Мировые кризисы

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………. 3

1. Причины мирового финансово-экономического кризиса……… 5
2. Финансовый кризис в Республике Кипр……………………….. 12

Заключение……………………………………………………………… 19

Литература………………………………………………………………. 21

 

 

Введение

Что такое кризис?  Греческое слово кризис означает решение. В дальнейшем понятие кризиса расширилось и применяется ко всякому резкому переходу, ко всем переменам, воспринимаемым людьми как нарушение непрерывности. В современной литературе еще не установилось общепризнанного представления о кризисах в развитии социально-экономической системы. Многие годы в нашей стране само это понятие было скорее идеологическим, нежели реальным фактором при разработке экономической политики развития производства.

Существует множество  теорий, объясняющих причины кризисов. Главной из них считается нарушение  равновесия между промышленным производством  и платёжеспособным спросом, проще  говоря, причиной является перепроизводство товара. Однако, совсем недавно человечество столкнулось с кризисом совершенного иного рода - с кризисом перепроизводства мировой валюты.

Мировой финансовый кризис, разразившийся в 2008 году и охвативший практически все развитые страны мира, показал несостоятельность  экономической системы и потребовал формирования новой модели экономического регулирования, новой модели мирохозяйственных  связей и международных валютных отношений.

Кризис затронул и Россию. По прогнозу премьер-министра В. В. Путина кризис в нашей стране должен был  завершиться еще к концу 2009г. началу 2010 года. Однако, оптимистические ожидания не сбылись, и хотя экономический рост имеет тенденцию к восстановлению до предкризисного уровня, сегодня специалисты прогнозируют сдержанность и сохранение экономических трудностей на протяжении достаточно длительного периода времени.

Финансово-экономический  кризис оказал влияние на все без  исключения сферы общественной жизни: снижение деловой активности привело  к падению уровня занятости и  благосостояния людей, росту безработицы, уменьшению платежеспособности, сокращению поступлений в бюджеты всех уровней.

Так или иначе, кризис коснулся всех слоев населения России, поэтому  сейчас как никогда важно владеть  актуальной информацией о современном  экономическом кризисе, чтобы знать, чего ожидать в будущем. Кроме  того, необходимо разобраться, что послужило  отправной точкой, это позволит в  будущем избежать повторений кризисов такого масштаба.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Причины мирового финансово-экономического кризиса

Как ни парадоксально, для  такого распространенного явления, как экономический кризис, нет  устоявшегося и строгого определения. Рассматривая экономику как систему  хозяйственных процессов, кризис можно  определить как резкое изменение  состояния этой системы, которое  обычно ведет к негативным последствиям. Причину экономических кризисов часто усматривают в нарушении  равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.

Кризисы сопровождают всю  историю человеческого общества. Вначале они проявлялись как  кризисы недопроизводства сельскохозяйственной продукции, с середины XIX века - как  нарушение равновесия между промышленным производством и платёжеспособным спросом.

Экономические кризисы  до XX века ограничивались пределами  одной, двух или трех стран, затем  стали приобретать международный  характер. Несмотря на то, что в последние  десятилетия мировым сообществом  создавались механизмы по предотвращению мировых кризисов (укрепление государственного регулирования хозяйственных процессов, создание международных финансовых организаций, проведение мониторинга  и др.), как свидетельствует история  мировых экономических катаклизмов, ни точно предсказать, ни тем более избежать их невозможно. Начало XXI века ознаменовалось кризисом невероятного по масштабу и исключительного по своему характеру. Им стал кризис перепроизводства мировой валюты.

Мировая валютно-финансовая система - это система, базирующаяся на долларе, одновременно являющимся национальной валютой США. Крах финансовой системы  США осенью 2008 года явился отправной  точкой Мирового финансово-экономического кризиса, проявившийся в форме очень  сильного ухудшения основных экономических  показателей в большинстве развитых стран, и последовавшей в конце  того же года глобальной рецессии. В числе причин экономического кризиса называют ошибки банкиров, слабость мировой резервной валюты, раздутый пузырь долларовой массы, ипотечный кризис в США и т.п.

При рассмотрении причин кризиса, прежде всего, критикуют администрацию  США за неадекватную бюджетную и  денежную политику. Чтобы понять, в  чем заключается их «неадекватность», рассмотрим, что происходило в  предыдущие десятилетия в экономике  США.

