Теоретические основы риска прибыли на предприятии

Проявление внутренних факторов риска связано с действиями, ошибками руководства предприятия и ее персонала.

 

3. Оценка уровня рисков предприятия

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы  управления риском. Она представляет собой процесс определения количественным или качественным способом величины (степени) риска.

Можно выделить следующие способы оценки степени риска: оценка риска на основе финансового анализа; оценка риска на основе целесообразности затрат; оценка риска с помощью леммы Маркова и неравенства Чебышева.

Количественная  оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров.

Следующим способом оценки риска является оценка риска  на основе анализа целесообразности затрат. Анализ целесообразности затрат связан с установлением потенциальных  областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций. Здесь необходимо раскрыть суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

Выделяют пять основных областей риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска.

Для анализа  средств, подвергаемых риску, финансовое состояние фирмы следует разделить на пять финансовых областей: область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует безрисковой области; область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат; область неустойчивого состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат; область критического состояния соответствует области критического риска; область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства.

Для принятия правильных решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска, а не их имитация. Они обязательно должны иметь понятное содержание. Такими характеристиками могут быть только вероятности.

При принятии решений  могут быть использованы как объективная, так и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на основе показателей бухгалтерской и статистической отчетности.

Многообразие  показателей, посредством которых  осуществляется количественная оценка, порождает и многообразие шкал риска  являющихся своего рода рекомендациями приемлемости того или иного уровня риска. На основании обобщения результатов исследований многих авторов по проблеме количественной оценки риска ниже приведена эмпирическая шкала риска, которую рекомендуют применять на предприятии при использовании ими в качестве количественной оценки риска вероятности наступления рискового события.

Таблица 1- Шкалы риска

№	Величина риска	Наименование градаций риска
1	0,0-0,1	минимальный
2	0,1-0,3	малый
3	0,3-0,4	средний
4	0,4-0,6	высокий
5	0,6-0,8	максимальный
6	0,8-1,0	критический

Первые три  градации вероятности нежелательного исхода соответствуют "нормальному", "разумному" риску, при котором рекомендуется принимать обычные предпринимательские решения. Принятие решений с большим риском возможно, если наступление нежелательного исхода не приведет к банкротству.

Для оценки колеблемости (изменчивости) риска используется коэффициент  вариации (V = у / X) и приводятся следующие  шкалы: до 0,1 - слабая; от 0,1-0,25 - умеренная; свыше 0,25 - высокая.

Наиболее широко распространенным подходом к анализу риска банкротства предприятия является подход Альтмана, который состоит в следующем:

1. Применительно  к данной стране и к интервалу  времени формируется набор отдельных  финансовых показателей предприятия,  которые на основании предварительного  анализа имеют наибольшую относимость к свойству банкротства. Пусть таких показателей N.

2. В N-мерном пространстве, образованном выделенными показателями, проводится гиперплоскость, которая  наилучшим образом отделяет успешные  предприятия от предприятий-банкротов,  на основании данных исследованной статистики. Уравнение этой гиперплоскости имеет вид

где K_i - функции показателей бухгалтерской отчетности, _i - полученные в результате анализа веса.

3. Осуществляя  параллельный перенос плоскости,  можно наблюдать, как перераспределяется  число успешных и неуспешных предприятий, попадающих в ту или иную подобласть, отсеченную данной плоскостью. Соответственно, можно установить пороговые нормативы Z₁ и Z₂: когда Z < Z₁, риск банкротства предприятия высок, когда Z > Z₂ - риск банкротства низок, Z₁ < Z < Z₂ - состояние предприятия не определимо.

Отмеченный  подход, разработанный в 1968 г. Эдвардом Альтманом, был применен им самим  в том же году применительно к  экономике США. В результате появилось  широко известная формула:

где:

К₁ = собственный оборотный капитал/сумма активов;

К₂ = нераспределенная прибыль/сумма активов;

К₃ = прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

К₄ = рыночная стоимость собственного капитала/заемный капитал;

К₅ = объем продаж/сумма активов.

Интервальная  оценка Альтмана: при Z<1.81 - высокая вероятность банкротства, при Z>2.67 - низкая вероятность банкротства.

Уникальность  всякого предприятия в том, что  оно может выжить и при очень  слабых шансах, и, разумеется, наоборот. Единичность судьбы предприятия  подталкивает исследователя присмотреться к предприятию пристальнее, расшифровать его уникальность, его специфику, а не "стричь под одну гребенку"; не искать похожести, а, напротив, диагностировать и описывать отличия. При таком подходе статистической вероятности места нет. Исследователь интуитивно это чувствует и переносит акцент с прогнозирования банкротства на распознавание сложившейся ситуации с определением дистанции, которая отделяет предприятие от состояния банкротства. Вследствие вышесказанного предлагается использовать метод оценки риска банкротства, разработанный отечественными экономистами Недосекиным А. О. и Максимовым О. Б.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ РИСКА ПРИБЫЛИ ОАО «КОЛАКС»

 

2.1 Краткая характеристика ОАО «Колакст»

Открытое акционерное  общество «Колакс» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 2004 года №721 путем преобразования маслосыродельного завода в акционерное общество открытого типа.

