Анализ ликвидности баланса в управлении финансами

Целью данной работы является анализ ликвидности, а так же платежеспособности как углубленного исследования финансовой устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике. Результаты исследования являются основой для принятия управленческих решений. Управление ликвидностью - это деятельность организации по обеспечению такого размещения средств, чтобы в любой момент имелась возможность расплатиться по обязательствам (в короткий период времени превратить активы в денежные средства). Существует ряд методов управления ликвидностью:

1) общий  метод распределения средств,  заключающийся в распределении  привлеченных и собственных средств  по каналам размещения из единого  фонда в соответствии с потребностями  и интуицией;

2) метод  распределения активов, заключающийся в размещении активов в соответствии со сроками пассивов

3) метод  научного управления, использующий  аппарат линейного программирования  для оптимизации распределения  средств.

В процессе принятия решений руководству организации необходимо помнить следующее:

• ликвидность  и платежеспособность являются важнейшими характеристиками ритмичности и  устойчивости текущей деятельности предприятия;

• любые  текущие операции незамедлительно  сказываются на уровне платежеспособности и ликвидности;

• решения, принятые в соответствии с выбранной  политикой управления оборотными активами и источниками их покрытия, непосредственно  воздействуют на платежеспособность.

Для диагностики  предстоящей платежеспособности организации  используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств задолженности (текущих обязательств должника) может быть погашена практически немедленно за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), т. е наиболее ликвидных активов. Краткосрочные обязательства включают краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, в том числе задолженность по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

Кал = денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 и 260 раздела II баланса/ краткосрочные обязательства (стр. 610, 620, 630, 650, 660 раздела V баланса).

Этот  коэффициент является наиболее жестким  критерием платежеспособности и  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2, который означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия; другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1:0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения необходимо на основе аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда Кал должен быть не меньше величины Краткосрочные заемные средства/ Средний срок погашения заемных средств +  кредиторская задолженность/ Средний срок погашения кредиторской задолженности к общая величина краткосрочных обязательств. Эта величина показывает долю краткосрочных обязательств, подлежащих ежедневной оплате. Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.  
Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризуется коэффициентом промежуточного покрытия, или коэффициентом критической ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Ккл = денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность (статьи раздела II баланса)/краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса).

Нормальное  ограничение Ккл≥1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги Для повышения уровня критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются и запасы, то рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства.

Ктл = денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность и запасы с учетом несписанного НДС (статьи раздела II баланса)/краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса).

Характеризует обеспеченность организации оборотными средствами, оцениваемыми при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Норма для него считается такое ограничение: Ктл≥1. Росту коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Соответственно, рост долгосрочных источников обусловлен ростом реального собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов, а также снижением внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности, что следует из определения долгосрочных источников. В отличие от  коэффициента абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент критической ликвидности — для банков; коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Все эти коэффициенты прогнозно характеризуют платежеспособность Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ  ликвидности баланса заключается, как отмечалось ранее, в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения. Так как существует 3 группы ликвидности:

1.  Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения.

2.  Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

3.  Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

И соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1) задолженность,  сроки оплаты которой уже наступили;  

2) задолженность,  которую следует погасить в  ближайшее время; 

3) долгосрочная  задолженность.

Анализ  платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и  поступления средств с платежами  первой необходимости. Различают текущую  и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости и ликвидности предприятия  организации на основе построения баланса  платежеспособности (неплатежеспособности). Общая способность организации определяется как способность покрыть все  обязательства организации всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности – показатель обеспеченности обязательств должника его активам – характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам предприятия. При расчете Коп ликвидные активы берутся за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал, а так же оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Естественным является ограничение ≥2 (вытекает из ограничения коэффициента соотношения заемного и собственного капитала ≤1). Основным фактором, обеспечивающим общую платежеспособность является наличие у предприятия собственного капитала, превышающего величину обязательств.

Коэффициент платежеспособности за период характеризуется  дробью, в числителе которой –  сумма остатков денежных средств, а  в знаменателе – величина расхода денег за период. Этот коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств и также фактически по Ф.№4 бухгалтерской отчетности за год и любой другой период по бухгалтерским данным.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам – главный критерий платежеспособности. Этот показатель определяется как отношение текущих заемных средств организации к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающая выручку от продаж за отчетный период, НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

Степень платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы  заемных средств организации  на среднемесячную валовую выручку  от продаж. Этот показатель характеризует общую ситуацию – платежеспособность организации, объемы ее заемных средств и сроки возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации  характеризуются распределением показателя «Степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Платежеспособность  — это наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие  достаточного количества средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.