Финансовый рынок

- Валютный своп (foreign exchange swap) – это соглашение, в соответ-ствии  с которым стороны обмениваются  номиналами и фиксированными  процентами в разных валютах  в течение заранее оговоренного  срока по определенному расписанию.

- Товарный своп (commodity swap)–  это соглашение, в соответствии  с которым одна сторона обязуется  осуществить в пользу второй  стороны поток платежей, величина  которых регулярно устанавливается  на основе рыночной цены определенного  количества товара, а вторая сторона, в свою очередь, обязуется осуществить  а пользу первой поток фиксированных  платежей, который основан на  фиксированной цене того же  количества данного товара. В  рамках товарного свопа физической  поставки товара обычно не  происходит.

5) Соглашения РЕПО. Сделки "Репо" дают возможность одним компаниям получить кредит под низкую ставку, не имея кредитной истории, а другим - заниматься кредитованием, не имея банковской лицензии. Схема "Репо" представляет собой сделку, состоящую из двух частей. По первому соглашению одна сторона продает другой ценные бумаги, одновременно принимая на себя обязательства по выкупу этих ценных бумаг через определенный срок по установленной цене. Этому обязательству по выкупу соответствует встречное обязательство другой стороны по продаже бумаг. Все это может быть зафиксировано в одном документе - стандартном договоре "Репо". В отличие от похожей на нее сделки "своп", "Репо" содержит встроенный механизм кредитования. Он может быть прописан явно, в виде процентов по кредиту, который получает сторона, предоставляющая контрагенту деньги, или неявно - в этом случае цена обратного выкупа превышает цену продажи бумаг. Специфический риск операций "Репо" заключен в том, что один из контрагентов может не исполнить обязательства по второй, отложенной части договора. Например, рыночная цена актива, который, по сути, служит обеспечением, существенно вырастет и новый собственник откажется возвращать его по старой цене. Поэтому в соглашении обычно предусматривается штраф, который обязана будет заплатить сторона, отказывающаяся от исполнения обязательств.

В "Репо" также можно оформлять долгосрочную часть портфеля, если есть возможность разместить полученные деньги по ставке, хотя бы ненамного превышающей ставку кредита. С другой стороны, кредит по схеме "Репо" под залог ценных бумаг высокого инвестиционного качества является одним из способов получения кредита по низкой ставке для любого заемщика, надежность которого вызывает у банка сомнения, так как кредитный риск в этом случае полностью заменяется риском покрытия. Операции "Репо" актуальны всегда. Если рынок устойчиво растет, то наблюдается естественный интерес к увеличению клиентами бумаг в портфелях, при спаде многие просто продлевают контракты. Дивиденды и купонный доход на бумаги получает тот, кто отдает их в "Репо" - это международная практика.

Рынок капитала (фондовый рынок) – сфера рынка, предназначенная для долгосрочного инвестирования. Каждый участник в соответствии со своими частными задачами пытается использовать механизм фондового рынка с целью достижения поставленных им целей [13, c.205]:

- эмитенты. Посредством листинга предприятия-эмитенты получают право и возможность привлечения необходимых для осуществления инвестиционных решений денежных средств. Здесь речь идет как об облигационных выпусках, так и о выпусках акций. Естественно и за то, и за другое компания-эмитент должна будет выплачивать вознаграждение, ставка которого прописана либо в проспекте эмиссии облигаций, либо устанавливается рынком в случае размещения акций.

- Инвесторы. Им рынок дает  возможность эффективно использовать  свободный остаток денежных средств. Речь идет как о частных, так  и об институциональных инвесторах.

- Финансовые посредники. Рост торгового оборота неизменно  сказывается еще на одной категории  участников рынка, которая часто  остается за пределами поля  зрения. Речь идет о профессиональных  участниках рынка, осуществляющих  брокерскую и инвестиционную  деятельность, санкционированную органами  специального контроля. Часть прибыли  выигравшей стороны, равно как  и дополнительные затраты со  стороны проигравшей, отходят лицам  или организациям, предоставившим  обеим сторонам возможность осуществить  сделку. Эту сумму принято называть  комиссионным вознаграждением брокера. Помимо этого, оплаты своих услуг  требуют организаторы торгов, клиринговые  палаты, депозитарные центры, осуществляющие организацию, учет и перерегистрацию прав собственности на торгуемые активы.

