Министерство  образования и науки Республики Казахстан

Карагандинский  государственный университет 

Экономический факультет  

Кафедра «Финансы» 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине: Деньги, Кредит, Банки

Тема:

Валютно–фондовая  биржа и характеристика операций 
 
 
 

Выполнил: студент  гр.фк15с

                       Жумабаев Александр

                       Научный руководитель:  
 
 
 
 

Караганда 2011

 

ПЛАН 

 

Введение

 

      В современную эпоху произошли  важные изменения в организационной структуре валютно-фондового рынка, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами и иностранной валютой. Одну из главных ролей стал играть рынок ценных бумаг в финансировании экономики. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные казахстанские подходы в понимании работы валютно-фондового рынка при формировании акционерных обществ, организации и развития международных отношений.

      В переходной экономике, в СНГ, такая  функция ценных бумаг складывалась не сразу. При высокой инфляции, свойственной начальным этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с иностранной валютой. Даже в условиях существования валютного коридора и падения темпов инфляции в 1996 г. в СНГ спрос на валюту значительно превышал предложение. В том же направлении действует и риск потери денег на фондовом рынке.

      Но  переходный период экономики требует  не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас в стране до получения независимости и начал развиваться только в 91-е годы.

      Целью данной работы является систематизирование основных знаний о понятиях, механизме функционирования, технике операций на валютно–фондовой бирже. Мы постараемся достаточно подробно осветить следующие вопросы: ценные бумаги и их виды; функции, структура и участники валютно-фондового рынка; механизм управления фондовой биржей, биржевых операций, брокеры, специалисты и другие участники биржевой торговли и другие вопросы, освещенные в данной работе.

 

       Глава 1. Валютно фондовый рынок как составная часть финансового рынка

           Валютно-фондовый рынок – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала и рынком золота. На валютно-фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги и валюты разных стран.

      Ценные  бумаги – это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить и обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

      1.1. Место и роль  валютно-фондовой биржи в рыночной  экономике

 

      Валютно-фондовая биржа играет значительную роль в  платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг и валюты в обращении составляет основу валютно-фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Валютно-фондовый рынок является наиболее активной частью современного финансового рынка Казахстана и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников, банковских институтов. Значение валютно-фондового рынка как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

      Валютно-фондовый рынок вместе с кредитным рынком призван стабилизировать финансовое положение на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности перераспределяемых денежных фондов. Вследствие этого достигается не только стабильность финансового положения, но и более эффективное развитие производства.

      Возникновение и функционирование валютно-фондового  рынка тесным образом связано с функционированием рынка реальных капиталов, то есть материальных ценностей, товаров. На определенном этапе исторического развития появляются ценные бумаги или так называемые фондовые активы. Они, по существу, являются отражением, - то есть титулом собственности - реально существующего капитала. Капитал в его натурально-вещественной форме, будучи продуктом труда и становясь товаром, должен существовать и в форме денег, ибо, раздвоение продукта на товар и деньги есть закон выражения продукта как товара.

      Как известно, капитал может выступать  в денежной, производственной и товарной формах. Именно рынок ценных бумаг (фондовый рынок) позволяет ускорить его переход от денежной к производственной форме. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам хранить и приумножать их сбережения.

      Цель  валютно-фондового рынка – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами и валютой (других государств), осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами валютно-фондового рынка являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
• повышение эффективности международных обменных операций.
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование рыночного механизма и системы управления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития.

 

       1.2. Структура  и участники и валютно-фондовой  биржи

 

      Валютно-фондовый рынок имеет свои особенности, которые  связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой  активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка.

      Валютно-фондовая биржа – это организатор торговли на валютно-фондовом рынке. Она является некоммерческой организацией, равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка.

      К задачам валютно-фондовой биржи  относятся:

1. Мобилизация финансовых ресурсов;
2. Обеспечение ликвидности финансовых вложений;
3. Регулирование рынка ценных бумаг.
4. Функциями валютно-фондовых бирж являются:
5. Организация биржевых торгов;
6. Подготовка и реализация биржевых контрактов;
7. Котировка биржевых цен;
8. Информационное обеспечение;
9. Гарантированное исполнение биржевых сделок.
10. Принципами биржевой работы выступают:
11. Личное доверие между брокером и клиентом;
12. Гласность;
13. Регулярность;
14. Регулирование деятельности на основе жестких правил.
15. Структурными подразделениями биржи являются:
16. Котировочная комиссия;
17. Расчетная палата;
18. Регистрационная комиссия;
19. Клиринговая комиссия;
20. Информационно – аналитическая служба;
21. Отдел внешних связей;
22. Отдел консалтинга;
23. Отдел технического обеспечения;
24. Административно-хозяйственный отдел;
25. Арбитражная комиссия;
26. Комитет по правилам биржевых торгов.

      Членами биржи могут быть представители  брокерских фирм, дилеров, банков и  ассоциаций. Члены биржи должны уплатить взнос в соответствии с ее уставом и могут иметь на бирже нескольких представителей. Члены биржи делятся на 2 категории:

      1) совершающие сделки за свой  счет и за счет клиента; 

      2) заключающие сделки только за  свой счет.

      Члены биржи обязаны принимать участие в общем собрании, уплачивать взносы и соблюдать устав.

      Управление  биржей осуществляет общее собрание, совет биржи и совет директоров. Совет биржи возглавляет президент биржи. Совет директоров – это исполнительный орган биржи. Каждая биржа самостоятельно осуществляет подбор ценных бумаг, составляет биржевые правила, набирает специалистов и устанавливает механизм торгов.

      Основными статьями дохода биржи являются:

1. Комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников за каждый заказ;
2. Плата за листинг;
3. Вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи;
4. Взносы на покрытие текущих убытков.

      Авторитет биржи зависит от объема сделок, которые заключаются в ее системе. В свою очередь, объем сделок зависит  от количества на бирже ценных бумаг и изменения котировок на определенную валюту или ценную бумагу. Эти два показателя – количество торгуемых бумаг и изменение котировок – являются своеобразными индикаторами, ориентирующими инвестора при выборе торговой площадки.

      Валютно-фондовые биржи могут быть универсальными или специализированными. Специализированные характеризуются тем, что в структуре их оборота преобладают ценные бумаги одного вида. Многие фондовые биржи являются универсальными, так как торгуют ценными различными бумагами.

      Основными участниками биржевых торгов являются:

1. Дилеры – торгуют на свой страх и риск;
2. Брокеры – по поручению клиента за вознаграждение;
3. Специалисты – занимаются анализом и консультациями;
4. Маклеры – играют на бирже;
5. Организаторы торгов – обеспечивают процесс;
6. Руководители биржи – отвечают за соблюдение законов и правил работы биржи;
7. Сотрудники аппарата биржи – технически сопровождают биржевую деятельность.

      Биржевые  сделки – это взаимосогласованные  действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров. Эти сделки заключаются на товары и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Различают правовую, экономическую, организационную и этическую сторону биржевых сделок. Сформировалось четыре их типа: