Рынок ценных бумаг

     В зависимости от порядка владения акции могут быть именными и на предъявителя.

     Именные акции принадлежат определенному юридическому или физическому лицу, регистрируются в книге собственников и выпускаются в крупных купюрах. В уставе АО должно быть отмечено, что семейные акции продаются только с согласия большинства других акционеров. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные акции. В российской практике разрешено использование только именных акций. Использование и обращение только именных акций предполагает качественно иную техническую инфраструктуру фондового рынка.

     Предъявительские  акции — это акции без указания имени владельца. Выпускаются в мелких купюрах для привлечения средств широких масс населения. Такие акции могут свободно переходить из рук в руки без какой-либо записи о совершении сделки. Новый владелец акций должен предъявить свои акции в день переписи акционеров, чтобы дивиденды были перечислены на его имя.

     Виды  стоимости акций:

1. Нарицательная стоимость (номинал) — произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате.
2. Балансовая стоимость — это величина собственного капитала компании, приходящая на одну акцию.
3. Рыночная стоимость (курс акции) — текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте, цена, по которой акции свободно продаются и покупаются на рынке.
4. Выкупная стоимость объявляется в момент выпуска акций. Обычно выкупная цена превышает номинал на 1%. Эту стоимость имеют только отзывные привилегированные акции.

     Долговые  ценные бумаги. Долговые ценные бумаги называют денежными ценными бумагами. Они широко используются в рамках кредитно-банковской сферы. Средства, полученные от эмиссии этих ценных бумаг, в дальнейшем используются как традиционные деньги для производства текущих платежей или погашения долгов. Некоторые из этих ценных бумаг используются в качестве заменителей наличных денег как средство платежа. Например, коммерческие векселя используются для оплаты товара, а правительственными казначейскими векселями можно заплатить федеральные налоги. Экономическая роль ценных денежных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности бюджетных расходов, в ускорении процесса реализации товаров услуг, то есть в конечном счете в обеспечении процесса каждого индивидуального воспроизводства, предполагающего непрерывность притока денежного капитала к исходному пункту. Существование таких ценных бумаг позволяет банкам реализовать все высвобождающиеся на короткие сроки средства в качестве капитала.

     Облигации — ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Действующее российское законодательство определяет облигацию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента». Таким образом, облигация — это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:

• обязательств эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
• обязательство эмитента выплатить держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

     Статус  держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права ее владельцу на управление компанией. Она более надежна, инвестиции в долговые бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции. Задолженность перед владельцами облигаций компании в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.

     Виды  облигаций

     Существует  большое разнообразие облигаций, для  описания их видов классифицируем облигации  по ряду признаков. Можно предложить следующую классификацию:

1. В зависимости от эмитента различают облигации государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные.
2. В зависимости от сроков, на которые выпускается займ, выделяют:
• облигации с оговоренной датой погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);
• облигации без фиксированного срока погашения (бессрочные, отзывные облигации, облигации с правом погашения, продлеваемые облигации, отсроченные облигации).

     3. В зависимости от порядка владения:

• именные (права владения подтверждаются внесением имени в текст облигации);
• на предъявителя (права владения подтверждается простым 
  предъявлением облигации).

     4. По целям облигационного займа:

• обычные (выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности);
• целевые (средства от продажи этих облигаций направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов).

5. По способу размещения (свободно размещаемые, принудительно размещаемые).

6. В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма (с возмещением в денежной форме, с возмещениём в натуре).
7. По методу погашения номинала:

• погашение разовым платежом;

• погашение за определенный отрезок времени;
• последовательное погашение с фиксированной долей общего количества.

     8. В зависимости от выплат, производимых эмитентом:

• облигации, по которым производится только выплаты процентов;
• облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты;
• облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения;
• облигации, по которым периодически выплачивается фиксированный доход и номинальная стоимость облигации при ее погашении.

     9. По характеру обращения (неконвертируемые, конвертируемые — 
обмен облигаций на акции того же эмитента).

     10. В зависимости от обеспечения  (необеспеченные залогом, обеспеченные  залогом).

     11. В зависимости от степени защищенности  вложений инвесторов:

• надежные облигации, достойные инвестиций.
• макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер.

     12. Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. Купон — это вырезанный талон с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставкой. По способам 
выплаты купонного дохода выделяются облигации:

• с фиксированной купонной ставкой;
• с плавающей купонной ставкой;
• с равномерно возрастающей по годам займа купонной ставкой;
• с минимальным или нулевым купоном;
• с оплатой по выбору.

     Вексель — это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении определенного срока. Особенности векселя, как ценной бумаги:

• абстрактный характер обязательства, выраженного векселем, не выполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю;
• бесспорный характер обязательств по векселю;
• безусловный характер векселя;
• вексель – это всегда денежное обязательство;
• вексель - это всегда письменный документ;
• вексель — это документ, имеющий строго установленные реквизиты;
• стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответственность. Вексель классифицируется по двум признакам:

     1) В зависимости от операций.

• Товарный (или коммерческий) вексель используется во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции и услуг.
• Финансовый вексель имеет в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств другому предприятию.

2. В зависимости от вида плательщика по векселю.

• Простой вексель выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.
• Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (векселедателем) и является предложением к должнику (плательщику) об уплате определенной суммы.

     Банковский  сертификат — свободно обращающееся свидетельство о депозитарном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.

     Классифицируется  по двум признакам:

1. В зависимости от порядка владения: именные, на предъявителя.
2. По типу вкладчика: депозитарные (если вкладчик юридическое лицо), сберегательные (если вкладчик физическое лицо).

     Выпускать сберегательный сертификаты могут только банки:

• осуществляющие банковскую деятельность не менее года;
• опубликовавшие годовую отчетность;
• соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России;
• имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;
• имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России.

     Выпуск  сертификатов может осуществляться как в разовом порядке, так  и сериями. Срок обращения депозитных сертификатов (с даты выдачи сертификата  до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет.

     Чек - ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ. По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому является банк, выдавший этот чек.

     По  российскому законодательству чек  выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме в банке.

     Виды  чеков:

     1. Именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «не приказу», что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу.

     2. Ордерный чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «приказу», означающей, что возможна дальнейшая передача чека путем передаточной надписи — индоссамента.

     3. Предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения.

4. По расчетному чеку не разрешена оплата наличными деньгами.
5. Денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.

     Коносамент - ценная бумага, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром. Используется при перевозке грузов в международном морском сообщении.

     К коносаменту обязательно прилагается  страховой полис на груз.

     Коносамент  может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур.

     Виды  коносамента:

• на предъявителя (предъявитель является владельцем груза);
• именной (владельцем груза является лицо, указанное в коносаменте);
• ордерный (возможность передачи другому лицу с помощью передаточной надписи).

     Варрант — документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе. Это документ дает право его владельцу на покупку акций или облигаций компании в течение определенного срока времени по установленной цене.