Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Содержание:

I. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности…………………

1.1. Понятие и признаки  инвестиций……………………………………….

1.2. Прямые и портфельные  инвестиции…………………………………..

II. Инвестиционная политика банка………………………………………..

2.1. Основные направления  инвестиционной политики………………….

2.2. Формирование портфеля  ценных бумаг………………………………

III. Пути совершенствования инвестиционной деятельности в России.…

3.1. Направления повышения  эффективности инвестиционной деятельности  коммерческих банков………………………………………………………..

Список использованной литературы………………………………………

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности
1. Понятие и признаки инвестиций

Под инвестициями понимают вложение средств, совокупность затрат на рынке ценных бумаг, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода). Инвестиционным операциям присуще наличие двух основных характеристик: вложение средств и получение дохода. К банковским инвестиционным операциям относятся только торгово-комиссионные операции с фондовыми ценными бумагами.

Термин «инвестиция» происходит от лат. слова investire — облачать. Инвестиции классифицируются по различным признакам: по объектам вложения, по срокам, по форме собственности и т.д.

Признаки классификации  инвестиций приведены на рисунке 1.

 

 

 

Рис. 1. Признаки классификации инвестиций

 

 

 

 

2. Прямые и портфельные инвестиции

Прямые инвестиции (капитальные  вложения) — это вложения в реальные активы (производство), в управлении которыми участвует инвестор, т.е. вложения в создание новых, а также реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

Организация-инвестор, вкладывая  свои средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

Под прямыми инвестициями понимают все операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над организацией, независимо от ее организационно-правовой формы, либо с расширением деятельности организации. Банки на рынке ценных бумаг могут выступать в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет. Прямые инвестиции обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым производством.

Во всех странах в настоящее  время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.

Вложение капитала за границей относится к категории прямых инвестиций, когда в результате их осуществления возникает возможность реально контролировать производственную деятельность зарубежной компании. Прямые инвестиции определяются как статья платежного баланса, проводки по которой характеризуют размер оттока из страны или притока в ее национальную экономику из-за границы капитала, предназначенного для создания, расширения или модернизации организаций, производящих, товары или оказывающих услуги. Хотя эти коммерческие организации и находятся на территории иностранного государства, но полные или частичные права собственности на них принадлежат зарубежному инвестору.

Портфельные (финансовые) инвестиции — это вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, активы других организаций.

При осуществлении портфельных  инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая доход по ценным бумагам в виде дивидендов. Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным. Часть портфельных инвестиций — вложения в акции организаций различных отраслей материального производства — иногда рассматриваются как прямые.

В зависимости от характера  осуществления все инвестиционные операции с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудительные (обязательные). К обязательным могут относиться операции с государственными ценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк уклониться не имеет права.

Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные. Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер, пассивные — наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов от процентов по ним.

Все инвестиционные банковские операции также можно классифицировать как собственные, т.е. проводимые за счет средств банка и клиентские (доверительные), осуществляемые за счет средств и по поручению клиентов.

Основными факторами, которые  определяют цель инвестиционной деятельности банков на фондовом рынке, являются потребность в получении дохода и обеспечении ликвидности определенной группы активов.

Инвестиции банков в корпоративные  ценные бумаги можно разделить на следующие категории: приобретение акций для контроля над собственностью и участия в капитале; вложения в ценные бумаги с целью выгодного размещения средств, обеспечения их диверсификации и получения как регулярного (дивиденд, процент), так и спекулятивного дохода от их последующей продажи; кратковременные спекуляции и арбитражные сделки; сделки РЕПО и вложения в вексели и другие долговые обязательства, являющиеся, в сущности, формами кредитования.

 

II. Инвестиционная политика банка

2.1. Основные направления инвестиционной политики

Для стратегического и  тактического управления всеми указанными видами инвестиционных операций банков фондовым (инвестиционным) отделом разрабатываются основные направления инвестиционной политики, выносимые на рассмотрение и утверждение правления банка.

Инвестиционная политика коммерческих организаций — это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости организаций в ближайшей и дальней перспективе.

Инвестиционная политика кредитной организации должна вытекать из стратегических целей ее бизнес-планов, т.е. из перспективы, в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости кредитной организации не только на текущий момент времени, но и в будущем. При разработке инвестиционной политики кредитной организации необходимо придерживаться следующих принципов:

•нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов кредитной организации и ее финансовую устойчивость;

• учет инфляции и фактора  риска;

• экономическое обоснование  инвестиций;

• формирование оптимальной  структуры инвестиционного портфеля;

• оценка проектов и инвестиций по их актуальности и прогнозируемой эффективности;

•выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Учет этих и других принципов  позволит кредитной организации избежать многих ошибок и просчетов при разработке своей инвестиционной политики.

