Международная валютная система

 

 

                      РОССИЙСКАЯ    ТАМОЖЕННАЯ  АКАДЕМИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

             КУРСОВАЯ   РАБОТА

 

        на  тему:

 

       «МЕЖДУНАРОДНАЯ  ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА»

 

 

 

 

Слушатель Никольский Н.В.,

 

3 курс факультета «таможенное дело»,

 

группа 2.

 

 

 

 

 

 

МОСКВА 1998 г.

                   

 

                                              СОДЕРЖАНИЕ.

 

  ВВЕДЕНИЕ.

 

В настоящей курсовой работе  популярно излагаются основные элементы теоретических основ международной валютной системы. Автор работы знакомит с основами функционирования валютного механизма в международной практике и в нашей стране, его основным принципом — равновесием цен (курсов, процентных ставок) на основе сбалансированности спроса и предложения.

Автор излагает два подхода к проблеме конвертируемости рубля. Первый связан с политикой государства в области регулирования обмена валют, а второй касается конвертируемости преимущественно с точки зрения условий обмена и формирования экономически обоснованного валютного курса рубля.¹

В работе рассматриваются экономические предпосылки и условия, необходимые для введения и поддержания обратимости валют. Особое внимание уделено проблеме конвертируемости рубля. Излагаются вопросы перестройки механизма валютно-финансовых отношений, развития нетрадиционных форм внешнеэкономических связей с зарубежными странами.

Среди основных тем: прямая и косвенные котировки, «кросс-курсы» и срочные сделки, стратегия и тактика дилера. Лучшему осмыслению предмета способствует большое число формул, примеров и схем.

Актуальность, цели и задачи настоящей выпускной работы определены следующими положениями. На территории России действует валютный механизм рыночной экономики. Определяющую роль в нем играет основной принцип — равновесие цен (курсов, процентных ставок) на основе сбалансированности спроса и предложения. Рыночная экономика создала широкие возможности для осуществления внешнеэкономической деятельности и валютно-хозяйственной самостоятельности предприятий, обществ, объединений, кооперативов, банков, граждан. Появление уполномоченных коммерческих банков, имеющих лицензию от Центрального банка России на проведение валютных операций, расширило сферу функционирования валютного механизма и создало конкуренцию на валютном рынке, подорвав при этом монополию Внешэкономбанка на валютные операции.²

В Российской Федерации полным ходом идет создание зон свободного предпринимательства, целью которых является привлечение иностранного капитала для ускоренияяразвития производительных сил данного региона, создания современной производственно-социальной инфраструктуры и вовлечения экономики данного региона в международное разделение труда. Действие валютного механизма в такой зоне имеет свои особенности, ввязанные прежде всего со льготным режимом функционирования предприятий, в том числе предприятий с иностранными инвестициями.

После Указа Президента Российской Федерации «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» предприятия любых организационно-правовых форм и форм собственности, а также граждане начали укреплять внешнеэкономические связи с зарубежными партнерами и выходить на международный торговый рынок, в том числе на туристский рынок. В связи с этим первостепенное значение приобретают вопросы организации внешнеэкономической деятельности, ее регулирования и валютно-финансового обеспечения, технологии расчетов и выбора наиболее рациональной формы расчетов, получения валютных кредитов, покупки и продажи валюты, вложения валюты в фондовые ценные бумаги, страхования предприятия от валютных рисков.³

Именно во внешнеэкономической деятельности предприятие непосредственно соприкасается с рыночными методами хозяйствования и с такими инструментами мирового валютного рынка, как иностранные валюты, валютные курсы, маржа, трансферт, учетная ставка,  валютная самоокупаемость, факторинг, курсовые риски, валютные оговорки, форвард и др. Поэтому современный валютный механизм должен быть организован на принципах и условиях рыночной экономики. Следовательно, все вопросы функционирования валютного механизма должны рассматриваться применительно к условиям рыночной экономики.

Задача настоящей выпускной работы — исследовать и проанализировать основы функционирования валютного рынка  в мировой практике и в нашей стране.

