Оценка и реструктуризация финансовых институтов

    Оглавление

Введение……………………………………………………………………………3

1. Экономическая сущность рыночной оценки основных фондов финансовых институтов………………………………………………………………………….4

2. Цели рыночной  оценки основных фондов финансовых институтов………..6

3. Принципы рыночной оценки основных фондов финансовых институтов….8

4. Методы оценки  основных фондов финансовых институтов……………….12

Заключение..............………………………………………………………………15

Список использованной литературы и источники….……………………….....16                                                                                             
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение 

    Оценка  стоимости финансовых институтов - (англ. valuation of financial institutions) - определение рыночной стоимости финансового института в денежном выражении на конкретную дату с учетом факторов совокупного риска, времени, ожидания дохода.¹ 
 
 Оценка стоимости предусматривает: постановку задачи и цели оценки; сбор и анализ информации; проведение расчетов одним или несколькими методами в соответствии с выбранным подходом; внесение корректировок и заключит, поправок; выведение итоговой величины рыночной стоимости. При этом предполагаются оценка конкретного вида бизнеса и комплексная или постатейная оценка активов и пассивов финансовых институтов.² 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Экономическая сущность рыночной оценки финансовых институтов

    Рыночная  оценка финансовых институтов представляет собой целенаправленный последовательный процесс определения величины стоимости его капитала или активов в денежном выражении с учетом факторов времени, рисков и доходности.³

    Потребность в рыночной оценке бизнеса, активов  и пассивов кредитных организаций возникает тогда, когда они становятся потенциальными или реальными объектами рыночных процессов и сделок: купли-продажи, ликвидации, приватизации, акционирования, передачи в доверительное управление или аренду имущества кредитной организации, передачи в качестве вклада в уставный капитал пакета акций.

    В теории и практике современного банковского  дела понятие оценка встречается достаточно часто. Оценивается эффективность и риск работы кредитных институтов, их надежность и финансовая устойчивость. Оценивается правильность оформления, учета и отражения на балансе банковских операций и результатов деятельности.⁴

Итогом  является либо определенное количество баллов, либо присвоение порядкового номера, класса, категории, определяющим место оцениваемого кредитного института в числе других кредитно-финансовых организаций. Результат может быть также представлен системой показателей, комплексно отражающих состояние объекта. Однако ни один из указанных видов оценки не дает ответа на вопрос: «Сколько стоит кредитный институт или его активы?». Но ответ именно на этот вопрос является сегодня особенно актуальным.

     На  современной ступени развития рыночных отношений возникает как возможность — накопленный теоретический и практический опыт, отработанные методики, современные информационно-технические средства, так и необходимость денежного выражения стоимости кредитных институтов как особого товара

     Рыночная  оценка позволяет определить стоимость собственного капитала кредитно-финансовых институтов, существующих в форме ОАО, ЗАО. Рыночная оценка стоимости акционерного капитала независимыми оценщиками должна проводиться, например, при дополнительной эмиссии, выкупе акций и т.д. Возрастает потребность в оценке бизнеса кредитно-финансовых институтов при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы. В частности, оценка бизнеса банка необходима для выбора обоснованного варианта его реструктуризации, повышения эффективности управления и максимизации ценности банковской фирмы.

    Банковские  активы в силу специфической природы  подвержены в значительной мере колебаниям рыночных цен. Их рыночная стоимость может часто изменяться вслед за рынком. Специфика баланса банка такова, что незначительное понижение рыночной стоимости активов ведет к потере собственного капитала.

    Простой условный пример может послужить иллюстрацией сказанному. Предположим, что коммерческий банк имеет следующие показатели: активы — 120 млрд. у.е., обязательства — 108 млрд. у.е., капитал — 12 млрд. у.е. В этом случае снижение реальной ( рыночной) стоимости актив в всего на 10% может привести к потере банковского капитала. Своевременная рыночная оценка стоимости активов позволит предотвратить подобную ситуацию.⁵ 
 
 
 
 

    2. Цели рыночной оценки основных фондов финансовых институтов 

    Основная  цель рыночной оценки заключается в расчете и обосновании рыночной стоимости имущественного комплекса (будь то банк или другой кредитно-финансовый институт, его активы или их часть) на определенную дату. Можно выделить несколько «тактических» целей, для которых следует проводить рыночную оценку кредитных организаций. К ним относятся:

    1. Повышение эффективности текущего  управления активами и пассивами. Правильная и своевременная оценка кредитного института изнутри, осуществляемая регулярно, призвана решить целый ряд задач, стоящих перед компанией, например, проблему сохранности депозитных фондов, координации активов и пассивов коммерческого банка по объему и по срокам.

    2. Регулярная оценка и анализ деятельности кредитных институтов следует проводить и в целях определения кредитоспособности организаций, в том числе для межбанковского кредитования. В данном случае речь идет прежде всего об определении рыночной стоимости, как о ключевом факторе финансовой устойчивости при рассмотрении вопроса о предоставлении кредита. Предварительная рыночная оценка кредитно-финансовой организации позволяет снизить риск невозврата кредита, просрочки платежей и не допустить цепную реакцию банкротств на рынке межбанковского кредита.