Местонахождение общества –г.Белгород, ул. Строительная, 139.

Основным направление  деятельности ОАО «Колакс» является производство сыров, масла животного, цельномолочной продукции.

Основными видами деятельности ОАО «Колакс» являются:

-переработка  сельскохозяйственного сырья;

-выпуск молочной  продукции;

-розничная торговля.

За 2011 год предприятием произведено 1768 тонн сыра, 384 тонны масла животного и 1043 цельномолочной продукции на общую сумму, превышающую 130 млн. руб. В сопоставимых ценах это на 18,6 млн. руб. больше предыдущего года.

Среднемесячная  заработная плата за 2011 год выросла почти в 1,5 раза и составила 3291 руб. Погасив все долги прошлых лет предприятие перечислило за 2011 год в разные уровни бюджета 8876 тыс.руб.

Выпуск товарной продукции в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличен на 19,2%. Больше на 2040 тонн закуплено молока.

Предприятие обеспечено собственными инженерными сооружениями (котельная, компрессорная, энергетический узел, очистные и т.д.) и коммуникациями (подъездные автомобильные пути, средства связи). Дочерних компаний завод не имеет.

Продукцию ОАО  «Колакс» высоко ценят как в Белгороде, так и за ее пределами.

Действующая организационная  структура управления на ОАО «Колакс» представляет собой линейно-функциональную модель. В структуре управления ОАО «Колакс» образовано четыре функциональных отдела: производственный, транспортный, торговый, финансово-экономический. В торговом отделе функциональным руководителем является коммерческий директор. Он непосредственно руководит деятельностью товароведов и в соответствии со своими функциональными обязанностями работой заведующих магазинами и заведующего склада.

Производственный  отдел возглавляет заведующий производством, который непосредственно следит за процессом производства и руководит  деятельностью технологов.

Деятельностью транспортного отдела руководит  главный инженер. В его подчинении находятся водители.

В свою очередь, транспортный отдел функционально  связан с магазинами и складом, на которые завозятся товары водителями из транспортного отдела.

Финансово-экономический  отдел возглавляют главный бухгалтер  и главный экономист. Они руководят  своими сотрудниками (экономистами и  бухгалтерами), а также постоянно  функционально воздействуют на работу магазинов.

Достоинством  применения линейно-функциональной структуры на ОАО «Колакс» является то, что директор освобождается от глубокого анализа проблем. Он поручает часть своих функций заведующему производством, главному инженеру, коммерческому директору и главным бухгалтеру и экономисту. Недостатком является то, что нет тесных функциональных взаимосвязей по горизонтали, между функциональными отделами.

Каждый отдел заинтересован, в  первую очередь, в реализации своих  задач и функций. Для устранения этих недостатков в организационную  структуру управления ОАО «Колакс» необходимо внести определенные коррективы, с целью ее совершенствования.

 

2.2 Оценка динамики риска прибыли

Оценка динамики риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском прибыли. Она представляет собой процесс определения количественным или качественным способом величины риска.

Количественная  оценка динамики риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

Из-за этих трудностей, связанными с недостатком информации, времени, а иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка динамики риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки динамики риска прибыли как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров.

Оценку динамики финансового положения предприятия следует осуществлять, основываясь на главных документах финансовой отчетности, таких, как бухгалтерский баланс и счет прибылей и убытков.

Оценку динамики риска на основе анализа финансового состояния фирмы будем проводить на примере ОАО «Колакс», в два этапа: исследование результативных критериев деятельности предприятия и анализ на основе специальных коэффициентов.

Все рассматриваемые  данные, представленные в анализе, являются результатом функционирования данного  предприятия в течение 2010 года.

Этап первый - анализ результативных критериев  деятельности предприятия. Результативные критерии - это основные итоговые показатели деятельности фирмы, такие, как оборот или объем продаж, сумма активов и ликвидность.

Активы предпринимательской  фирмы удобнее анализировать  на основе балансового отчета фирмы. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия. Исходной базой является бухгалтерский баланс предприятия.

При анализе  оборотных активов по категориям риска следует отметить, что произошло  увеличение доли активов, подверженных риску, в минимальной и высокой  группах. Уменьшилась доля активов с малой степенью риска, что связано со снижением размера дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Увеличилась группа оборотных активов с минимальной степенью риска в за счет роста доли денежных средств в структуре текущих активов. Увеличилась доля активов со средней степенью риска.