Анализ и оценка финансовых результатов предприятия

 

По результатам анализа следует  сделать выводы о том, влияние  каких факторов было наиболее значимым, к какому (положительному или отрицательному) изменению результирующего показателя их влияние привело.

Для детализации анализа предлагается выполнить факторный анализ рентабельности активов по более сложной, мультипликативной  модели, состоящей из 7 факторов тем  же методом (метод абсолютных разниц):

 

Результаты  факторного анализа динамики рентабельности активов предприятия следует  представить в таблице, макет  которой представлен в таблице  15.

Таблица 15 - Анализ и оценка влияния факторов на динамику рентабельности активов предприятия

Показатели	2008		2009	Изменение к 2008 г., +/-	2010	Изменение к 2009 г., +/-
Расчетные данные-факторы
1. Рентабельность продаж, %	1,68		0,61	-1,07	4,18	3,57
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности,  раз	26,79		15,50	-11,29	31,55	16,05
3. Доля дебиторской задолженности  в оборотных активах,	0,70		0,61	-0,09	0,37	-0,24
4. Коэффициент текущей ликвидности	2,18		2,46	0,28	2,40	-0,06
5. Доля краткосрочных обязательств  в заемном капитале	1,00		1,00	0,00	1,00	0,00
6. Коэффициент соотношения собственного  и заемного капитала	0,52		0,43	-0,09	0,54	0,10
7. Коэффициент автономии	0,66		0,70	0,04	0,65	-0,05
8. Рентабельность активов, %	23,50		4,27	-19,23	40,76	36,49
Оценка влияния факторов
1. Рентабельность продаж		-14,97			24,97
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности		-3,59			30,29
3. Доля дебиторской задолженности  в оборотных активах		-0,65			-23,37
4. Коэффициент текущей ликвидности		0,54			-0,90
5. Доля краткосрочных обязательств  в заемном капитале		0,01			0,02
6. Коэффициент соотношения собственного  и заемного капитала		-0,81			8,42
7. Коэффициент автономии		0,24			-2,94
Совокупное влияние всех факторов		-19,23			36,49

 

По результатам анализа следует  сделать выводы о том, влияние  каких факторов было наиболее значимым, к какому (положительному или отрицательному) изменению результирующего показателя их влияние привело.

 

3. Анализ и оценка финансовых результатов предприятия

 

С целью определения характера  и источников, получаемых организацией финансовых результатов (то есть для  оценки того, являются ли они результатом  основной деятельности и, следовательно, характеризуются относительной  устойчивостью или же организация  зарабатывает случайными (прочими операциями), проводится анализ структуры финансовых результатов, в ходе которого рассчитываются показатели горизонтального, вертикального  и факторного анализа. [19, с.109]

Результаты этого анализа  для рассматриваемой организации  приведены в табл. 14, 15 и на рис.8.

 

 

7.   Анализ структуры финансовых результатов

 

Таблица 14 - Анализ структуры  доходов, расходов и прибыли АОА  «Марий-Эл-Лада» за 2006-2010 гг.

Показатель	2008 год		2009 год		2010 год
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Доходы от обычных видов деятельности, тыс.руб. В том числе:	278085	99,43	141253	97,14
от реализации автомобилей	254717		126261
от реализации запчастей и материалов	8143		6314
от реализации услуг по ТО и ремонту автомобилей	14227		8678
Прочие доходы, тыс. руб. В том числе:	1594	0,57	4165	2,86
проценты к получению	0		66
прочие доходы	1594		4099
Итого доходы, тыс. руб. (п.1 + п.2)	279679	100	145418	100
Расходы от обычных видов деятельности, тыс. руб. В том числе	273931	99,61	143893	99,54
себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	253322		133890
коммерческие расходы	11047		2546
управленческие расходы	9562		7457
Прочие расходы, тыс. руб. В том числе	1071	0,39	663	0,46
проценты к уплате	158		87
прочие расходы	913		576
Итого расходы, тыс. руб.  (п.4 + п.5)	275002	100	144556	100
Прибыль от продаж, тыс. руб.   (п.1 – п.4)	4154	88,82	-2640	-306,26
Прочий результат, тыс. руб.   (п.2 – п.5)	523	11,18	3502	406,26
Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), тыс. руб.   (п.7 – п.8) или (п.3 –п.6)	4677	100	862	100

 

Рисунок 8 - Структура прибыли организации

Результаты  расчетов свидетельствуют о том, что структура доходов организации  вполне типична. В ней преобладают  доходы от основных видов деятельности на протяжении всего анализируемого периода (97,14 % в 2010г.), причем в динамике по сравнению с 2006 годом их доля сократилась  на 2,76 % а с 2009 годом на 2,29%.

