Оценка финансового состояния предприятия "Хлебзавод"

1.          Общие положения.

Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.  
Настоящая методика разработана в целях обеспечения единого методологического подхода к оценке финансового состояния предприятия. Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, представленная следующими документами:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма  № 2 по ОКУД).

Анализируемое предприятие: Хлебозавод

Анализируемый период с  Январь 2004 г. по Декабрь 2004 г.

Сравниваемый  период с    Январь 2003 г. по Декабрь 2003 г. 

 

 

 2.       Анализ финансового положения предприятия

2.1.    Оценка ликвидности и платежеспособности

Данная  группа показателей позволяет оценить  ликвидность и обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности.

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятие  его активами с аналогичными или меньшими сроками погашения. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги, представленные в таблице "Структура активов и пассивов" по классу ликвидности  по каждой приведенной группе активов и пассивов.

Таблица:   Структура активов и пассивов по классу ликвидности

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или  недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1.Наиболее ликвидные активы	245 195	611 182	П1.Наиболее срочные обязательства	499 935	655 498	-254 740	-44 316
А2.Быстро реализуемые активы	210 938	586 958	П2.Кратко-срочные пассивы	540 201	1 268 794	-329 263	-681 836
А3.Медленно реализуемые активы	558 901	728 860	П3.Долго-срочные пассивы	108 826	211 371	450 075	517 489
А4.Трудно реализуемые активы	1 800 553	2 263 763	П4.Постоянные пассивы	1 666 625	2 055 100	-133 928	-208 663
Баланс	2 815 587	4 190 763	Баланс	2 815 587	4 190 763	-	-

 

 График:   Платежный излишек или недостаток

 
  

В случае выполнения условий приведенной  схемы (Таблица: Проверка выполнения условия  ликвидности баланса), анализ ликвидности  баланса является оптимальным вариантом. Для оценки способности предприятия выполнять свои  обязательства рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Таблица:   Проверка выполнения условия ликвидности баланса

Рекомендуемые значения	На начало  периода	На конец периода
А1>=П1	А1<П1	А1<П1
А2>=П2	А2<П2	А2<П2
А3>=П3	А3>П3	А3>П3
А4<=П4	А4>П4	А4>П4

 

 Таблица:   Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	Изменение
			абсолют.	относит., %
1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности K1	0,98	1,00	0,02	2,04%
Коэффициент быстрой ликвидности K2	0,44	0,62	0,18	40,91%
Коэффициент абсолютной ликвидности K3	0,03	0,03	0,00	0,00%
Коэффициент обеспеченности собственными средствами K4	-0,13	-0,13	0,00	0,00%

 

 Коэффициент текущей ликвидности дает возможность оценить, насколько предприятие способно мобилизовать свои ресурсы для погашения своих текущих обязательств. Значение данного коэффициента не должно опускаться ниже 1.

В рассматриваемом периоде коэффициент  текущей ликвидности  увеличился и составил на конец периода   1  (при нормативном значении - 1,0 - 1,5).  Динамика коэффициента текущей ликвидности положительная. На начало периода текущие обязательства превышали текущие активы, что для предприятия означает потерю ликвидности. Значение коэффициента и динамика его изменения за анализируемый период свидетельствуют об улучшении финансового состояния. Как правило, рост данного показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.  

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства в случае его критического положения, когда не будет времени реализовать запасы.

В анализируемом периоде  коэффициент быстрой ликвидности   увеличился на 0,18. Значение показателя на конец периода составило  0,62 (при нормативном значении - 0,5 - 0,8). Анализ коэффициента быстрой ликвидности характеризуется положительной динамикой: на конец периода краткосрочные обязательства предприятия стали уравновешиваться ликвидными активами.  Увеличение коэффициента в пределах диапазонов оптимальных значений является благоприятным фактором для стабильности финансового положения предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности является критерием степени платежеспособности и определяет возможности предприятия по немедленному погашению своих текущих обязательств.

Данный  коэффициент в анализируемом  периоде   не изменился. Значение показателя на конец периода составило   0,03  (при нормативном значении - не менее 0,1).  На протяжении  анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже границы рекомендуемых оптимальных значений. Складывающаяся динамика изменения свидетельствует о возможных финансовых проблемах, существующих на предприятии.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов.

В рассматриваемом периоде данный коэффициент   не изменился и составил на конец периода  -0,13  (нижний предел значений для данного коэффициента - 0,1; в оптимальном случае значение коэффициента должно превышать 0,2).

Значение  коэффициента обеспеченности собственными средствами на протяжении всего анализируемого периода не соответствует нормативному значению. Снижение коэффициента до значения, меньше 0, свидетельствует об исчезновении у предприятия собственного оборотного капитала. В этом случае оборотный капитал предприятия в полном объеме финансируется за счет заемных средств. Финансовое положение предприятия расценивается как неустойчивое.  