    3. Ведущей организационно-правовой формой существования кредитных институтов является акционерное общество. Это вызывает необходимость определения стоимости капитала кредитного института для инвестора или группы инвесторов. В данном случае объектом оценки выступают пакеты ценных бумаг. Оценка здесь может проводиться в целях определения цены акции или пакета акций для продажи или перепродажи, для получения дохода, приобретения

    контрольного  пакета акций, а также при размещении новых выпусков ценных бумаг.

    4. При определении рыночной стоимости  активов, в частности с целью продажи или приобретения, также рекомендуется проводить их рыночную оценку. Поддерживаемая на должном уровне стоимость активов кредитного института одновременно обеспечивает сохранность средств клиента и является источником его экономического роста. При этом следует ориентироваться не на балансовую стоимость активов, а на их рыночную стоимость, для чего должна производиться регулярная переоценка активов кредитно-финансового института по рынку. При нежелательном изменении величины рыночной стоимости активов кредитно-финансового института менеджеры имеют возможность изменить их общую стоимость за счет изменения структуры путем продажи (покупки) тех или иных активов.

    5. Рыночная оценка кредитного института  может быть использована в целях обеспечения его стабильности и входить, как составляющий элемент, в программу регулирующих органов, направленную на предупреждение банкротств и ухудшение финансового положения кредитно-финансовой организации.⁶ 
 
 
 
 
 
 
 

    3. Принципы рыночной оценки основных фондов финансовых институтов

    Изучение  и анализ деятельности финансовых институтов позволяет сделать вывод о том, что для них, так же как и для предприятий, присущи общие принципы оценки бизнеса. Небольшие отличия выражаются лишь в том, что реализация этих принципов на практике имеет свои отличительные особенности, что обусловлено, главным образом, спецификой финансовых институтов как объектов оценки и особым характером деятельности кредитно-финансового сектора.⁷

    Ключевым  принципом оценки кредитно-финансовой деятельности является принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Согласно ему, из всех возможных вариантов выбирается вариант наилучшего и наиболее эффективного использования капитала, как собственного, так и заемного, т.е. вариант, при котором наиболее полно реализуются функциональные возможности оцениваемой организации как единого целого. Именно этот вариант применяется для оценки.

    Кроме принципа наилучшего и наиболее эффективного использования существуют и другие принципы оценки кредитных организаций, которые можно условно разбить на следующие группы: 

    Принципы, основанные на представлениях пользователя:

    - принцип полезности (доходности): кредитная организация (его капитал) обладает стоимостью только в том случае, когда она может быть полезна потенциальному собственнику, т.е. удовлетворяет его потребности в течение определенного времени.

    Эта полезность обусловлена способностью капитала кредитного института приносить доход в течение определенного промежутка времени;

    - принцип замещения: максимальная стоимость кредитной организации определяется наименьшей ценой, по которой при прочих равных условиях может быть приобретен другой аналогичный объект (кредитно-финансовый институт) с эквивалентной полезностью;

    - принцип ожидания: любое лицо (будь то акционер или простой инвестор), вкладывая средства в капитал кредитной организации, ожидает получения от него потока доходов в будущем в виде дивидендов, процентов, роста курсовой стоимости. 

    Принципы, связанные с действием рыночной среды:

    - принцип зависимости от внешней среды: стоимость собственного капитала кредитного института зависит от рыночной среды, в которой он находится, и в то же время оказывает опосредованное через эту среду воздействие на стоимость других связанных с ним элементов;

    - принцип конкуренции: доходность отдельно взятой кредитной организации ограничивается конкуренцией со стороны других финансовых институтов, что практически сводит на нет возможность получения избыточных прибылей;

    - принцип изменения стоимости: стоимость капитала кредитной организации динамична во времени и справедлива лишь на дату проведения оценки;

    - принцип соответствия между спросом и предложением: при оценке цены на оказываемые финансовые услуги принимаются стабильными, определяемыми на основе рыночного равновесия. 

    Принципы, связанные с эксплуатацией имущества и осуществлением бизнеса:

    - принцип вклада: любые вливания в капитал кредитной организации эффективны лишь в том случае, когда они приводят к увеличению его рыночной стоимости, то есть прирост стоимости капитала превышает затраты на привлечение средств;

    - принцип пропорциональности: предполагает наличие определенного баланса между собственным капиталом и другими составляющими инвестированного капитала.

    Принципы  оценки, отражающие специфику кредитно-финансового бизнеса.

    - Принцип разделения внутренней (инсайдерской) и внешней (аутсайдерской) оценки. В зависимости от поставленной цели оценка кредитной организации может осуществляться либо инсайдерским способом, либо аутсайдерским. Между этими способами существуют различия, связанные с характером и полнотой используемой информации, методами расчета рыночной стоимости, возможностью учета трансфертных цен и банковских рисков. Инсайдерская оценка стоимости банка основывается на внутренней информации, полно и достоверно отражающей всю специфику оцениваемой компании и включающая информацию недоступную внешнему оценщику. По этим причинам инсайдерская оценка является более точной.

    - Принцип портфельности. Данный принцип требует учитывать при оценке такую специфическую особенность финансово-кредитного бизнеса, как тесную взаимосвязь активов и пассивов кредитной организации по доходности и ликвидности.