Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия

- направлено денежных средств  – всего, в том числе:

• на оплату товаров, работ, услуг,
• на оплату труда,
• на отчисления в государственные внебюджетные фонды,
• на выдачу авансов,
• на финансовые вложения,
• на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам,
• на расчеты с бюджетом,
• на оплату процентов по полученным кредитам, займам,
• прочие выплаты, перечисления;

2) остаток денежных средств на  конец отчетного периода.

Приложение к балансу (форма №5) содержит расшифровку отдельных показателей баланса, характеризующих стоимость имущества, источник его образования, обязательства перед другими предприятиями. Здесь отражаются изменения, происходящие из года в год на счете каждого держателя акций. Приложение к балансу включает также вспомогательные данные, которые позволяют пользователям информации получить дополнительные сведения о финансовом состоянии предприятия, составе и размерах его фондов, наличии основных средств и нематериальных активов, составе дебиторской и кредиторской задолженности.

В пояснительной записке приводят краткую характеристику деятельности организации, ее основные показатели и факторы, повлиявшие на финансовые результаты деятельности организации, а также информацию, полезную для получения более полной и объективной картины о ее финансовом положении.

Аудиторское заключение – «это официальный документ, предназначенный для пользования финансовой (бухгалтерской) отчетности аудируемых лиц, составленный в соответствии с федеральными стандартами аудиторской деятельности и содержащий выраженное в установленной форме мнение аудиторской организации или индивидуального аудитора о достоверности отчетности аудируемого лица и соответствии порядка ведения его бухгалтерского учета законодательству Российской Федерации».⁹

Информационная база, используемая в процессе финансового анализа, является предметом труда. Чтобы  результаты оценки финансового состояния и выводы, сделанные на их основе отражали действительную ситуацию или хотя были максимально приближены к этому необходимо:

• основывать финансовый анализ на качественной информации;
• умело применять методику финансового анализа.

 

2.  Методика оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия

 

Организация и методы классического  финансового анализа, то есть финансового  анализа, основанного на бухгалтерской  отчетности, рекомендованы в Международном  стандарте аудиторской деятельности 910, посвященном анализу (обзору) финансовой отчетности. Международный стандарт аудиторской деятельности, посвященный анализу финансовой отчетности, определяет цели, этапы и основные приемы (методы) финансового анализа.¹⁰

Выделяют три основных этапа финансового анализа:

1. определение конкретной цели анализа и подхода к ее реализации;
2. оценка качества информации, представленной для анализа;
3. определение методов анализа, проведение самого анализа и обобщение полученных результатов.

На первом этапе определяется подход к анализу, связанный с его целью. Возможны следующие основные подходы: сравнение показателей предприятия со средними показателями народного хозяйства или отрасли (такие показатели называют «идеальными» или «нормативными»);

• сравнение показателей данного отчетного периода с показателями предшествующих периодов, а также с плановыми показателями для отчетного периода (внутренний финансовый анализ);
• сравнение показателей предприятия с аналогичными показателями фирм-конкурентов (межхозяйственный сравнительный анализ).

Каждый из перечисленных подходов имеет свои особенности. Так, на временные  сравнения показателей одного предприятия  в большей степени влияют такие  факторы, как особенности состояния  экономики страны, природные и  социальные условия конкретных периодов, и в меньшей степени, особенности организации производства, технологии, применяемая техника, организационно-правовая форма собственности, географическое расположение предприятия.

На втором этапе финансового  анализа проводится оценка именно качества информации, заключающаяся не только в счетной проверке данных учета, но и в определении влияния способов учета (учетной политики) на формирование показателей отчетности.

Третий этап – собственно анализ как совокупность методов и рабочих  приемов.

Методы экономического анализа – «это совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач. Также методы экономического анализа являются аналитическим инструментарием, который позволяет технически реализовывать цели анализа».¹¹ Рассмотрим основные методы, используемые в процессе проведения финансового анализа предприятия.

