Финансы организации

Длительность кредитования может устанавливаться в виде его предельных сроков либо в виде конкретных дат и сумм погашения. В некоторых случаях, например при  кредитовании по обороту, сроки кредитования не оговариваются, но заемщиком дается обязательство погасить кредит при  первой же возможности путем зачисления выручки от реализации и других поступлений  на счет заемщика.

Сроки погашения ссуды  могут быть конкретными, условными (когда при заключении кредитной  сделки еще не имеется возможности установить точные даты и суммы погашения кредита, но есть возможность сделать это позднее), по предъявлению – когда известен только период погашения, но не точные его даты. По желанию заемщика ссуда может быть погашена раньше установленного срока. Непогашенные вовремя ссуды банк относит на счет просроченных ссуд и применяет кредитные санкции.

При выдаче банковской ссуды  определяются границы кредитования. Размеры краткосрочного банковского кредитования зависят не только от желаний и потребностей заемщика, но и от возможностей банка, использующего для ссудных операций как собственные, так и привлеченные денежные средства.

При разовых обращениях к  банку за ссудой возможности банка  удовлетворить заемщика выявляются оперативно при заключении кредитного соглашения по каждой отдельной сделке. В этом случае нет необходимости  устанавливать границы объемам  кредитования. При длительном и тесном сотрудничестве кредитора и заемщика у них появляется возможность  надежно оценить перспективы  совместной деятельности. Тогда возникает  необходимость предварительного определения  границ кредитования в виде лимитов.

Принцип платности кредита  предполагает уплату заемщиком процентов  за пользование банковской ссудой. Величина процента устанавливается  в виде годовых норм или ставок. Процентные ставки могут быть твердыми (неизменными в течение всего  срока ссуды) либо меняющимися, что  характерно для периодов с высоким  уровнем инфляции.

Размер процентов устанавливается  договором между банком и клиентом. В чрезвычайных обстоятельствах  Банку России предоставлено право  его регулировать.

В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие  не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала). В связи с этим рассмотрим наиболее распространенные формы банковских кредитов в нашей стране и за рубежом.

Бланковый кредит. Как правило, он предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он и  носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской  задолженности предприятия, а также  суммой его собственных денежных и других активов, информацию о которых  банк может получить на основе последнего отчетного баланса. Вариантами предоставления предприятию бланкового кредита  являются:

• краткосрочный кредит на временные нужды. Он предоставляется предприятию на целевой основе на срок до одного года. Этот вид кредита является наиболее распространенным;
• сезонный кредит. Этот вид кредита предоставляется для обеспечения сезонного возрастания потребности в оборотных активах.

Контокоррентный кредит. Этот вид кредита предоставляется  банком обычно под обеспечение, но это  требование не является обязательным. При предоставлении этого кредита  банк открывает предприятию контокоррентный  счет, на котором учитываются как  кредитные, так и расчетные его  операции. Контокоррентный счет используется в качестве источника кредита  в объеме, не превышающем установленное  в кредитном договоре максимальное отрицательное сальдо. Сальдирование поступлений и выплат по контокоррентному счету предприятия происходит через установленные договором промежутки времени с расчетами платежей по используемому кредиту. Предприятие использует контокоррентный кредит в соответствии со своими текущими потребностями. Хотя в банковской практике он относится к краткосрочному кредитованию, но путем периодической пролонгации срок его использования может быть достаточно большим. В европейской практике кредитования (Великобритании и некоторых других странах) разновидностью этой формы банковского кредита является «овердрафт».

Открытие кредитной линии. Так как потребность в краткосрочном  банковском кредите не всегда может  быть предусмотрена заранее с  привязкой к конкретным срокам его  использования, соглашение о нем  предприятие может оформить с  банком предварительно в форме открытия кредитной линии. Такая форма  кредита представляет собой соглашение между предприятием и банком об использовании  в течение обусловленного срока  и на определенных условиях кредита, предельная сумма которого заранее  оговаривается. Обычно кредитная линия  открывается на срок до одного года, т. е. относится к краткосрочному кредитованию. Особенностью этой формы  банковского кредита является то, что она не носит характера  безусловного контрактного обязательства  и может быть аннулирована банком при ухудшении финансового состояния предприятия-клиента.

 Ломбардный кредит. Такой  кредит может быть получен  предприятием под заклад высоколиквидных  активов (ценных бумаг, требований, иных аналогичных активов). Размер  кредита в этом случае соответствует  определенной части (но не всей) стоимости переданных в заклад  активов. Эта форма банковского  кредита также относится к  краткосрочному кредитованию.

 Ипотечный кредит. Этот  вид кредита предоставляют обычно  банки, специализирующиеся на  выдаче долгосрочных ссуд под  залог внеоборотных активов в материальной форме или всего имущественного комплекса предприятия («ипотечные банки»). При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. С прекращением выдачи предприятиям необеспеченных долгосрочных ссуд, ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного их кредитования

Ролловерный кредит. Он представляет собой одну из форм долгосрочного банковского кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой (т. е. с перманентным «перекредитованием» в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка). В европейской практике предоставления ролловерных кредитов пересмотр процентной ставки осуществляется один раз в квартал или полугодие (в условиях высокой инфляции периодичность пересмотра процентных ставок может быть более частой).

Консорциальный кредит. Кредитная  политика банка или высокий уровень  риска иногда не позволяют ему  в полной мере удовлетворить высокую  потребность предприятия-клиента  в кредите. В этом случае банк, обслуживающий  предприятие, может привлечь к кредитованию другие банки (союз банков для осуществления  таких кредитных операций носит  название «консорциум»). После заключения с предприятием кредитного договора банк аккумулирует средства других банков и передает их заемщику, соответственно распределяя проценты. За организацию  консорциального кредита ведущий  банк получает определенное комиссионное вознаграждение.

Прочие формы кредита. В составе этих форм можно отметить финансовый лизинг, кредит под уступку обязательств дебиторов (банковский учет векселей, факторинг, форфейтинг, овальный кредит (в форме поручительства и оплаты банком обязательств предприятий-клиентов) и другие.

3. Задача

Коммерческая организация  имеет цех по выпуску офисных  кресел в количестве 4000 шт. в год. Оптовая цена одного кресла – 6000 руб. Переменные затраты на одно кресло составляют 2300 руб. Сумма постоянных годовых расходов составляет: производственных – 134000 руб., на реализацию – 46000 руб. Ставка налога на прибыль – 24%.

Определите:

- прибыль, которую компания  получит, если произведёт и  продаст 4000 кресел;

- количество кресел, которое  нужно продать, чтобы получить 40000 руб. прибыли; 

- оптовую цену одного  кресла, при которой компания  смогла бы получить 50000 руб. прибыли.

Решение:

Прибыль компании при объёме производства и продаж в 4000 кресел:

- валовая прибыль (прибыль  после возмещения прямых (переменных) затрат):

4000 * (6000 – 2300) / 1000 = 14800 (тыс.  руб.);

- прибыль от продаж (до  налогообложения):

14800 – 134 – 46 = 14620 (тыс.  руб.);

- чистая прибыль:

14620 * (1 – 24 / 100) = 11111,2 (тыс.  руб.).

Количество кресел, которое  нужно продать, чтобы получить 40000 руб. прибыли, найдём из следующего равенства:

Х * (6000 – 2300) – 134000 – 46000 = 40000.

Х * 3700 = 220000

Х = 59,46 = 60 (кресел).

Оптовая цена одного кресла, при которой компания смогла бы получить 50000 руб. прибыли, зависит от текущего (анализируемого) объёма производства. Данный показатель рассчитаем для объёма производства в 4000 шт. исходя из следующего равенства:

4000 * (Х – 2300) – 134000 –  46000 = 50000.

Х – 2300 = (50000 + 134000 + 46000) / 4000

Х – 2300 = 57,5

Х = 2357,5

Выводы:

- при текущем объёме  производства в 4000 шт. в год  прибыль организации составляет: валовая – 14800 тыс. руб., от продаж  – 14620 тыс. руб., чистая – 11111,2 тыс. руб.;

- для получения прибыли  (от продаж) в размере 40000 руб.  необходимо произвести и продать  60 кресел (при более точном расчёте  можно определить, что данный  объём производства и продаж  даёт прибыль от продаж в  размере 42000 руб.) (для получения  величины чистой прибыли достаточно  полученное значение умножить  на 0,76: 42000 х 0,76 = 31920);

- целевая прибыль в  50000 руб. достигается при цене 2357,5 руб./шт. (при объёме в 4000 шт.).

