Собственный капитал

Так результат переоценки стоимости предприятия изменяет на соответствующую величину уставный капитал. Однако при этом состав акционеров остается тот же. На сумму изменений либо увеличивается (уменьшается) номинальная стоимость размещенных акций, либо объявляется дополнительная эмиссия акций на результат переоценки, которые распределяются между прежним составом акционеров пропорционально их долям в уставном капитале. 

На сумму увеличения добавочного капитала за счет других элементов объявляется новая  эмиссия акций с целью приведения в соответствие уставного капитала со стоимостью имущества и денежным доходом от продажи акций. 

Резервный капитал  имеет иную экономическую сущность. Он формируется за счет чистой прибыли  и используется для четко ограниченных целей: покрытия убытков; поглощения облигаций АО; выкупа акций общества. Согласно Закону РФ "Об акционерных обществах" размер резервного фонда не может быть менее 15% от уставного фонда. В мировой практике предельная сумма резервного капитала колеблется от 10 до 40% уставного капитала. 

Нераспределенная  прибыль - элемент акционерного капитала, являющийся основным источником финансирования развития предприятия. Уставный капитал  увеличивается при условии разработки и положительной финансовой оценки инвестиционного проекта, ориентированного на использование нераспределенной прибыли. Под такой проект объявляется эмиссия, и номинальная стоимость размещенных акций включается в стоимость уставного фонда. 

Фонды специального назначения и целевого финансирования формируются за счет средств прибыли, средств учредителей и других источников. Основное назначение этих фондов - техническое и социальное развитие акционерного общества. 

Так, фонд накопления используется на техническое перевооружение, расширение и реконструкцию действующего предприятия, освоение производства новой продукции, приобретение новейшего оборудования, проведение научно-исследовательских мероприятий, организацию эмиссии ценных бумаг и т.д. 

В свою очередь  средства фонда социального развития предназначены на финансовое обеспечение социальной среды предприятия. 

Политика формирования собственного капитала преследует две  основные цели: 

1.  Создание  за счет собственного капитала  необходимого объема внеоборотных  активов. 

2.  Образование  за счет собственного капитала определенной доли оборотных активов. 

Успешная реализация политики формирования собственных  финансовых ресурсов обеспечивает: 

1)  максимизацию  массы прибыли с учетом допустимого  уровня финансового риска; 

2)  формирование  рациональной структуры использования чистой прибыли на выплату дивидендов и развитие производства; 

3)  разработку  на предприятии эффективной амортизационной  политики; 

4)  формирование  рациональной эмиссионной политики (дополнительной эмиссии корпоративных  ценных бумаг) или привлечение дополнительного паевого капитала. 

Лукойл –  крупнейшая российская вертикально-интегрированная  компания, занимающаяся производством  и реализацией нефти, газа, нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. Лукойл контролирует 20% общероссийской добычи нефти и 19% общероссийской нефтепереработки, а также является одной из крупнейших компаний мира по доказанным запасам углеводородного сырья. 

Лукойл –  вторая по капитализации компания в  России. Акции Лукойла – одни из самых ликвидных инструментов на российском фондовом рынке. 

Намерение ConocoPhillips довести свою долю в Лукойле до 20% будет оказывать дополнительную поддержку акциям компании в 2006 г. 

Существенно возросшая  налоговая нагрузка на российский нефтяной сектор не позволяет Лукойлу в  полной мере воспользоваться сверхблагоприятной конъюнктурой мировых цен на нефть. 

Ожидаемое в  среднесрочной перспективе снижение цен на нефть отрицательно скажется на финансовых показателях компании. 
 

Список  использованных источников 

1. Федеральный  закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995г. №208-ФЗ с изменениями и дополнениями от 07.08.2001г №120-ФЗ. 

2. Налоговый  кодекс РФ часть вторая. Утверждена  Федеральным законом от 06.08.2001г.  №110-ФЗ. 

3. Бланк И.А.  Управление формированием капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000. 

4. Бланк И.А.  Управление использованием капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000. 

5. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы.  – СПб.: Питер, 2002. – 544 с: ил. 

6. Балабанов  И.Т. Основы финансового менеджмента:  Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. 

7. Бланк И.  А. Финансовый менеджмент: Учебный  курс.- К.: "Ника-Центр", Эльга - 2001. 

8. Вертакова  Ю.В., Кузьбожев Э.Н. Упреждающее  управление на основе информационных  технологий: Учеб. пособие // Под ред. д-ра экон. наук Э.Н. Кузьбожев; Курск. гос. техн. ун-т. Курск, 2001. 

9. Каратуев А.  Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное  пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. 

10. Ковалев В.В.  Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. 

11. Финансы предприятия: Учебник/Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000. 

12. Финансовый  менеджмент: теория и практика. Учебник/Под  ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб  и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 1997. 

13. Экономический  анализ: Учебник для вузов/Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 

14. Грачев А.В.  Рост собственного капитала, финансовый  рычаг и платежеспособность предприятия//Финансовый  менеджмент.- 2002.- №2.– С.21-34. 

15. Ефимова О.  В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. – 1999. - № 1.- С. 95-101. 

16. Парамонов  А. В. Учёт и анализ предпринимательского  капитала//Аудит и финансовый  анализ. – 2001 - № 1.- С. 25 – 72. 

17. Парушина Н.  В. Анализ собственного и привлечённого  капитала//Бухгалтерский учёт. –  2002. - № 3.- С. 72 – 78. 

18. Потапов А.Л.  Применение имитационной компьютерной  модели для определения оптимальной  структуры долгосрочного капитала  фирмы//Финансовый менеджмент. –  2002. - №1. – С. 35-43. 

19. Различия бухгалтерского  и финансового подходов рассмотрены в статье: Ивашковская И. В. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании//Управление компанией. - 2004. - № 11. - С.18-21. 

20. Устинов Е.  Группа "ЛУКОЙЛ" в фокусе//РЦБ.  – 2004. - №18. – С. 26-35. 

21. www.lukoil.ru 

22. www.olma.ru 

23. www.skrin.ru