Разработанный документ об основных направлениях инвестиционной политики должен включать следующие разделы и положения:

• основные цели инвестиционной политики (ориентацию на активные либо пассивные инвестиции);

• определение лимитов (доли) квазиинвестиционных операций в активе и пассиве баланса;

• ответственность руководителей  и ответственных исполнителей за качество инвестиционных операций;

• примерный состав и  структура инвестиций;

• приемлемый уровень качества и сроки погашения ценных бумаг;

•основные требования к диверсификации структуры портфеля инвестиций;

• механизм корректировки состава портфеля;

• порядок доставки и  хранения, механизм страхования;

• расчет потенциальных  прибылей и убытков;

• разработка компьютерного  обеспечения.

Немаловажное значение для  осуществления наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений имеет прогнозирование инвестиционных операций. Это прогнозирование связано с анализом состояния и оценкой перспектив развития рынка ценных бумаг. Цель прогнозирования рынка ценных бумаг — исследование вариантов развития и определение возможных перспектив с учетом факторов объективного и субъективного характера.

Задачи прогнозирования  развития рынка ценных бумаг следующие:

• определить будущее рынка  ценных бумаг на основе анализа;

• выявить главные направления  развития рынка ценных бумаг;

• учесть различные факторы;

• обосновать конкретные способы  их регулирования.

 

2.2. Формирование портфеля ценных бумаг

Для реализации разработанной  инвестиционной политики формируется  инвестиционный портфель.

Портфель ценных бумаг  — это определенный набор различных  видов ценных бумаг, имеющих неодинаковые параметры, составленный для улучшения  условий инвестирования. В такой  набор должны входить как надежные, но менее прибыльные, так и рискованные, но более доходные бумаги различных  эмитентов, отраслей, видов.

Структура портфеля — это  соотношение конкретных видов ценных бумаг в портфеле.

Различают портфели ценных бумаг:

• сбалансированные, полностью соответствующие инвестиционной стратегии кредитной организации;
• несбалансированные, не соответствующие инвестиционной стратегии кредитной организации.

К целям формирования портфелей  ценных бумаг относятся:

• получение дохода;
• сохранение капитала;
• обеспечение прироста капитала при повышении курса ценных бумаг.

Портфель может быть ориентирован в большей мере на надежность или  на доходность. Характер портфеля ценных бумаг может быть:

• консервативный или уравновешенный;
• агрессивный;
• бессистемный.

Консервативный портфель формируется из хорошо известных  ценных бумаг с четко определенными  положительными характеристиками и  наименьшей степенью риска, гарантирующими возврат вложенных средств, хотя и приносящими умеренный доход. Цель инвестирования в этом случае — сохранить капитал.

Агрессивный портфель формируется  из наиболее рисковых, но и самых  доходных ценных бумаг. Цель такого инвестирования — получение максимального дохода.

Бессистемный портфель формируется  случайно без определенной системы.

Портфели ценных бумаг  могут быть фиксированные и меняющиеся. Фиксированные портфели сохраняют  свою структуру в течение установленного срока, продолжительность которого определяется сроком погашения входящих в него ценных бумаг. Меняющиеся, или  управляемые, портфели имеют изменчивую структуру ценных бумаг, состав которых  постоянно обновляется с целью  получения максимального экономического эффекта.

Существуют специализированные портфели иностранных ценных бумаг  или отечественных ценных бумаг. Портфели иностранных ценных бумаг  ограничены какой-то конкретной страной  или целыми регионами (чаще всего  развивающихся стран), что позволяет  сократить вероятность риска  в каждой отдельно взятой стране. Такие  портфели дают возможность зарубежным инвесторам при сравнительно небольшом  риске осваивать новые рынки.

Портфели ценных бумаг  имеют отраслевую и территориальную  специализацию.

По срокам портфели ценных бумаг могут быть ориентированы  на включение в свой состав только краткосрочных или среднесрочных  и долгосрочных ценных бумаг.

Большинство портфелей ценных бумаг являются специализированными, включая преимущественно один вид  ценных бумаг (акции, государственные  облигации, неэмиссионные ценные бумаги и т.д.).

Факторы, определяющие формирование фондового портфеля: