Фондовая биржа и её операции

Содержание

Введение

1. История создания фондовых бирж………………………………..  
2. Понятие фондовой биржи, её задачи и функции ……………… 
3. Основные операции и сделки на бирже ………………………………………. 
Заключение …………………………………………………………………. 
Список литературы………………………………………………………………

 

Введение

Фондовые  биржи являются непременным институтом рыночной экономики.

      Фондовая  биржа – это организованный, регулярно  функционирующий рынок ценных бумаг  и других финансовых инструментов. 

      Фондовые  биржи благодаря торговле ценными  бумагами, могут сосредотачивать  в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь  осуществляется купля – продажа  акций и облигаций акционерных  обществ, а также облигаций государственных  займов.

      Биржевая  игра весьма заманчива. Покупая, ценные бумаги по низкому и продавая, по высокому курсу, можно получить крупную  биржевую прибыль. Являясь организатором  рынка ценных бумаг, фондовая биржа  первоначально занимается исключительно  созданием необходимых условий  для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка её задачей  становится не только организация торговли, сколько её обслуживание. Механизм биржи разнообразен. Для осуществления  работы на бирже выбирается руководящий  орган биржи – биржевой комитет, в который входят крупные товаропроизводители  или же их доверенные лица. Члены  биржи подразделяются на биржевых посредников (брокеров и маклеров) и дельцов (или  дилеров), которые проводят операции с ценными бумагами. При фондовых биржах создаются валютные биржи, где  продаётся и покупается иностранная  валюта.

   Биржевая  деятельность рассматривается в  её эволюционном развитии: от сделок на наличный расчёт к форвардным сделкам, через них – к фьючерсным контрактам и, наконец, к опционной торговле, что позволяет значительно снизить  риски.

 

    1. История создания фондовых бирж

    Возникновение фондовых бирж относится к XVI—XVII векам, характеризующимся первоначальным накоплением капитала и появлением акционерных обществ. Первой биржей, на которой осуществлялась торговля ценными бумагами, считается биржа, созданная в Антверпене в 1531 г. На данной бирже проводились и товарные операции. Однако данная биржа просуществовала  недолго, закрывшись в конце XVI в.

    Старейшей фондовой биржей мира, которая действует  и в настоящее время, является Амстердамская фондовая биржа, созданная  в 1611 г. Эта биржа была универсальной, т.е. на ней заключались сделки, связанные  как с поставкой товара, так  и с ценными бумагами. Первоначально  на ней продавались акции только голландской Объединенной Ост-Индской  компании, затем стали продаваться  облигации правительства Голландии  и облигации, выпущенные администрациями  городов для финансирования муниципальных  расходов, а также акции зарубежных акционерных обществ. К середине XVIII столетия на Амстердамской бирже  обращалось 44 вида ценных бумаг.

    Во  второй половине XVIII в. начали создаваться  фондовые биржи в Великобритании, что было обусловлено необходимостью привлечения капитала для крупных  компаний, организуемых в форме акционерных  обществ. Первая специализированная фондовая биржа была создана в 1773 г. в Лондоне.

    В дальнейшем фондовые биржи получили бурное развитие в связи с возникновением промышленного производства и необходимостью аккумуляции значительных финансовых ресурсов для осуществления крупномасштабных проектов, когда средств индивидуального  владельца не хватало.

    Возникновение российских ценных бумаг относится  к 1769 г., когда в Амстердаме был  размещен первый выпуск Российского государственного займа. Правительство в течение 40 лет привлекало финансовые ресурсы для пополнения казны только за счет внешних займов. На внутреннем российском рынке первые государственные ценные бумаги были выпущены в обращение только I! 1809 г. Однако государственный долг за счет внутренних заимствований покрывался только на 10%, остальную часть составляли внешние займы. Крупнейшей биржей, где велись операции с ценными бумагами, являлась Санкт-Петербургская.

    Образование фондовых бирж преследует достижение следующих целей:

- создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций;

- оценка качества ценных бумаг эмитентов и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг;

- ведение котировок ценных бумаг и установление равновесной цены;

- создание организованного рынка ценных бумаг, на котором действия  участников  регулируются  правилами  и стандартами, установленными биржей;

- обеспечение гарантий исполнения сделок по ценным бумагам, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов;

- обеспечение информационной открытости и прозрачности фондового рынка для всех участников.

2. Понятие фондовой  биржи, её задачи  и функции

    Фондовая  биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.  

      Круг бумаг, с которыми проводятся  сделки, ограничен. Члены биржи  или государственный орган, контролирующий  их деятельность, устанавливают  правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к  котировке. Вместе с порядком  проведения сделок они образуют  сердцевину биржи как механизма,  обслуживающего движение ценных  бумаг. Фондовая биржа — это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т. е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.  