До 1960-х годов Америка  развивалась вполне динамично и  сбалансировано. Кризис капитализма 70-х  годов, явившийся по ряду причин (возникла очередная проблема утилизации избыточного  капитала в связи с исчерпанием  регионов для их вывоза, что в  свою очередь резко усложнило  процессы развития НТП), вынудил США  сначала объявить дефолт доллара, отвязав  его от золота, а затем перейти  на политику «стимулирования спроса». Логику этой политики можно описать так: если невозможно расширить рынки сбыта, то нужно увеличить эффективность потребления каждого участника доступных рынков. Реализации этого плана, безусловно, позволила бы дать ресурс на очередной «виток» НТП, но при этом нужно было решить несколько сопутствующих задач:

- существенно сократить инфляцию в секторе потребления, поскольку в противном случае особого роста спроса в сопоставимых величинах бы не было, т.к. рост потребительских расходов за счет кредитных ресурсов компенсировался бы ростом цен;

- обеспечить механизм стимулирования инвестиционного процесса, т.е. увеличение основных средств производственных компаний, поскольку избыточная ликвидность все-таки попадала бы на рынки (пусть и не на потребительские). Иными словами, чтобы деньги потребителей шли на развитие, а не на финансовые спекуляции.

И эти задачи были решены. Инфляцию побороли за счет уникального в истории  повышения стоимости кредита. Учетную  ставку подняли почти до 20%, что  принципиально изменило экономическую  ситуацию в стране, а заодно укрепило позиции доллара на мировой арене, сильно ослабленные после дефолта 1971 года. При этом избыточную ликвидность стали «утилизировать» за счет раздувания финансовых пузырей, то есть резкого увеличения доли финансовых активов в общем их объеме. По этой причине доля прибыли американских корпораций, полученных за счет финансового сектора, с 80-х годов прошлого века стала резко расти.

Однако увеличение доли финансовых активов неминуемо требовало  увеличения кредитного мультипликатора. Рассмотрим этот процесс подробнее.

Можно сказать, что деньги, которые  лежат в банках на счетах, это  всего лишь квази-деньги, своего рода денежные деривативы. Деривативы представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.

Пусть некто принёс в американский банк 100 долларов - банк открывает ему  депозит и, в соответствии с требованием  ФРС о 10%-ной норме резервирования, выделяет 10 долларов как резерв под  этот депозит. Остальной суммой он волен  распоряжаться как угодно - дать кредит, положить на депозит в другой банк или купить облигации. Кредитополучатель  потратит деньги, например, на приобретение оборудования, так что эти 90 долларов в конце концов получит продавец оборудования, который разместит их на своём счету в банке. Продавец облигации сделает то же самое сразу - таким образом, эти 90 долларов снова будут размещены разными людьми, которым они в конечном счёте достались, на банковских депозитах. Банки снова выделят в качестве резервов под них 10% (т.е. 9 долларов), а остальное опять пустят в работу. Таким образом, изначально имея в распоряжении реальных денег («наличных») всего 100 долларов, банковская система устроила с их помощью «депозитных денег» на сумму долларов. Такой механизм называется денежным мультипликатором. При этом, каждый владелец депозита уверен, что у него на счету лежат именно деньги, а не какой-то суррогат - в реальности же это (так называемый «денежный агрегат М3» или «широкая денежная масса») просто банковские обязательства выплатить клиенту определённое количество наличных денег в заранее оговорённый срок.

Отметим, что кризис ликвидности - неспособность быстрой продажи  активов (предприятия, фирмы, банка) по цене близкой к рыночной, а также  неспособность бесперебойно оплачивать в срок свои обязательства и предъявляемые  к ним законные денежные требования.

Конечно, американские власти не могли  допустить этого, поэтому продолжали всё более и более стимулировать  банковский оборот.

Нужно отметить, что соответствующие  «пузыри» регулярно лопались (фондовый рынок в 1987 г., рынок доткомов в 2000 г.), однако до некоторого момента этот процесс находился под контролем, в частности инфляция в товарной части потребительского сектора росла относительно слабо.

Направление расходов потребителей обеспечивали массированной пропагандой, что  вылилось в невиданный взлет тех  секторов экономики, которые были связаны  с информационными технологиями с начала 80-х годов.

