Управление стоимостью капитала на примере ОАО "Магнит"

 

     Таким образом, исходя из данных таблицы можно сделать, выводы о том что, наибольший прирост основной капитал получил в 2009 году. Он вырос с 6094352 тыс.тг в начале года до 17423307 тыс.тг в конце года что составило +285,9%. Такое резкое увеличение объема произошла в основном за счет собственного капитала (+324,2% или 11326963тыс.тг).

     В 2010 году темпы прироста основного капитала заметно уменьшились, так основной капитал прибавил 62% от суммы в начале года, с 17423307 тыс.тг до 28231349тыс.тг, данный что в 4,5раза меньше чем в 2009 году. Также в 2010 году заметно уменьшение заемного капитала с 1044575 тыс.тг вначале года до 148133 тыс.тг в конце или -86%. Собственный капитал получил рост +71,4%.

     Что касаемо доли которую занимал  собственный и заемный капитал за период 2008-2010 года то тут заметно уменьшение доли заемного капитала с 17,1% в 2008 году до 0,5% в 2010 году.

     Таблица 5

     Анализ  динамики и доли внеоборотных и оборотных  активов

       

     Проанализировав данные таблицы можно сделать выводы о том что, в 2010 году внеоборотные активы занимали преимущественную долю от 85,17% в начале года до 90,5% в конце. Что значительно выше чем их доля в 2008 году, можно говорить об увеличении их доли более чем в 9 раз (9,33% в начале 2008 до 90,5% в конце 2010 года).Такое резкое увеличение внеоборотные активы получили преимущественно за период 2009 года(с 9,7% до 85,17%). Что касаемо оборотных активов то здесь видно что, преимущественную долю в суммарных активах они занимали в течении всего 2008 года(90,67% в начале года и 90,3% в конце года). В 2009 году произошло резкое уменьшение их доли с 90,3% до 14,83%. Такие резкие изменения долей внеоборотных и оборотных активов, можно связать с расширением компании, строительстве новых магазинов, гипермаркетов, а также увеличении финансовых вложений. Таким образом, в результате проведения анализа структуры капитала выявлено преимущественная доля собственного капитала, а так же тенденция его увеличения. Так же было выявлено изменение в структуре активов ОАО «Магнит». 
 
 
 
 
 
 

     2.3. Анализ доходности капитала на примере ОАО «Магнит» 

     Для проведения анализа доходности (рентабельности) капитала взяты данные за период 2008 -2010 года. Такой временной промежуток может более точно отражать динамику эффективности использования капитала.

     Расчеты для 2008 года:

     1. Рентабельность СК

     СК  среднегодовое значение=5050327,5

     Рск =12075/5050327,5 =0,002

     Рак =12075/828 =14,58 тыс. тг

     Акционерный капитал =828тыс. тг

     Рча=12075/5050327,5=0,002

     Средняя стоимость Чистых активов за 2008 год составила 5050327,5 тыс тыс.тг (данные для расчета взяты с Формы отчетности № 3, стр 200

     2. Доходность активов.

     Ра =12075/6094352=0,001

     Рва =12075/591425=0,02

     Роа =12075/5502927=0,002

     ЧОКв  среднем за год = ((5502927-1042583)+(4518212-27078))/2 =(4460344+4491134)/2=4475739тыс. тг

     Рчок=12075/4475739=0,002

     3. Рентабельность продаж

     Рпр= 31005/78121=0,39

     4. Оборачиваемость активов

     Среднесуммарные активы =(5075964+6094352)/2=5585158тыс тг

     Коа=78121/5585158=0,013

     Расчеты для 2009 года:

     1. Рентабельность СК:

     СК  среднегодовое значение=10715250,5

     Рск =121571/10715250,5=0,011

     Рак =121571/940=129,33

     Акционерный капитал=832+108=940тыс тг

     Рча =121571/9215250,5=0,013

     Средняя стоимость чистых активов за 2009 год составила = (5051769+16378732)/2 =9215250,5тенге

     (данные  для расчета взяты с Формы  отчетности № 3, стр 200)

     2. Доходность активов:

     Ра=121571/17423307=0,006

     Рва=121571/14839967=0,008

     Роа=121571/2583340=0,047

     ЧОКв  среднем за год = ((5502927-1042583)+(2583340-1044575))/2=(4460344+1538765)/2=2999554,5

     Рчок=121571/2999554,5=0,04

     3. Рентабельность продаж

     Рпр=106362/192477=0,55

     4. Оборачиваемость активов

     Среднесуммарные активы=(6094352+17423307)/2=11758829,5

     Коа=192477/11758829,5=0,016

     Расчеты для 2010 года:

     1. Рентабельность СК:

     СК  среднегодовое значение =(28083216+16378732)/2 =22230974

     Рск =1415549/22230974=0,06

     Рак=1415549/1015=1394,62

     Акционерный капитал =890+125=1015

     Рча=1415549/22230973 =0,06

     Средняя стоимость чистых активов за 2010 год составила: (16378732+28083214)/2=22230973

     2. Доходность активов

     Ра =1415549/28231347=0,05

     Рва=1415549/25563340=0,05

     Роа=1415549/2668007=0,53

     Рчок=1415549/2092291,5=0,67

     ЧОКв  среднем за год =((2583340+2668007)-(1044575+22189))/2 =(5251347-1066764)/2=2092291,5

     Рентабельность  продаж: Рпр=126254/215147=0,58

     4. Оборачиваемость активов

     Среднесуммарные активы =(17423307+28231347)/2=22827327

     Коа=215147/22827327=0,009

     Таблица 6

     Показатель  доходности собственного капитала ОАО «Магнит»

     за 2008-2010 гг.

 

     Таким образом, в результате проведения анализа доходности капитала за 3 года были выявлена тенденция увеличения рентабельности СК за каждый последующий год более чем в 5 раз! (с 0,2% в 2008 до 1,1% в 2009, и до 6% в 2010 году). Доходность активов в 2010 году по сравнению с 2008 увеличилась в 50раз!! Такие резкие изменения в показателях рентабельности заметны на протяжении всего периода с 2008-2010 года. Такие данные позволяют сделать вывод о том, что ОАО «Магнит» увеличивает эффективность использования имеющихся у нее средств. Что приводит к значительному увеличению доходность капитала. 
 

2.4. Рекомендации по  совершенствованию  капитала ОАО «Магнит» 

     С целью улучшения финансового  состояния и управления капиталом  в части оперативного управления дебиторской задолженностью предприятия ОАО «Магнит» необходимо определить причины, которые привели к его изменению: в какой области лежат эти причины (результаты деятельности или использование результатов), какие действия предприятия или изменения внешней среды привели к ним (неграмотное планирование объемов производства и работа на склад; повышение цен поставщиками). Далее на этой основе должна быть разработана программа действий на будущее.

     Одной из причин ухудшения финансового  состояния анализируемого нами предприятия и снижение его ликвидности является рост кредиторской задолженности. Кредиты привлекаются по причине нехватки собственных средств на ведение текущей деятельности. То есть рентабельность предприятия определяется прибыльностью деятельности (насколько много зарабатывает) и оборачиваемостью активов (насколько быстро получает заработанное). Соответственно, существует прямая зависимость рентабельности от величины получаемой прибыли, а также от длительности хранения исходного сырья на складе до запуска в производство,

     Проводя финансовый анализ, необходимо помнить, что базой устойчивого финансового  положения организации в течение  длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового  состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности, и увеличения прибыли.

     В нашем случае наиболее актуальна  проблема больших затрат входящих в  себестоимость реализуемой продукции  сети магазинов ОАО «Магнит». Необходимо пересмотреть затраты на реализуемую продукцию. Снижение величины затрат позволит снизить себестоимость продукции, а значит увеличить величину прибыли.

     Исходя  из результатов проведенного анализа  на современном этапе в сети магазинах  ОАО «Магнит» необходимо осуществить  разработку и использование технологических процессов, которые гарантируют высокое и стабильное качество продукции. На основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных с текущим оперативным управлением финансами на предприятии ОАО «Магнит». Управлению финансами на предприятии отводится слишком малая роль. Поэтому необходимо организовать развитую службу для высокоэффективного управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.