Измерение – «процесс определения количественной величины и направленности влияния отдельных факторов на результаты выполнения бизнес-плана, динамику и эффективность хозяйствования объекта».¹² На завершающей стадии аналитического исследования экономической деятельности обобщаются результаты анализа и вырабатываются рекомендации для принятия управленческих решений.

Вертикальный (временной) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, то есть расчет удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния.

Вертикальный анализ позволяет:

• изучить результаты хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамике;
• проводить межхозяйственные сравнения различных организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема.

Горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга.

Метод финансовых коэффициентов – это расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, то есть синтезом – соединением отдельных элементов в общий результативный показатель.

Использование приемов анализа  для конкретных целей изучения состояния  анализируемого хозяйствующего субъекта в конечном итоге составляет  методику анализа.

Различные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация  процедурной стороны методики зависит  от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Чаще всего методика проведения финансового анализа включает в себя следующие взаимосвязанные блоки:

• анализ изменения имущественного положения предприятия (составление сравнительного аналитического баланса);
• анализ финансового состояния предприятия;
• анализ финансовых результатов предприятия и движения денежных средств предприятия;
• диагностика банкротства.

Исходным моментом для современной  методики финансового состояния  анализа является форма бухгалтерского баланса. Информация, составляющая предварительную оценку финансового состояния предприятия, может быть построена на основе сравнительного баланса. Сравнительный баланс составляется на основе бухгалтерского баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Эта аналитическая таблица дает общую картину всех изменений в абсолютных и сравнительных величинах статей и групп баланса. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа и позволяет проследить динамику имущественного положения предприятия.

Анализ финансового состояния  предприятия основывается на системе  финансовых коэффициентов.  Показатели, наиболее часто применяемые  при  анализе финансового состояния предприятия, можно разделить на четыре группы.

Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Ликвидность оценивают продолжительностью времени, необходимой для того, чтобы обратить активы в наличность или произвести выплаты по обязательству.

Высоколиквидным активом являются денежные средства.

Менее ликвидными считают ожидаемые  поступления за уже поставленные товары или услуги и товарно-материальные запасы.

Неликвидными являются и сама организация, и имущество, и оборудование.

Для оценки ликвидности предприятия  используют коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 1, страница 20, а также анализ ликвидности баланса.

Таблица 1

Коэффициенты ликвидности предприятия¹³

Наименование коэффициента	Что показывает	Интервалы оптимального  значения
Коэффициент абсолютной ликвидности, Ка.л.	Часть краткосрочной  задолженности, которую предприятие  может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности	Больше  или равно 0,2
Коэффициент текущей  ликвидности, КЛ	Показывает, какую часть  текущей задолженности предприятие  может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности	Больше или равно 1
Коэффициент покрытия, КП	Прогнозирует платежные  возможности предприятия при  условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов	Больше или равно 2
Коэффициент общей платежеспособности, КЦЛ	Определяет способность  предприятия покрыть все обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми  активами	Больше или равно 2

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.¹⁴ Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке их убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельности и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки.

При проведении анализа финансовой устойчивости предприятия основное внимание уделяется внутренним факторам: отраслевой принадлежности организации; структуре выпускаемой продукции, ее доле в общем платежеспособном спросе; размеру оплаченного уставного капитала; величине издержек, их динамике по сравнению с денежными доходами; состоянию имущества и финансовых ресурсов. К внешним факторам относятся: влияние экономических условий хозяйствования; преобладающая в обществе техника и технология; внешнеэкономические связи и другие.

Анализ финансовой устойчивости предприятия  включает два направления:

• анализ наличия и достаточности реального собственного капитала;
• анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ основную роль играет показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала. В ходе анализа разницы реального собственного капитала и уставного капитала устанавливается достаточность реального собственного капитала.

При анализе обеспеченности запасов  источниками их формирования используются определенные показатели:

• наличие собственных оборотных средств;
• наличие долгосрочных источников формирования запасов;
• общая величина основных источников формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования, на основе которых выделяют четыре типа финансовых ситуаций, схематическое изображение которых представлено на рисунке 2.