Риск  банкротства представляет собой  опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

     Многогранность  понятия «риск» обусловлена разнообразием  факторов, характеризующих как особенности  конкретного вида деятельности, так  и специфические черты неопределенности, в условиях которой эта деятельность осуществляется. Выявить все РОФ достаточно сложно. Во-первых, большинство рисков имеет как общие факторы, так и специфические. Во-вторых, конкретный риск может иметь различные причины возникновения в зависимости от вида деятельности коммерческой организации. 
 
 
 
 
 
 
 

Способы оценки степени риска и вероятности банкротства

     Оценка  риска является  важнейшей составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс  определения количественным или  качественным способом величины (степени) риска.

     Можно выделить следующие способы оценки степени риска:

     - оценка риска на основе финансового  анализа;

     - оценка риска на основе целесообразности  затрат;

     - оценка риска с помощью леммы  Маркова и неравенства Чебышева;

     Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

     Из-за этих трудностей, связанными с недостатком  информации, времени, а иногда и с  невозможностью проведения данного  расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров.

     Следующим способом оценки риска является оценка риска на основе анализа целесообразности затрат.  Анализ целесообразности затрат связан с установлением потенциальных  областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций⁶.

     Здесь необходимо раскрыть суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой  потери не превышают предельного  значения установленного уровня риска.

       Выделяют пять основных областей  риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска.

  Основные  области деятельности предприятий  в рыночной экономике

 

     Область критического риска. В границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Коэффициент риска Н4 = НБ1-В1  в четвертой области находится в пределах 50-75%. Такой риск нежелателен, поскольку фирма подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции.

     Область недопустимого риска. В границах этой области возможны потери, близкие  к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства  предприятия. Коэффициент риска  Н5 = НВ1-Г1  в пятой области находится в пределах 75-100%.

     Некоторые ученые-экономисты предлагают  определять три показателя финансовой устойчивости фирмы, с целью определения степени риска финансовых средств.

     Такими  показателями являются:

     -  излишек (+) или недостаток (-) собственных  средств  ±Ес;

     - излишек (+) или недостаток (-) собственных,  среднесрочных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат ± Ет;

• излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.

     Балансовая  модель устойчивости финансового состояния имеет следующий вид:

          F + Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Rp,                                                                (1)

     где F – основные средства и вложения;

            Z – запасы и затраты;

            Ra – денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы;

            Ис – источник собственных средств;

            Кт – среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства;

            Кt – краткосрочные (до 1 года) кредиты, ссуды, не погашенные в срок;

            Rp – кредиторская задолженность и заемные средства.

     Для анализа средств, подвергаемых риску, финансовое состояние фирмы следует  разделить на пять финансовых областей:

     - область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов  и затрат, соответствует безрисковой области;

     - область нормальной устойчивости  соответствует области минимального  риска, когда имеется нормальная  величина запасов и затрат;

     - область неустойчивого состояния  соответствует области повышенного  риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат;

     - область критического состояния  соответствует области критического  риска, когда присутствует затоваренность  готовой продукции, низкий спрос  на продукцию и т.д.;

     - область кризисного состояния  соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства.

     Вычисление  трех показателей финансовой устойчивости позволяет определить для каждой финансовой области степень их устойчивости.

     Наличие собственных оборотных средств  равняется разнице источников собственных  средств Ис и основных средств и вложений F:

                                          Ес = Ис – F                                                                (2)

     Приведем  формулы расчета трех вышеназванных показателей финансового состояния  производственной системы:

                                       ±Ес = Ис – F,                                                                   (3)

                                       ± Ет = (Ес +  Кт) – Z,                                                         (4)

                                       ± Ен =  (Ес +  Кт  +  Кt) – Z                                                 (5)

     При идентификации области финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель

                                 Ś = { S(±Ес), S(± Ет), S(± Ен)}                                            (6)

     Где функция определяется следующим  образом:

     S (x) = 1,  если х >= 0

     S (x) = 0,  если х < 0                                                                                        (7)

       Абсолютная  устойчивость финансового состояния  задается условиями:

                                      ± Ес >= 0;                                     

                                ± Ет >= 0;         Ś = (1, 1, 1)                                             (8)

                                ± Ен >= 0;     

Нормальная  устойчивость   финансового состояния  задается условиями:

                                      ± Ес  ≈ 0;                                     

                                ± Ет ≈ 0;         Ś = (1, 1, 1)                                               (9)

                                ± Ен ≈ 0;     

       Неустойчивое  финансовое состояние предприятия  задается условиями:

                                      ± Ес < 0;                                     

                                ± Ет >= 0;         Ś = (0, 1, 1)                                           (10)

                                ± Ен >= 0;        

Критическое финансовое состояние задается условиями:

                                      ± Ес < 0;                                     

                                ± Ет < 0;           Ś = (0, 0, 1)                                           (11)

                                     ± Ен >= 0;

Кризисное финансовое состояние задается условиями:

                                      ± Ес < 0;                                     

                                ± Ет < 0;           Ś = (0, 0, 0)                                           (12)