- Государственные учреждения, устанавливающие "правила игры" на рынках, обеспечивают остальных  участников законодательной базой  для принятия тех или иных  решений.

- Некоммерческие организации, прежде всего биржи, клиринговые  и депозитарные организации, составляющие единую инфраструктуру рынка.

Страховой рынок. Лицо, субъект предпринимательской деятельности, должен выбрать одну из альтернатив, тем самым определить свое отношение к риску: сохранить риск и, соответственно, самостоятельно нести возможные убытки; отказаться от риска и, соответственно, от этого вида деятельности;  передать риск за некоторое вознаграждение третьему лицу или организации.

Страхование – это отношения по защите имущественных интересов частных лиц и предприятий при наступлении определенных событий или страховых случаев за счет особых денежных страховых фондов. Эти фонды формируются за счет взносов частных лиц и предприятий. При этом имеют место следующие особенности:

- деньги собираются специально  организованными страховщиками, которые  и осуществляют выплаты пострадавшим  лицам;

- защита имущественных  интересов предоставляется только ограниченной группе лиц, то есть тем, кто предварительно оплатил страховой взнос или страховую премию;

- выплаты получают не  все участники фонда, а только лица, пострадавшие в результате неблагоприятных событий или выгодоприобретатели, перечень которых строго оговорен в страховом контракте;

- выплаты, превышающие суммы  внесенных премий, предполагают  эквивалентные отношения между  страхователем и страховщиком  в среднем за определенный  период времени. При увеличении  числа страхователей (на руку  компании) увеличивается страховой  фонд.

 

Функции страхования:

- компенсирующая (возмещает  убытки от понесенного ущерба);

- гарантирующая (возмещает  ущерб пострадавшим);

- превентивная (предотвращает  ущерб);

- контролирующая (контролирует  деятельность субъекта с целью  избегания возникновения ущерба);

- инвестиционная (мобилизует  средства страховых взносов с  целью их вложения).

Объекты страхования, имущественные интересы которых защищаются с помощью страхователя, делятся на две группы:

- интересы, связанные с  личностью страхователя (жизнь, здоровье, смерть) – личное страхование, связанное  с трудоспособностью, пенсионной  обеспеченностью страхователя и  застрахованных лиц;

- интересы, связанные с  имуществом, – имущественное страхование, страхование ответственности, страхование  предпринимательских рисков.

Выделяют две формы страхования: обязательное и добровольное.

Денежный рынок  – это рынок краткосрочных (сроком обращения не более 1 года) финансовых инструментов [12, c. 84]. Характеристики рынка:

- инструменты краткосрочны, ликвидны и, следовательно, им присущ  относительно небольшой риск. Ими  торгуют на объективных рынках, т.е. где движение средств зависит  только от цены и риска;

- данный рынок – оптовый, его участники проводят операции  с крупными суммами денег и  от лица крупных финансовых  институтов;

- процентные ставки очень  чувствительны к спросу и предложению  и находятся под сильным влиянием  экономических факторов и даже  новостей;

- средства переводятся  по электронным сетям, следовательно, сделки совершаются быстро, отсюда  высоки показатели емкости и  оборачиваемости рынка;

- динамика процентных  ставок денежного рынка меняет  динамику процентных ставок других  рынков, например, рынка долговых  обязательств;

- основная характеристика  рынка – высокая ликвидность  инструментов.

Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и различных сфер:

-    денежные средства в наличной и безналичной формах;

- краткосрочные кредитные  инструменты для различных сфер  небанковского бизнеса;

- векселя;

- чеки и расписки;

-депозитные банковские  сертификаты, представляющие собой  денежные обязательства, свидетельства  банка-эмитента о вкладе денежных  средств, устанавливающие право  вкладчика по истечению определенного  срока получить сумму депозита  и проценты по нему;

- межбанковские кредиты (МБК) и т.п.;

- государственные краткосрочные  обязательства (ГКО).

 

Все финансовые рынки выполняют следующие функции:

- активная мобилизация  временно свободных средств из  многих источников;

- эффективное распределение  свободных ресурсов между потребителями ресурсов;

- определение наиболее  эффективных направлений использования  финансовых ресурсов (связано с  ценообразованием);

- формирование рыночных  цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;

- осуществление квалифицированного  посредничества между продавцом  и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);

- ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.