R=А1хХ1+А2хХ2+А3хХ3+А4хХ4+А5хХ5+А6хХ6>0,                            (25)    

     где R — рейтинговое число;

     Х1 — коэффициент обеспеченности предприятия  собственными средствами (отношение  собственных оборотных активов  к общей сумме активов);

     Х2 — коэффициент текущей ликвидности;

     Х3 — рентабельность собственного капитала;

     Х4 — коэффициент капитализации  предприятия (отношение рыночной стоимости  собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств);

     Х5 — показатель общей платежеспособности, определяемый как отношение рыночной стоимости активов ко всем обязательствам предприятия;

     Х6 — коэффициент менеджмента, определяемый как отношение выручки от реализации к величине текущих обязательств предприятия;

     А1, А2, А3, А4, А5, А6 — индексы значимости каждого фактора модели.

     Предлагаемая  методика многофакторного статистического  анализа финансовой устойчивости предприятия  позволяет не только ответить на вопрос, находится ли предприятие на грани  банкротства или нет, но и выявить  основные причины ухудшения финансового состояния предприятия, оценить факторы, определяющие состояние окружающей среды бизнеса и разработать меры по снижению финансовых рисков, угрожающих предприятию банкротством.

     Предлагаемая  модель оценки финансовых рисков промышленных предприятий учитывает как требования федерального законодательства «О несостоятельности (банкротстве)», так и реалии российского финансового рынка и уровень менеджмента в области управления финансовыми рисками 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Управление  финансовыми рисками  ООО «Альянс»

     Проведем  количественную оценку рисков ООО «Альянс» на основе данных отчетности.

     В соответствии с подходом Альтмана для  ООО «Альянс» вероятность банкротства по формуле (19) будет равна:

      = 2,116129,

     т.е. предприятие имеет высокую вероятность банкротства

     Теперь  вычислим вероятность риска банкротства  по методике, предложенной Недосекиным  А. О. Текущее значение факторов анализа представлено таблицей.

Текущий уровень факторов

 

     Для ООО «Альянс», в предположении отсутствия системы предпочтений одних показателей другим найдём комплексный финансовый показатель по формуле (23):

     V&M = ( = 0.6

     Распознавание текущего уровня показателей

 

     В нашем случае степень риска банкротства предприятия – средняя, соответственно, финансовое состояние предприятие нормальное. Существо проблем предприятия – в его неликвидности. А высокая степень финансовой автономии – слабое утешение, потому что эта автономия достигнута при низкой ликвидности собственных активов (например, за счет большого количества переоцененных основных средств на балансе предприятия).

     Значения  коэффициента текущей ликвидности

 

     Для ООО “ Альянс ” среднее значение КТЛ равняется величине 1,55. Рассчитаем, с помощью леммы Маркова, используя формулу 1 вероятность погашения долга данным предприятием.

     Лемма Маркова показывает следующую вероятность  погашения долга предприятием в 2000 году (формула 13):

                    Р (Х > 2) < 1,55 / 2 = 0,775, то есть  менее 77,5%.

     Х – коэффициент текущей ликвидности

     Неравенство Чебышева дает значение вероятности  отличное от значения, полученного  решая лемму Маркова. Это объясняется  тем, что неравенство Чебышева кроме среднего уровня КТЛ учитывает и еще его колеблемость.

     σ² = [ (1,43-1,55)² + (1,52…-1,55)² + (1,50…-1,55)²  + (1,61…-1,55)²  + 

+ (1,67-1,55)²] / 5 = 0,0358.

     Предприятие-должник  сможет погасить свой долг перед банком, если восстановит свою платежеспособность, то есть повысит значение своего КТЛ до уровня 2. Для этого значение КТЛ должно будет отклониться в большую сторону от нынешнего своего значения как минимум на 0,45.

     Определим вероятность такого отклонения по неравенству  Чебышева (формула 14).

                    Р (|х – 1,55| ≥ 0,45) < 0,0358 / 0,45²  = 0,177.

     Нам необходимо определить вероятность  отклонения КТЛ только в одну –  большую сторону, от нынешнего его  положения. Эта вероятность составит  17,7% : 2 = 8,85%.

     Таким образом, вероятность невозврата долга банкам у ООО “ Альянс ” будет как минимум 100 – 8,85 = 91,15%.

            Проведенная оценка риска с  помощью леммы Маркова, неравенства  Чебышева, а также используя функцию  распределения Стьюдента, говорит  о недостаточно высокой степени кредитоспособности предприятия, важнейшим показателем которой является платежеспособность. Анализ показал достаточно низкую вероятность восстановления платежеспособности ООО “ Альянс”.

     Таким образом, в целях стабилизации положения  и снижения кризисности, необходимо осуществлять управление рисками. Для реализации функции управления риском на предприятии необходимы значительные организационные усилия, затраты времени и других ресурсов.

       Наиболее целесообразно осуществлять  эту функцию с помощью специальной  подсистемы в системе управления предприятием. Этим специализированным подразделением должен являться отдел управления риском, который был бы логичным дополнением к традиционно самостоятельным функциональным подсистемам предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Данная работа была посвящена вопросу организации системы управления рисками на промышленном предприятии. Было выполнено: проведение всесторонних теоретических исследований в области управления риском предприятии, анализ существующего положения ООО «Альянс» относительно выявления, оценки и управления рисками, осуществление собственно оценки рисков, разработка мероприятий по совершенствованию технологии управления риском на предприятии.

     В теоретической части работы были исследована природа и экономическое содержание риска, рассмотрены теоретические основы управления риском на предприятии, приведены общие методы снижения риска, разработан механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования.

       На основе теоретических материалов  был проведен анализ влияния рисков на функционирование предприятия на примере ООО «Альянс». На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что в целом финансовое положение ООО «Альянс» за 2001 год улучшилось, однако уровень ликвидности предприятия достаточно низкий.

     Результаты  анализа показали, что для ООО «Альянс» наиболее значимыми являются риск неисполнения хозяйственных договоров, ценовые риски, риск хищения интеллектуальной собственности.

     Что касается используемых методов минимизации  рисков, то на исследуемом предприятии основными являются диверсификация поставщиков и покупателей, а также видов деятельности, страхование имущества, а также такой прием компенсации риска как мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды.С учетом выводов, сделанных на основе анализ финансового состояния исследуемого предприятия, рисков  и методов, используемых для их снижения, были разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления  рисками, на основе создания отдела управления рисками. Данный отдел должен работать на основании программы целевых мероприятий по управлению рисками.

     Для ООО «Альянс» рекомендованы для внедрения следующие методы снижения степени рисков:

     - использование страховых инструментов  для защиты интеллектуальной  собственности и снижении риска неисполнения хозяйственных договоров, в частности заключение договоров страхования на случай невозможности в связи с оговоренными причинами поставить товар по ранее заключенным контрактам, а также отказа покупателя от приема товара. В этих случаях страхователю возмещают убытки, связанные с необходимостью поиска новых покупателей, осуществлением возврата товаров и т. п.;

     - резервирование средств для покрытия  непредвиденных расходов. Определение  структуры резерва на покрытие  непредвиденных расходов рекомендуется производиться на базе определения непредвиденных расходов по видам затрат,  например,  на заработную плату, материалы, субконтракты. Такая дифференциация позволит определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно распространить на отдельные этапы производства;

      - лимитирование при управлении  дебиторской задолженностью и  в заемной политике. В систему  нормативов, обеспечивающих лимитирование  концентрации рисков рекомендуется включать: предельный размер заемных средств; минимальный размер активов в высоколиквидной форме; максимальный размер товарного кредита, предоставляемого одному покупателю; максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.