Шпаргалки по финансовым рискам

2.Риск как экономическая  категория

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам ridsikon, ridsa – утес, скала.

В итальянском языке risiko - опасность, угроза; risicare – лавировать между скал.

В словаре Вебстера «риск» определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба»

Если существует возможность  количественно и качественно  определить степень вероятности  того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Можно выделить несколько модификаций риска:

- субъект, делающий выбор  из нескольких альтернатив, имеет  в распоряжении объективные вероятности  получения предполагаемого результата, основывающиеся, например, на проведенных статистических исследованиях;

- вероятности наступления  ожидаемого результата могут  быть получены только на основе  субъективных оценок, т.е. субъект  имеет дело с субъективными вероятностями;

- субъект в процессе выбора и реализации альтернативы располагает как объективными, так и субъективными вероятностями.

Риск — это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

В явлении «риск» выделим  следующие основные элементы, взаимосвязь  которых и составляет его сущность:

- возможность отклонения  от предполагаемой цели, ради  которой осуществлялась выбранная альтернатива;

- вероятность достижения желаемого результата;

- отсутствие уверенности  в достижении поставленной цели;

- возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных  с осуществлением выбранной в  условиях неопределенности альтернативы.

Важным элементом риска  является наличие вероятности отклонения от выбранной цели. При этом возможны отклонения как отрицательного, так и положительного свойства.

===================================================================================

3.Черты рисков (особенности)

Наряду с этим риску  присущ ряд черт, которые способствуют пониманию содержания риска. Можно  выделить следующие основные черты риска:

- противоречивость;

- альтернативность;

- неопределенность.

Противоречивость как черта риска проявляется в различных аспектах. Представляя собой разновидность деятельности, риск, с одной стороны, ориентирован на получение общественно значимых результатов неординарными, новыми способами в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие внедрению новых, перспективных видов деятельности, стереотипы, выступающие тормозом общественного развития, и обеспечивать осуществление инициатив, новаторских идей, социальных экспериментов, направленных на достижение успеха. Это свойство риска имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, т.к. ускоряет общественный и технический прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение, духовную атмосферу общества.

Такое свойство риска, как альтернативность, связано с тем, что он предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска.

В зависимости от конкретного  содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности  и решается различными способами. Если в простых ситуациях выбор  осуществляется, как правило, на основании  прошлого опыта и интуиции, то в  сложных ситуациях необходимо дополнительно  использовать специальные методы и методики.

Существование риска непосредственно  связано с неопределенностью, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Более подробно на этой черте риска мы остановимся при изучении источников риска. Здесь лишь отметим, что риск является одним из способов «снятия» неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Акцентировать внимание на этом свойстве риска важно в связи с тем, что оптимизировать на практике процессы управления и регулирования, игнорируя объективные и субъективные источники неопределенности, бесперспективно. Причем речь идет не о том, чтобы найти средства, позволяющие полностью избавиться от влияния факторов неопределенности (что практически, видимо, не осуществимо), а о необходимости учета риска с целью отбора рациональных альтернатив.

======================================================================================

5.Функции экономического  риска

В экономической литературе выделяются следующие функции риска:

1) инновационная; 

2) регулятивная;

3)защитная;

4) аналитическая.

 В частности: (1) ИННОВАЦИОНННАЯ. Стимулирование поиска нетрадиционных  решений проблем, стоящих перед  предпринимателем.

(2) РЕГУЛЯТИВНАЯ. Имеет противоречивый  характер. Выступает в следующих  формах: 1) конструктивная - способность  рисковать - один из путей успешной  деятельности предпринимателя; 2) деструктивная. 

(3) ЗАЩИТНАЯ. Если для предпринимателя  риск – естественное состояние,  то нормальным должно быть  и терпимое отношение к неудачам.

(4) АНАЛИТИЧЕСКАЯ. Наличие  риска предполагает необходимость  выбора одного из возможных  вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе решения анализирует все возможное альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рискованные. В зависимости от конкретного содержания ситуация риска альтернативности: 1) обладает различной степенью сложности; 2) разрешается различными способами.

=========================================================================================

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. Классификация  рисков по причинам возникновения

Экономические и политические:

- постоянный и неравномерный  рост цен на сырье, комплектующие  изделия, энергоносители, материалы,  транспортные и иные услуги;

- высокие размеры налогов  и обязательных платежей;

- резкое увеличение аппарата  управления на федеральном и  местном уровнях; 

- рост криминализации  общества, зависимость предпринимателей  от уголовного мира;

- нечеткость и изменяемость  законодательных и нормативных  актов, регулирующих предпринимательскую  деятельность;

- недобросовестная конкуренция; 

- изменение банковских  процентных ставок, условий кредитования;

- необеспеченность и безответственность  хозяйственных субъектов; 

- высокие темпы инфляции  и т. д.

Природно-естественные:

природные объекты - любые  объекты живой и неживой природы, созданные без целенаправленного  участия человека;

Природные риски - риски, причины  реализации которых - явления неживой  и дикой живой природы.

Причинами природных рисков являются:

а) природные явления (естественные тектонические процессы, атмосферные  процессы, гидрологические процессы, солнечная активность и т.д.);

б) неконтролируемые действия или свойства представителей биосферы (действия диких животных, микроорганизмов, свойства растений и т.д.) в естественных условиях.

========================================================================================

8. Сущность классификации  по сферам возникновения и по последствиям

По последствиям:

-допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;

-критический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;

-катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (этот вид риска может сопровождаться утратой и заемного капитала).

По сфере  воздействия:

Коммерческий риск - это  риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных  или купленных предпринимателем.

Фина́нсовый риск — риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств)

=================================================================================

9.Особенности финансовых  рисков

Финансовые риски –  это спекулятивные риски, для  которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является вероятность  наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые  по своей природе являются рискованными.

Финансовый риск возникает  в процессе отношений предприятия  с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причинами  финансового риска являются инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг  и др.

==================================================================================

10. Виды финансовых  рисков

1.Ценовой риск - риск, связанный с изменением рыночной цены финансового актива

2.Кредитный риск - риск, возникающий при частичной или полной неплатежеспособности заемщика.

 Этому виду риска,  в наибольшей степени подвержены  банковские организации в силу  профиля своей основной деятельности, как кредитных организаций

3.Валютный риск - риск, связанный с изменением валютного курса национальной валюты к курсу валюты другой страны. Этот вид риска возникает при инвестициях в иностранные финансовые активы и последующей конвертации иностранной валюты в национальную валюту инвестора.

4.Риск ликвидности - риск, возникающий при продаже имеющегося финансового актива. Этот вид риска означает невозможность быстрой реализации актива без существенного снижения стоимости. Главной мерой ликвидности является рыночная разница между ценой покупки и продажи (т.н. спрэд). Величина спрэда зависит от объема торгов финансовым активом на рынке. Чем меньше величина объемов торгов, тем больше величина спрэда. Риску ликвидности могут быть подвержены практически все финансовые институты - страховые и инвестиционные компании, банки и пенсионные фонды. Они в ходе своей деятельности могут приобретать финансовые активы различной степени ликвидности.

5.Риск платежеспособности - риск, обусловленный тем, что в силу неблагоприятных внешних обстоятельств у компании возникают затруднения с погашением долговых обязательств.

6.Операционный риск - риск, связанный с деятельностью персонала финансового института. Составными частями операционного риска являются:

-транзакционный риск - связан с ошибками персонала компании при выполнении транзакционных операций, ошибках в бухгалтерском учете компании, ошибках расчетов;

-риск операционного контроля - вид операционного риска, при котором персонал компании или банка превышает выделенные лимиты, исполняет недобросовестные сделки, совершает умышленное мошенничество;

-риск систем - операционный риск сбоя программного обеспечения при проведении текущих операций, ошибки в методологии работы, отказе телекоммуникационных систем.

7.Инфляционный риск - риск, связанный с макроэкономическим положением в стране. При увеличении инфляции существует риск того, что реальный доход институционального инвестора может уменьшиться за счет большой инфляции, хотя в ходе работы может быть получена валовая прибыль. Однако часть ее, а иногда и вся она, может пойти на покрытие инфляционной спирали. Этот вид риска ощущают все институциональные инвесторы, проводящие свои операции в странах с высокими темпами инфляции. Как правило, это страны с переходным видом экономики.

===================================================================================

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11.Принципы анализа  рисков

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача - определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает и т.д., то есть, установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски.

Количественный анализ риска, т.е. численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом - проблема более сложная.

Все факторы, так или иначе  влияющие на рост степени риска в  проекте, можно условно разделить  на две группы: объективные и субъективные.

К объективным факторам относятся  факторы, независящие непосредственно  от самой фирмы: это инфляция, конкуренция, анархия, политический и экономические  кризисы, экология, таможенные пошлины и т.д.

К субъективным факторам относятся  факторы, характеризующие непосредственно  данную фирму: это производственный потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технологической  специализации, организация труда, уровень производительности труда, степень кооперированных связей, уровень техники безопасности, выбор  типа контрактов с инвесторами и  т.д.

===================================================================================

13.Способы оценки  степени риска

Степень риска - это вероятность  наступления случая потерь, а также  размер возможного ущерба от него.

По уровню финансовых потерь риск может быть:

1. допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

2. критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

3.катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно  разделить их на три группы:

А)потери, величина которых не превышает расчетной при­были, можно назвать допустимыми;

Б)потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;

В) еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Вероятность наступления  события может быть определена объективным  методом и субъективным.

1.Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

2.Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.