Показатель
общей величины основных источников
формирования запасов и затрат
является приближенным, так как
часть краткосрочных кредитов
выдается под товары отгруженные,
а для покрытия запасов и
затрат привлекается часть кредиторской
задолженности, зачтенная банком
при кредитовании. Ссуды под товары
отгруженные ограничены сверху
дебиторской задолженностью за
товары, работы и услуги, а кредиторская
задолженность, зачтенная банком
при кредитовании, не превышает
суммы задолженности за товары
и услуги и задолженности по
авансам полученным.
Приближенность,
оценочный характер показателя
общей величины основных источников
формирования запасов и затрат
неизбежны при ограниченности
информации, используемой в ходе
внешнего анализа финансового
состояния. Несмотря на эти
недостатки, показатель Е дает
существенный ориентир для определения
степени финансовой устойчивости.
Трем показателям
наличия источников формирования
запасов и затрат соответствуют
три показателя обеспеченности
запасов и затрат источниками
их формирования:
- излишек (+) или
недостаток (-) собственных оборотных
средств;
- излишек (+) или
недостаток (-) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования
запасов и затрат;
- излишек (+) или
недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования
запасов и затрат.
Вычисление
трех показателей обеспеченности
запасов и затрат источниками
их формирования позволяет классифицировать
финансовые ситуации по степени
их устойчивости.
Возможно
выделение четырех типов финансовой
устойчивости:
1) абсолютная
устойчивость финансового состояния,
встречающаяся редко и представляющая
собой крайний тип финансовой
устойчивости (наблюдается при излишке
собственных оборотных средств);
2) нормальная
устойчивость финансового состояния
предприятия, гарантирующая его
платежеспособность (недостаток собственных
оборотных средств, но излишек
по второму показателю);
3) неустойчивое
финансовое состояние, сопряженное
с нарушением платежеспособности,
при котором, тем не менее,
сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения
источников собственных средств
и увеличения собственных оборотных
средств (недостаток по первым
двум показателям, но излишек
по третьему).
Финансовая
неустойчивость считается нормальной
(допустимой), если величина привлекаемых
для формирования запасов и
затрат краткосрочных кредитов
и заемных средств не превышает
суммарной стоимости производственных
запасов и готовой продукции
(наиболее ликвидной части запасов
и затрат). Если условия не выполняются,
то финансовая неустойчивость
считается ненормальной и отражает
тенденцию к существенному ухудшению
финансового состояния.
4) кризисное
финансовое состояние, при котором
предприятие находится на грани
банкротства, поскольку в данной
ситуации денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская
задолженность предприятия не
покрывают даже его кредиторской
задолженности и просроченных
ссуд.
Наряду с
оптимизацией структуры пассивов
в ситуациях, задаваемых последними
двумя условиями, устойчивость
может быть восстановлена путем
обоснованного снижения уровня
запасов и затрат.
Каждый из
четырех типов финансовой устойчивости
характеризуется набором однотипных
показателей, дающих полную картину
финансового состояния предприятия.
К этим показателям относятся:
коэффициент обеспеченности запасов
и затрат источниками средств;
излишек (или недостаток) средств
для формирования запасов и
затрат; запас устойчивости финансового
состояния (в днях); излишек (или
недостаток) средств на 1 тыс. руб.
запасов.
В настоящее
время многие предприятия находятся
в кризисном состоянии. Запасы
и затраты превышают источники
формирования. Недостаток оборотных
средств покрывается за счет
кредиторской задолженности, обязательств
перед бюджетом, по оплате труда
и т. д.
Чтобы снять
финансовое напряжение предприятиям
необходимо выяснить причины
резкого увеличения на конец
года следующих статей материальных
оборотных средств: производственные
запасы, незавершенное производство,
готовая продукция и товары. Это
уже задачи внутреннего финансового
анализа.
В рамках
внутреннего анализа осуществляется
углубленное исследование финансовой
устойчивости предприятия на
основе построения баланса неплатежеспособности,
включающего следующие взаимосвязанные
группы показателей.
1. Общая величина
неплатежей:
просроченная
задолженность по ссудам банка;
просроченная
задолженность по расчетным документам
поставщиков;
недоимки
в бюджеты;
прочие неплатежи,
в том числе по оплате труда;
2. Причины неплатежей:
недостаток
собственных оборотных средств;
сверхплановые
запасы товарно-материальных ценностей;
товары отгруженные,
не оплаченные в срок покупателями;
товары на ответственном хранении
у покупателей ввиду отказа
от акцепта;
иммобилизация
оборотных средств в капитальное
строительство, в задолженность
работников по полученным ими
ссудам, а также в расходы, не
перекрытые средствами специальных
фондов и целевого финансирования.
3. Источники,
ослабляющие финансовую напряженность:
временно
свободные собственные средства
(фонды экономического стимулирования,
финансовые резервы и др.);
привлеченные
средства (превышение нормальной
кредиторской задолженности над
дебиторской);
кредиты банка
на временное пополнение оборотных
средств и прочие заемные средства.