То же самое можно сказать и о  расходах организации, в их структуре  также преобладают расходы по обычным видам деятельности на протяжении пяти лет (99,54 % в 2010г.). В динамике же в сравнении с 2006 годом их доля незначительно увеличилась на 0,16%, что является положительным моментом, а с 2009 годом увеличилась на 0,07 %.

 

8. Анализ  динамики финансовых результатов

Таблица 15 - Анализ динамики доходов, расходов и прибыли ОАО  «Марий-Эл-Лада» за 2006-2010 гг.

	Годы					Изменение 2010 г. с 2006 г.		Изменение 2010 г. с 2009 г.
	2006	2007	2008	2009	2010	Сумма, тыс.руб.	Темп Темп ростаа, %	Сумма, тыс.руб.	Темп Темп ростаа, %
Доходы от обычных видов деятельности, тыс.руб. В том числе:	110158	165079	279180	278085	141253	+31095	+28,23	-136832	-49,21
от реализации автомобилей	101694	153282	264582	254717	126261	+24567	+24,16	-128456	-50,43
от реализации запчастей и материалов	2875	4037	4472	8143	6314	+3439	+119,62	-1829	-22,46
от реализации услуг по ТО и ремонту автомобилей	5589	7760	10126	14227	8678	+3089	+55,27	-55,49	-39,00
Прочие доходы, тыс. руб. В том числе:	109	3	485	1594	4165	+4056	+3721,10	+2571	+161,29
проценты к получению	0	0	0	0	66	+66		+66
прочие доходы	109	3	485	1594	4099	+3000	+2752,29	+2505	+157,15
Итого доходы, тыс. руб. (п.1 + п.2)	110267	165082	279665	279679	145418	+35151	+31,88	-134261	-48,01
Расходы от обычных видов деятельности, тыс. руб. В том числе	107994	159203	270302	273931	143893	+35899	+33,24	-130038	-47,47
себестоимость товаров, продукции, работ, услуг	103642	149047	258741	253322	133890	+30248	+29,19	-119432	-47,15
коммерческие расходы	1399	5870	5033	11047	2546	+1147	+81,99	-8501	-76,95
управленческие расходы	2953	4286	6528	9562	7457	+4504	+152,52	-2105	-22,01
Прочие расходы, тыс. руб. В том числе	677	1849	1217	1071	663	-14	-2,07	-408	-38,10
проценты к уплате	0	0	230	158	87	+87		-71	-44,94
прочие расходы	677	1849	897	913	576	-101	-14,92	-337	-36,91
Итого расходы, тыс. руб.  (п.4 + п.5)	108671	161052	271519	275002	144556	+35885	+33,02	-130446	-47,43
Прибыль от продаж, тыс. руб.   (п.1 – п.4)	2164	5876	8878	4154	-2640	-4804	-222,00	-6794	-163,55
Прочий результат, тыс. руб.   (п.2 – п.5)	-568	-1846	-732	523	3502	+4070	-716,55	+2979	+569,60
Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), тыс. руб.   (п.7 – п.8) или (п.3 –п.6)	1596	4030	8146	4677	862	-734	-45,99	-3815	-81,57

 

 

Проанализируем динамику доходов и расходов организации  в сравнении 2010 года с 2006 годом.

Сравнивая темпы Темп ростаа доходов и расходов организации, можно заметить, что соотношение между этими двумя показателями не оптимально (рост расходов превышает рост доходов 33,02% и 31,88 % соответственно), что и привело к снижению прибыли (на 45,99 %). В абсолютных показателях прибыль увеличилась на 35151 тыс. руб., а расходы увеличились на 35885 тыс. руб.

Проанализируем динамику доходов и расходов организации  в сравнении 2010 года с 2009 годом. Сумма  доходов значительно сократилась  на 136832 тыс. руб., сумма расходов также  сократилась на 130446 тыс. руб. Обратим  внимание на то, что темп снижения доходов (48,01%) выше, чем темп снижения расходов (47,43%), что и привело к убытку от продаж (-2640 тыс. руб.).

