Валютный рынок Казахстана

       Казахстану, по моему мнению, добившемуся  в последние годы относительной  стабильности и устойчивости  своей национальной валюты, необходимо  тщательно продумать данные предложения  о введении единой валюты, которые  чреваты теми же последствиями,  что и в странах «еврозоны». Для определения возможности  введения единой валюты стран  ЕврАзЭС следует сначала, развивая  их интеграцию, завершить создание  зоны свободной торговли, таможенного  союза и Единого экономического  пространства (ЕЭП). Потребность в  единой валюте может возникнуть  только в том случае, если страна  переходит к свободному передвижению  капиталов, чем не может похвастаться  ни одно государство ЕЭП. С  другой стороны, необходимо четко  определить членство в ЕврАзЭС  и разработать реальные критерии  конвергенции, те страны, которые  дали согласия на вступление  в ЕЭП, по многим макроэкономическим  показателям намного отстают  от Казахстана и России. И, наконец,  надо последовать примеру таких  европейских стран, как Швеция  и Дания,  правительства которых  провели народный референдум  для решения проблемы о вступлении  в «еврозону» и принятия единой  европейской валюты,   которые  расставили все по местам. 

          Я не отрицаю возможности в перспективе вступления Казахстана в интеграцию с единой валютой, но 2011 год – это слишком рано.

          Резюмируя все выше изложенное, я считаю, целесообразна следующая модель развития валютного рынка РК, включающая  следующие основные механизмы: 

1) Национальному Банку поддерживая  режим плавающего валютного курса, проводить политику на стабилизацию реального курса национальной валюты. Осуществлять интервенции на валютном рынке только с целью устранения краткосрочных колебаний валютного курса и закрепления долговременных тенденций в его развитии;

2) Национальному Банку наряду  с продолжением проведения политики  плавающего обменного курса тенге,  отражающего соотношение спроса  и предложения на внутреннем  валютном рынке спот, начать регулярное  установление срочных валютных  котировок для создания срочного  валютного рынка в Казахстане.

3) В этой  связи в республике необходимо  продолжить работу по отработке  законодательной и нормативной  базы в области валютного регулирования  и контроля для создания срочного  валютного рынка.

4. Необходимым так же явились бы шаги по дальнейшему развитию рынка драгоценных металлов в Казахстане, который мог бы стать со временем не только частью национального финансового рынка, но и стать местом совершения сделок для    операторов из соседних с Казахстаном государств.

5) Формирование предложений для  крупнейших коммерческих банков Казахстана стать «маркет-мейкерами» по валютным операциям с казахстанским тенге для увеличения ликвидности валютного рынка.

6) Широко применять зарубежный  опыт страхования валютных рисков банками для минимизации возможных убытков. Валютный рынок необходимо развивать в направлении углубления межбанковского рынка в части расширения форвардных валютных сделок, а также валютных свопов.

  7) Значительное внимание уделить  совершенствованию 
технической базы, применяемой для осуществления валютных 
операций, в частности специализированных дилинговых систем 
«Рейтер».

 8) Рекомендовать интенсивное обучение банковского персонала 
международному опыту валютных операций с целью формирования в 
Казахстане развитого валютного рынка, обладающего характеристиками, способными удовлетворить клиентов банков.

9) Пересмотреть  позиции и сроки вступления  Казахстана в интеграции с  единой валютой. 

Все предложенные меры могли бы помочь валютному рынку Казахстана приблизиться к мировым стандартам, а экономике Казахстана в целом достичь стабилизации и роста экономики. Конечно, нельзя отождествлять рост экономики с наличием развитого валютного рынка, но можно предполагать, что он будет играть не последнюю роль при принятии решения иностранными инвесторами о прямых и портфельных инвестициях в казахстанскую экономику.

