Сущность и функции финансов

капитала. К инвесторам относятся финансовые брокеры. Спекулянт - готов  идти

на определенный  заранее  рассчитанный  риск  в  пределах  его  возможностей

(дилер). Игрок - кто готов  идти ради максимальной прибыли  на любой риск.

 Существует три точки  зрения на валютные рынки:

 а)   функциональная   -   валютный   рынок   обеспечивает    своевременное

осуществление международных расчетов, страхование валютных рисков,

  шепотную интервенцию, получение прибыли их  участниками  в  виде  разницы

 курсов валют;

   б) институциональная - валютный  рынок  представляет  собой  совокупность

 уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж - брокерских  контор,

 иностранных банков, осуществляющих  валютные операции;

   в) организационно-техническая  валютный рынок представляет co6oй

  совокупность    телеграфных,    телефонных,    электронных    и    прочих

 коммуникационных систем, связывающих между  собой  банки  разных     стран,

 осуществляющие международные  расчеты и другие валютные  операции.  Валютные

 рынки классифицируются:

 а) по сфере распространения:

  1.между народный валютный рынок — охватывает валютные  рынки  всех  стран

 мира (азиатский, европейский, американский);

  2.внутренний валютный  рынок - рынок, функционирующий внутри  одной  страны

 состоит и 'внутренних  региональных валютных рынков. Их  центры -  в  Москве,

 Питере, Владивостоке. Россия - член международного ВР

 б) по отношению к  валютным ограничениям (система  государственных  мер  по

установлению  порядка  проведения  операций  с  валютными  ценностями.   Они

включают  в  себя  меры  по  целевому  регулированию  платежей  и  переводов

национальной  и  иностранной  валюты  за  границу,  полное   или   частичное

разрешение на куплю-продажу  валюты:

 несвободные — с валютным ограничением;

 свободные - без ограничении

 в) по видам применяемых  валютных курсов:

 рынок с  одним  режимом  -  это  валютный  рынок  со  свободными  курсами,

котировка которых устанавливается на биржевых торгах;

 рынок  с  двойным  режимом  —  это  рынок  с   одновременным   применением

фиксированного и плавающего курса валюты;

 г) по степени организации:

 биржевой- организованный рынок, представлен валютной биржей;

    внебиржевой — организуется дилерами.

 Валютная система представляет  собой совокупность двух элементов:

 а) валютного механизма - правовые нормы и институты, представляющие их  на

национальном и международном уровне;

 б) валютные отношения  — включают в  себя  повседневные  связи,  в  которых

вступают частные лица, банки, фирмы на валютных и денежных  рынках  с  целью

осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

    Элементами национальной  валютной системы являются: национальная  валюта;

   объем и состав  валютных резервов; условия конвертируемости  валюты; статус

   национальных  органов  и  учреждений,  регулирующих  валютные   отношения

   страны, условия функционирования  национального рынка валюты и  золота

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Валютные операции: понятие, лицензирование  деятельности  банка  по

        валютным операциям

  Сделки, которые совершаются  с валютными  ценностями  в  рамках  валютного

 законодательства, называются  валютными операциями.

  К валютным операциям  относятся - операции, связанные  с  переходом  права

 собственности на валютные  ценности,  использованием  в  качестве  средства

 платежа валюты и  рубля при осуществлении внешнеэкономической  деятельности,

 ввозом и вывозом  из РФ  валютных  ценностей,  осуществлением  междугородних

 денежных переводов.

  Валютные операции  бывают  текущие  и  связанные  с  движением  капитала.

  Текущие:                  .

- перевод в РФ и  из нее валюты для  осуществления  расчетов  без  отсрочки

платежа по экспорту (импорту) товаров и с кредитованием  экспортно-импортных

операций на срок не более 180 дней;

  - получение и  предоставление  финансовых  кредитов  не  более  180  дней;

   переводы в РФ  и из нее процентов, дивидендов  и иных доходов по вкладам  и

инвестициям и др;

 -  переводы в РФ и  из  нее  неторгового  характера  (зарплата,  алименты,

наследство, пенсия.

       Операции, связанные с движением капитала:

- прямые инвестиции -  вложения  в  уставной  капитал  с  целью  получения

доходов и прав на участив в управлении капиталом;

- портфельные - приобретение ценных бумаг;

- переводы в оплату  права собственности на  здания,  сооружения  и  другое

имущество;

- предоставление и получение  отсрочки платежа на срок более  180  дней  по

экспорту (импорту) товаров и услуг;

- получение и предоставление  кредитов на срок более 180 дней;

- иные  валютные  операции,  не  являющиеся  текущими.  Для  осуществления

валютный операций требуется лицензия. Ее  выдает  Центральный  банк  России.

