Анализ ликвидности баланса

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ

 

Негосударственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования  «МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПРАВА»

             

                            Факультет: «Экономики и управления»

                        Специальность « Финансы и кредит»

 

                                                                                  

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

НА ТЕМУ:      «Анализ ликвидности баланса»

 

 

                                                 

 

 

                                                  Выполнил студент  5 курса  , 502 группы

     

 

 

Москва 2013 г.

 

План:

Введение……………………………………………………………………1

I. Понятие ПИФа и инвестиционного пая…………………………….2

1.1.   Инвестиционные  ПАИ и операции с ними………………………3-4

1.2.Классификация ПИФов………………………………………………5-6

II.Сущность и принципы портфельного инвестирования…………  7-10

2.1. Типы портфелей……………………………………………………...10-11

2.2. Принципы формирования  инвестиционного портфеля………   11-13

III.Инвестиционные характеристики акций , облигаций

 и портфеля  ценных бумаг……………………………………………….14-18

IV.Методы  и  приемы управления портфелем  ценных бумаг……….19-26

V.Сущность отраслевого фундаментального анализа………………...27-30

Заключение…………………………………………………………………..31

Список литературы………………………………………………………….32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Кризис, по мнению большинства  чиновников и экономистов, подходит к концу. Об этом говорит финансовая статистика в большинстве стран. Самое время задуматься о том, как выгодно разместить свои сбережения. Куда вложить деньги? Какой управляющей компании доверить свои кровные?

Работа ПИФ основана на взаимодействии ряда независимых структур, что повышает его надежность. Фонд (ПИФ как таковой) - это совокупность денег, ценных бумаг и прочего  имущества, принадлежащего вкладчикам. Это не юридическое лицо, а имущественный  комплекс. Фонд не имеет персонала, офиса и соответственно управленческих расходов, не платит налогов (во избежание  двойного налогообложения).

Думаю, актуальность этой темы безусловна, паевые фонды позволяют  инвесторам, располагающим относительно небольшими суммами, получать доход  от вложений в ценные бумаги крупнейших компаний.

Целью данной работы является исследование паевых инвестиционных фондов.

Основными задачами в этой работе является рассмотрение:

• Понятие ПИФа и инвестиционного пая.

 

• Сущность и принципы портфельного инвестирования

 

• Инвестиционные характеристики акций и облигаций и портфеля ценных бумаг

 

• Методы и приемы управления портфелем ценных бумаг

 

• Сущность отраслевого фундаментального анализа.

I. Понятие ПИФа и инвестиционного пая.

Паевой инвестиционный фонд представляет  собой имущество,  переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в  доверительное  управление лицензированной управляющей компании в целях прироста этого имущества.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) -  институт  коллективного инвестирования, инструмент аккумулирования активов множества инвесторов. ПИФ -  своего  рода "денежный мешок", за счет которого осуществляются операции на  финансовом  и фондовом  рынках.   Инвестор, вложивший денежные средства в паевой инвестиционный фонд, становится владельцем инвестиционного пая (пайщиком). Имущество, составляющее ПИФ, принадлежит пайщикам  на  праве  общей  долевой собственности.

    Управление фондом осуществляет управляющая компания, имеющая  лицензию федеральной  комиссии  по  ценным  бумагам.   Управляющая компания может одновременно управлять несколькими инвестиционными фондами.  Фонд  считается созданным с момента регистрации  в  ФКЦБ проспекта  эмиссии  инвестиционных паев.

     В основу функционирования  паевого  инвестиционного  заложен  механизм доверительного управления. Условия договора   доверительного   управления содержатся  в  Правилах  Фонда  -   основном   документе,   регламентирующем деятельность Фонда. Правила Фонда разрабатываются управляющей  компанией  на основе Типовых правил, утвержденных Правительством.  Управляющая  компания регистрирует Правила Фонда в Федеральной комиссии по ценным  бумагам  (ФКЦБ) и публикует в средствах массовой информации.

     Любое физическое или юридическое лицо, в том числе нерезидент РФ может присоединиться  к  договору  доверительного  управления. Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем  приобретения инвестиционных паев.

  Законодательством   установлен   перечень   активов,   которые   могут составлять имущество Фонда:

   1. Денежные средства, в том числе в иностранной  валюте;

   2. Денежные средства, размещенные на банковский вклад (депозит);

   3. Государственные  ценные бумаги РФ;

   4. Государственные  ценные бумаги субъектов РФ;

   5. Муниципальные ценные  бумаги;

   6. Акции и облигации  российских акционерных обществ;

   7. Ценные бумаги  иностранных государств;

   8. Акции  иностранных  акционерных  обществ  и   облигации   иностранных коммерческих организаций;

   9. Иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами ФКЦБ РФ.

1.1.   Инвестиционные ПАИ и операции с ними

        Инвестиционный пай - именная ценная бумага,  удостоверяющая долю  его владельца  в  праве   собственности   на   имущество,   составляющее   фонд.

Инвестиционный  пай  позволяет  его  владельцу  требовать   от   Управляющей компании:

   1. Надлежащего управления  Фондом

   2. Получения денежной  компенсации при ликвидации Фонда

   3. Погашения пая  и получения компенсации

   4. Выплаты дохода  от доверительного управления (закрытые  ПИФы).

