Рынок ценных бумаг в Российской Федерации и его структура

ФИНАНСОВАЯ  АКАДЕМИЯ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УФИМСКИЙ  ФИНАНСОВО – ЭКОНИМИЧЕСКИЙ КОЛЛЕДЖ

(Уфимский  филиал Финакадемии)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

 

по  дисциплине: «Финансы и кредит»

 

на  тему: «Рынок ценных бумаг в РФ и его структура»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                         Выполнила студентка: Гильфанова Л.М.

                                          Руководитель: Зайнуллина Э.Р.

 

 

 

 

 

 

 

Буздяк 2011г.

 

Оглавление.

 

Введение……………………………………………………………………………….……3

 

Глава 1. Рынок ценных бумаг…………………………………………………………...4

1. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг………..….…4
2. Структура рынка ценных бумаг………………………………………...7
3. Этапы развития рынка ценных бумаг………………………………….9

 

Глава 2. Классификация и виды ценных бумаг, производные ценные

бумаги………………………………………………………………………………………13

 

Глава 3. Инвестиционные фонды в РФ………………………………………….….18

 

Глава 4. Участники рынка ценных бумаг………………………………………...…24

 

Глава 5. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития………………………………………………………28

 

Заключение………………………………………………………………………..….……32

 

Список используемой литературы…………………………………………………..34

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

В настоящее время одним  из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг.

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных  отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход  к рыночной организации экономики  и формирование рынка ценных бумаг  потребовали возрождения и использования  всего многообразия ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг в настоящее  время представляет собой бурно  развивающуюся сферу финансового  рынка страны. Сегодня эта часть  рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Именно поэтому,  данная тема актуальна для написания работы, в которой основным моментом является проведение анализа и высказывание предложений на будущее.

Цель работы: сделать общий обзор рынка ценных бумаг, его положения в России, выявить проблемы и перспективы его развития.

Задачи:

1. необходимо обозначить место рынка ценных бумаг, его значение;
2. ознакомиться с видами ценных бумаг на российском рынке и дать им  

краткую характеристику;

3. следует детально рассмотреть функции рынка ценных бумаг,  определить

участников данного рынка, а также выявить механизм обращения  ценных   бумаг на российском рынке.

Объект работы: рынок ценных бумаг РФ.

Предмет: структура рынка ценных бумаг и его становление.

Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками. Регулирование  рынка ценных бумаг закреплено в  Законе “О рынке ценных бумаг”.

Рынок ценных бумаг – это составная часть рынка любой страны. Его основой является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производством по отношению к ним.

Основными рынками, на которых  преобладают финансовые отношения, является:

1. рынок банковских капиталов,
2. рынок ценных бумаг,
3. валютный рынок,
4. рынок страховых и пенсионных фондов.

Далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, рынок ценных бумаг не может  в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве есть составная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

1. мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
2. формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
3. развитие вторичного рынка;
4. активизация маркетинговых исследований;
5. трансформация отношений собственности;
6. совершенствование   рыночного   механизма   и   системы управления;
7. обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
8. уменьшение инвестиционного риска;
9. формирование портфельных стратегий;
10. развитие ценообразования;
11. прогнозирование перспективных направлений развития экономики.

К основным функциям рынка  ценных бумаг относятся:

1. учетная - проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
2. контрольная - предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка;
3. сбалансирования спроса и предложения - означает обеспечение равновесия   спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами;
4. стимулирующая - заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации);
5. перераспределительная - состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами. При финансировании дефицита федерального, краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуществляется перераспределение свободных финансовых ресурсов предприятий и населения в пользу государства, при этом государство не прибегает к дополнительной денежной эмиссии, значит, не растет инфляция;
6. регулирующая - означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем.

К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести  использование ценных бумаг в  приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Структура рынка  ценных бумаг.

Составные части рынка ценных бумаг имеют основой не тот или иной вид ценной бумаги, а первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютеризованный, кассовый и срочный способы торговли на данном рынке.

