Политика Центрального банка РФ в условиях кризиса

     Динамика  основных параметров, характеризующих  состояние банковского сектора в 2002—2004 годах, свидетельствует о закреплении тенденции развития банковского сектора. Высокими темпами увеличиваются активы и капитал кредитных организаций, расширяется их ресурсная база, особенно за счет привлечения средств населения. Рост доверия к банкам со стороны кредиторов и вкладчиков является одним из наиболее важных признаков российского банковского сектора в этот период.

     Деятельность  кредитных организаций в большей  степени ориентируется на потребности  реальной экономики. Сохраняется устойчивая тенденция роста кредитных вложений, согласно отчетности кредитных организаций качество их кредитных портфелей остается в основном удовлетворительным. На рынке банковских услуг отмечается определенное развитие конкурентной борьбы, особенно за вклады физических лиц. В результате доля Сберегательного банка Российской Федерации (Сбербанка России) в привлеченных банковским сектором во вклады (депозиты) средств физических лиц имеет тенденцию к снижению.

     Повышаются  финансовые результаты деятельности кредитных организаций. За 2004 год прибыль банковского сектора составила 177,9 млрд. рублей, за 2003 и 2002годы— соответственно 128,4млрд. руб. и 93млрд. рублей. [1]

     Накануне  кризиса российская экономика демонстрировала  очень хорошие макроэкономические показатели: значительный профицит бюджета  и счета текущих операций, быстрый  рост золотовалютных резервов и средств  в бюджетных фондах. Вместе с этим накануне кризиса было допущено некоторое ослабление денежно-кредитной и бюджетной политики. Так, в 2007г. расходы федерального бюджета увеличились в реальном выражении на 24,9%, то есть их рост более чем в три раза превышал рост ВВП. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, что привело к бурному росту кредитования. Естественным результатом стал «перегрев» экономики. С одной стороны, это способствовало усилению инфляционного давления, а с другой- быстрому наращиванию внешних заимствований. Всего за три года (2005-2007) внешний долг негосударственного сектора увеличился почти в четыре раза. На начало 2005 года он составил 108 млрд долл. США, а на конец 2007 года- 417,2 млрд. Быстрый рост государственных расходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие товары российского экспорта. Однако фактически описанные процессы делали российскую экономику уязвимой к воздействию глобального кризиса.

     Привлечение российскими банками средств  на мировом рынке капитала позволило  им проводить экспансию на кредитном  рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. Чистая международная инвестиционная позиция кредитных организаций устойчиво ухудшалась. В конце 2005 года её значение составило -20,827 млрд долл. США, а в конце III квартала 2008 года- -99,651 млрд. [5] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2 Банковский кризис 2008 года 

2.1. Причины банковского кризиса

     Причины российского банковского кризиса 2008-2009 годов лежат далеко за пределами  страны, а экономическая ситуация ухудшилась не за один день, этому предшествовал  ряд других процессов, последствия  которых постепенно накапливались  и просто не могли не привести к  тому, что мы имеем сейчас.

     В течение XX века практически не осталось страны, не испытавшей финансового кризиса в той или иной мере. Опыт разных стран доказывает, что банковские кризисы отражают сложный процесс приспособления банковских систем к новым макроэкономическим условиям.

     За  последние 20 лет в мировой экономике  произошли значительные и обширные изменения. Сокращение государственного вмешательства в экономику, либерализация  финансовых рынков, активная приватизация государственной собственности  совпали с развитием новых  информационных технологий. Все эти  перемены позволили сформировать новые  финансовые рынки и связать национальные системы в единый рынок.

     Под банковским кризисом обычно понимается устойчивая неспособность большого числа банков выполнять свои обязательства  перед контрагентами. Такая неспособность  выражается в виде невыполнения условий  расчетно-кассового обслуживания, обязательств перед вкладчиками, держателями  банковских обязательств. А в тяжелой  форме кризиса - в банкротстве  и ликвидации банковских учреждений

     Во  время финансового кризиса банковская система страдает первой. Можно сказать, что в результате мирового финансового кризиса 2008-2009 наступил банковский кризис в России. К его основным причинам можно отнести следующие: низкая капитализация большинства банков в России и низкий уровень доверия банков друг к другу, и, как следствие, неразвитость рынка межбанковского кредитования. Крупные  российские банки, такие как Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ имеют возможность брать дешевые кредиты на Западе. Когда на Западе начался финансовый кризис, банки, занимавшие там, потеряли такую возможность. Таким образом, банкам, с небольшим капиталом, живущим на заемные средства, пришлось отдавать долги. В этой ситуации перекредитоваться им стало негде – дешевые кредиты на Западе не дают, рынок межбанковского кредитования не работает. В результате такие банки не могут выполнять свои обязательства, как перед вкладчиками, так и пред кредиторами. [8]

     Впервые громко и много о кризисе заговорили в сентябре 2008 года, когда средства массовой информации начали освещать банкротство одного за другим банков США. Именно эту крупную державу  экономисты сегодня считают виновницей всех бед.

