Фінансова санація

     К_{ЛШ 01.01.2008} =

     К_{ЛШ 01.01.2009} =

     Коефіцієнт  швидкої ліквідності за звітний  період не змінився і залишався на рівні 0,6, тобто на одиницю термінових боргів припадає 0,6 найбільш ліквідних активів.

     2. Коефіцієнт ліквідності абсолютної

     К_ЛА =                   

     К_{ЛА 01.01.2007} =

     К_{ЛА 01.01.2008} =

     К_{ЛА 01.01.2009} =

     Оптимальне  значення для цього коефіцієнта  знаходиться в межах від 0,2 до 0,35. Отримані результати не відповідають рекомендованому рівню. Можна зробити  висновок, що підприємство невзмозі негайно  ліквідувати короткострокову заборгованість за рахунок наявних грошових засобів і коштів на рахунку в банках.

     3. Співвідношення короткострокової  дебіторської та кредиторської  заборгованості

     К_д/к =     

     К_{д/к 01.01.2007} =

     К_{д/к 01.01.2008} =

     К_{д/к 01.01.2009} =

     Якщо  на початок 2007 р. здатність розрахуватися  з кредиторами за рахунок дебіторів  протягом одного року складала 1,59, то вже  наприкінці 2008 р. цей показник впав майже вдвічі і становив 0,74.

 

      1.4. Аналіз ділової активності підприємства

     1. Оборотність активів, ресурсовіддача, коефіцієнт трансформації

     К_Т =        

     К_{Т 2007} =

     К_{Т 2008} =

     В 2007 р. на одиницю коштів, інвестованих в активи припадало 4,6 виручки, а  в 2008 р. вже 4,75. Збільшення показника  на 0,15 пунктів було спричинено збільшенням  чистої виручки від реалізації продукції  протягом 2007-2008 рр.

     2. Фондовіддача

     Ф=   

     Ф ₂₀₀₇ =

     Ф ₂₀₀₈ =

     Фондовіддача  за звітний період не змінилась та становила 87.

     3. Коефіцієнт оборотності обігових коштів

     К_о =    

     К_{о 2007} =

     К_{о 2008} =

     На  початок звітного періоду на одиницю  обігових коштів припадало 6,63 одиниць  виручки, а на кінець звітного періоду  цей показник становив 5,96.

     4. Період одного обороту обігових коштів

     Ч_о =      

     Ч_{о 2007} =    

     Ч_{о 2008} =

     Середній  період від витрачання коштів для  виробництва продукції до отримання  коштів за реалізовану продукцію  в 2007 р. складав 54 дні, а в 2008 р. вже 60 днів. Це є негативним для організації, оскільки свідчить про збільшення виробничого циклу.

     5. Коефіцієнт оборотності запасів

     К_оз =      

     К_{оз 2007} =

     К_{оз 2008} =

     6. Період одного обороту запасів

     Ч_з =         

     Ч_{з 2007} =         

     Ч_{з 2008} =

     На  початку звітного періоду цей  показник становив 17 днів, а наприкінці лише 10. Це свідчить про те, що зменшився період, протягом якого запаси трансформуються в кошти.

     7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

     К_дз =     

     К_{дз 2007} =

     К_{дз 2008} =

     В 2007 р. виручка в 12 разів перевищувала середню дебіторську заборгованість, а в 2008 р.  коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості впав до 8,77.

     8. Період погашення дебіторської заборгованості

     Ч_дз =       

     Ч_{дз 2007} =        

     Ч_{дз 2008} =

     Середній  період інкасації дебіторської заборгованості, тобто її погашення на початку  звітного періоду становив 30,33, а  наприкінці звітного періоду був  вже 41,05. Збільшення показника на 10,72 за наявних умов є нормальним, оскільки компенсується додатковим прибутком від збільшення обсягів реалізації.

     9. Коефіцієнт оборотності готової продукції

     К_{г.п. 2007} =

     К_{г.п. 2008} =

       За звітний період коефіцієнт  оборотності готової продукції збільшився на 272,64 пункти. Таке покращення показника мало місце за рахунок збільшення чистої виручки від реалізації продукції та зменшення готової продукції на складі.

     10. Період погашення кредиторської заборгованості

     Ч_кз =     

     Ч_{кз 2007} =

     Ч_{кз 2008} =

     Середній  період сплати підприємством короткострокової заборгованості в 2007 р. складав 29 днів, в 2008 р. 36 днів.

     11. Період операційного циклу

     Ч_оц = Ч_з + Ч_дз     

     Ч_{оц 2007} = 16,79 + 30,33 = 47,12

     Ч_{оц 2008} = 9,87 + 41,05 = 50,92

     Тривалість  перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові кошти за звітний  період зросла на 3,8. Це є негативним явищем для підприємства, оскільки збільшився період операційного циклу.

     12. Період фінансового циклу

     Ч_фц = Ч_оц – Ч_кц     

     Ч_{фц 2007} = 47,12 – 28,8 = 18,32

     Ч_{фц 2008} = 50,92 – 36 = 14,92

     Період  фінансового циклу протягом 2007-2008 рр. зменшився на 3,5 дні, що свідчить про зменшення періоду обороту  коштів. 

     1.5. Аналіз рентабельності

     1. Рентабельність реалізованої продукції за операційним прибутком

     R_оп =                

     R_{оп 2007} =

     R_{оп 2008} =

     Рентабельність  реалізованої продукції за операційним прибутком має від’ємне значення, оскільки в наявності не операційний прибуток, а збитки. Але спостерігається деяке покращення, оскільки протягом звітного періоду збитки від операційної діяльності зменшились на 5405,1 пунктів.

     2. Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації

     R_пр =      

     R_{пр 2007} =

     R_{пр 2008} =

     Рентабельність  реалізованої продукції  за прибутком від  реалізації має також  від’ємне значення, оскільки витрати в 1,5 разів перевищують валовий прибуток.

     3. Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком

     R_чп =         

     R_{чп 2007} =

     R_{чп 2008} =

     На  даному підприємстві рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком є взагалі від’ємною, хоча краще мати високий коефіцієнт чистого прибутку, оскільки це вагомий фактор залучення інвесторів.

     4. Рентабельність капіталу

     R_чп =    

     R_{чп 2007} =

     R_{чп 2008} =

     Від’ємне  значення даного показника  ще раз підтверджує  наявність збитків  у даного підприємства. 

 

     

     2. Прогноз ймовірності  банкрутства 

     Прогнозування банкрутства

1. Модель Альтмана

     Z = 1,2 · х₁ + 1,4 · х₂ + 3,3 · х₃ + 0,6 · х₄ + 1 · х₅

     х₁ =

     х₂ =

     х₃ =

     х₄ =

     х₅ =

     х_{1 2008}=

     х_{2 2008} =

     х_{3 2008} =

     х_{4 2008} =

     х_{5 2008} =

     Z ₂₀₀₈ = 1,2 · (-0,3) + 1,4 · (-0,43) + 3,3 · (-0,38) + 0,6 · 0,01 + 4,60 = 2,4

     х_{1 2009} =

     х_{2 2009} =

     х_{3 2009} =

     х_{4 2009} =

     х_{5 2009} =

     Z ₂₀₀₉ = 1,2 · (-0,53) + 1,4 · (-0,24) + 3,3 · (-0,09) + 0,6 · (-0,25) + 4,75 = 3,32

     В 2008 р. ймовірність банкрутства підприємства була високою, вже в 2009 р. становила 3,32, тобто ймовірність банкрутства стала дуже низька.

2. Модель Спрінгейта

     Z = 1,03 а + 3,07 b + 0,66 c + 0,4 d

     а =

     b =

     с =

     d =

     а ₂₀₀₈ =

     b ₂₀₀₈ =

     с ₂₀₀₈ =

     d ₂₀₀₈ =

     Z ₂₀₀₈ = 1,03 · (-0,3)  + 3,07 · (-0,42) + 0,66 · (-0,43) + 0,4 · 4,6 = - 0,04

     а ₂₀₀₉ =

     b ₂₀₀₉ =

     с ₂₀₀₉ =

     d ₂₀₀₉ =

     Z ₂₀₀₉ = 1,03 · (-0,53)  + 3,07 · (-0, 24) + 0,66 · (-0,18) + 0,4 · 4,75 = 0,49

     Отримані  дані свідчать, що підприємство є потенційним  банкрутом.

3. Модель Лісу

     Z = 0,063 а + 0,92 b + 0,057 c + 0,01 d

     а =

     b =

     с =

     d =

     а ₂₀₀₈ =

     b ₂₀₀₈ =

     с ₂₀₀₈ =

     d ₂₀₀₈ =

     Z ₂₀₀₈ = 0,063 · 0,68 + 0,92 · (-0,38) + 0,057 · (-0,43) + 0,01 · 0,01 = - 0,33

     а ₂₀₀₉ =

     b ₂₀₀₉ =

     с ₂₀₀₉ =

     d ₂₀₀₉ =

     Z ₂₀₀₉ = 0,063 · 0,8 + 0,92 · (-0,09) + 0,057 · (-0,24) + 0,01 · (-0,25) = - 0,04

     Протягом  звітного періоду значення цього  показника мало від’ємне значення, що свідчить про загрозу виникнення банкрутства на даному підприємстві.