Концепция денежных потоков

Концепция денежных потоков возникла в США в середине 50-х годов XX века. Разработка основных положений данной концепции принадлежит зарубежным экономистам: Л.А. Бернстайну, Ю. Бригхему, Дж.К. Ван Хорну,  Ж. Ришару,  Д.Г. Сиглу,  Д.К. Шиму.

Концепция денежных потоков возникла сравнительно недавно и экономистами до сих пор не выработаны единые понятия, относящиеся к денежным потокам, а именно:

1. Отсутствует единая терминология;
2. Нечетко сформулированы цели и задачи анализа денежных потоков;
3. Недостаточно обосновано решаются вопросы о системе показателей, которые характеризуют денежные потоки предприятия, и факторов, определяющих эти показатели, что снижает практическую значимость имеющихся  методик анализа;

Концепция денежного потока предполагает:

а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;

б) оценку факторов, определяющих величину его элементов;

в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;

г) оценку риска, связанного с данным потоком, и способ его учета;

д) влияние на финансовую устойчивость и формирование финансовой стратегии.

В международной системе финансовой отчетности по бухгалтерскому учету, по отчету о достижений денежных средств, дается понятие денежного потока.

Денежные потоки – это приходы и выбытие денежных средств и их эквивалентов.

Ю. Бригхем даёт такое определение: Денежный поток – это фактически чистые средства, которые приходят на фирму на протяжении определенного периода.

Автор определяет модель: Чистый денежный поток = чистый доход + амортизация = доход на капитал

Денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

Процессы управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах: 
- информативной достоверности 
- обеспечения эффективности 
- обеспечения ликвидности 
- обеспечения сбалансированности

1. Принцип информативной  достоверности. Создание информационной базы представляет определённые трудности, так как прямая финансовая отчётность, базирующаяся на единых принципах бухгалтерского учёта, отсутствует. Определенные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться с 1971 год и, по мнению многих специалистов, ещё далеки от завершения.

2. Принцип обеспечения  эффективности. Денежные потоки  предприятия характеризуются существенной  неравномерностью поступления и  расходования денежных средств  в разрезе отдельных временных  интервалов. Что приводит к  формированию значительных объёмов временно свободных денежных активов предприятия. Эти остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов, которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация данного принципа в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

3.Принцип  обеспечения ликвидности. Высокая  неравномерность отдельных видов  денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидации на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путём соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

 
4.Принцип  обеспечения сбалансированности. Управление  денежными потоками предприятия  имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

Виды денежных потоков:

Входящий денежный поток характеризуется совокупностью поступлений денежных средств на предприятии за определенный период времени. 

Исходящий денежный поток характеризуется совокупностью использования денежных средств предприятием за тот же период времени. 

Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств предприятия.

Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает предприятие. Он не влияет на их остаток.

Вложения денежных средств в другие объекты на срок до 1 года составляет краткосрочный денежный поток. Если свыше года, то денежный поток – долгосрочный.

Избыточный денежный поток  характеризуется превышением поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия.

Оптимальный денежный поток характеризуется сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствует формированию их оптимального остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои обязательства. 

Планируемый денежный поток характеризуется возможностью предсказания: в какой сумме и когда поступят денежные средства на предприятие или будут им использованы. 

Регулярный денежный поток характеризуется поступлением и использованием денежных средств, которые в рассматриваемый период времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам.

Приток денежных средств (ПР) осуществляется за счёт выручки от реализации продукт (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций, полученных средств, займов и т. д. 

Отток денежных (ОТ) возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; выплат дивидендов акционерам предприятия и т. д. 

Таким образом, поток денежных средств предприятия (П) образуется как разница между всеми поступлениями и расходованием денежных средств 
П=ПР+ОТ

Чистый денежный поток (ЧДП) – разница между суммой положительного денежного потока (ПДП) и суммой отрицательного денежного потока (ОДП) в рассматриваемом периоде времени: ЧДП=ПДП-ОДП

Положительный денежный поток характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятия от всех видов хозяйственных операций.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.