Состояние и особенности развития денежного рынка в России

Министерство  сельского хозяйства РФ

ФГБОУ ВПО  Орел ГАУ 

Кафедра: «Финансы, инвестиции и кредит» 
 
 

«Состояние  и особенности  развития денежного  рынка в России» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила:

студентка группы Ф-391

Яковлева  К.

Проверила:

к.э.н.,доцент

Сухорукова  Н.В. 
 
 

                                                Орел 2011

Содержание

1.Введение.................................................................................................3

2.Денежный рынок....................................................................................5

3.Государственное  регулирование денежного рынка...........................10

4.Особенности  развития денежного рынка в  РФ..................................14

5.Заключение.............................................................................................17

6.Список литературы................................................................................19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Деньги - это неотъемлемая и существенная часть финансовой системы каждой страны. От того, как функционирует  денежная система, во многом зависит  стабильность экономического развития страны. Изучение природы и основных функций денег, процесса эволюции денежных систем, организации и развития денежного  обращения, причин, последствий и  методов борьбы с инфляцией необходимо для последующего анализа особенностей функционирования всей финансовой системы.

     Предприниматели в своей хозяйственной деятельности постоянно имеют дело с денежными  единицами своей страны и иностранных  государств. Деньги - историческая категория, присущая товарному производству. До появления денег имел место натуральный  обмен. При нём требовалось искать потенциальных партнёров, способных  удовлетворить потребности и  пожелания друг друга в товарах  и услугах, а затем достижения согласия по условиям обмена. Таким  образом, бартер приводил к высоким  издержкам. Другими словами, при  натуральном обмене людям приходилось  тратить много времени на поиск, ведение переговоров и брать  на себя другие значительные расходы  в торговой деятельности.

     При денежном обращении реализация товара может вовсе не совпадать с  одновременной покупкой со стороны  продавца: она может совершаться  в другое время, в ином месте, с  иным торговым партнером. Деньги, став посредником между продавцом  и покупателем, расширили рамки  торговых сделок, делают более ёмким  рынок и придают ему большую  динамичность. Недаром А. Смит сравнивал  деньги с шоссейными дорогами, которые  облегчают передвижение населения  и товаров и ускоряют тем самым  экономическое развитие. Ведь чем  быстрее продается товар, тем  скорее производитель, получив доход  от реализации, возобновит производство и, возможно, расширит или модернизирует  свое дело. А это будет означать рост ВВП. Поэтому необходимо в экономическом  анализе учитывать деньги, выясняя причины их применения обществом, а также ту роль, которую они играют в уровне выпуска продукции, общем уровне цен и темпах инфляции.

     Деньги - важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного  и денежного рынков и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                Денежный рынок.

            Сеть институтов, обеспечивающих  взаимодействие предложения и  спроса на деньги, обычно называется  денежным рынком. Однако использовать  этот термин следует с оговорками. Дело в том, что термин <денежный рынок>  означает рынок краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, <не продаются>  и <не покупаются> в том же смысле, что продаются и покупаются товары. При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

  Поддержание предложения денег в стране на таком уровне чтобы, не вызвать ни экономический спад, ни инфляцию, является функцией Центральных банков (Федеральной резервной системы в США). Воздействуя на экономику посредством расширения ими сокращения объема денежной массы (предложения денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монитарную) политику.

       Реальная экономическая жизнь  представляет собой                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               движение денежных потоков навстречу   товарным.  На  практике  изменение   количества  денег  в  обращении,  способно существенным образом   повлиять  на  уровень  доходов   и  выпуска  продукции.

      Направления и конкретные тактические цели денежного  рынка государства определяются состоянием национальной экономики  в целом. Поэтому денежно-кредитная  политика современной России не может  быть, естественно, "калькой" политики США, Англии, Германии и других стран, хотя Россия и использует международный  опыт ее проведения как в странах  с развитой рыночной экономикой, так  и в странах, осуществляющих переход к ней.

      Сегодня трудно сказать, какая теоретическая  концепция лежит в основе реформирования денежного рынка в  России.

      В начале периода перехода к рынку  несколько раз в нашей стране принималась программа преодоления  кризисных явлений и формирования рыночной экономики, разработанная под руководством Е.Т. Гайдара, взгляды которого во многом совпадают с монетаристским подходом регулирования экономики. Основными целями «российских монетаристов» являлись снижение инфляции и создание рыночной экономики с минимальным вмешательством государства. Механизм решения этих проблем ориентирован на финансирование бюджета за счет не инфляционных источников, сокращение льгот, проведения платной приватизации, отказ от немедленного денежного союза с государствами СНГ. Но положения монетаристской концепции были реализованы лишь частично. И связано это все-таки со спецификой российской экономики в переходный к рынку период (например катастрофический рост неплатежей при ужесточении монетарной политики, отсутствие развитого финансового рынка). Однако в теории монетаризма, несомненно, есть положения, которые соответствуют некоторым явлениям, наблюдающимся в нашей экономике. Поэтому рецепты монетаристов являются для России полезными, как, впрочем, и отдельные положения кейнсианства (например заложенные в современном кейнсианстве основы социально ориентированной экономики или активная роль государства в регулировании национальной экономики.)

