Учет финансовых результатов деятельности на предприятии

      - незавершенное производство плюс  расходы будущих периодов равны  или меньше суммы собственного  оборотного капитала.

      Равновесие  платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

      По  финансовой устойчивости различают  четыре типа предприятий:

      1. Абсолютная устойчивости финансового  состояния, когда запасы и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОС) и кредитов банка под товарно - материальные ценности ( ):

      З < СОС +                                                (1)

      2. Нормальная устойчивость, при которой  гарантируется платежеспособность  предприятия, если:

      З = СОС +                                               (2)

      3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое  состояние, при котором нарушается  платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и т.д.:

      З = СОС + +                                          (3)

      4. Кризисное финансовое состояние  (предприятие находится на грани  банкротства) – запасы и затраты больше суммы собственных оборотных средств, кредитов под товарно-материальные ценности и привлеченных временно свободных источников средств.

      З  > СОС + +                                           (4)                   

      Устойчивость  финансового состояния может  быть восстановлена:

      - ускорением оборачиваемости капитала  в текущих активах, в результате  чего произойдет относительное  его сокращение на рубль товарооборота,  выручки;

      - обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);

      - пополнением собственного оборотного  капитала из внутренних и внешних  источников.

      Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости):

                                                         (5)

      Кс  – собственный капитал

      ВБ  – валюта баланса

2. Коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости) :

                                                             (6)

       - заемный капитал.

      Этот  показатель является дополнением к  коэффициенту концентрации собственного капитала  и показывает долю заемного капитала в валюте баланса.

      

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансового риска) :

                                                           (7)

      Он  показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных  средств, вложенных в активы предприятия.

      Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем  устойчивее финансовое состояние предприятия.

4. Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом) :

                                                              (8)

      Этот  коэффициент показывает отношение  собственного капитала к заемному.

5. Коэффициент текущей задолженности :

                                                        (9)

      КФО – краткосрочные финансовые обязательства.

6. Коэффициент маневренности собственных средств :

                                                     (10)

         СОС – собственные оборотные  средства.

      Этот  коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

                                                   (11)

      ДП  – долгосрочные пассивы;

      ВА  – внеоборотные активы.

7. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) :

                                                    (12)

8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений :

                                                        (13)

      Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов  профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

9. Коэффициент устойчивого финансирования :

                                                    (14)

        ТА – текущие активы.

      Это отношение показывает, какая часть  активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент  отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

      Наиболее  обобщающим показателем среди всех является коэффициент финансовой зависимости. Все остальные показатели в той  или иной мере определяют его величину.

      Наиболее  полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

     Чтобы определить текущую платежеспособность необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

                                          (18)

      Для оценки текущей и перспективной платежеспособности рассчитывают показатели ликвидности.

      Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

                                                             (19)

      где ДС – денежные средства и их эквиваленты;

      КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

      КП  – краткосрочные пассивы (стр. 690 – (стр. 640 + 650 + 660)).

      Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,25 – 0,3. Если предприятие  на текущий момент может на 25% - 30%  погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

      Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений  и дебиторских долгов:

                                                           (20)

      где ДЗ – сумма дебиторской задолженности.

      Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

      Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

                                                             (21)

      где II A – итог второго раздела актива баланса.

      Принято считать, что  нормальный уровень коэффициента общей ликвидности  должен быть равен 1,5 – 3,0 и не должен опускаться ниже 1,0.

      Чем выше коэффициент общей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие  у кредиторов.  Если данный коэффициент  меньше 1,0, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности. В таком случае рассчитывается коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей :

                                                           (22)

      где З – запасы.

      При оценке финансовой устойчивости предприятия  нужно учитывать, что промежуточный  коэффициент ликвидности не должен опускаться ниже 0,5, а общий коэффициент ликвидности – ниже 1,5.

      Показатели  деловой активности позволяют оценить  эффективность использования руководством компании ее активов. Цель применяемых  при этом коэффициентов состоит  в том, чтобы определить быстроту оборачиваемости задолженности и запасов.

      Основной  показатель -  оборачиваемость дебиторской  задолженности  :

                                                         (21)

      где - выручка от реализации;

      ДЗ  – средняя дебиторская задолженность (определяется по средней хронологической).

      Период  погашения (оборачиваемости) дебиторской  задолженности  (в днях):

                                                      (22)

      Чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная дебиторская задолженность.

      Показатели  рентабельности позволяют судить об общей эффективности работы компании, об успешной политике ее руководства и отдельных служб. При расчете показателей рентабельности чистая прибыль сравнивается с такими параметрами, как выручка от реализации, активы (имущество) и акционерный капитал компании.  Экономический смысл показателей состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля реализованной продукции, а также средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

      Рентабельность  совокупного капитала показывает, сколько прибыли приходится на каждый вложенный рубль:

                                                (23)

      Рентабельность  активов  показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль активов, вложенных в предприятие:

                                                     (24)