Финансовая деятельность

 

42. Финансовые инвестиции организации.

 

Финансовое инвестирование – форма использования – временно свободные денежные средства – формы  – денежные средства – вложения в ценные бумаги – вложения в  доходные виды денежных инструментов – дополнительная прибыль – финансовый контроль/2(с.138-139)/

 

43.Понятие портфеля ценных бумаг  и его формирования.

 

Вложения в ценные бумаги – портфель ценных бумаг (инвестиционный портфель) – совокупность ценных бумаг – цель – обеспечение реализации основных задач – типы – портфель роста – портфель дохода –комбинированный портфель(роста и дохода) – уровень инвестиционного риска – классификация – агрессивный портфель – консервативный портфель – умеренный портфель – важность количественного аспекта/2(с.139-141)/

 

44. Определение доходности финансовых вложений.

 

Доходность – совокупный доход инвестора – доход от операций отчуждения – приобретения – доход от владения – издержки инвестора – величина затрат на операцию инвестирования – период владения ценной бумагой – полная конечная доходность – среднегодовая доходность – длительность операции инвестирования/2(с.141-142)/

 

45. Финансовые  риски и необходимость управления  ими.

 

Риск – опасность  возникновения ущерба – виды – производственный риск – инвестиционный – рыночный – финансовый – риск снижения устойчивости – риск неплатежеспособности – инфляционный риск –процентный риск – валютный риск – налоговый риск/2(с.142-144)/

 

 

 

 

46. Управление финансовыми  рисками.

 

Управление рисками  – принципы – осознанность принятия решений – возможность управления – сопоставимость уровня рискованности –экономичность управления – учет влияния временного фактора – сопоставимость финансовой стратегии – процесс управления рисками – допустимый финансовый риск – критический риск – катастрофический риск/2(с.144-148)/

 

47. Оценка уровня финансовых  рисков.

 

Оценка – финансовый риск – уровень – экспертные методы – статистические методы –  расчетно-аналитические методы –  аналоговые методы – количественные методы – среднее ожидаемое значение события – коэффициент вариации – формы управления – адаптивная – активная – консервативная/2(с.148-150)/

 

48. Основные пути нейтрализации  финансовых рисков.

 

Выявление рисков – определение  факторов – минимизация финансовых рисков – выбор путей   нейтрализации –  мероприятия – этапы – избежание рисков – минимизация – диверсификация – лимитирование –  степень риска, ведущего к банкротству/2(с.151-152)/

 

 

 

Практическая часть

1) Анализ структурной  динамики баланса

Оценка хозяйственной  деятельности любой организации  обязательно включает в себя анализ финансового положения. Оно отражает наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации и характеризуется системой показателей. Для понятия общей картины изменения финансового состояния наиболее важными являются показатели структурной динамики баланса. Для этого составим таблицы сравнительного аналитического баланса (актива в таблице 1 и пассива в таблице2) на основе формы 1 (Бухгалтерский баланс).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1 – Анализ структуры  актива бухгалтерского баланса ООО «Альфатекс» и его основных разделов за 2009 год.

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры актива в  валюте (итоге) баланса
		на начало года		на конец периода		прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина, млн руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн руб.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Внеоборотные активы	152	74,88	603	94,66	451	103,91
1.1	Основные средства	148	72,91	589	92,46	441	101,61
1.2	Нематериальные активы	4	1,97	2	0,3	-2	-0,5
1.3	Вложения во внеоборотные активы	-	-	11	1,73	11	2,53
2	Оборотные активы	52	25,62	34	5,34	-18	-3,91
2.1	Запасы и затраты	46	22,66	20	3,14	-26	-5,99
	В том числе
2.1.1.	Сырье, материалы и др.ценности	20	9,85	12	1,88	-8	-1,84
2.1.2	Расходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
2.1.3	Готовая продукция и товары для реализации	25	12,3	8	1,26	-17	-3,91
2.2	Дебиторская задолженность	3	1,48	12	1,88	9	2,07
2.3	Денежные средства	1	0,5	1	0,16	-	-
2.4	Финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
3	Баланс	203	100,00	637	100,00	434	100,00

Данные таблицы 1 показывают, что наименьший удельный вес в валюте баланса занимают оборотные активы, абсолютная сумма которых уменьшилась на 18 млн.руб., или на 3,91%. Данное уменьшение суммы оборотных активов обусловлено использованием денежных средств.

Запасы и затраты  снизились на 26 млн руб., или 5,99%, дебиторская задолженность выросла на 9 млн руб., или на 2,07%.

В абсолютной сумме внеоборотные активы увеличились на 451 млн руб., в т.ч. за счет увеличения основных средств – на 441 млн руб. Темпы прироста внеоборотного имущества (+103,91%) выше темпов прироста оборотного (-3,91%).

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2 – Анализ структуры  пассива бухгалтерского баланса  ООО «Альтернатива» и влияние основных разделов баланса на пополнение его активной части за 2009 год.