В зависимости от времени  и способа поступления ценных бумаг на рынок его, возможно, разделить на первичный и вторичный.

Первичный рынок - это первая стадия процесса реализации ценной бумаги, это первое появление ценной бумаги на рынке, где осуществляется продажа их первым владельцам (инвесторам). Обязательными участниками первичного рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Методы купли-продажи может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников. Именно на первичном рынке эмитенты посредством реализации ценных бумаг привлекают деньги инвесторов, которые используются для реализации намеченных торговых целей.

Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, это множество всех активов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока бытия ценной бумаги.

В зависимости от форм организации  совершения операций с ценными бумагами можно выделить организованный и  неорганизованный рынок.

Организованный рынок является рынком аукционного типа. Он характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревнованиями покупателя и продавца с наличием механизма составления заявок и предложений о продаже, что может прислуживать основанием для заключения операций. Это обращение ценных бумаг на базе строгих правил между лицензированными профессиональными посредниками - участниками рынка по поручению остальных участников рынка.

Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Торговля проходит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Информация о совершенных сделках не фиксируется.

Внебиржевой рынок - это торговля, ценными бумагами минуя фондовую биржу, сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски ценных бумаг. Внебиржевой рынок организуется дилерами, какие способны быть или не быть членами фондовой биржи.

Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами на фондовой бирже. Это всегда организованный рынок ценных бумаг, торговля на нем ведется строго по правилам биржи и просто между биржевыми посредниками, которые отбираются среди всех остальных участников.

Торговля ценными бумагами может осуществляться следующими путями: на традиционных и компьютеризированных рынках. На компьютеризированном рынке  торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих  фондовых посредников в единый компьютерный рынок, который характеризуется отсутствием физического места, где встречаются продавцы и покупатели с полной автоматизацией процесса торговли к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.

Срочный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

 

 

 

 

Этапы развития рынка  ценных бумаг.

В периодизации развития рынка  ценных бумаг в России можно выделить следующие этапы.

Дореволюционный период. В XVIII—XIX веках и начале XX века в России активно использовались долговые расписки, облигации и казначейские обязательства. В начале XVIII века была учреждена  первая биржа в Санкт-Петербурге. В дореволюционной России в каждой губернии были в обращении различные  ценные бумаги. Особое распространение  получили векселя, облигации, расписки казначейских домов, ценные бумаги акционерных  обществ (например, облигации государственного займа, облигации общества Юго-Западных железных дорог).

Советский период. В годы НЭПа существовал весь спектр разнообразных ценных бумаг, активно работали биржи. В период правления И.В.Сталина в стране добровольно - принудительно размещались облигации государственного сберегательного займа. Имели место факты, когда эти облигации выдавались и в счет заработной платы. Показательно, что сохранившиеся облигации были погашены через 35—40 лет. В 1990— 1991 гг. началось возрождение рынка ценных бумаг в России. Появляются акции трудовых коллективов. Начинается разработка нормативно-правовой базы фондового рынка.

Постсоветский период. В 1992 г. Верховный Совет РФ принял "Государственную  программу приватизации государственных  и муниципальных предприятий  в Российской Федерации на 1992 г., были разработаны законодательные  основы реализации этой программы и  осуществлены первые шаги по ее выполнению. С принятием данной программы  в России была совершена тихая  экономическая революция, в результате которой произошла смена одного общественного строя другим. В  период 1993—1994 гг. обвальный характер приватизации практически разделил общество на противоположные группы — крупные собственники (владельцы  капитала и крупные акционеры  предприятий), мелкие и мельчайшие; реальные и формальные собственники. Каждый гражданин теоретически имел равные права в начале приватизации, получив право на часть государственной собственности в форме приватизационного чека. В принципе личным делом каждого было решение вопроса о том, как поступить с приватизационным чеком: продать его, подарить или обменять на акции выбранного предприятия.