Вексель и его использование в настоящее время

       Другой особенностью векселя является безусловность, которая означает, что обещание уплатить вексельную сумму не могут быть обусловлены какими-либо обстоятельствами. Вексель является оборотным документом, может служить самостоятельным средством расчетов, поэтому приобретатель векселя должен быть уверен, что платеж по векселю будет произведен независимо от исполнения первоначальной сделки, лежащей в его основании.

       Таким образом, особенности функционирования векселя как ценной бумаги, отличающие его от других долговых денежных обязательств, состоят в следующем: вексель - абстрактный денежный документ, поэтому в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основания его выдачи, конкретные причины появления долгового обязательств. В силу этого вексель обеспечивается залогом. Абстрактность векселя определяет универсальность его применения. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги; плательщик не вправе ни уклониться от совершения платежа, ни продлить его срок; векселю свойственна обращаемость. Возможность многократной передачи векселя из рук в руки посредством передаточной надписи позволяет использовать его как средство обращения вместо наличных денег. Реквизиты векселя определены законами о векселях, и все, что не соответствует им, считается ненаписанным.

       Вексель выполняет кредитную функцию, так как с его помощью можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду или предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала. Вексель обеспечивает кредитование покупателя продавцом без посредничества банков и других финансовых институтов.

       Вексель служит инструментом денежных расчетов, кредитной формой денег. При этом вексельное обращение способно многократно ускорять расчеты, поскольку в коммерческом обороте вексель до своей оплаты проходит через десятки держателей, погашая их денежные обязательства и уменьшая потребность в реальных денежных средствах, что особенно важно в случае недостаточности последних в денежном обороте. В наибольшей степени вексель выполняет функцию средства платежа, если передается в платеж либо по безоборотной передаточной надписи, либо простым вручением (бланковым индоссаментом). Такие передачи не влекут для передающего никаких обязанностей по векселю и окончательно завершают сделки. Широко вексель используется в качестве платежного средства в международных расчетах при осуществлении экспортно-импортных операций. В практике международной торговли используется преимущественно форма переводного векселя, наиболее приспособленная к переводу средств из одной местности (страны) в другую.

        Можно заключить, что вексель выполняет различные задачи в работе финансового механизма, поскольку он используется в качестве: платежного документа; средства вложения свободных денежных средств; инструмента кредитования; обеспечения возврата ссуды. Посредством векселя, как расчетно-кредитного инструмента можно гасить взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечивать целевое использование кредита и т. д. Вексель, являясь средством оформления кредита в товарной форме, способствует увеличению скорости оборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и денежных средствах в целом, позволяет хозяйственным субъектам использовать денежные средства в собственных целях.

2. Использование  векселей в условиях  современной экономики  

       Действующее законодательство регулирует векселеспособность участников вексельного обращения, определяя, что вексель может быть использован в предпринимательской деятельности для торгово-промышленных целей, т. е. в сделках по поставкам продукции. В современной российской практике возрастает, прежде всего, роль векселя как высоко ликвидного средства расчетов. В условиях сужения рынков сбыта товаров и недостатка денежной массы вексель может способствовать ускорению реализации товаров и оборота средств предприятий, уменьшая реальную потребность в деньгах и смягчая проблемы взаимных неплатежей.

      Однако преимущества векселя и его функции реализуются в полной мере, если вексель является товарным. Между тем в России наблюдается развитие рынка финансовых векселей, основанных на отношениях долга между кредитором и заемщиком. Помимо финансовых органов и органов власти разных уровней векселя эмитируют банки с целью дополнительного привлечения средств, а также в качестве инструмента получения дохода, вытесняющего облигации, сертификаты и банковские депозиты вследствие более льготной схемы налогообложения и возможности использования векселей как средства расчетов (в отличие, например, от депозитного сертификата). Векселями оплачивается, как правило, просроченная задолженность предприятий. В качестве средства коммерческого кредитования, а также инструмента рефинансирования вексель практически не используется. Вексель выполняет не свойственные ему функции (например, средства получения дохода) и не выполняет основные, внутренне присущие ему.

       Причины недостаточной развитости коммерческого вексельного обращения в России кроются «как в неплатежеспособности предприятий, так и в незнании вексельного законодательства потенциальными участниками рынка векселей, в отсутствии полной и непротиворечивой нормативной базы. В целях создания единого вексельного законодательства необходимо адаптировать Положение о переводном и простом векселе к особенностям и современному состоянию национального финансового рынка и денежного обращения»⁵.

       Помимо классификации векселей на простые и переводные, их также можно разделить по основанию их выставления на товарные и финансовые. Первые из них основаны на реальных сделках, причем если товар до покупателя (плательщика по векселю) по каким-либо причинам не дошел, то это не освобождает его от необходимости совершить платеж на счет векселедержателя. В этом как раз и проявляется существо векселя как безусловного, абстрактного документа, исполнение обязательства по которому не зависит от выполнения того договора (например, купли-продажи товара), по которому вексель выступает средством платежа. Кроме товарных, существуют и финансовые векселя. Ими может оформляться, например, возврат денег по договору займа; кроме этого, возможны ситуации, когда выставление финансового векселя не основано на сделках (встречные, фиктивные векселя). Наличие финансовых векселей возможно по причине отсутствия в вексельном тексте упоминания об основании их выставления.

      Еще одной классификацией векселей - по виду их эмитентов - является их деление на банковские, корпоративные, а также векселя администраций. К факторам, влияющим на котировку и ликвидность этих векселей, относятся, в частности, надежность их эмитента, широта распространения. Так, «при работе с векселями известных банков, занимающих первые строчки в различных рейтингах, можно столкнуться с их ограниченной ликвидностью на вторичном рынке, вызванной отсутствием практики работы с ними операторов рынка»⁶.

      Кроме названных выше видов, различают также дисконтные и процентные векселя. Дисконтные векселя погашаются по номиналу, а продаются со скидкой (дисконтом), размер которой и составляет доход векселедержателя, включаемый в полной сумме в состав его внереализационных доходов и подлежащий налогообложению в общем порядке. Платеж по векселю может быть полностью или частично обеспечен посредством аваля, даваемого обычно

^{_____________________________________________________________________________________________________________________________________}

⁵ Романовский, М.В. Финансы [Текст] : учебник / М.В. Романовский. – М.: Юрайт-М, 2002. – С. 307.

⁶ Радионова, В.М. Финансы и статистика [Текст] : учебник / В.М. Радионова. – М.: Юрайт-М, 2002. – С. 202.

банком, что повышает доверие к нему. Авальный кредит (банковский аваль) представляет собой «ответственность банка по вексельному обязательству клиента. При этом реальная выплата денег банком происходит лишь в том случае, если получатель кредита не в состоянии рассчитаться по своему долгу. В противном же случае сделка ограничивается согласием банка авалировать вексель со взиманием комиссионных платежей, размер которых зависит от срока действия аваля, условий предоставления, платежеспособности клиента»⁷.

      Векселедержатель имеет несколько принципиальных возможностей использования векселя. Наиболее простой вариант заключается в том, чтобы сохранять этот вексель до срока платежа, а затем предъявить его к оплате. Но этот способ имеет существенный недостаток, связанный с замораживанием денежных средств, которые можно досрочно получить по векселю.

      Второй вариант - это оплата векселем своих обязательств перед другим предприятием, по отношению к которому держатель векселя выступает должником. Для этого на оборотной стороне векселя пишется передаточная надпись - заявление о передаче своих требований по векселю другому предприятию - индоссамент (на обороте). Таких записей может быть достаточно много (вексель может неоднократно переадресовываться до наступления срока платежа), и если на векселе для них уже не хватает места, то к нему присоединяется добавочный лист - аллонж.

       Третий вариант использования векселя заключается в его продаже третьим лицам, например, на бирже или банку (в этом случае на обороте векселя также пишется соответствующий индоссамент). Коммерческий банк, в свою очередь, при необходимости может передать вексель Центральному банку страны для переучета его по переучетной ставке, но с обязательством выкупить его обратно. Еще одной возможностью досрочного использования векселя является получение в банке кредита под его залог.

       Погашение векселя может происходить двумя путями: либо владелец векселя сам предъявляет его к оплате (непосредственно плательщику, или –

^{________________________________________________________________________________________________________________________________}

⁷ Брызгалин, А.В., Берник, В.Р. Векселя и взаимозачеты [Текст] : учебник / А.В. Брызгалин, В.Р. Берник. – М.: Аналитика-Пресс, 2001. – С. 93.

если  вексель домицилированный - банку), либо он обращается в свой банк с поручением принять платеж -инкассировать вексель. Такое поручение оформляется инкассовым индоссаментом.

      Таким образом, роль векселя заключается в многообразии возможных сделок с его участием, в которых вексель участвует как финансовый инструмент, обуславливающий многообразие вариантов его экономического предназначения. К примеру, вексель, используемый в качестве залога при кредитовании, является надежным средством обеспечения кредита, а также получения дополнительного дохода от переданных в залог ценных бумаг. Также можно отметить использование векселя в сфере коммерческого кредитования, при котором банки не затрачивают и не отвлекают собственные кредитные ресурсы, а предоставляют юридическому лицу кредит в виде набора векселей на сумму кредита. При этом обеспечивается высокая доходность от этой операции, а также при правильной организации кредитования снижается уровень кредитного риска.

       Кроме того, вексель выступает как самостоятельный объект сделок купли-продажи. Вексель может выступать и в роли имущества, вносимого в уставные капиталы предприятий.

       На сегодняшний день основными вопросами вексельного рынка являются «региональная замкнутость вексельных расчетов, технологическая неликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности векселей и индоссантов»⁸.

       Можно назвать ряд причин, сдерживающих широкое распространение векселей на сегодняшний день в России:

- частое отсутствие должного доверия к деловым партнерам;

- неуверенность в возможности предельно быстрого удовлетворения своих интересов через процедуру судебного рассмотрения исков о погашении векселей (если партнеры оказались нечестными, либо неплатежеспособными);

^{_________________________________________________________________________________________________________________________________}

⁸ Белов, В.А. Практика вексельного права [Текст] : учебник / В.А. Белов. – М.: Прогресс, 2006. – С. 114.

- отсутствие ускоренной процедуры внеочередного судебного рассмотрения исков о погашении векселей;

- отсутствие прецедентов регрессных требований по векселям в случае отказа векселедателей от платежа, что насторожило бы нечистых на руку;

- отсутствие у большинства банков опыта учетно-ссудных операций с векселями и невозможность в настоящее время их переучета в ЦБР;

- опасения получить фальшивый вексель⁹.

      Следует отметить, что векселя в России необходимы, поскольку активизация вексельного обращения приводит:

- во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств;

- во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использование и в результате сокращается эмиссия денег.

      Можно заключить, что значение векселя заключается в многообразии возможных сделок с его участием, в которых вексель участвует как финансовый инструмент, обуславливающий многообразие вариантов его экономического предназначения:

- вексель, используемый в качестве залога при кредитовании, является надежным средством обеспечения кредита, а также получения дополнительного дохода от переданных в залог ценных бумаг;