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива  в валюте (итоге) баланса
		на начало года		на конец периода		прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина, млн руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн руб.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн руб.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
3	Капитал и резервы	173	85,22	565	88,7	392	90,32
3.1	Уставный фонд	165	81,28	165	25,9	-	-
3.4	Добавочный фонд	47	23,15	54	8,57	7	1,6
3.6	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-38	-18,72	346	54,32	384	88,47
4	Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
5	Краткосрочные обязательства	30	14,78	71	11,15	41	9,68
5.2	Кредиторская задолженность	30	14,78	34	5,34	4	0,92
5.3	Прочая задолженность	-	-	37	5,8	37	8,52
3	Баланс	203	100,00	637	100,0	434	100,00

 

Данные таблицы 2 показывают, что наибольший удельный вес в  валюте баланса занимают капитал  и резервы, абсолютная сумма которых  повысилась на 392 млн руб., или на 90,32%. В абсолютной сумме кредиторская задолженность увеличилась – на 4 млн руб., или на 0,92%.

В целом валюта баланса  увеличилась на 434 млн руб.

Сопоставляя структуру  изменений в активе и пассиве  баланса делается вывод о том, через какие источники был  приток основных и оборотных средств и в какие активы эти новые средства вложены. На основе данных таблиц 1 и 2 осуществляется анализ изменения структуры имущества организации, и данные заносятся в таблицу 3 (т.е. колонка 8 из 1 и 2).

 

Таблица 3 – Структура  изменения актива и пассива баланса

Актив	Величина показателя, %	Пассив	Величина показателя, %
1. Внеоборотные активы	+103,91	3. Капитал и резервы	+90,32
2. Оборотные активы	-3,91	4. Долгосрочные обязательства	-
		5. Краткосрочные обязательства, в том числе	+9,68
		5.1 Краткосрочные кредиты и займы	-
		5.2 Кредиторская задолженность	+0,92
Баланс	100	Баланс

 

В наибольшей мере прирост  источников заемных средств был  направлен на увеличение внеоборотных активов (+103,91).

 

2) Важно сопоставить  изменения итого баланса с изменением выручки от реализации продукции. Для этого необходимо определить прирост выручки от реализации продукции (в%), используя данные «Отчета о прибылях и убытках» (форма2):

 

 

,

где Р_по, Р_пп – выручка от реализации продукции за отчетный и предшествующий период (стр. 010, форма 2), млн руб.

 

К_р= ((212-199)*100)/199 = +6,5%

 

Прирост среднего значения итого баланса за отчетный период (в%) определяется по формуле:

 

,

где Б_ср.о, Б_ср.п – среднее значение итога баланса за отчетный и предшествующий периоды, тыс. руб.

,

где Б_н.г , Б_к.г – итог баланса соответственно на начало  и конец года, тыс. руб.

 

Среднее значение итога баланса:

- за 2008 год: Б_ср = 216+203/2 = 209,5 млн.р.;

- за 2009 год: Б_ср = 203+636 /2 = 419,5 млн.р.;

 

К_б =(419,5 – 209,5)*100)/209,5 = +100,2%

Получили К_р>К_б, следовательно, в 2009 году использование финансовых ресурсов организации было более эффективным, чем в предшествующем периоде (в 2008 году).

3) Для характеристики  финансового состояния организации  необходимо дать анализ финансовых  коэффициентов, объединенных в  четыре группы.

Первая группа – коэффициенты ликвидности, которые позволяют  определить способность предприятия  оплачивать свои краткосрочные обязательства. Расчет сведем в таблице 4.

 

 

Таблица 4 – Анализ показателей  ликвидности организации за ___ год

Показатель	Методика расчета	На начало года	На конец года	Нормативная величина
1 Коэффициент текущей ликвидности К1(Ктл)		1,736	0,473	К1>=1
2 Собственный оборотный капитал	Кс.об. = стр.490 + стр.640 – стр.190	21	-38	К2>=0,1
3 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 (КОСС)		0.422	-1,125	К3>=0,1
4 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 (Коб.а)		0,146	0,111	К4<=0,85

где  II A – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (стр.290);

V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (стр.690);

стр.640 – «Резервы предстоящих  расходов»;

III П – итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (стр.490);

IА – итог раздела I актива бухгалтерского баланса (стр.190);

IV П – итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (стр.590);

ВБ – валюта бухгалтерского баланса (стр.300 или 700).

 

4)Вторая группа –  коэффициенты деловой активности, позволяющие анализировать, насколько  рационально организация использует  свои средства. К этой группе  относятся показатели оборачиваемости,  характеризующие скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, что влияет на платежеспособность организации. Расчет коэффициентов оборачиваемости сводится в таблицу 5 и даются соответствующие выводы для принятия решения. В таблице индексы «н.г» и «к.г.» свидетельствуют о том, что показатели необходимо брать соответственно на начало и конец года по балансу.

Как показывают данные таблицы 5, коэффициент оборачиваемости активов  уменьшился на 0,45 раз, что говорит  о замедлении оборачиваемости активов. Оборачиваемость дебиторской задолженность уменьшилась на 51,3 раза, или на 8,21 дня. Также наблюдается снижение отдачи основных средств на 0,71раз.