Кроме того, дополнительные ресурсы  на покупку высокотехнологических  товаров американского производства были получены за счет вывоза производства товаров народного потребления  в страны «третьего» мира, в первую очередь - Китая и другие страны ЮВА. Этот феномен был назван профессором  Гарвардского университета Нейлом Фергюсоном «Кимерикой» (Chimerica), что по-английски составлено из слов Китай (China) и Америка (America). Речь идет о формировании глобального дисбаланса, который на протяжении десятилетий считался источником сбалансированности и устойчивости экономического роста. В результате сформировался режим, противоположный модели глобализации рубежа XIX-XX веков: если сто лет назад капитал двигался из центра (развитых стран) на периферию, то теперь развивающиеся рынки стали центрами сбережения, а США и другие развитые страны преимущественно потребляли.

Что касается второй задачи, то она  была решена как раз благодаря  тому, что в начале 80-х годов  учетная ставка была загнана на недосягаемую высоту. С начала 80-х ставка постепенно опускалась, денежная политика смягчалась, что стимулировало предложение кредита. Это также облегчало увеличение денежного мультипликатора, что обеспечивало использование финансового сектора экономики в качестве «губки», которая аккумулировала избыточную ликвидность, не пуская ее в потребительский сектор.

Главным последствием внедрения этой системы стало то, что на протяжении нескольких десятилетий американская экономика существовала в условиях постоянного завышенного спроса, который не мог не создать соответствующую  систему производства запрашиваемых  потребителем благ. В 2001 г. русский экономист  Михаил Хазин провел расчет американской экономики по данным межотраслевого баланса за 1998 год, целью которого было найти сектора американской экономики, получающие «дополнительный», то есть не имеющий источника в  рамках межотраслевого кругооборота ресурсов источник. Было обнаружено, что сектор «новой» экономики, в который  были включены отрасли, связанные с  информационной экономикой, а также  оптовая и розничная торговля, занимая примерно 25% экономики США  по потребляемым ресурсам, «выдавали» обратно в экономику всего  около 15%. Это значит, что как минимум 10% экономики страны существовало лишь за счет эмиссии.

С тех пор структура экономики  США менялась, однако общая проблема «перекоса» осталась: существенная часть  экономики США существовала лишь постольку, поскольку существовало внеэкономическое эмиссионное стимулирование спроса.

Структурный кризис экономики США  можно охарактеризовать с помощью  основных финансовых показателей. В любой «нормальной» экономике финансовые показатели должны расти одинаково - что и наблюдалось в экономике США до начала 80-х годов. А затем индексы разбились на две группы, которые стали отделяться друг от друга с линейной скоростью на графике с логарифмической шкалой, то есть, с экспоненциальной скоростью на практике. Экономика с такими параметрами долго существовать не может - поскольку она требует постоянных дополнительных ресурсов на «покрытие» разрыва.

После 2000 г., когда завершился позитивный эффект расширения рынков на территорию бывшего СССР и произошел кризис на фондовых рынках, один из двух кластеров  на графике снова разделился. Предполагается, это связано с тем, что США  начали нерыночную поддержку отдельных  секторов экономки напрямую, минуя  потребительский сектор.

По расчетам Хазина, в 1998 г. месячный ресурс, вбрасываемый в американскую экономику, должен был составлять 110-140 миллиардов долларов.

Итак, как минимум 10% экономики страны существовало лишь за счет эмиссии. В  случае ее прекращения, целенаправленного  или объективного, эта часть экономики  должна прекратить свое существование. Но не только она, поскольку в рамках межотраслевого баланса эта часть  перераспределяет избыточный ресурс в другие сектора, которые также должны в такой ситуации погибнуть. Таким образом, значительная часть американской экономики, не менее 25% по оптимистическим оценкам и порядка 35% по пессимистическим, существует лишь постольку, поскольку существует эмиссионный по происхождению поток денег на ее поддержание.

Кроме того, за 30 лет существования  этой системы резко выросли показатели доли финансовой экономики, причем размер финансовых пузырей и структурных  диспропорций достиг таких масштабов, что экономика уже не могла  их выдержать. Выразилось это, главным  образом, в быстром росте темпов инфляции, в том числе и в  потребительском секторе. Официальные  цифры здесь не совсем показательны, поскольку США активно занижают инфляцию и за счет манипуляций с базой, и за счет финансовых «инноваций» (гедонистические индексы).

Реальные же ее цифры на конец 2008 года составляли как минимум 15%. Это значит, что реальное потребление в США сократилось как минимум на те же 15%, что соответствует 10%-му падению ВВП (с учетом того, что примерно 70% ВВП США формируется за счет потребительского спроса).