Анализ ликвидности баланса в управлении финансами

Кафедра экономики и финансов 

КУРСОВАЯ  РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» НА ТЕМУ:

АНАЛИЗ  ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА  В УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСАМИ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2011 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….……3

ОСНОВНАЯ  ЧАСТЬ………………………………………………..……………4

ГЛАВА 1 ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА НА ОСНОВЕ ГРУППИРОВКИ АКТИВОВ И ПАССИВОВ……….……………………………………………...4

ГЛАВА 2 РАСЧЕТ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ……………………………10

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….…………20

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………….…23 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Потребность в анализе возникает с целью необходимости оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и его все остальные показатели. И, наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его платежеспособность. 
Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОСНОВНАЯ  ЧАСТЬ 

ГЛАВА 1 Ликвидность баланса на основе группировки активов и пассивов.

     В отечественной экономической практике термин ликвидности стал применяться сравнительно недавно. Он был заимствован из зарубежного опыта. Однако это не означает, что ранее данная сторона финансовой деятельности предприятия не изучалась. Для этого использовалось понятие платежеспособности. Предприятие являлось платежеспособным, если в результате сопоставление первоочередных срочных обязательств с наличными и предстоящими к поступлению в ближайшем периоде платежными средствами получалось активное сальдо. В настоящее время более широкое применение в законодательных и нормативных актах нашли показатели ликвидности. Одной из важнейших задач анализа финансового состояния является анализ ликвидности баланса. Анализ ликвидности – анализ возможности для организации покрыть все её финансовые обязательства. Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – это скорость (время) превращения активов в денежные средства. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше ликвидность. Первым этапом является составление баланса ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1) абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро ликвидные (реализуемые) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы. Желательно, использовав данные бухгалтерского отчета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудами.  
А3) медленно ликвидные(реализуемые) активы – группа статей «Запасы» раздела II активы баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей « Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

А4) трудно ликвидные (реализуемые) – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.

При этом, так как из итога раздела I актива баланса вычитается только часть суммы, отраженной в статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе трудно реализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других организаций. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, задолженность участникам (учреждениям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства а также ссуды, не погашенные в срок. В составе наиболее срочных обязательств ссуды для работающих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению, поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3) долгосрочные и среднесрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (минус ссуды, не погашенные в срок);

П4) постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи раздела III пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшают на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива, величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива, величины убытков (раздел III пассива) и увеличивается по статье баланса «Доходы будущих периодов». 
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: 
А1≥П1; 
А2≥П2; 
А3≥П3; 
А4≤П4. 
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы, составляемой на основе баланса организации (Ф.№1), где даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. Также в таблице составляются графы абсолютных величин платежного излишка или недостатка на начало и конец отчетного периода.

Таблица 1. Таблица покрытия

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе использования данных учета, т. е. в рамках внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива или пассива, разделяется на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различными сроками погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 месяцев до года, свыше года. Такому разделению подвергаются в первую очередь суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства. Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по группе статей «Запасы» раздела II актива баланса используются величины запасов (и других остатков) в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги четырех групп по активу и пассиву (не считая трудно реализуемых активов и постоянных активов). Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (сроки до 3 месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (сроки от 3 до 6 месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов для третьей и четвертой группы отражает по активу и пассиву соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет диагностику финансового состояния с точки зрения возможностей современного осуществления расчетов. С помощью анализа ликвидности баланса оценивается изменение финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе на основе бухгалтерской отчетности наиболее надежного партнера.  
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

     Цели и содержание финансового анализа достаточно индивидуальны и чаще определяются тем, кто будет использовать его результаты. В таблице приведены финансовые показатели, представляющие особый интерес для трех основных групп пользователей: менеджеров организаций, собственников капитала (крупных акционеров), кредиторов (заимодавцев).

Таблица 2. Цели анализа ликвидности и платежеспособности предприятия