   5. Участия в общем  собрании (закрытые ПИФы).

   6. Предъявление пая  инвестиционной компании для  выкупа.

     

   Для приобретения паев паевого инвестиционного фонда необходимо  подать заявку на приобретение и перечислить  инвестируемую сумму на счет фонда. Количество инвестиционных паев,  приходуемое  на  лицевом  счете  владельца, определяется  путем  деления  суммы, полученной в оплату паев,  на  цену размещения одного инвестиционного пая. Приходные записи в реестр  владельцев инвестиционных паев вносятся не позднее 3 дней со дня  поступления  на  счет фонда денежных средств.

     Цена размещения одного инвестиционного пая определяется как  стоимость одного инвестиционного пая, увеличенная на размер надбавки, если  она  есть. При  расчетах  количества   паев   и   суммы   выплаты   берется   стоимость инвестиционного  пая,  рассчитанная  на  день  внесения  приходной/расходной записи в реестр владельцев паев паевого инвестиционного фонда. Размещение и выкуп инвестиционных паев может  осуществляться  управляющей  компанией  и агентами по размещению и выкупу паев.

 

    В открытых  ПИФах  прием заявок  на размещение, выкуп и обмен паев  осуществляется  каждый  рабочий  день,  а  в интервальных – в рабочие дни определенных периодов времени.

    В п. 5 статьи 14  Закона  об  инвестиционных  фондах  определено,  что инвестиционные паи  свободно  обращаются  по  окончании  формирования  ПИФа. Никакого согласия других сособственников ПИФа для передачи  своей доли  не требуется.   Не   применяется   и   обычное    для    общей    собственности преимущественное право покупки (ст. 250 Гражданского кодекса). Более  того,  Закон  об   инвестиционных   фондах   определяет,   что, присоединяясь к договору  доверительного  управления  паевым  инвестиционным фондом, физическое или юридическое лицо  тем   самым   отказывается   от осуществления   преимущественного права   приобретения   доли   в    праве собственности на имущество, составляющее  паевой  инвестиционный  фонд.  При этом соответствующее право прекращается.

   Различают  первичное  размещение  инвестиционных  паев  и   размещение инвестиционных  паев  по  окончании  срока   первичного   размещения. Срок первичного размещения фиксируется в проспекте эмиссии.

 

1.2.Классификация ПИФов

ПИФы бывают двух видов:

1) открытый фонд - это фонд, управляющая компания которого принимает на себя обязательство осуществлять выкуп инвестиционных паев в срок, установленный правилами фонда, не превышающий 15 рабочих дней от даты предъявления требования.

2) интервальный фонд - управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп паев по требования инвесторов в срок, установленный правилами фонда, но не реже одного раза в год.

3) Закрытый паевой инвестиционный фонд -- паевой инвестиционный фонд, выдача паев в котором производится в период его формирования при погашении паев (при наличии заявок на погашение от других инвесторов), а также иногда предусматривается возможность выдачи инвестиционных паев при увеличении их количества после завершения формирования фонда. Погашение -- по окончании срока, на который создан фонд.

Вложения в открытый фонд являются более ликвидными, вы в любой рабочий день можете продать свой пай и зафиксировать прибыль. Это предоставляет инвестору определенную свободу действий. Однако краткосрочные колебания рынка и цены пая могут спровоцировать пайщика на неосмотрительные действия. Поэтому, вкладывая денежные средства в ПИФ, не стоит акцентировать внимание на краткосрочных изменениях стоимости пая, портфельные менеджеры предпримут все необходимые шаги для сбалансирования портфеля ценных бумаг. Кроме этого преждевременное погашение паев только увеличивает ваши расходы, на выплату различного рода вознаграждений.

Открытые паевые фонды «Ингосстрах денежный рынок» и «Ингосстрах облигации» под управлением ОАО УК «Ингосстрах-Инвестиции» вошли в число лидеров по доходности за апрель 2012 года среди всех открытых фондов с СЧА свыше 100 млн. рублей по данным Investfunds.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

II.Сущность и принципы портфельного инвестирования.

Под инвестиционным портфелем понимается определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг, выбранных инвестором для достижения определенных целей.

В портфель ценных бумаг могут входить  акции, облигации, еврооблигации, государственные  краткосрочные облигации (ГКО), облигации  федерального займа (ОФЗ), депозитные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги, паи ПИФов и др.

     Что привлекательно в осуществлении портфельного инвестирования?

Прежде всего то, что оно позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.

Основная  задача портфельного инвестирования - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации. Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

Объектом  портфельного инвестирования, как правило, являются инвестиционные ценные бумаги, регулируемые положениями и законодательными актами Минфина РФ и нормативными актами Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). К ним относятся акции промышленных предприятий, компаний, банков, акционерных обществ; государственные, муниципальные и корпоративные облигации, производные ценные бумаги (фьючерсы, опционы), ценные бумаги денежного рынка, регулируемые положениями и законодательными актами Банка России (депозитные сертификаты, векселя, чеки).

Портфель ценных бумаг может  состоять из сочетания различных  ценных бумаг и содержать обыкновенные и привилегированные акции, краткосрочные  бумаги с фиксированным доходом, облигации, производные инструменты. В идеале портфель должен состоять из ценных бумаг широкого спектра  отраслей.

   В портфель могут входить инвестиции в одну или множество компаний.