Международный валютный рынок

 

Содержание

Введение 3

1 Международный валютный рынок (МВР) 4

1.1 Понятие международного валютного рынка 4

1.2 Функции и операции международного валютного рынка 5

1.3Участники МВР 7

1.4 Структура МВР 9

1.5 Валютный курс 10

2 Основные инструменты, обращающиеся на мировом фондовом рынке 13

3 Методы, использующиеся для реализации кредитной политики. Механизм функционирования методов реализации кредитной политики. 15

4 Интенсивное развитие международных финансовых рынков в последние десятилетия 18

5 В условиях глобального финансового рынка локальные финансовые кризисы перерастают в региональные и мировые кризисы 20

Заключение 21

Список использованной литературы 22

 

 

Введение

 

Международный финансовый рынок (МФР) является неотъемлемой частью мирового хозяйства. Как известно, в основе экономических отношений на мировом уровне лежит международное разделение труда. Оно способствует более рациональному использованию ресурсов всего мира, а также углублению специализации в международном производстве. Это вызывает становление новых форм сотрудничества стран, в том числе, на финансовом уровне.

Международный финансовый рынок – это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.

Основные  функции МФР заключаются в:

• мобилизации и перераспределении аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;
• формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;
• снижении издержек финансовых операций;
• ускорении концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.

1 Международный валютный рынок (МВР)

1. Понятие международного валютного рынка

Валютный  рынок - это вся совокупность конверсионных  и кредитно-депозитных операций в  иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами - участниками  валютного рынка.

Валютные  рынки можно классифицировать по следующим признакам:

По виду операций. Например, существует мировой рынок конверсионных операций (в нём можно выделить сегменты конверсионных операций типа евро/доллар или доллар/иена), а также мировой рынок кредитно-депозитных операций.

По территориальному признаку. Принято выделять следующие крупные рынки: европейский, североамериканский, азиатский.

Можно говорить о существовании национальных валютных рынков (например, внутренний валютный рынок РФ), для которых свойственны  те или иные валютные ограничения  на покупку, продажу, кредитование и  проведение расчётов в иностранной  валюте.

Правомерно  говорить о существовании европейского рынка долларовых депозитов или  азиатского рынка конверсионных  операций евро/японская иена.

Валютный  рынок существует везде, где происходит покупка одной валюты другой. По объемам торговли это самый большой  рынок в мире.

Особенности валютного рынка:

- большие объемы торговли;

- высокая ликвидность  рынка;

- большое число и разнообразие  участников рынка;

- широкая география распространения.

Современный валютный рынок представляет собой  сложную и динамичную экономическую  систему, которая функционирует  в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного международного рынка.

Современные валютные рынки характеризуются  следующими основными особенностями.

1. Усилилась интернационализация  валютных рынков на базе интернационализации  хозяйственных связей, широкого  использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.

2. Операции совершаются  непрерывно в течение суток  попеременно во всех частях  света.

3. Техника валютных операций  унифицирована, расчеты осуществляются  по корреспондентским счетам  банков.

4. Широкое развитие валютных  операций с целью страхования  валютных и кредитных рисков. При этом ранее практиковавшиеся  валютные операции, отражавшиеся  в банковских балансах, заменяются  срочными и другими валютными  сделками, которые учитываются на  внебалансовых статьях.

5. Спекулятивные и арбитражные  операции намного превосходят  валютные операции, связанные с  коммерческими сделками; число их  участников резко возросло и  включает не только банки и  ТНК, но и другие юридические  и даже физические лица.

6. Нестабильность курсов  валют, курс которых подобно  своеобразному биржевому товару  имеет зачастую свои тенденции,  не зависящие от фундаментальных  экономических факторов.

1.2 Функции и  операции международного валютного  рынка

Валютный  рынок выполняет определенные функции, по которым определяется его назначение и экономическая роль. Основными  его функциями являются:

• обеспечение условий  и механизмов для реализации валютной политики государства;

• проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование  национальной экономики, и согласованной  политики в рамках мирового хозяйства;

• создание предпосылок для  своевременного осуществления международных  платежей по текущим и капитальным  расчетам и содействие благодаря  этому развития внешней торговли;

• своевременное осуществление  международных расчетов;

• формирование и уравновешение  спроса и предложения валюты и  регулирование валютного курса;

• регулирование валютных курсов;

• страхование валютных рисков;

• диверсификация валютных резервов;

• получение прибыли участниками  валютного рынка в виде курсовой разницы валют.

Валютный  рынок свои функции реализует  через выполнение субъектами рынка  широкого круга валютных операций. Под валютными операциями обычно понимают любые платежи, связанные  с перемещением валютных ценностей  между субъектами валютного рынка.

Эти операции классифицируются по нескольким критериям.

1. По сроку осуществления  платежа по купле-продаже валюты:

- кассовые, или операции  с немедленной поставкой;

- срочные.

2. По механизму осуществления  операций:

- операции спот;

- форвардные операции;

- фьючерсные операции;

- опционные операции.

3. По целевому назначению:

- операции с целью получения  валюты для осуществления платежей  по международным расчетам;

- операции с целью страхования  от валютных рисков (операции  хеджирования);

- операции с целью получения  прибыли или спекулятивные операции.

4. По форме осуществления:

- безналичные;

- наличные.

5. За масштабами операций:

- оптовые (осуществляются между банками);

- розничные (осуществляются  между банками и их клиентами).

1.3Участники МВР

Основными участниками  валютного рынка являются:

- Центральные  банки. В их функцию входит  управление государственными валютными  резервами и обеспечение стабильности  обменного курса. Для реализации  этих задач могут проводиться  как прямые валютные интервенции,  так и косвенное влияние - через  регулирование уровня ставки  рефинансирования, нормативы резервирования  и т.п. 

- Коммерческие  банки. Они проводят основной  объём валютных операций. В банках  держат счета другие участники  рынка и осуществляют через  них необходимые для своих  целей конверсионные и депозитно-кредитные  операции. В банках концентрируются  совокупные потребности товарных  и фондовых рынков в обмене  валют, а также в привлечении/размещении  средств. 

- Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

- Международные  инвестиционные компании, пенсионные  и хеджевые фонды, страховые  компании. Их основная задача  - диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами. К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

- Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

- Валютные  брокеры. В их функцию входит  сведение покупателя и продавца  иностранной валюты и осуществление  между ними конверсионной или  ссудно-депозитной операции. За своё  посредничество брокерские фирмы  взимают брокерскую комиссию  в виде процента от суммы  сделки. Но сумма этой комиссии  зачастую меньше, чем разница  между ссудным процентом банка  и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять  эту функцию. В этом случае  они не выдают кредит и не  несут соответствующие риски. 

- Частные  лица. Граждане проводят широкий  спектр операций, каждая из которых  невелика, но в сумме могут  формировать существенный дополнительный  спрос или предложение: оплата  зарубежного туризма; денежные  переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной  валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

1.4 Структура МВР

Различаются мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки в зависимости  от объема, характера валютных операций и количества используемых валют.

Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых  финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре, Бахрейне. На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности. В начале 90-х годов почти половина международных валютных сделок, которые многократно превышают объем мировой торговли, концентрировалась на трех мировых валютных рынках: Лондон (187 млрд. долл. в день), Нью-Йорк (129 млрд.), Токио (115 млрд.). Лондон издавна лидировал в торговле иностранными валютами благодаря большому опыту работы в этой сфере, ликвидности валютных операций, обилию иностранных банков (500 на квадратной миле Сити). Однако в Лондоне преобладает в основном заморский, а не европейский валютный бизнес. С созданием в Германии (в соответствии с Маастрихтскими соглашениями) Европейского валютного института - предшественника наднационального Европейского центрального банка - значительная часть торговли валютой уйдет с ним из Лондона. Кроме того, темп роста валютных операций в Лондоне отстает от Нью-Йорка и Токио. К тому же Цюрих занял прочные позиции мирового валютного рынка (более 50 млрд. долл. в день).

На региональных и местных  валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми  валютами. В их числе сингапурский доллар, саудовский риял, кувейтский динар и др. Котировка валют, используемая для валютных операций в определенном регионе, относительно регулярно осуществляется банками данного региона, а валют местного значения - банками, для которых эта валюта является национальной и активно применяется в сделках с местной клиентурой.

Валютные  рынки - одно из важных звеньев мирового хозяйства - чутко реагируют на изменения  в экономике и политике, оказывая на них обратное влияние. Интернационализация  хозяйственной жизни способствует развитию валютных рынков. Объем сделок на них составляет ежедневно триллионы  долларов. Резкие колебания курсовых соотношений в условиях плавающих  валютных курсов осложняют деятельность валютных рынков. Механизм валютных рынков создает условия для валютной спекуляции, так как дает возможность  производить сделки, не имея в наличии  валюты. В результате валютных операций усиливаются стихийное движение «горячих» денег, колебания валютных курсов. «Валютная лихорадка» пагубно  воздействует на слабые валюты, увеличивает  нестабильность валютно-экономического положения отдельных стран, мировой  экономики и валютной системы. Валютные трудности, усугубляемые стихийной  деятельностью валютных рынков, оказывают  определенное влияние на экономическую  политику стран и являются важной проблемой при согласовании их действий по регулированию экономики.

1.5 Валютный курс

Валютный  курс - цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах ценных бумагах.

Понятие «обмен валюты» связано с такой ее характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования  валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения  на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют  законодательно установленные ограничения  почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны.

Таким образом, конвертируемость - это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.