При полном
учете общей величины неплатежей
и источников, ослабляющих финансовую
напряженность, итог по группе
2 должен равняться сумме итогов
по группам 1 и 3. Для анализа
финансового состояния, платежной
дисциплины и кредитных отношений
рекомендуется рассматривать данные
показатели в динамике (например,
поквартально).
Оценка финансовой
устойчивости предприятия также
определяется системой относительных
показателей.
Одной из
важнейших характеристик устойчивости
финансового состояния предприятия,
его независимости от заемных
источников средств является
коэффициент автономии, рассчитываемый
как соотношение собственных и заемных
средств. Нормальное минимальное значение
коэффициента автономии оценивается на
уровне 0,5. Нормальное ограничение означает,
что все обязательства предприятия могут
быть покрыты его собственными средствами.
Выполнение ограничения важно не только
для самого предприятия, но и для его кредиторов.
Рост коэффициента
автономии свидетельствует об
увеличении финансовой независимости
предприятия, снижении риска финансовых
затруднений в будущем. Такая
тенденция с точки зрения кредиторов
повышает гарантированность предприятием
своих обязательств.
Коэффициент
автономии дополняет коэффициент
соотношения заемных и собственных
средств, равный отношению величины
обязательств предприятия к величине
его собственных средств.
Нормальное
ограничение для коэффициента
соотношения заемных и собственных
средств - 1.
При сохранении
минимальной финансовой стабильности
предприятия коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
должен быть ограничен сверху
значением отношения стоимости
мобильных средств предприятия
к стоимости его иммобилизованных
средств. Этот показатель называется
коэффициентом соотношения мобильных
и иммобилизованных средств и
вычисляется делением оборотных
активов (раздел II актива) на иммобилизованные
активы (раздел I актива).
В случае
наличия в разделе II актива
баланса иммобилизации оборотных
средств его итог уменьшается
при расчете на ее величину,
а знаменатель показателя (иммобилизованные
средства) увеличивается, так как
отвлечение мобильных средств
из оборота снижает реальное
наличие собственных оборотных
средств предприятия.
Существенной
характеристикой устойчивости финансового
состояния является коэффициент
маневренности, равный отношению
собственных оборотных средств
предприятия к общей величине
источников собственных средств.
Он показывает, какая часть собственных
средств предприятия находится
в мобильной форме, позволяющей
относительно свободно маневрировать
этими средствами. Высокие значения
коэффициента маневренности положительно
характеризуют финансовое состояние,
однако каких-либо устоявшихся
в практике нормальных значений
показателя не существует. Иногда
в специальной литературе в качестве оптимальной
величины коэффициента рекомендуется
величина 0,5.
В соответствии
с той определяющей ролью, какую
играют для анализа финансовой
устойчивости абсолютные показатели
обеспеченности предприятия средствами
источников формирования запасов
и затрат, одним из главных
относительных показателей устойчивости
финансового состояния является
коэффициент обеспеченности собственными
средствами, равный отношению величины
собственных оборотных средств
к стоимости запасов и затрат
предприятия.
Его нормальное
ограничение, получаемое на основе
статистических усреднений данных
хозяйственной практики, имеет следующий
вид: К > 0,6 - 0,8.
Важную характеристику
структуры средств предприятия
дает коэффициент имущества производственного
назначения, равный отношению суммы
стоимости (взятой по балансу)
основных средств, капитальных
вложений, оборудования, производственных
запасов и незавершенного производства
к итогу баланса.
На основе
данных хозяйственной практики
нормальным считается следующее
ограничение показателя: К > 0,5.
В случае
снижения значения показателя
ниже критической границы целесообразно
привлечение долгосрочных заемных
средств для увеличения имущества
производственного назначения, если
финансовые результаты в отчетном
периоде не позволяют существенно
пополнить источники собственных
средств.
Для характеристики
структуры источников средств
предприятия наряду с коэффициентами
автономии, соотношения заемных
и собственных средств, маневренности
следует использовать также частные
показатели, отражающие разнообразные
тенденции в изменении структуры
отдельных групп источников. К
таким показателям в первую
очередь относится коэффициент
долгосрочного привлечения заемных
средств, равный отношению величины
долгосрочных кредитов и заемных
средств к сумме источников
собственных средств предприятия
и долгосрочных кредитов и
займов.
Коэффициент
долгосрочного привлечения заемных
средств позволяет приближенно
оценить долю заемных средств
при финансировании капитальных
вложений.
Коэффициент
краткосрочной задолженности выражает
долю краткосрочных обязательств
предприятия в общей сумме
обязательств.
Коэффициент
автономии источников формирования
запасов и затрат показывает
долю собственных оборотных средств
в общей сумме основных источников
формирования запасов и затрат.
Коэффициент
кредиторской задолженности и
прочих пассивов выражает долю
кредиторской задолженности и
прочих пассивов в общей сумме
обязательств предприятия.
Задание №3.(Задача).
Приобретен объект первоначальной стоимостью
864 млн. руб. и нормативным сроком использования
8 лет. Рассчитать ежегодную сумму амортизационных
отчислений и норму амортизации линейным
и нелинейным методами (методом уменьшаемого
остатка и методом суммы чисел).
<