      В основе формирования денежно-кредитной  политики России 90-х годов лежала задача достижения следующих макроэкономических целей:

      - финансовая стабилизация и закрепление  достигнутых результатов в этом направлении;

      - снижение темпов инфляции;

      - создание условий для адаптации  экономических агентов к складывающейся  ситуации в экономике;

      - снижение реальных процентных  ставок в экономике;

      - укрепление курса национальной  валюты;

      - обеспечение устойчивости платежного  баланса страны;

      -достижение и закрепление тенденции неинфляционного экономического роста;

      -отказ от использования механизма эмиссионной поддержки отдельных предприятий и отраслей.

      В соответствии с Федеральным законом  «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке России)» (ст. 4) основные направления современной единой денежно-кредитной политики России разрабатывает Банк России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации.

      Основной  задачей денежно-кредитной политики Банка России является удержание достигнутой внутренней и внешней стабильности рубля как необходимого условия для восстановления неинфляционного роста экономики.

      Необходимыми  условиями выполнения данной задачи являются:

      - жесткий контроль за темпами  денежной эмиссии;

      - проведение политики контроля  за колебаниями валютного курса;

      - дальнейшее развитие и совершенствование  действия рыночных механизмов рефинансирования банков;

      - активное использование таких  инструментов денежно-кредитной  политики, как процентные ставки  но операциям Банка России  и механизм формирования обязательных  резервов кредитными организациями;

      - реализация мер со стороны  Банка России, направленных на  повышение надежности российской  банковской системы.

      Следует выделить две разновидности кредитно-денежной политики. Во-первых, мягкую кредитно-денежную политику (ее называют политикой «дешевых денег»), когда Центральный банк:

      а) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, переводя деньги в  оплату за них на счета населения  и в резервы банков. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками и увеличивает денежную массу.

      б) снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований  и расширить объем кредитования своих клиентов по пониженным процентным ставкам. Это увеличивает денежную массу.

      в) снижает обязательную норму банковского  резервирования, что ведет к росту  денежного мультипликатора и  расширению возможностей кредитования экономики.

      Следовательно, мягкая кредитно-денежная политика направлена на стимулирование экономики через  рост денежной массы и снижение процентных ставок.

      Во-вторых, жесткую кредитно-денежную политику (ее называют политикой «дорогих денег»), когда Центральный банк:

      а) продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, что вызывает сокращение резервов коммерческих банков и текущих счетов населения, уплачивающих за эти ценные бумаги. Это ведет к сокращению возможностей кредитования коммерческими банками и сокращает денежную массу.

      б) повышает учетную ставку процента, что вынуждает коммерческие банки  прекратить объем заимствований  у Центрального банка и повысить процентные ставки по своим кредитам. Это сдерживает рост денежной массы.

      в) повышает обязательную норму банковского  резервирования, что снижает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной массы.

      Следовательно, жесткая кредитно-денежная политика носит рест-риктивный (ограничительный) характер, сдерживает рост денежной массы и может использоваться для противодействия инфляции.

      Рассмотренные выше примеры политики «дорогих»  и «дешевых» денег характеризуют  дискреционную (гибкую) кредитно-денежную политику. Гибкой она называется потому, что изменяется в соответствии с фазами экономического цикла. Стимулирующая политика проводится в фазе спада, а сдерживающая - в фазе бума.

      На практике правительство и Центральные банки промышленно развитых стран используют преимущественно гибкую монетарную политику, хотя в периоды повышения темпов инфляции (1970-е гг.) приоритет отдавался весьма жесткой кредитно-денежной политике, хотя и не оформленной в виде монетарного правила. В конце 1980-х - начале 1990-х гг., в связи с тем, что спрос на деньги становился все более нестабильным и связь между темпами денежного предложения и темпами инфляции - менее предсказуемой, Центральные банки вновь стали отдавать предпочтение контролю над ставкой процента.

      Современная экономическая наука рассматривает  денежно-кредитную политику как  наиболее приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования национальной экономики. В этом ключе деньги рассматриваются  и представляют собой не что иное как пассивный компонент экономической системы, и простой инструмент воздействия на экономику.