалы о производственной и коммерческой деятельности предприятия, плановые задания, а также нормы, нормативы, среднеотраслевые или мировые стандарты важнейших финансовых показателей;
• материалы текущих проверок, осуществленного анализа прошлых лет.

Глава 2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия на основе коэффициентов

2.1. Анализ финансового состояния  предприятия как важная составная  часть финансового анализа

Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется в целях извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия  зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия  и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Непрерывная и  эффективная деятельность каждого  хозяйствующего субъекта возможна лишь при его устойчивом финансовом положении, которое прежде всего характеризуется его финансовыми возможностями. Они должны отличаться плановым движением денежных средств, обеспечивающих своевременность расчетов с участниками производственного процесса. Предприятия которые лишены возможности своевременно рассчитаться со своими работниками, банками, бюджетом партнерами, не в состоянии функционировать нормально. В такой ситуации затруднено приобретение новых ценностей для ритмичного производства продукции, увеличиваются потери, непроизводительные затраты (пени, штрафы и др.).

Затянувшееся тяжелое  финансовое положение становится одной  из важнейших причин банкротства, прекращения  хозяйственной деятельности субъекта. Поэтому финансовый менеджер обязан постоянно изучать финансовое положение  предприятия, принимать безотлагательные меры к его стабилизации. В реалиях рыночной, особенно переходной экономики это непросто, поскольку финансовое состояние предприятия подвержено влиянию множества внутренних и внешних факторов.

Финансовое состояние  предприятия в действительности выступает как результат многих действий самого предприятия, а также не зависящих непосредственно от него факторов. Поэтому оценка данного многогранного явления производится с помощью цельной системы разнообразных показателей и коэффициентов.

Необходимость проведения финансового анализа и изучение финансовой отчетности особенно очевидна с точки зрения управления предприятием в условиях его нестабильного положения или при возникновении финансовых затруднений. Одним из характерных проявлений экономического кризиса является общее снижение деловой активности в стране, которое связано с неспособностью предприятий адаптироваться к изменяющимся условиям, неумением мобилизовать имеющиеся ресурсы и эффективно распоряжаться ими. Антикризисное управление подразумевает управление предприятием в ситуации нестабильности, которая может сказываться на его экономическом состоянии. Финансово-экономический анализ состояния предприятия позволяет выявить, по какой причине возникло кризисное состояние и по какому пути двигаться дальше. В соответствии с законом РФ о несостоятельности предприятия в обязанности арбитражного (антикризисного) управляющего входит проведение финансово-экономического анализа положения предприятия. Только результаты проведенного финансово-экономического анализа могут позволить антикризисному управляющему принять оптимальное, с точки зрения экономической эффективности, решение относительно дальнейшего положения предприятия, о возможности его санирования и реорганизации, или признания его банкротом и последующей ликвидации.

Формальные требования к анализу финансового состояния  обычных российских предприятий  сформулированы в Приказе Минфина  № 115 от 17.10.96. Там сказано, что все  организации при представлении  отчета должны писать пояснительную  записку, в которой рассчитывают показатели ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, дебиторской задолженности и т.п. Незадолго до этого было принято Постановление Правительства № 498 от 20.05.94 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Существует также Методическое положение, утвержденное Федеральным управлением по делам несостоятельности и банкротству предприятий № 31-Р от 12.08.97.

Целью анализа финансового  состояния предприятия согласно этим документам является обоснование  решения по признанию структуры  баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным или, напротив, признание баланса хорошим, а предприятия платежеспособным.

Названное выше Постановление  Правительства рекомендует определять по каждому предприятию систему  соответствующих показателей. Они охватывают практически все аспекты экономической деятельности предприятия.

Для оценки финансового  состояния предприятия используется система показателей, характеризующих  изменения:

• структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
• эффективности и интенсивности использования капитала;
• платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
• запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового  состояния предприятия основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

• с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Определение показателей  имущественного положения, ликвидности  и финансовой устойчивости  требует  достаточно углубленного изучения отчетности предприятия и его «кредитной истории». На основании начального ознакомления с балансовыми документами можно сделать лишь предварительное заключение о платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Результаты оценки финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить переговорную силу предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп [18, 165-167].

 

2.2 Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса

Финансовое  положение любого предприятия – это его способность финансировать свою деятельность и вовремя погашать свои обязательства. Финансовое положение может быть устойчивым, неустойчивым, кризисным, банкротство. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность  свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.

Поэтому главная цель финансовой деятельности предприятия  сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Финансовое положение  предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников.

Поэтому вначале проводится структурный анализ активов и  пассивов предприятия.

1. Анализ структуры активов баланса предприятия.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Укрупненная схема структуры  активов баланса приведена на рисунке 4.

 

Долгосрочный капитал	Нематериальные активы
	Основные средства
	Долгосрочные финансовые вложения
Текущие активы	Запасы
	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежные средства

 

Рисунок 4. Структура активов  баланса предприятия [15, 100].

Основным признаком  группировки статей актива баланса  считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).