     По  мнению экспертов, причина кроется  в ипотечном кризисе, возникшем  в США вследствие безудержного стремления банков выдать как можно больше жилищных кредитов и получить тем самым  огромную прибыль. Стремление – абсолютно  естественное, но при этом договора ипотеки заключались зачастую с  людьми, чьи финансовые доходы не позволяли  совершать регулярные выплаты по кредитам. В итоге, все больше и  больше квартир отходило в собственность  банков, а покупателей на них оказывалось  все меньше и меньше. Результатом  этого явились ипотечный кризис и банкротство кредитных организаций, на руках у которых оказались  миллиарды долларов неликвидной  недвижимости.

     С середины 2007 г. ключевые фондовые индексы  по всему миру, включая Dow Jones (США), FTSE (Великобритания), DAX (Германия), Nikkei (Япония) неуклонно снижаются из-за проблем  с американской ипотекой. Объясняется  это тем, что рынок американских ипотечных облигаций носил международный  характер и в них вкладывали инвесторы  из разных стран. После того как выяснилось, что многие из долговых обязательств погашены не будут, акции кредиторов американского рынка обрушились и потянули за собой весь рынок. [9]

     Неблагоприятная ситуация в экономике США не могла  не отразиться на всем остальном деловом  мире, и Россия не стала исключением. Наиболее сильно по экономике страны ударила невозможность дальнейшего  получения дешевых иностранных  кредитов на межбанковском рынке, а  также снижение объемов экспорта продукции.

2.2. Финансовая политика Центрального банка РФ

     Явные прoявления банковского кризиса начались в сентябре 2008 года, когда потери по индексу ММВБ достигали 10%, акции Сбербанка и ВТБ теряли по 30%, ставки МБК (межбанковских кредитов) для банков первого круга подскакивали до 20% годовых, для более мелких банков – до 45% годовых. Бюджет РФ выделил средства в размере 500 млрд руб. на поддержку фондового рынка, была снижена норма резервирования для банков в сумме на 300 млрд. руб. Выделены дополнительные средства для размещения на депозитах крупнейших банков. Общие вливания составили 1,5 трлн руб.

     Банк  России дважды принимал решения о  снижении нормативов обязательных резервов. Был значительно расширен перечень банковских активов, принимаемых ЦБ РФ в залог при рефинансировании банков. По инициативе Банка России были внесены изменения в законодательство, которые позволили ему предоставлять  банкам кредиты без обеспечения. Центральные банки других стран  такой инструмент рефинансирования в сколько-нибудь значительных масштабах  не применяют. Очевидно, что Банк России принял на себя очень серьезные кредитные  риски.

     Кроме того, Банк России получил право  заключать с банками соглашения, предусматривающие компенсацию  Банком России части убытков, возникающих  в результате кредитования ими других банков. Типовое соглашение предусматривает  возможность компенсации до 90% таких  убытков. Фактически в марте 2009г. межбанковские кредиты в рамках соглашений получали 128 банков. При этом общий объем задолженности в среднем за март составил около 23 млрд. рублей. За все время действия соглашений был зафиксирован только 1 "страховой" случай, когда банк-заемщик своевременно не вернул межбанковский кредит банку-кредитору. В соответствии с заключенным соглашением Банк России разместил в банке-кредиторе "компенсационный" депозит, который через 5 дней был возвращен Банку России после погашения просроченной задолженности банком-заемщиком.[10]

     По итогам октября 2008г. совокупное значение собственных средств мелких банков (с капиталом менее €0,5 млн) впервые с 2005 года стало отрицательным. Отрицательное значение капитала означает, что активы банков в реальной оценке меньше обязательств. На 1 ноября суммарный капитал 56 банков, вошедших в указанную группу, составил минус 20,7 млрд руб. С начала года значение этого показателя на ежемесячные отчетные даты составляло 0,6 млрд руб., на 1 марта — 0,7 млрд руб. Данные ЦБ на полугодовые отчетные даты с 2005 по начало 2008 года свидетельствуют, что за этот период совокупный капитал мелких банков постепенно снижался с 1,5 млрд руб. до 0,6 млрд руб., но оставался положительным.