Научные основы данного исследования базируются на двух методологических принципах:

анализе понятий, категорий и элементов международных и национальных валютных рынков;

синтезе, т.е. рассмотрении закономерностей и тенденций их развития в современных условиях.

Большое внимание уделено двум регуляторам международных и внутри-региональных валютно-финансовых отношений — рыночному и государственному.

Исследование  основано на приоритете логического изложения перед историческим описанием становления и развития валютных рынков. При этом прослеживается историческая преемственность экономических категорий, структурных принципов мировой валютной системы, традиций в организации международных валютно-финансовых операций. 

При изложении мирового опыта большое внимание уделено практическим аспектам функционирования мирового валютного рынка, еврорынка. Рассматриваются традиционные и новейшие методы банковского участия в деятельности валютных рынков.. Изучаются элементы национальной и мировой валютной системы, функциональные формы мировых денег, факторы, влияющие на валютный курс. Анализируются основные этапы развития мировой валютной системы, структурные принципы Ямайской и Европейской валютных систем. Освещаются формы валютной политики, мировой опыт применения валютных ограничений и перехода к конвертируемой валюте. Рассматриваются валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок. Большое внимание уделено  валютному рынку, рынкам евровалют, а также компьютерным технологиям в этой сфере. Проанализированы современные методы страхования валютных рисков. Обобщена деятельность ведущих международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Специальные разделы посвящен международным валютно-кредитным и финансовым отношениям России. Дана краткая характеристика валютной системы, валютного рынка, валютной политики, платежного баланса страны.  Рассмотрены проблемы участия России в международных финансовых институтах.

 

Международная  валютная система.

 

Совокупность институтов, договоров и правил поведения, определяющих способы международных расчетов.

Не может быть никакой международной валютной системы, пока торговля идет исключительно на двусторонней основе и пока не образуется структура многосторонних отношений, для чего необходимо согласие ее многочисленных участников. До первой мировой войны международные финансовые и валютные отношения в принципе основывались на системе золотого стандарта. Золоту придавалась двойная роль -резервной валюты и инструмента урегулирования сальдо платежных балансов. Эта система была нарушена в военные годы, а затем снова ненадолго восстановлена. Относительное обеднение европейских стран и рост экономической мощи США привели в 1922 году к официальной замене золотого стандарта золотовалютным. В этой системе центральную роль играли две валюты - фунт стерлингов и американский доллар, за которыми признавалась функция международных резервных средств. Однако эта система также рухнула в годы великого кризиса -произошли девальвации фунта стерлингов (1931 г.), а затем и доллара (1933 г.), наметился возврат к протекционизму, усилились автаркические тенденции.

В конце второй мировой войны конференция в Бреттон-Вудсе заложила основы нового международного валютного порядка. Золотовалютный стандарт был отменен, новая система базировалась на образовании международных институтов (МВФ) и на мощи доллара как основной резервной валюты.

Эта система достаточно удовлетворительно функционировала в период восстановления Европы, совпавший с годами, когда в торговом балансе США сохранялось большое положительное сальдо. Первые признаки слабости проявились с исчезновением долларового дефицита. Разрушению системы способствовали такие факторы, как восстановление экономической и финансовой мощи европейских стран, постоянно возраставший дефицит платежного баланса США, возврат к свободному движению капиталов, а следовательно, и неконтролируемый рост использования евродолларов, этого инструмента спекуляции. Несмотря на все меры, принимавшиеся для стабилизации системы, в середине 60-х годов ее разрушение ускорилось. Вехами этого процесса стали девальвация фунта в 1967 году, американское эмбарго на ввоз золота и учреждение двойного рынка золота (1968 г.), изменения паритетов европейских валют (1969г.). Завершился развал системы временным прекращением конвертируемости доллара в 1971 году.⁴ С этого момента в международных валютные отношениях, основывавшихся на «без стандартном долларе», воцарился хаос. Изменения паритетов, введение двойных валютных рынков и плавающих курсов представляют собой скорее разрозненные защитные меры, чем долгосрочное приспособление к новым условиям обмена. Восстановление жизнеспособной международной валютной системы -одна из важнейших задач современной экономики. Большинство из ее разработчиков согласны с тем, что международные валютные отношения должны основываться на режиме фиксированных регулируемых паритетов; что ведущая роль в регулировании должна принадлежать международной организации (МВФ); что существует необходимость создания действительно международной валюты, отличной от национальных; что права и обязанности государств, входящих в систему, должны быть уравновешены.  