Следует заметить, что в 2010 году существенной составляющей прибыли организации  является прочий результат, при этом он стал основным источником формирования прибыли до налогообложения (406,26 %), что нельзя расценивать положительно, поскольку основная деятельность должна быть преобладающим источником прибыли  организации. Данный факт свидетельствует  о случайных источниках получения  прибыли организацией и, следовательно, о неустойчивом характере.

 

9. Оценка  финансовых результатов с помощью показателей рентабельности

 

Далее рассчитаем показатели рентабельности, которые  характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они  более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными  или использованными ресурсами. [20, с.408] Динамику показателей рентабельности представим в табл. 16.

Таблица 16 - Динамика показателей рентабельности предприятия

Наименование показателей	Формула расчета	Нормат. значение	Годы					Изменение (+;-)
			2006	2007	2008	2009	2010
Общая рентабельность (убыточность) активов, %		≥20%	25,21	40,65	54,89	23,50	4,27	-19,23
Чистая рентабельность (убыточность) активов, %		≥13%	23,38	33,57	43,06	19,11	3,29	-15,82
Рентабельность (убыточность) собственного капитала, %		≥20%	34,50	62,73	80,79	35,71	6,12	-29,59
Общая рентабельность (убыточность) продаж, %		≥20%	1,45	2,44	2,92	1,68	0,61	-1,07
Чистая рентабельность (убыточность) продаж, %		≥13%	1,34	2,02	2,29	1,37	0,47	-0,9
Рентабельность (убыточность) деятельности, %		≥10%	1,48	2,53	3,01	1,71	0,60	-1,11

Где БП –  балансовая прибыль (форма №2, строка 140, графа 3); ЧП – чистая прибыль (форма  №2, строка 190, графа 3); - средняя стоимость имущества предприятия (форма №1, строка 300, графы ); - средняя стоимость собственных средств предприятия (форма №1, строка 490, графы ); - выручка от реализации продукции (форма №2, строка 010, графа 3); С – полная производственная себестоимость продукции (форма №2, строки , графа 3).

Показатель  рентабельности активов (имущества)  имеет важнейшее значение в системе  показателей рентабельности коммерческих организаций. Этот показатель отражает эффективность деятельности коммерческой организации, так как в числителе  представлены финансовые результаты, а  в знаменателе – стоимость  имущества, которым располагает  организация. По данным таблицы 1 показатель рентабельности активов в период с 2006 года по 2009 год соответствовал нормативу. К 2010 году значительно снизился по сравнению с 2009 годом на 19,23%. Это  означает, что на 1 рубль, вложенный  в имущество, приходится 4,27 рублей. Пути повышения данного показателя могут быть следующими: во-первых, повышением балансовой и чистой прибыли организации, и, во-вторых. Оптимизацией величины и  структуры активов организации.

Рентабельность  собственного капитала отражает уровень  эффективности его использования  и показывает отдачу на 1 рубль, вложенных  инвестиций. [21, с.286] В период 2006-2009 года показатель соответствовал нормативу, а к 2010 году снизился с 35,71% до 6,12%, то есть на 29,59 %.

Показателем истиной эффективности хозяйственной  деятельности может быть только рентабельность продаж. [18, с.212] Этот показатель полностью  зависит от затрат на 1 рубль продукции, то есть от себестоимости продукции: снижение себестоимости продукции  прежде всего свидетельствует об эффективности управления. [18, с.215] В  нашем случае на протяжении всего  анализируемого периода данный показатель слишком низок по отношению к  нормативу. К отчетному году значение показателя сократилось более чем  в 2 раза. Это может быть связано  с высокой себестоимостью товара и низким объемом продаж.

Рентабельность  деятельности (окупаемость издержек) показывает, сколько организация  имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на реализацию товара. [20, с.408-409]

К 2010 году данный показатель снизился более чем  в 2 раза (на 1,11%).

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что снижение рентабельности предприятия ОАО  «Марий-Эл – Лада» в отчетном году вызвано уменьшением валовой  прибыли на 70,3 %, прибыли от продаж на 163,6 % и чистой прибыли на 82,5 %. С 2009 года все показатели рентабельности имели отрицательную динамику, и  к 2010 году достигли низких значений. Это  свидетельствует о низкоэффективной деятельности ОАО «Марий-Эл-Лада»  по сравнению с предыдущим периодом, что связано с тяжелой экономической  ситуацией в стране и падением платежеспособного спроса физических и юридических лиц.