Они бывают следующих видов:

1) разовая - дает право осуществления  конкретной  банковской  операции  в

валюте;

2) внутренняя - дает  право  осуществления  ограниченного  круга  валютных

операций внутри страны - открытие счетов резидентов  в  иностранной  валюте,

открытие  корреспондентских  счетов  в  .иностранной  валюте  с  российскими

банками);        

3) расширенная - коммерческом у банку разрешается поддерживать отношения с

не "более чем с шестью  иностранными  банками  и  обслуживать  нерезидентов;

            

4) генеральная - позволяет осуществлять полный круг операций на территории

РФ и за границей, банк может открывать  любое  количество  корреспондентских

счетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рынок ценных бумаг: понятие, его классификация, участники

 Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка (другая его часть - рынок

банковских ссуд), где осуществляется эмиссия и купля-продажа  ценных  бумаг.

Он является одновременно и  индикатором  рыночной  экономики  и  главным  ее

финансовым рычагом.

 По характеру обращения  ценных бумаг его можно рассматривать  как первичный,

т. е. представляющий собой  первичное  размещение  выпущенных  ценных  бумаг

среди инвесторов на финансовом рынке, и как  вторичный,  где  осуществляется

купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

 Кроме того, в соответствии  с мировой практикой, рынок ценных  бумаг делится

на два в значительной мере независимых друг от друга  рынка:  организованный

(биржевой) и свободный (внебиржевой). В общем виде  понятие  «организованный

рынок» подразумевает сделки, заключенные на фондовой бирже, в то  время  как

понятие «свободный рынок» предполагает сделки с ценными бумагами вне  биржи,

которые осуществляются между покупателем и продавцом через посредников.

   Участники рынка  ценных бумаг:

    * Эмитенты –  юридические лица, государственные  органы,  органы  местной

      администрации, выпускающие ценные бумаги и  несущие  от  своего  имени

      обязательства  по ним перед владельцами ценных  бумаг

    * Инвесторы –  юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги

      от своего  имени и за свой счет

    *  Инвестиционные  институты   –   юридические   лица,   создаваемые   в

      соответствии   с   российским   законодательством   и   осуществляющие

      деятельность  с ценными бумагами. Как исключение  к ним относятся:

    * Посредники  –  финансовые  брокеры,  имеющие  лицензию  и  выполняющие

      посреднические  функции по купле-продаже ценных  бумаг  за  счет  и  по

      поручению  клиента на основе договора  комиссии или поручения

    *  Инвестиционные  консультанты – оказывают услуги  по вопросам выпуска  и

      обращения  ценных бумаг

    * Инвестиционные  компании – организовывают выпуск  ценных  бумаг,  выдают

      гарантии  по их размещению в пользу  третьих лиц

    * Инвестиционные  фонды – проводят  выпуск  акций  от  своего  имени  для

      мобилизации  денежных средств инвесторов  и их вложение от имени фонда  в

      ценные  бумаги, на банковские счета и  во вклады. Все риски относятся  на

      инвесторов. Не имеют права направлять  более  5%  своего  капитала  на

      приобретение  ценных бумаг одного  эмитента  и  приобретать  более  10%

      ценных  бумаг одного эмитента.

 

 

 

Классификация ценных бумаг

 Долевые ценные бумаги  удостоверяют право  владельца  на  долю  в  капитале

предприятия. К ним относятся акции. В федеральном  законе  «О  рынке  ценных

бумаг» от 20.03.96 г.  акция  определена  как  «эмиссионная  ценная  бумага,

закрепляющая права ее  владельца  (акционера)  на  получение  части  прибыли

акционерного  общества  в  виде  дивидендов,   на   участие   в   управлении

акционерным  обществом  и  на  часть  его   имущества,   остающегося   после

ликвидации этого  общества.  Выпуск  акций  на  предъявителя  разрешается  в

определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента  в

соответствии с нормативом, установленным  "Федеральной  комиссией  по  рынку

ценных бумаг".

 Исходя из различий  в способе  выплаты  дивидендов,  можно  выделить  акции

простые и  привилегированные,  предоставляющие  какие-либо  преимущества  их

держателям.   Содержание   и   конкретные   формы   реализации   преимуществ

определяются в учредительных документах.  Как  правило,  эти  особые  льготы

заключаются в преимущественном по  сравнению  с  владельцами  простых  акций

праве    на    получение    дивидендов.    Одновременно    для    владельцев

привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено  отсутствие  права

голоса на общем собрании  акционеров.  Тем  самым  ограничиваются  права  их

держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью.

 Права  привилегированных  акционеров  могут  быть  реализованы   также   в

возможности  получения  ими  привилегированных   дивидендов,   выплачиваемых

каждый год в заранее определенной  пропорции  к  номиналу  привилегированной

акции. В случае  недостаточности  распределяемой  прибыли  привилегированных

дивидендов обычно переносится на последующий финансовый год и  выплачивается

в первоочередном порядке.

 Наиболее привлекательны  привилегированные акции для  отдельных  держателей,

располагающих  незначительными  средствами  и  не  имеющих  ни  времени,  ни

возможности участвовать в управленческом процессе.

 Долговые ценные бумаги  удостоверяют право конкретного  денежного требования

(но не право собственности). К ним  относятся  облигации,  векселя,  чеки  и

сертификаты задолженностей.

 Облигация - эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая право  ее держателя  на

получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее  номинальной