График:   Коэффициенты ликвидности

 
 

 

2.2.    Оценка финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и отражает степень независимости предприятия от рынка ссудных капиталов, которая характеризуется системой показателей, представленных в расчетно-аналитической таблице "Анализ финансовой устойчивости".

Таблица:   Анализ финансовой устойчивости

Наименование показателя	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	Изменения
			абсолют.	относит., %
1	2	3	4	5
Собственный капитал	1 666 625	2 010 043	343 418	20,61%
Заемный капитал	1 148 962	2 180 720	1 031 758	89,80%
Текущие пассивы	1 040 136	1 969 349	929 213	89,34%
Долгосрочные пассивы	108 826	211 371	102 545	94,23%
Инвестированный капитал	2 815 587	4 190 763	1 375 176	48,84%
Внеоборотные активы	1 800 553	2 263 763	463 210	25,73%
Собственные оборотные средства	-25 102	-42 349	-17 247	-68,71%
Коэффициент финансирования	1,45	0,92	-0,53	-36,58%
Коэффициент автономии	0,59	0,48	-0,11	-18,91%
Коэффициент маневренности собственных  средств	-0,02	-0,02	0,00	-32,79%
Коэффициент финансовой устойчивости	0,63	0,53	-0,10	-15,95%

Коэффициент автономии определяет степень независимости предприятия от внешних источников и показывает долю собственных средств в общем объеме инвестируемых ресурсов.

За анализируемый  период показатель   уменьшился на  0,11 и составил на конец периода 0,48 (нормативное значение для коэффициента автономии - не ниже 0,5).

Анализ коэффициента автономии  на протяжении анализируемого периода  демонстрирует отрицательную динамику: в начале периода показатель находится в пределах рекомендуемого оптимального диапазона, в конце периода наблюдается снижение коэффициента. Данные бухгалтерского баланса свидетельствуют о недостаточном значении коэффициента автономии на конец периода. Предприятие характеризуется низким запасом прочности. Возможность привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости у предприятия отсутствует. Необходимо проанализировать структуру собственного капитала, дать ему оценку, выяснить причины изменения отдельных составляющих и принять срочные меры по повышению доли собственного капитала. Среди вариантов финансирования предприятия за счет собственного капитала можно выделить следующие: во-первых, реинвестирование прибыли; во-вторых, увеличение капитала предприятия за счет выпуска новых долевых ценных бумаг.  Таким образом, необходимо внести коррективы в политику распределения чистой прибыли, определяющей объем реинвестирования и рассмотреть возможность дополнительной эмиссии акций.

Коэффициент финансовой устойчивости  отражает удельный вес тех стабильных источников финансирования (собственный капитал и долгосрочные пассивы) в общем объеме средств, которые предприятие может использовать длительное время.

Доля  долгосрочных источников финансирования за период  сократилась на  0,10 и составила на конец периода   0,53  (нормативное значение для данного коэффициента - 0,8 - 0,9; минимально допустимое значение – 0,5).

При рассмотрении коэффициента финансовой устойчивости наблюдается  стабильная тенденция: на протяжении всего анализируемого периода показатель соответствует оптимальным нормативным значениям. Для сохранения экономической  состоятельности важно поддерживать данный коэффициент на рекомендуемом уровне не менее 50% в общем объеме капитала, обеспечивая, тем самым, финансовый контроль над предприятием.

Коэффициент финансирования дает общую оценку  финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных: доля заемных средств в 40-50% может быть опасной для финансовой стабильности.

По данным рассматриваемого предприятия коэффициент финансирования за период   уменьшился на  0,53 и составил на конец периода   0,92  (нормативное значение для коэффициента финансирования - не ниже 1).

В результате анализа коэффициента финансирования отмечается отрицательная  динамика. Нерациональное соотношение  средств, участвующих в финансировании деятельности предприятия,  складывается в пользу заемных средств. Собственных средств недопустимо мало. Считается, что если величина коэффициента финансирования меньше 1 (т.е. большая часть имущества сформирована за счет заемных средств), то это может свидетельствовать о значительном финансовом риске. Необходимо проанализировать структуру заемных источников финансирования: краткосрочные заемные источники финансирования надо уменьшить за счет соответствующего увеличения собственного капитала или долгосрочных обязательств, которые по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Иначе предприятие  окажется в ситуации, когда в счет погашения краткосрочных долгов придется продавать элементы активов, предназначенные не для продажи, а для использования в процессе осуществления деятельности (запасы, внеоборотные активы).

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств отражает ту часть собственного оборотного капитала, который покрывается собственными источниками финансирования. Величина собственного оборотного капитала также характеризует финансовую устойчивость предприятия  – чем больше его величина и выше динамика, тем выше устойчивость.