Оценка и реструктуризация финансовых институтов

    Отсюда и рыночная стоимость активов кредитной организации должна определяться с учетом рыночной стоимости обязательств банка, и наоборот.

    - Соединение и разделение в процессе оценки оцениваемых объектов. Это относится к имуществу кредитной организации, к кредитному портфелю, к инвестиционному портфелю, к обязательствам кредитной организации. Согласно данному принципу при процедуре оценки могут быть использованы различные варианты классификации активов и пассивов.

    - Принцип сочетания системной и поэлементной оценки. Данный принцип провозглашает возможность проводить рыночную оценку кредитной организации как единой, целой системы и

    отдельных активов, обязательств или их портфелей. Можно определить рыночную стоимость кредитной организации, рыночную стоимость кредитного портфеля, рыночную стоимость депозитного портфеля, рыночную стоимость здания банка и банковского оборудования, а также рыночную стоимость объектов залога и т.п.⁸ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    4. Методы оценки основных фондов финансовых институтов 

    Метод оценки представляет собой методику расчета величины рыночной стоимости в соответствии с целью и принципами оценки.

    Каждый  конкретный метод ориентирован на определенную динамику рыночной стоимости. Поскольку в расчетах невозможно учесть все факторы, определяющие величину рыночной стоимости, каждый ставит во главу угла какой-либо определенный фактор или систему факторов. Кроме того, определенный метод может учитывать те или иные особенности оцениваемого объекта (стадию развития бизнеса, особенности формирования денежного потока, способ, продолжительность, периодичность получения прибыли, величину и характеристики аналога и т.п.). Следовательно, методы оценки имеют общие характеристики и могут быть сгруппированы по критерию доминанты рыночной стоимости. Так, методы оценки, ориентированные на определение текущей стоимости дохода компании, относятся к доходному подходу. Методы, ориентированные на рыночную стоимость активов, уменьшенную на величину обязательств, относятся к затратному подходу. Методы, ориентированные на рыночную цену аналога и специфические характеристики оцениваемого объекта, относятся к сравнительному подходу.⁹

    Подход  к оценке рыночной стоимости любого объекта представляет собой совокупность методов оценки, определяющих рыночную стоимость с учетом одних и тех же факторов, сходными способами.

    Международная теория и практика оценки не дают точного однозначного ответа на вопрос относительно количества и наименования подходов и методов оценки стоимости. Однако используемые методы можно с определенной долей условностей разделить на методы

    доходного подхода, методы затратного и методы сравнительного подхода к оценке рыночной стоимости.

    При оценке кредитной организации можно  использовать практически все имеющиеся  в арсенале современного оценщика методы, в том числе:

    1. Метод ликвидационной стоимости.

    2. Метод стоимости чистых активов.

    3. Метод стоимости замещения.

    4. Метод оценки по коэффициенту  цена акции/доход на акцию.

    5. Метод дисконтирования финансового  (денежного) потока.

    6. Метод экономической добавленной стоимости.

    7. Метод оценки по коэффициенту  чистой прибыли.

    8. Метод капитализации дохода.

    Из  перечисленных методов можно  выделить те, которые предполагают расчет текущей стоимости доходов  коммерческого банка.

    Это — метод дисконтирования денежного потока, метод капитализации, метод экономической добавленной стоимости. Перечисленные методы объединяются в доходный подход к оценке рыночной стоимости. Общим в применении данных методов является определение рыночной стоимости собственного капитала коммерческого банка путем дисконтирования или капитализации одного из видов доходов по ставке, отражающей среднерыночную доходность альтернативных финансовых институтов. При этом метод дисконтирования и метод экономической добавленной стоимости требует составления прогноза доходов банка.¹⁰

    Выбор конкретного подхода и метода оценки зависит, главным образом, от типа определяемой стоимости и от имеющейся в распоряжении оценщика информации. Если первое ограничение оставляет возможность применения нескольких подходов, то второе существенно уменьшает возможность выбора оценщиком адекватных подходов и методов.¹¹

    Основной  предпосылкой применения доходного подхода является его наибольшее соответствие целям и принципам оценки бизнеса как действующего. Прежде всего это относится к методу дисконтирования денежных потоков. Кроме него в ряде случаев возможно и целесообразно применение метода капитализации дохода, например, при расчете стоимости банковской лицензии и/или лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг в рамках (при применении) затратного подхода. Вместе с тем, применение методов доходного подхода зачастую существенно затрудняется отсутствием необходимой для конкретной и объективной оценки информации,отражающей особенности внутренней и внешней «среды обитания» банковского бизнеса. Применимость данных методов к оценке определяется положенными в их основу допущениями.¹² 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

    Рыночная  оценка стоимости кредитной организации представляет собой целенаправленный последовательный процесс определения в денежном выражении величины стоимости капитала или его активов с учетом факторов времени, рисков и доходности.¹³

    Необходимость рыночной оценки кредитной организации вызвана потребностью определенного этапа развития денежных отношений, когда объектами сделок становятся кредитные институты как ид самостоятельного бизнеса и отдельные виды их активов и обязательств. Развитие процессов реструктурирования и реструктуризации усиливает эту необходимость, вызывая к жизни специфические приемы и способы оценки.¹⁴

    Рыночная  оценка стоимости, в отличие от бухгалтерской, аутсайдерской и рейтинговой оценки, позволяет определить текущую стоимость капитала, активов и обязательств кредитной организации, которая в случае их реализации на открытом рынке будет выступать наиболее вероятной ценой. Рыночная стоимость учитывает влияние таких факторов, как время, ожидание покупателей и продавцов, величина дохода от наиболее эффективного использования оцениваемых объектов, их ликвидность, риск и вероятность получения дохода, затраты на создание оцениваемого актива в ценах на дату оценки, конъюнктура рынка.¹⁵ 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы и источников 

1. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1
2. Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ»
3. Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 N 395-1
4. Абдулаева Н. А., Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. Под ред. М.: ЭКМОС, 2007г.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций, Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М,: Финансы и статистика, 2007.- 318с.
6. Козырев А. Н. Оценка интеллектуальной собственности, 2007г.
7. Королькова Е.М., Реструктуризация предприятий.- учебное пособие, 2007 – 80с.
8. Николаев И., Как построить финансовую модель компании. - Финансовый директор №6 от 01.06.2009.
9. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. - 324с.
10. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. — М.: Маросейка, 2007. - 448 с.
11. www.fin-izdat.ru
12. www.finansmag.ru
13. www.fd.ru
14. www.minfin.ru
15. ecsocman.edu.ru