     По мнению экспертов, отрицательное значение совокупного капитала мелких банков является отражением в официальных документах Банка России кризисных явлений в банковском секторе. Основной причиной вице-президент Промсвязьбанка Татьяна Кузьмина называет переход в категорию банков с малым размером капитала ранее крупных банков, ставших проблемными. Вторая причина: мелкие банки фиксируют как прямые убытки, так и убытки от увеличения резервов в связи с ухудшением качества кредитного портфеля — естественно, что капитал мелких банков иссякает быстрее [6].

     Резкое  падение мировых цен на нефть  привело к ухудшению состояния  платежного баланса страны. Стало  ясно, что сформировавшийся осенью валютный курс рубля уже не соответствует  новым экономическим реалиям. Сложились  сильные ожидания девальвации, что  в свою очередь усиливало отток  капитала и создавало дополнительное давление на валютном рынке.

     Девальвация началась 11 ноября 2008 года, закончилась 23 января 2009 года. Постепенное управляемое ослабление рубля было связанно с фундаментальными изменениями в мировой экономике - резким снижением цен на товары российского экспорта, закрытием рынка внешних заимствований для российских компаний и банков и масштабным оттоком капитала. ЦБ обосновывал тактику постепенной девальвации необходимостью дать населению и субъектам экономики время для адаптации к новым курсовым соотношениям [11].

     С этого дня была установлена верхняя  граница стоимости бивалютной корзины  на уровне 41 рубль, что при курсе 1,3 долл. США за 1 евро соответствует  примерно 36 руб. за 1 долл. США. Банк России заявил, что эта граница установлена, как минимум, на несколько месяцев.

     В целом за 2008 г. чистый отток частного капитала составил примерно 133 млрд. долларов. Причем практически весь он пришелся на последний, IV квартал 2008 года. Международные  резервы России сократились с 479 млрд. долл. США на 1 января 2008 г. до 427 млрд. долл. США на 1 января 2009 года.

     Начиная с момента обострения мирового финансового  кризиса и до завершения девальвации  рубля, наблюдался интенсивный процесс  трансформации рублевых накоплений в валютные активы. Доля валютных депозитов  в общем объеме депозитов, привлеченных кредитными организациями, увеличилась  с 14% на 1 октября 2008 г. до 26% на 1 января 2009 г. и до 34% на 1 февраля 2009 года. После  чего она стабилизировалась. На 1 апреля 2009 г. доля валютных депозитов составляла 33%.

     Эти процессы оказали сильное воздействие на динамику рублевой денежной массы. Денежный агрегат М2 сократился с 14,4 трлн. руб. на 1 октября 2008 г. до 13,5 трлн. руб. на 1 января 2009 г. и до 12,0 трлн. руб. на 1 февраля. После чего рост рублевой денежной массы возобновился, и к 1 апреля 2009 года она увеличилась до 12,1 трлн. Рублей (прил., рисунок 1,2) [10].

     За III квартал 2009 года денежная масса М2 увеличилась на 3,7% (за III квартал 2008 года— на 0,9%), а за 9 месяцев 2009 года ее прирост составил 1,2% (за 9 месяцев 2008 года— 8,3%). Объем денежной массы М2 на 1.10.2009 сократился по сравнению с аналогичным показателем 2008 года на 5% (на 1.10.2008 годовой темп ее прироста составлял 25,1%). Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило уменьшение за 9 месяцев 2009 года рублевой денежной массы в реальном выражении на 6,4% (за 9 месяцев 2008 года— на 2,1%) [10].

     Доля  просроченной задолженности в объеме кредитов, предоставленных нефинансовым организациям, возросла с 1,0% на 1 сентября 2008 г. до 3,1% на 1 марта 2009 года.

     Доля  просроченной задолженности в объеме кредитов, предоставленных населению, возросла с 3,2% на 1 сентября 2008 г. до 4,4% на 1 марта 2009 года [10].

     При этом показатель достаточности капитала в целом по банковской системе  поддерживается на высоком уровне. На 1 сентября 2008 г. он составлял 14,5%, на 1 марта 2009 г. — 16,4%. Конечно, в значительной степени этот рост объясняется предоставленными ряду банков за счет государства субординированными кредитами» [10].