4. Практическое  задание

По данным Вашего предприятия  сделайте анализ дебиторской задолженности  по срокам погашения и видам деятельности предприятий – контрагентов. Дайте  предложения по её оптимизации.

Решение:

Анализируемое предприятие  – ОАО «Газпромнефть-Новосибирск». Среди основных видов деятельности Общества – хранение нефтепродуктов, эксплуатация нефтебаз и автозаправочных станций, торговля нефтепродуктами.

Структура дебиторской задолженности  по срокам погашения представлена в  таблице 1.

Таблица 1

Анализ дебиторской задолженности  ОАО «Газпромнефть-Новосибирск»

за 2011 год

Срок погашения	Значение, тыс. руб.		Измене-ние, тыс. руб.	Темп роста, %	Удельный вес, %		Измене-ние, проц. пункт
	01.01.11 г.	01.01.12 г.			01.01.11 г.	01.01.12 г.
До 30 дней	1074931	550863	-524068	51,25	86,89	95,71	8,81
От 30 до 60 дней	156824	24700	-132124	15,75	12,68	4,29	-8,39
Свыше 60 до 90 дней	5300	0	-5300	0,00	0,43	0,00	-0,43
Свыше 90 дней	0	0	0	-	0,00	0,00	0,00
Итого	1237055	575563	-661492	46,53	100,00	100,00	0,00

Как следует из представленной таблицы, к концу 2011 года удельный вес  дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней стал ещё более  значительным, увеличившись с 86,89% до 95,71%, то есть на 8,81 процентных пункта. Это  обусловлено тем, что в условиях сокращения общей величины дебиторской  задолженности на 53,47% (100 – 46,53) величина дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней сократилась  на 48,75%.

Дебиторская задолженность  предприятия со сроком погашения  от 30 дней до 60 дней сократилась с 156824 тыс. руб. до 24700 тыс. руб., то есть на 132124 тыс. руб. или 84,25%. Вследствие этого  доля данной группы сократилась с 12,68% до 4,29%, то есть на 8,39 процентных пункта.

К концу 2011 года дебиторская  задолженность предприятия со сроком погашения от 60 дней до 90 дней перестала  числиться на балансе. Дебиторской  задолженности со сроком погашения  более 3 мес. на балансе у предприятия  в анализируемом периоде не было.

Структурирование дебиторской  задолженности ОАО «Газпромнефть-Новосибирск» по видам деятельности предприятий – контрагентов позволяет выделить фактически только 2 группы: задолженность автотранспортных предприятии и прочую дебиторскую задолженность. Основу совокупной дебиторской задолженности составляет дебиторская задолженность автотранспортных предприятий – рис. 1.

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности  
ОАО «Газпромнефть-Новосибирск» по состоянию на 01.01.2012 г.

Обозначенная структура  дебиторской задолженности расценивается  как приемлемая, так как её основу составляет задолженность основных покупателей и заказчиков (без  учёта реализации в розницу физическим лицам).

Оптимизация дебиторской  задолженности в общем случае предполагает ускорение её инкассации, более быстрое погашение. Достижение данного результата принципиально  возможно двумя путями – ужесточением условий реализации в кредит или  предоставлением скидок (льгот) при  условии более быстрого погашения  дебиторской задолженности.

Первый путь предполагает более жёсткую договорную, претензионную, исковую (юридическую) работу и зачастую имеет и обратный результат –  более жёсткая политика приводит к потере ряда клиентов.

Предоставление скидок стимулирует  покупателей совершать расчёты  более быстро. Здесь предприятие  должно сопоставить потери от предоставления скидки с теми выгодами, которые  оно получает (за счёт использования  высвобождаемых средств).

В целом необходимо отметить, что дебиторская задолженность  – один из наиболее сложных объектов в управлении финансами. С одной  стороны, расширение продаж в кредит, увеличение дебиторской задолженности  стимулирует рост выручки, однако, с другой стороны, чрезмерное направление средств в дебиторскую задолженность грозит «омертвлением» средств в данных активах, если они используются недостаточно интенсивно.