       Для решения  всех выше обозначенных проблем  валютного рынка Казахстана Национальным  банком предложены несколько  программ, которые, с одной стороны,  являются своевременными, но, с другой  стороны, несколько противоречивы  и преждевременны. Мною сделана  попытка дать объективную оценку  данным программам и выработать  определенные рекомендации по  улучшению состояния валютного  рынка РК.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

        Развитие казахстанского валютного  рынка обусловлено действием  двух основных факторов – во-первых, либерализацией валютных операций  и возрастанием степени открытости  национальных рынков, во-вторых, внедрением  новых валютных и финансовых  инструментов и современных технологий  в операции на валютном рынке.  Валютные рынки развивающихся  стран и стран с переходной  рыночной экономикой в настоящее  время находятся на этапе либерализации,  который представляет большие  возможности для дальнейшего  усиления роли национальных хозяйств  в процессе их интегрирования  в мировой финансовый и валютный  рынок.

        В условиях развивающегося валютного  рынка Казахстана чрезвычайно  интересно было пронаблюдать  специфику валютных взаимоотношений,  особенности практики проведения  конкретных валютных операций. При  этом также необходимо было  сравнить накопленный опыт валютной  системы РК с международной  практикой и сформировать предложения  по оптимизации валютного рынка  республики  в целом, с учетом  существенных изменений на мировом  валютном рынке.

        Анализ формирования и развития  казахстанского валютного рынка  с учетом влияния глобальных  процессов мирового валютного  рынка позволил мне сделать  следующие выводы:

1. Рассматривая  валютный курс как индикатор  макроэкономической стабильности, я из всего разнообразия рассмотренных  и исследованных концепций и  теорий предлагаю определенную  модель валютного курса с точки  зрения его влияния на внешнеторговую  деятельность   Республики Казахстан.

2. С другой  стороны, рассматривая валютный  курс на основе макроэкономического  равновесия, подчеркиваю влияние  на него разнообразных факторов, требующих систематизации и научного  исследования, что  и проделала  в своей работе, при этом предложив  в наиболее доступной форме  классификацию факторов, влияющих  на состояние валютного курса.

3. При разработке  стратегии развития мирового  валютного рынка целесообразно  выделить его ведущую и связующую  роль на мировом финансовом  рынке с другими его сегментами. При увеличении объема и числа  сделок на мировом валютном  рынке в условиях либерализации  его регулирования, появление  и интенсивное развитие новых  валютных и финансовых инструментов  требует специального внимания  в части  его «прозрачности»  и избежания рефлексивности движения  динамики валютных курсов.

4. Анализ  процесса формирования   казахстанского  валютного рынка показал, что  в процессе либерализации внешнеэкономической  деятельности не были концептуально  разработаны проблемы функционирования  валютного рынка и валютной  политики, которые только сейчас  решаются с помощью различных  программ, но не все они имеют  своевременный и конкретный характер, и в которых допущены определенные  неточности.

5. В интересах  дедолларизации экономики на  основе укрепления курса  казахстанского  тенге необходимо регулировать  операции населения с наличной  иностранной валютой и проводить  активное вытеснение доллара  из внутреннего денежного оборота.

6. Представляется, что меры валютного контроля, осуществляемые казахстанскими денежными властями, не должны препятствовать проведению эффективной внешнеэкономической политики, напротив, валютное регулирование и валютный контроль должны носить адресный характер по отношению к тем участникам  внешнеэкономической деятельности, которые нарушают казахстанское законодательство. Основанием для ограничения валютной операции должен быть не сам ее факт, а та деятельность, которая противоречит казахстанскому законодательству. Существующие меры по контролю за валютными операциями, связанными с движением капитала должны быть нацелены не только на борьбу с утечкой капитала, но и создавать привлекательные условия для возврата капитала из зарубежа. В их число, возможно, включить налоговые льготы (налоговые каникулы), гарантии от конфискации. Необходим комплексный подход к использованию мер валютного контроля в сочетании с валютным регулированием, который предполагает их адекватность экономической ситуации в Казахстане и возможность смягчения и отмены при изменении макроэкономических характеристик экономики, достижении экономической и политической стабильности.  

          В целом анализ формирования  и  тенденции развития казахстанского  валютного рынка, как пример  интегрирования национального рынка  в мировой, позволяет сделать  заключение, что в основном сформировалась  достаточно эффективная стратегия  развития этого важного сегмента  финансового рынка.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