      В качестве товара на этом  рынке выступают ценные бумаги  — акции, облигации и т. п., а в качестве цен этих товаров  — курсы этих бумаг. Фондовая  биржа выполняет три основные  функции: 

    • посредническую — создает достаточные  и всесторонние условия для торговли ценными бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредником;

    • индикативную — оценка стоимости  и привлекательности ценных бумаг;

    • регулятивную — организация торговли ценными бумагами.  

      Цель контрольной деятельности  биржи — обеспечение достоверности  котировки ценных бумаг и надежности  биржевой торговли.  

      Благодаря бирже инвесторы получают  возможность легко превратить  ценные бумаги в деньги, это  дает возможность вкладывать  в ценные бумаги не только  сбережение долгосрочного характера,  а и временно свободные средства.  

      Ликвидность этих бумаг, которые  имеют обращение на бирже, создает  условия широкого их использования  для обеспечения банковских ссуд, дает возможность инвесторам  покупать ценные бумаги новых  выпусков, продав имеющиеся бумаги  на бирже.  

      Биржи могут быть учреждены  государством как общественные  заведения. Во Франции, Италии  и ряде других стран фондовые  биржи считаются общественными  учреждениями. Это выражается в  том, что государство предоставляет  помещения для биржевых операций. Биржевики считаются представителями  государства, но действуют как  частные предприниматели, за свой  счет.  

      Общее руководство деятельностью  биржи осуществляет совет директоров. В своей деятельности он руководствуется  уставом биржи, в котором определяются  порядок управления биржей, состав  ее членов, условия их приема, порядок образования и функции  биржевых органов.  

      Для повседневного руководства  биржей и ее административным  аппаратом совет назначает президента  и вице-президента. Кроме того, надзор  за всеми сторонами деятельности  биржи осуществляют комитеты, образованные  ее членами, например, аудиторский,  бюджетный, по системам, биржевым  индексам, опционам.  

      Задачи фондовой биржи:

    1. Создание постоянно действующего  рынка ценных бумаг. 

    2. Определение биржевой цены на  бумаги, условий их обращения  и распространение информации  о финансовых инструментах.

    3. Мобилизация временно свободных  финансовых ресурсов и денежных  средств и содействие передачи  прав собственности. 

    4. Обеспечение ликвидности и гарантий  выполнения, заключенных на бирже  соглашений.

    5. Проведение анализа экономической  конъюнктуры внутреннего и внешнего  рынка капитала, определение перспектив  их развития. 

       Биржа оказывает содействие выходу и развитию национального капитала на внешний рынок. Для формирования и развития ценных бумаг биржа строит свою деятельность на следующих принципах:

    • личное доверие между брокером и  клиентом;

    • гласность;

    • жесткое регулирование администрацией биржи и аудиторами деятельности дилерских фирм путем установления правил торговли и учета;

    • она развивает сотрудничество с  финансовыми и кредитными учреждениями внутри государства и за границей.

 

     3. Основные операции  и сделки на  бирже

     Листинг и делистинг

     Листинг представляет собой режим, регулирующий допуск ценных бумаг к котировке  на фондовой бирже. Под котировкой понимают действия Котировальной комиссии биржи, предусматривающие достижение следующих  целей:

1. допуск ценных бумаг к торговле на фондовой бирже после изучения финансового положения фирмы эмитента этих ценных бумаг;
2. определение величины курса ценных бумаг, а также регистрация и публикация их курсов (цен) в биржевых бюллетенях.

     По  уровню требований, предъявляемых биржей к ценным бумагам и их эмитенту, различают листинг и предлистинг. Предлистинг рассматривается как предварительный этап для прохождения процедуры листинга. Введение процедуры листинга и предлистинга ценных бумаг направлено на обеспечение защиты интересов инвесторов, членов биржи от возможных потерь вследствие банкротства эмитентов.

     Процедура листинга включает следующие этапы:

• подачу заявления о листинге ценных бумаг от эмитента или его доверенного лица, являющегося профессиональным посредником;
• заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки;
• предоставление документов, необходимых и достаточных для проведения экспертизы учредительных документов, бухгалтерских балансов и отчетов, и других документов эмитента ценных бумаг;
• проведения экспертизы ценных бумаг на основе анализа показателя продолжительности и объема их обращения; рентабельности деятельности эмитента, коэффициентов ликвидности, покрытия на основе баланса, изменения величин уставного капитала и т.п.
• рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи.

     Ценные  бумаги, прошедшие процедуру листинга т.е. соответствующие минимальным требованиям биржи, предъявляемым к ценным бумагам, включаются в котировальный лист биржи.

     Ценные  бумаги, частично прошедшие процедуру  листинга, т.е. по каким-либо отдельным  показателям, включаются в предлистинговый список для обращения на фондовой бирже. Все сделки с ценными бумагами, не прошедшие листинг, подлежат исполнению вне торговой системы биржи. Биржа не несет профессиональной ответственности за надежность и законность таких сделок.