Существуют весьма серьезные разногласия относительно роли золота и механизмов согласования паритетов, а также относительно возможностей и условий регулирования движения краткосрочных капиталов. Попытки преодоления этих трудностей продолжаются. Пока были приняты лишь меры, рассчитанные на переходный период. Ямайские соглашения (январь 1976 г.) узаконили практику плавающих курсов. Вместе с тем они увеличили квоты стран-участниц в МВФ, а следовательно, и возможные масштабы его интервенций. Золото окончательно перестает выполнять свои традиционные функции; золотой запас МВФ постепенно будет ликвидироваться. На первых порах предполагается возместить странам-участницам его шестую часть, пропорционально величине их взносов; еще одна шестая будет продана с целью создания фонда помощи развивающимся странам.⁵ Пока не созданы условия формирования новой упорядоченной международной валютной системы, продолжается валютный кризис. Он то вспыхивает, то затихает и таит в себе существенную угрозу мирохозяйственным связям и экономическому росту.

Европейская  валютная  система (ЕВС).

 

Система соглашений стран сообщества, направленная курсов.

С марта 1979 года, когда во исполнение принятых годом ранее решений Европейского совета начала действовать Европейская валютная система, она успела доказать свою способность обеспечивать странам-членам более стабильные обменные курсы их валют и более высокую степень согласованности их экономической политики. Вместе с тем, несмотря на правила, установленные с целью преодолеть обнаружившиеся на практике недостатки валютной «змеи», асимметричное действие системы сохранилось.

Первоначально предполагалось, что система укрепится и окончательно войдет в силу в течение двух лет. Этого не получилось. В Маастрихтском договоре 1992 года государства - члены Сообщества пришли, наконец, к тому, что согласились поставить целью создание валютного союза, который придет на смену ЕВС. Согласно договору, заключительному этапу образования Экономического и валютного союза будет предшествовать переходный период, в течение которого останутся в силе правила ЕВС; установлены также критерии, которым должна удовлетворять страна-член, чтобы быть принятой в валютный союз, и среди них - обязательное соблюдение, по крайней мере в течение двух лет, допускаемых ЕВС пределов колебания курса.

Механизм валютного обмена

Как и валютная «змея», которую с 1971 по 1979 год принимало ограниченное число стран-членов, ЕВС представляет собой прежде всего соглашение о взаимных курсах валют. Новшество, внесенное этой системой, касается роли экю как счетной денежной единицы. До 1993 года колебания курсов двустороннего валютного обмена не могли превышать 2,25; тем не менее для итальянской лиры допускались более широкие пределы колебаний; это было единственным исключением до 1990 года, а затем, с присоединением к валютному механизму Великобритании, Испании и Португалии, рамки допустимых колебаний были раздвинуты для фунта стерлингов, песеты и эскудо. В 1992 и 1993 годах, когда вдруг резко изменились ожидания относительно изменений валютных курсов, начались стремительные перемещения блуждающих капиталов: осенью 1992 года фунт стерлингов и лира выключились из валютного механизма ЕВС; песета, эскудо и ирландский фунт были девальвированы. Летом 1993-го развернулось наступление на франк, и 2 августа между странами-членами было заключено соглашение, расширившее рамки допустимых колебаний с ±2,25 до ±15%. Изменение осевых курсов может быть, в сущности, произведено по взаимному соглашению в рамках процедуры, объединяющей государства-члены и Комиссию. Страны - члены Сообщества, не принимающие механизма валютного обмена (в него никогда не включалась драхма; фунт, песета и эскудо долгое время пребывают в стороне; фунт и лира покинули его в 1992 г.), могут, однако, участвовать во взаимных консультациях, в ходе которых и достигаются важные решения относительно валютных курсов.